华富竞争力优选混合型证券投资基金 2005 年半年度报告摘要 报告期：2005 年 3 月 2 日-2005 年 6 月 30 日 基金管理人：华富基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 送出时间：2005 年 8 月 26 日 一、 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、 准确性和完整性承担个别及连带责任。 本半年度报告已经三分之二以 上独立董事签字同意,并由董事长签发。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2005 年 8 月 24 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 本报告财务资料未经审计。 基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告期为：2005 年 3 月 2 日-2005 年 6 月 30 日。 本半年度报告摘要摘自半年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读半年度报告正文。 二、 基金简介 (一) 基金概况 基金简称：华富竞争力 交易代码：410001 运作方式：契约型开放式 基金合同生效日：2005 年 3 月 2 日 报告期末基金份额总额：542,738,388.26 份 (二) 基金投资概况 基金投资目标：本基金采取适度主动资产配置和积极主动精选证券的投资策略,对基金投资 风险的控制遵循“事前防范、事中控制、事后评估“的风险控制程序,运用华富 PMC 选股系统, 力求实现基金资产的中长期稳定增值。 基金投资策略：在资产配置方面,采用自上而下的方法,确定各类资产的权重；在行业及股票 选择方面,利用自身开发的“华富 PMC 选股系统“进行行业及股票综合筛选； 在债券选择方面, 通过研究宏观经济、国家政策及收益率曲线,积极调整债券组合的久期结构。 业绩比较基准：60%中信标普 300 指数35%中信全债指数5% 同业存款利率 风险收益特征：本基金属于中等风险的混合型基金,其风险收益特征从长期平均来看,介于单 纯的股票型组合与单纯的债券型组合之间。 基金管理人通过适度主动的资产配置与积极主动 的精选证券,实现风险限度内的合理回报。 (三) 基金管理人 基金管理人：华富基金管理有限公司 信息披露负责人：李定荣 联系电话：021-68886996 传真：021-68887997 电子信箱：lidrhffund.com (四) 基金托管人 基金托管人：中国建设银行股份有限公司(简称“中国建设银行“) 法定代表人：郭树清 信息披露负责人：尹东 联系电话：010-67597420 传真：010-66212639 电子信箱：yindongccb.cn (五) 信息披露 登载本报告正文的基金管理人互联网网址： http:/www.hffund.com 本报告置备地点：基金管理人及基金托管人的办公场所 三、 主要财务指标和基金净值表现 ( 未经审计 ) (一) 主要财务指标 1 基金本期净收益(人民币元) -20,877,786.33 2 加权平均基金份额本期净收益(人民币元) -0.0356 3 期末可供分配基金份额收益(人民币元) -0.0376 4 期末基金资产净值(人民币元) 475,481,760.78 5 期末基金份额净值(人民币元) 0.8761 6 本期基金份额净值增长率 -12.39% 注： 以上财务指标中“本期“指 2005 年 3 月 2 日(基金合同生效日)至 2005 年 6 月 30 日止期间, 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的申购赎回 费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 (二) 基金净值表现 1、 本基金净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表： 阶段 净值增长率(1) 净值增长率标准差(2) 业绩比较基准收益率(3) 业绩比较基 准收益率标准差(4) (1)-(3) (2)-(4) 过去 1 个月 2.70% 0.0250 1.60% 0.0141 1.10% 0.0109 过去 3 个月 -10.62% 0.0162 -3.36% 0.0106 -7.26% 0.0056 基金成立至今 2005.03.02-2005.06.30 -12.39% 0.0139 -7.73% 0.0097 -4.66% 0.0042 2、 本基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图： 注：1、根据华富竞争力优选混合型证券投资基金基金合同的规定,本基金的资产配置范 围为：股票 30%90%、债券 5%65%、现金不低于基金资产净值的 5%,基金的投资组合 应在基金合同生效之日起 6 个月内达到规定的标准。本报告期内,本基金严格执行了华富 竞争力优选混合型证券投资基金基金合同的相关规定。 2、本基金 2005 年 3 月 2 日成立,截止 2005 年 6 月 30 日运作时间不满一年。 四、 管理人报告 (一) 基金管理人及基金经理情况 1、 基金管理人 基金管理人华富基金管理有限公司于2004年3月29日经中国证监会证监基金字200447 号 文核准开业,4 月 19 日在上海正式注册成立,注册资本 1.2 亿元,由华安证券有限责任公司、 安 徽省创新投资有限公司和中国华源集团有限公司共同发起设立。基金管理人于 2005 年 3 月 2 日发起成立并管理其第一只开放式基金-华富竞争力优选混合型证券投资基金。 2、 基金经理 黄卓立先生: 经济学硕士,经济学博士研究生。