中小企业私募债承销业务简介中小企业私募债承销业务简介专业投行专业投行 专家服务专家服务目录一、中小企业私募债简介二、中小企业私募债发行现状三、中小企业私募债发行程序四、中小企业私募债认购转让附录专业投行专业投行 专家服务专家服务一、中小企业私募债简介1、中小企业私募债概念2、中小企业私募债基本要素3、中小企业私募债融资优势4、中小企业私募债主要法规专业投行专业投行 专家服务专家服务31、中小企业私募债概念l 中小企业私募债券，是指中小微型企业在中国境内以非公开方式发行和转让，约定在一定期限还本付息的公司债券。l 发行主体：符合条件的中小微企业l 发行方式：非公开发行 不得进行公开公开推介 认购及转让对象不得超过200人专业投行专业投行 专家服务专家服务42、中小企业私募债基本要素发行主体符合中小企业划型标准规定（工信部联企业2011300号标准的非上市中小微 企业。境内外上市公司的子公司及新三板挂牌公司符合条件均可发行。发行规模发行规模不会受净资产的40%的限制，但一般应控制在不超过净资产规模。首创证 券承销私募债，原则上不得低于3000万元。发行期限一年（含）以上,上交所要求不得超过3年；深交所无期限上限要求，但目前发行 的私募债券一般发行期限均未超过三年。发行利率发行利率不得超过同期银行贷款基准利率的3倍。发行方式取得证券交易所备案通知书后，在6个月内完成发行，可根据发行人自身需求分期 发行。首期发行不低于40%。募集资金用途中小企业私募债的募集资金用途无特殊限制，可直接补充流动资金或偿还银行借 款，募集资金用途较为灵活。增信和评级要求为降低中小企业私募债风险，鼓励中小企业私募债采用优质资产抵押或质押增信 ，对担保未做硬性要求，可采用部分担保的方式。 由于采用非公开发行方式，对评级未做硬性规定。专业投行专业投行 专家服务专家服务5所属地域截至2012年10月12日，试点区域限于：北京、上海、天津、重庆、浙江、江苏、湖 北、广东、山东、安徽、内蒙古、贵州、福建和新疆所属行业属于产业政策支持的中小企业：除房地产企业和金融企业外无限制。财务状况交易所无具体财务要求，但必须提供经证券资格会计师事务所的两年审计报告。首创证券的立项标准：（1）最近1年营业收入：不低于3000万元（2）最近1年净利润或经营活动现金流：不低于300万元（3）发行后资产负债率不超过75%（4）最近两年平均可分配利润不低于债券一年利息的1.5倍信用记录有良好的信用记录，发行人和实际控制人无重大违法违规行为治理结构企业运营规范，治理结构完善，如拟上市公司等。2、中小企业私募债基本要素专业投行专业投行 专家服务专家服务l交易所备案发行，无须行政许可，在递交备案材料十个工作日内可完成备案l对净资产、盈利能力、资产负债率、资信评级尚未作出硬性要求，抵押担保安排灵活，发行 条件较为宽松6审批便捷发行条件宽松l中小企业私募债以非公开方式发行，发行规模不受净资产40%的限制，发行人可根据自身业 务发展需求设定合理的融资规模融资规模不限l中小企业私募债发行期限在1年以上，相对于大多数中小微企业获得的银行流动性贷款，发 行期限具有竞争力 l发行私募债是中小企业获得中长期资金的有效途径期限相对较长l中小企业私募债不会对募集资金进行明确约定，发行人可根据自身业务需要设定合理的募集 资金用途资金用途灵活l发行人赎回、票面利率上调、投资者回售选择权条款以及转股、认股条款 l固定利率、浮动利率条款 l按季度、半年或按年付息条款 l单独或集合发行均可条款设计灵活l房产、土地抵押 l应收账款滚动质押 l知识产权质押 l控股股东或关联方担保 l第三方担保增新措施多样3、中小企业私募债融资优势专业投行专业投行 专家服务专家服务74、中小企业私募债主要法规l 证券业协会 证券公司开展中小企业私募债券承销业务试点办法l 上交所 上海证券交易所中小企业私募债券业务试点办法 上海证券交易所中小企业私募债券业务指引（试行） 中小企业私募债备案工作指引第1号l 深交所 深圳证券交易所中小企业私募债券业务试点办法 