期货交易开场白 中国的期货市场是伴随着改革开放，于1992年以后 建立起来的，曾经有过一段蓬勃发展的经历。然而， 问题也随之暴露了出来。主要是客观上还没有这种需 要或准备好，加之主观上对什么是期货还不甚理解， 当然还有监管上的原因，致使矛盾丛生。终于爆发了 1995年03月的期货大战；经过随之而来的一系列整顿 ，现在规模相当狭小，交易不旺，人们关注的程度普 遍不高。 不过，随着市场经济的发展，这一商品交易的最高 形式是会再度崛起的。我们可以拭目以待。当然大家 应当做好准备工作。1期货交易讲授提纲 第一章 期货交易综论 人类社会迄今为止所经历的、实践的贸易方式只有 两类：现货交易和期货交易。现货交易自商品经济起 至今；期货交易乃是商品货币关系、贸易方式发展 到一定阶段的产物。（我们可以设想一下，在交换的 时间和空间相分离的情况下，合同的履行会是什么一 种情形？）期货市场是完善的市场体系结构中的一个 重要组成部分。它地兴起也是市场经济发展到一定程 度，为适应生产厂商、加工厂商和流通商回避现货交 易中价格波动风险而引发的一种必然结果；同时为适 应宏观经济通过发现价格取得持续、稳定、协调发展 的要求而形成的一种客观趋势。2第一节 期货交易极其运作原理 期货交易是一种与现货交易不同的交易方式，它是 在现货交易基础之上为解决现货交易的不足而逐渐产 生和发展起来的一种特殊的商品交换方式：它主要通 过在期货交易所内买卖标准化期货合约而进行的一种 商品交换方式。 与现货交易相比它俩之间有几个不同：lA. 买卖对象不同。现货交易是一手交钱一手交货的实物交易 ；而期货则是期货合约的交易，很少涉及实物，当然也有实 物。lB. 交易目的不同。在现货市场上交换商品目的是转移商品所 有权；而在期货市场上进行交易则是转嫁由价格波动带来的 风险或取得投机利益。lC. 交易方式不同。现货市场是一对一交易；而期货市场则是 公开竞价集中交易。3还应当看到，期货市场虽然与股票市场同属证券体系，当然还是有区别： 1） 交易对象不同。期货交易是炒商品合约，股票交易是炒企业业绩。 2）交易规则不同。如期货的保证金、期货合约的期限等等皆与股票规定不一。 3）交易目标不同。期货中套期保值是个重要目的，股票还涉及所有制问题。 1. 期货交易的性质和特征 中国期货操作P12 2. 期货市场的产生和发展 市场不仅是指交易场所，还指销路和商品交换的总和。期货市 场是市场经济发展到高级阶段的产物；是贸易方式长期演进的 结果。 早在古希腊和罗马时期，欧洲地区就出现了中央交易场所；出现 了易货交易和货币制度，形成了按照既定时间和地点开展的交 易活动；并在此基础之上产生了签定远期合同的雏形。当农产 品收获以前，城里的商人往往先向农民预购农产品；等收获之 后，农民再交付产品，这是世界上比较原始的远期交易。 413世纪的比利时商人已经开展类似的交易，并于1415世纪 发展为有组织的市场。一些欧洲的城市都发展出集中的市场交 易；这些市场中还进行合同买卖以转嫁风险、牟取更大的利益 。 远期现货交易为期货市场的形成奠定了基础。 中国期货操作P26 3. 期货交易的经济功能 中国期货交易P69 4. 现代期货市场的特点lA 期货市场的国际化 现代化的国际期货市场是全球化、多层次、相互关联的。 信息国际化。通讯手段迅速传播、媒介工具公布于世。卫星设备、信 息运动网络。 业务国际化。国际性的交易所，国外会员。操作方法国际标准化。 合约国际化。合约的内容按照国际统一标准来制订。 人才国际化。咨询业的兴起，人才国际流动。 5B 期货交易的规范化