Singapore Exchange2006年外商并购与企业境外上市融资 高层研讨会 2006年9月24日 北京新加坡交易所市场介绍1q新加坡证券市场概况2. 新加坡交易所的中国经验3. 上市规则4. 个股介绍个股介绍2历史简介 1930年第一个股 票经纪联合会成立 证券交易所成立 于1960年 1999年新证券交 易所与新国际金融 交易所合并新交 所(“ SGX” ) 2000年11月23日 上市披露制系统国际化公司治理标准良好财务信誉（AAA sovereign rating)3年总交易量 （十亿）海峡时报指数市场表现4463上市公司数量 - 693*市值比较图4,814亿新元*1,326 1,326 亿新元 3,488 3,488 亿新元至2006年8月230*不包括20 家以SGX为非主要交易地的第二上市外国公司泛亚区域市场5至2006年8月*250 家外国公司的主要来源*包括20 家以SGX为非主要交易地的第二上市外国公司外国公司组成6交易所外国公司 数量总上市公司 数量外国公司 百分比新加坡交易所*(截至2006年8月)25071435%澳洲交易所(截至2006年4月) 7618044.3%东京交易所(截至2006年4月)272,3721.1%* 包括20家以SGX为非主要交易地的第二上市外国公司外国公司比例7吸引外国公司发行新股8IPO 融资额本地与海外企业百万新元9电子业包含在制造业中至2006年8月外国公司行业分析10电子业包含在制造业中至2006年8月总行业分析11 30 June 2006, Bloomberg行业上市公司数市值（百万新元)平均市值 （百万新元)3年增长平均市盈率PE年换手率化学 Chemical71604229167%8.9220%房地产投资信托 REITs1013,8861,38980%4.25#60%能源 Energy73,852550101%12.9247%航运 Marine & Offshore2627,6791,065147%9.478%生物医药/医药科技 BioMed / MedTech246,62027634%22.4159%根据7个REIT的收益率， 一些新上市额 REITS 上市后还没有分配股息表现突出的行业12作为基金管理中心: 新加坡享有高流动性的市场基金总额 (亿新元)过去5年新加坡境内管理基金总额一直以双位数增长资料来源：新加坡金融管理局 投资专家,国内 及外基金经理 - 1135名(比前年增长15) 金 融机构 超 过700名 基金总额 - 7204 亿新元 (比前年增长26)13* 咨询费通常变动于美金80万至100万(约 RMB650-800万)上市公司国家、地区上市日期IPO市值 (亿新元)仁恒地产 Yanlord Land中国概念2006年6月17.4Galland Venture印度尼西亚2006年6月12.1泰国酿酒 Thai Beverage泰国2006年5月68.4云顶国际 Genting Intl马来西亚2005年12月18.7AP AusNet澳洲2005年12月36.6泛洋 STX Pan Ocean韩国2005年6月15.4近年新上市IPO市值10亿新元14亿新元过去7年来，再融资额占市场总融资额的50持续融资能力强 配股或增发 时间短: 2-4周 费用低: 1.5-3.5% 无时间限制: 上市6个月内亦可融资 成功案例成功案例: 大众食品 鸿国国际 天圜营养 峻煌生化 15 不断推出新交易产品房地产信托投资基金(REITs)商业信托 (Business Trust)投资基金与交易所挂牌基金 (Investment funds/ETFs)债券 (Bonds / Debentures)备兑认股权证 (Covered Warrants)证券出租业务 (Securities Borrowing & Lending)对冲基金(Hedge Funds) 和 托管凭证 (GRDs) 与东京交易所结成策略联盟 与马来西亚交易所研究合作可能产品与市场创新16市场REITs 数目总市值 (US$ bil) 日本3630.52 新加坡139.09 香港46.52 台湾51.34 韩国100.78 马来西亚40.48Source: Bloomberg as at 31 July 2006亚太区域REITs市场17q置富产业信托Fortune Reits 是亚洲第一个跨国REIT . q目前，13个新加坡REITs 中 4 个是跨国REITs，涵盖不同产业 .q丰树Mapletree Reits 工业（物流） Industrial Reits q置富Fortune Reits 零售 Retail Reits q澳可Allco Reits 商业 Commercial Reits q雅诗阁Ascott Reits 服务公寓 Hospitality Reits资产所在地(%)丰树 MapleTree置富 Fortune澳可 Allco雅诗阁 Ascott 新加坡Singapore78%057%33%中国China3%0037.6%香港Hong Kong19%100%00 亚太区域 （除 新加坡之外）0043% (澳洲)11.7% （印度尼西亚) 14.8% （越南) 2.9% (菲律宾)新加坡领导亚洲跨国REITs发展18 专门的上市后服务小组 注重专业分析研究 机构投资者积极参与 金管局-新交所联合研究计划 全球唯一的由交易所发起的研究计 划 上市公司只付年费8000，被研究 机构分析,并出具八个报告。 现有154家上市公司和12家研究机构 参与 www.sgx.com/research 组织投资交流会 安排上市公司全球路演以客户为重服务创新19q新加坡证券市场概况2. 