第一部分第一部分 外汇管理制度及交易流程外汇管理制度及交易流程教学目标教学目标通过本部分的学习，能对外汇管理制度和外汇交易流程的相关知识有比较清晰的了解和认识，熟悉外汇管理制度的构成和外汇交易的主要流程，包括入市准备、个人汇买卖的具体交易办法和如何在银行办理炒汇手续。教学要求教学要求本部分要求学生了解我国外汇管理制度，掌握外汇交易的流程。一、一、本部分知识点本部分知识点1 外汇管理制度外汇管理制度1.11.1 外汇及外汇管理外汇及外汇管理所谓外汇, 就是指可以用作国际清偿的支付手段和资产。根据我国外汇管理条例的规定，我国的外汇包括外国货币、外汇支付凭证、外币有价证券、特别提款权、欧洲货币单位以及其它外币资产。根据各国货币在国际清偿中的不同特点，外汇又分为自由外汇和记帐外汇。外汇管理又称为外汇管制，是指一个国家为了保持本国的国际收支平衡，对外汇的买卖、借贷、转让、收支、国际清偿、外汇汇率和外汇市场实行一定限制措施的管理制度。其目的在于保持本国的国际收支平衡，限制资本外流，防止外汇投机，促进本国经济的健康发展。根据中华人民共和国外汇管理条例规定，我国实行国际收支统计申报制度，凡有国际收支的单位和个人都必须进行国际收支申报。1.21.2 我国外汇管理制度框架我国外汇管理制度框架我国从建国以来一直实行外汇管制。建国初期，基于我国国力较弱以及当时所处的严峻的国际国内形势，我国实行比较严格的外汇管理制度。随着改革开放和经济的不断发展，我国顺势颁布了一系列的外汇管理新法规，形成了以中华人民共和国外汇管理条例为主，包括其它外汇管理法规、行政规章和其它规范性文件的相对完善的外汇管理法律体系，标志着我国外汇管理进入了一个新时期。目前，我国外汇管理的职能部门是国家外汇管理局及其分局。我我国国外外汇汇管管理理制制度度框框架架经常项目外汇管理经常项目外汇管理金融机构的外汇业务管理金融机构的外汇业务管理人民币汇率和外汇市场管理人民币汇率和外汇市场管理监督管理监督管理资本项目外汇管理资本项目外汇管理2 外汇交易流程外汇交易流程外汇交易（Foreign Exchange 简称 FOREX）就是一国货币与另一国货币进行兑换。体现在具体操作上就是：个人与银行、银行与银行、个人与交易经纪商、银行与经纪商、经纪商与经纪商之间进行的各国货币之间的有规范或半规范过程。外汇交易是世界上交易量最大、交易笔数最频繁的资金流动形式，每天成交额逾 20000 亿美元。进出口贸易的支付以及资产的国际购买与销售都要通过外汇市场，中央银行、个人账户、商业公司以及投机商均涉足外汇交易。与其他金融市场不同的是，外汇交易市场没有具体地点，也没有集中的交易所。所有交易都是通过银行、交易经纪商以及个人间的电子网络、电话、传统柜台等形式进行交易。只是在于某些机构比如银行会对个人提供外汇交易的管道，而另一些机构则主要通过向其他机构提供外汇交易渠道来发展业务。正因为没有具体的交易所，交易的参与者遍布全球，因此外汇市场能够 24 小时运作。交易过程中讨价还价所产生的报价，则会通过各大信息公司传递出来，传递的媒介包括软件系统、网站平台以及各种交易平台，投资者因此可以实时获得外汇交易的行情。2.1 外汇交易的主要程序外汇交易的主要程序平仓开户下达指令交易选择经纪人补差行情传递结算一个好的经纪人（或经纪公司）应具备资本雄厚、信誉好、交易通讯工具先进、服务质量好、市场消息灵通。收取保证金和佣金比较合理等条件。 客户开设账户时要填一些表格并存入账户一定数量开户金额。填写的表格包括个人的一些情况以及公司对客户的告诫。开立账户的客户应当具有一定的风险意识，对可能遭到的损失有一定的承受能力。 客户开户后，可以自己拟定一个交易计划，对什么商品、什么价格买入或卖出应心中有数，然后通知经纪人下单。在对经纪人下达指令时，应包括买或卖商品的种类、合约数量、价格等内容。 经纪人接到客户指令之后，立即通知交易所交易代表，交易代表接到之后，打上时间，然后通知场内经纪人。场内经纪人则通过叫价，辅以手势来彼此进行交易。