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1. 某企业投资31000元购入一台设备。该 设备预计最终无残值,可使用3年,税法规定 折旧按直线法计算,折旧年限为4年,预计净 残值为1000元。设备投产后每年销售收入增加 额分别为20000元、40000元、30000元,付现 成本的增加额分别为8000元、24000元、10000 元。企业适应的所得税税率40%,要求的最低 报酬率为10%,目前年税后利润为40000元。 要求:假设企业经营无其他变化,预测未来 3年每年的税后利润。计算该投资方案的净 现值。 假设企业经营无其他变化,预测未来3年每 年的税后利润。 每年折旧额=(31000-1000)/4=7500(元) 第一年税后利润=40000+(20000-8000-7500)(1 -40%)=42700(元) 第二年税后利润=40000+(40000-24000- 7500)(1-40%)=45100(元) 第一年税后利润=40000+(30000-10000-7500- 8500)(1-40%) =42400(元) 计算该投资方案的净现值。 第一年的营业现金流量=(42700- 40000)+7500=10200(元) 或=20000(1-40%)-8000(1- 40%)+750040%=10200(元) 第二年的营业现金流量=(45100- 40000)+7500=12600(元) 或=40000(1-40%)-24000(1- 40%)+750040%=12600(元)普通股、优先股和债务是常见的三种来源。 第三年的营业现金流量=(42400- 40000)+7500+8500=18400(元) 或=30000(1-40%)-10000(1- 40%)+750040%+850040% =18400(元) 净现值 (NPV)=102000.909+126000.826+184000.0. 751-31000 =9271.8+10407.6+13818.4- 31000=2497.8(元) 2.某公司拟用新设备取代已使用3年的旧设备。旧设 备原价14950元,税法规定该类设备应采用直线法折 旧,折旧年限6年,残值为原价的10%,当前估计尚 可使用5年,每年操作成本2150元,预计最终残值 1750元,目前变现价值为8500元;购置新设备需花 费13750元,预计可使用6年,每年操作成本850元, 预计最终残值2500元。该公司预期报酬率12%,所得 税税率25%。税法规定新设备应采用年数总和法计提 折旧,折旧年限6年,残值为原价的10%。经测算更 换新设备的平均年成本(考虑货币时间价值)为 3144.52元。 要求:进行是否应更新设备的分析决策,并列出计 算分析过程。
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