新加坡交易所的中国经验3.上市规则4.个股介绍个股介绍20公司 数量中国公司 总市值 总市值 占总市值 百分比（百万新元）增长率（百万新元）增长率2006/810628,13480481,410125.8%2005 8915,61814431,316223.6%20046413,75287352,422213.9%2003307,347291,9902.5%中国公司市值增长21新上市公 司总数IPO融资额 （百万新元）平均IPO市值 （百万新元）均平范围平均范围2006年(截至8月31日)17616(Link Hi)- 313(Yanlord)25631(Link Hi) 1739(Yanlord)2005年 25274（Yaan)114 (China Sky)9813（Yaan)392 (China Sky)2004年34304(Automated Touchstone)- 107(BioTreat)12023(Orintal Food) -356(BioTreat)中国公司新上市情况22市场流通比较*不包括20家以SGX为非主要交易地的第二上市公司23至2006年8月31日制造业天津中新药业 广州越秀 亚细亚 陶瓷 亚洲创建 鹰牌控股 大众食品 联合食品 鸿 国国际 翔峰控股 迪森股份 新浦化学 华夏科技 中国食品工业 凯新达 三瑞控股 东明控股 天圜营养集团 中国软包装控股 麦达新控股 新湖滨控股 化纤科技 稽 山控股 亚洲药业 雪城国际 临沂震元纸业 万德国际 八方电信国际控股 中国利 达工业 中国吉龙 上海亚洲 中嘉国际 丰彩集团 辰通智能 峻煌生化科技 南方包 装 东方食品 佑康食品国际 科玛国际 骏马 化纤 中国时装 中国乳业 泛马 里德 虎威集团 海洋国际 德龙 中圣集团 成冠集团 亚安科技 山松生物科技 龙旗控股 中国金属 FM控股 亚洲绢丝纺 科达科技 中国休闲食品 力王集团 瑞阳制药 天宇 中国车轮 宏维科技 蓝韵医疗 丝凯 中国鸿星 中国管业 康特尔 上海动力发展* 嵩天* 斯达制药* 鲁洲生化科技*嶸燊集团*中国杰化*光明沃得* 九天化工*中南控 股*中国精密科技*亨鑫* 凌海控股*思念食品* 交通/基建/通 讯中翔路桥 中远投资 亚洲电力 润讯 通信 汉铭 科技商业贸易中航油 蛇口招商港务 妍华控股 长澳药业服务业赛特科技 新达科技 亚州环保 金迪生物科技 星雅集团 联合环保技术 双威通讯 神州石油科技 中辉控股 华南资讯 科技 亚洲水务科技 中华环保*东方 纪元* 房地产中国招商亚太 阳光集团*仁恒置地*农业光兆工业 建筑业华地控股* 2006年新上市公司中国上市公司(106)24香港企业 (52)怡和控股 Jardine Strategic 怡和策略控股 Jardine Matheson牛奶国际控股 Dairy Farm 文华东方国际 Mandarin Oriental 香港置地 Hong Kong Land达科亚洲 Datacraft万威控股 IDT Hdgs来宝集团 Noble Group 新进科技集团 SMT 博视智能 Multivision 宏威科技 Anwell Tech台湾企业 (17)旺旺控股 WantWant Holdings奂鑫控股 Huan Hsin Holdings和通投资控 Hotung Investment东亚科技 Eastern Asia Tech美德向邦医疗 Medtecs冠捷科技 TPV Holdings 联康电子 LANKom Electronics优普电子 Europtronic 亚亿 Action Asia 联合科技 UTAC 优康控股 Eucon Holdings其他中国相关公司25 高效率的持续融资平台满足其发展需要 赢得国际声誉并接触了解中国的国际投资者 享有新加坡具国际标准的公司治理带来的优势 相对比较低的融资成本 很好的上市后服务为什么中国企业选择新加坡26q新加坡证券市场概况2. 新加坡交易所的中国经验3. 上市规则4. 个股介绍个股介绍27呈金管局审核兼 公众意见反馈 2周登记及延期 1-2周正式呈交招股说明书给金融管理局及交易所 同时公布其招股书以征询公众意见- 呈交经修改或补充的招股说明书给交易所在 金融管理局登记- 公司做上市前的披露 (若有) - 交易所将公司股票挂牌并开始交易在申请上市前与交易所商讨并解决上市申请 中可能存在的问题上市程序交易所审核 8-12周 售股及挂牌 2周前期准备工作 69月- 呈交上市申请及招股说明书给交易所 - 交易所就其是否符合上市条件进行审核28*以上市时发行价计算标 准 一标 准 二标 准 三税前利润过去3年累计750 万新元每年至少 100万新元过去1或2年累 计1000万新元无市值*无无上市时8000万 新元*营业记录三 年无无股权分布25% 股份由至少1000名股东持有 (市值超过3亿新元，可酌降至12-20%之间)仅需符合以下任何一项主板标准29发起人主板 (标准 1或 2)全部股份6个月不能卖主板 (标准 3)全部股份6个月不能卖； 其次6个月50股份不能 卖大股东 - 持有5或以上的股东,并 且在呈交上市申请表格的12 个月之前取得或购买其股份通过方程式来决定非现 金方式获得的股份6个月 不能卖发起人 包括上市时持有15或以上的控股股东及其关联人以及持 股5%或以上的 执行董事锁股期30新加坡公认会计原则国际公认会计原则美国一般公认会计原则会计标准会计标准 上市公司可自由选择注册地- 例如：百慕大 无限 制 不需要在新加坡有业务运营注册和业务地点注册和业务地点 自由选择交易货币- 新币- 美元- 港币 自由选择报表所用货币 - 新币- 美元- 人民币货币选择