1998 年起于君安证券有限责任公司资产管理 部、国泰君安证券股份有限公司资产管理二部从事投资工作,2000 年起任华安证券有限责任 公司资产管理总部高级基金经理。2005 年 3 月至今任本基金基金经理。 (二) 遵规守信情况说明 本报告期内,本基金管理人认真遵循中华人民共和国证券投资基金法及相关法律法规、 基金合同的规定,勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益,基金运作合法合规,不存在损害基 金份额持有人利益的行为。 (三) 报告期内基金投资策略和业绩表现的说明 1、投资业绩回顾： 本基金于 2005 年 3 月 2 日正式成立。 截至 05 年 6 月末,本基金份额净值为 0.8761 元,累计基 金份额净值为 0.8761 元。在本报告期内(2005.03.02-2005.06.30),本基金单位净值增长率为 -12.39%,同期上证指数增长率为-17.07%。 2、2005 年上半年证券市场和基金运作回顾： 上半年,股票市场面临着空前的复杂局面,诸如对宏观经济增速放缓、周期性行业盈利见顶、 股权分置试点启动导致的估值体系的混乱以及对利率和汇率的调整预期等等。 市场在这些不 确定因素的影响下不断下跌,股指更是创出了 8 年以来的新低。 在上半年的运作中,本基金在综合分析影响市场因素的基础上,坚持价值投资理念,不断增持 具有竞争力优势的个股,在市场下跌的过程中,逐步加大了基金中的股票投资比例。 但由于对股权分置试点的启动给市场估值体系所造成的影响评估不足,导致建仓相对偏早。 从上半年的投资结果看,我们并未能给持有人获取正的投资回报,给我们的持有人带来了很大 的困扰,对此我们深表歉意。 我们将在下半年的投资过程中吸取教训,力争为持有人带来满意的回报。 (四) 简要展望 对于下半年的市场走势,我们始终认为： 虽然 05 年中国经济的增速会有所放缓,但是从整体经济发展情况看,中国经济正处于以消费 升级、城市化推动下的又一轮高速增长期,今年经济的增速放缓并不能改变经济长期高速增 长的趋势。 经过多年努力,中国已经出现了许多素质非常高、具有强大国际竞争力的企业。即使在宏观 经济放缓、人民币升值或行业周期波动等不利等因素并不会对这些企业有实质影响。 关于下半年的投资操作,我们认为,目前在系统性风险已经很小,众多个股凸现出加大的投资 价值,我们将坚持价值投资理念坚决买入企业素质高且具有持续竞争力的个股。 周期性行业在未来几年将会进入收购兼并时代,过去几年投资过度、资产负债过高的企业会 在未来激烈的竞争中纷纷倒下,而那些资产负债表健康、在行业景气的时候没有过度扩张、 同时储备了大量现金的企业,将会以极低成本收购破产企业,实现跨越式的增长。 最终,行业的 集中度会大大加强。有鉴于此,我们将积极寻找那些持有大量现金、资产负债良好的企业。 弱市环境下,市场总是对负面因素作出过度的反映,此时大多数股票往往被市场低估。对于许 多深幅回调的股票,即使是从获取绝对投资收益的角度,也已经具有相当的价值,因此也将是 我们的投资选择。 在美国大萧条的时期,罗斯福总统在就职演说中喊出了“我们唯一引以为恐惧的就是恐惧本 身“,这一坚定的宣言带给人们希望和信心,引领着美利坚走出“沟底“,走向繁荣。 我们相信只有多一份冷静和坚持,才能在股市中脱颖而出。 五、 托管人报告 中国建设银行根据华富竞争力优选混合型证券投资基金基金合同和华富竞争力优选混 合型证券投资基金托管协议,托管华富竞争力优选混合型证券投资基金(以下简称华富竞争 力基金)。 本报告期,中国建设银行在华富竞争力基金的托管过程中,严格遵守了 证券投资基金法 、 基 金合同、托管协议和其他有关规定,依法安全保管了基金财产,按规定如实、独立地向中国证 监会提交了本基金运作情况报告,不存在损害基金份额持有人利益的行为,完全尽职尽责地履 行了基金托管人应尽的义务。 本报告期,按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定,本托管人对基金管理人- 华富基金管理有限公司在华富竞争力基金投资运作方面进行了监督,对基金资产净值计算、 基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核,未发现基金管理人 有损害基金份额持有人利益的行为。 由华富竞争力基金管理人-华富基金管理有限公司编制,并经本托管人复核审查的本半年度 报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确和完整。 六、 财务会计报告 (一) 资产负债表 单位：人民币元 项 目 2005.6.30 资 产 : 银行存款 72,119,699.36 清算备付金 1,502,355.11 交易保证金 250,000.00 应收证券清算款 7,130,532.60 应收股利 249,286.85 应收利息 237,991.88 应收申购款 19,700.00 其他应收款 0 股票投资市值 368,985,761.64 其中：股票投资成本 423,612,822.35 债券投资市值 26,650,221.00 其中：债券投资成本 26,662,133.49 配股权证 0 买入返售证券 0 待摊费用 0 资产合计: 477,145,548.44 负债及持有人权益 负债: 应付证券清算款 0 应付赎回款 373,944.41 应付赎回费 1,409.36 应付管理人报酬 581,119.28 应付托管费 96,853.21 应付佣金 201,446.83 应付利息 0 应付收益 0 未交税金 0 其他应付款 250,000.00 卖出回购证券款 0 短期借款 0 预提费用 159,014.57 其他负债 负债合计 1,663,787.66 持有人权益： 实收基金 542,738,388.26 未实现利得 -46,860,405.88 未分配收益 -20,396,221.60 持有人权益合计 475,481,760.78