每一笔交易完成后，场内经纪人须将交易准确记录，并将交易书送交结算所，最后通过经纪商通知客户。 当客户要求平仓时，则通过和上面相同的程序通知场内经纪人，对原合约注销，同时通过结算所电脑进行结算，并将盈亏报告书通知客户。如果客户短期不平仓，那么一般应在每天按当天收市价结算一次；如果客户账面出现亏损，那么客户须暂时补交亏损差额。 交易所设有中央计算机系统，可以立即将交易中的行情在场内显示，并通过先进通讯设施向全世界发送，以便客户可以随时了解价格的变动情况。 2.2 入市准备入市准备 2.2.1 本地情况咨询 由于全国各地发展水平的不同,有的地区并没有开办这样的外汇业务，而不同地区不同的银行系统有着不同的交易方式和收费标准，因此入市必须先对本地的银行具体业务情况进行详细的了解。投资者不必急于开户操作，多花一点时间收集本地银行的业务资料，了解自己可以获取最新市场信息的多种途径（在今天，已有许多人通过互联网络迅速及时地获取例如飞渡外汇专业网等各种外汇专业网站的外汇资讯），最好能够与银行的交易员进行咨询和交谈；这即有利于对银行业务和员工水平的了解评估，更有利于自己全面综合的认识该业务本身和决定自己的具体操作方法。 2.2.2 选择银行 银行是外汇交易的最终执行者，银行的好坏将直接影响投资者以后市场操作的实际效果。须注意以下问题： （1）交易方式：柜台交易/电话委托交易 选择有电话委托交易的银行，因为突发事件将会导致市场汇率大幅波动，电话委托交易方便投资者及时根据市场情况作出反应，减少由于时间延误而造成的交易风险。 （2）交易收取的点数 各地由于经济水平和交易成本的不同而导致收取点数（等同于交易费用）的不同，对于投资者而言，必然是点数越少越好。 （3）交易时间长短 由于外汇市场是一个 24 小时连续进行的市场，应选择交易时间长的银行。（4）以及提供相关服务：是否有提供交易员分析/是否可以进行（order交易）等 。由于银行是一个金融机构，其交易人员对市场跟进的程度高，其意见建议具有较高的可参考性，这对于一般投资者，特别是初入汇市的人而言，很有帮助。order 交易（即可以按预先设定的交易价位，到达目标价位时，由银行自动完成买卖交易），可以锁定赢利和损失，有利于控制外汇风险。 2.2.3 选择交易模式（结合银行、自己情况、获取市场信息方式以及获利目标） 由于投资者入市的目的、心态和投资者本身等因素的不同，将导致具体操作方式不同。可以从以下几个方面进行考虑分析： （1）私人外汇实盘买卖：目的是赢取比储蓄利息高的收益； 10%贸易项下代客保值外汇买卖交易：基本目的是为了防范外汇风险，确保进出口贸易免受汇率波动的影响； （2）心理素质：市场操作的过程是一个外汇知识学习积累的过程和市场分析水平提高的过程，更是投资者心理素质锻炼的过程。心理的不同将导致市场分析和判断的不同，最终导致操作结果的不同。直面市场的挑战是锻炼投资者心理和交易水平最快最好的途径。 （3）外汇分析水平：对于初入汇市的投资者而言，首先要注重外汇知识的积累和分析技巧的提高，只有能力的提高才是稳定获利的根本保证，这也是一个“质变到量变“的过程。其次应注意多用短线操作，快进快出以保持心态的稳定。对于有经验的投资者而言，应更加注重市场操作方案的研究设定，以提高操作的成功率和稳定性。 （4）获取市场信息和走势分析的途径：现在外汇市场信息和分析，主要来自于路透社等少数几家外国机构，但其收费很高，并不是一般投资者能承受的。一般可通过上网获取信息，费用低且方便快捷。 2.2.4 金融投资顾问对于有实力的投资者或企业，建议聘请一个金融投资顾问，让金融投资顾问针对自己的具体情况进行投资理财个性化的市场操作方案的设置和每天十几个小时的在线分析服务支持。 2.3 个人外汇买卖的具体交易办法个人外汇买卖的具体交易办法 （一） 柜台交易：客户可以到银行柜台办理交易。客户领取个人外汇买卖申请书或委托书填写客户确认签字经办员审核经办员复核（二）电话交易：客户通过电话完成买卖交易而不需要到银行柜台办理。在柜台开立个人外汇买卖电话交易专用存折设定电话委托交易的专用密码电话交易电话查询证实二、如何在银行办理炒汇手续如何在银行办理炒汇手续与股市投资相比，外汇投资由于联系到国际市场，所以有相应的办理规范程序，包括开户、报价、交易、确认、交割等步骤。准备进入汇市的投资者尤其应关注前两个步骤。2.12.1 开户开户中行、农行、工行、建行、交行和民生银行都开办了个人外汇买卖业务。 这些银行的服务各有特点，都开办了柜台交易和电话委托交易。例如在中国银行，投资者只要有一定的外汇资金(各个银行的开户起点金额不同)，并且携带本人身份证件，即可去任何一家该银行网点办理开户手续，在填写个人外汇买卖申请书并签字后，开通“外汇宝业务”与电话委托服务，即完成开户。而民生银行与招商银行正考虑简化办理手续，不再特别申请外汇买卖书，目前还没有完成。一般情况下，不需要缴纳手续费。近年来银行的服务品种一直不断丰富，推出了“外汇理财(相关:证券 财经)宝”或者网上炒汇等服务，大额交易还有优惠，总体来看，所有银行的服务总水平还没有太大的差别，只是在优惠种类上各有千秋。2.22.2 报价报价开完户后，要重点学会报价，可到银行大厅中直观研究，更可以在家里直接上网，这与炒股票一样。外汇买卖的报价就是买入或者卖出哪种货币。我国银行个人外汇买卖的报价是参照国际外汇市场的即时汇率加上一定幅度的点差后确定的。报价分为买入价和卖出价，一般来说，国内银行可以交易的币种有8 个，美元、港元、日元、欧元、英镑、澳元、瑞士法郎、加拿大元。有些银行还开办了新加坡元的业务。对初学者，我们要重点确定两个概念：（1）根据国际惯例，美元兑港元、日元、瑞士法郎、加拿大元采用直接标价法，即：1 美元可以兑换多少单位的该种货币可以折合的美元数来报价。国内银行个人外汇买卖业务的报价，在柜台大屏显示时，用红色、绿色和黄色标示出汇率的变化情况。红色表示下跌，绿色表示上涨，黄色表示持平。（2）外汇市场中，上涨或下跌均是针对报价中的前一种货币而言的。如美元兑日元的报价是绿色，即表示与上一次报价相比，美元兑日元的价格上涨了，即用单位美元可以兑换更多的日元；反之，美元兑日元的报价是红色，则表示美元兑日元的价格下降了。资料来源：扬子晚报 2008-06-25三、思考练习三、思考练习1、与 1996 年 1 月 29 日发布和 1997 年 1 月 14 日修订的条例相比，2008年 8 月 6 日公布实施的新条例在哪些方面有所不同？结合这几年我国国际收支形势由外汇短缺转为外汇储备增长过快，我国经济日益国际化以及 2005 年我国启动了人民币汇率形成机制改革，实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度等背景，分析新条例实施的目的。四、附录四、附录附 1：中华人民共和国外汇管理条例（修正）中华人民共和国外汇管理条例（修正）（1996 年 1 月 29 日中华人民共和国国务院令第 193 号发布 根据 1997 年 1 月 14 日国务院关于修改中华人民共和国外汇管理条例的决定修正）第一章 总 则第一条 为了加强外汇管理，保持国际收支平衡，促进国民经济健康发展， 制定本条例。第二条 国务院外汇管理部门及其分支机构（以下统称外汇管理机关）， 依法履行外汇管理职责，负责本条例的实施。第三条 本条例所称外汇，是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支 付手段和资产：（一）外国货币，包括纸币、铸币；（二）外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；（三）外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等；（四）特别提款权、欧洲货币单位；（五）其他外汇资产。第四条 境内机构、个人、驻华机构、来华人员的外汇收支或者经营活动， 适用本条例。第五条 国家对经常性国际支付和转移不予限制。第六条 国家实行国际收支统计申报制度。凡有国际收支活动的单位和个 人，必须进行国际