深圳证券交易所中小企业私募债券试点业务指南 中小企业私募债券试点业务相关问题解答l 登记公司 中小企业私募债试点登记结算实施细则 专业投行专业投行 专家服务专家服务二、中小企业私募债发行状况1、中小企业私募债市场概况2、中小企业私募债的利率、期限、担保状况分析专业投行专业投行 专家服务专家服务9三、中小企业私募债市场发行现状l截至2012年9月28日，在上海、深圳交易所备案59家，进入交易平台转让的私募债券共40期，发行总额为38.43亿 元，平均每期发行规模为0.96亿元，其中上交所23期，深交所17期。具体如下表所示：1、中小企业私募债市场概况 序 号发行人（上交所备案）债券简称起息日期发行总额 (亿元)发行期 限(年)票面利 率付息频率特殊条款行业1上海雅润文化传播有限公司12雅润债2012-8-280.302.008.50%每年付息1次广告2北京回龙观星美国际影城管理有 限公司等四家影院12星美债2012-8-282.003.009.50%每年付息1次2+1，赎 回、利率 上调及回 售电影与娱乐3常州市武进广播电视投资发展有 限公司12武广债2012-8-152.003.008.20%每年付息1次有线和卫星电视4宁波枫林绿色能源开发有限公司12甬绿能2012-8-102.002.007.28%每年付息1次环境与设施服务5苏州同里国际旅游开发有限公司12同里债2012-8-61.002.008.60%每年付息1次酒店、度假村与 豪华游轮6上海中锐教育投资有限公司12中锐债2012-8-10.502.008.65%每年付息1次教育服务7江南阀门有限公司12江南债2012-7-200.502.009.20%每年付息1次1+1，调整 票面利率, 回售工业机械8湖州天外绿色包装印刷有限公司12天外债2012-7-182.003.009.90%每年付息1次2+1，回售商业印刷9杭州西子孚信科技有限公司12孚信债2012-7-131.002.007.00%每年付息1次工业机械10湖州金泰科技股份有限公司12金泰022012-7-100.153.0011.00% 每年付息1次金属非金属11湖州金泰科技股份有限公司12金泰012012-7-100.153.009.00%每年付息1次金属非金属专业投行专业投行 专家服务专家服务10三、中小企业私募债发行现状序 号发行人（上交所备案）债券简称起息日期发行 总额( 亿元)发行期 限(年)票面 利率付息频率特殊条款行业12优必胜(上海)精密轴承制造有限 公司12优必胜2012-6-290.252.009.70%每年付息1次工业机械13大丰市大丰港工程建设有限公司12大丰港2012-6-271.001.008.50%一次还本付 息建筑与工程14浙江太子龙实业发展有限公司12太子龙2012-6-191.003.009.99%每年付息1次综合货品商 店15新丽传媒股份有限公司12新丽债2012-6-181.002.007.00%每年付息2次1.5+0.5， 回售电影与娱乐16苏州新区新宁自来水发展有限公 司12新宁债2012-6-121.002.007.50%每年付息2次水务17上海同捷科技股份有限公司12同捷012012-6-121.003.008.15%每年付息1次2+1，调整 票面利率, 赎回,回售特殊消费者 服务18天津市天房科技发展有限公司12天科债2012-6-121.003.007.30%每年付息1次2+1，调整 票面利率, 赎回,回售信息技术咨 询与其他服 务19凡登(常州)新型金属材料技术有 限公司12凡登债2012-6-121.003.008.05%每年付息1次2+1，调整 票面利率, 赎回,回售钢铁20杭州钱江四桥经营有限公司12钱四桥2012-6-111.002.009.35%每年付息1次公路与铁路21南京江宁水务集团有限公司12宁水务2012-6-112.002.009.40%每年付息1次水务22北京航材百慕新材料技术工程股 份有限公司12百慕债2012-6-110.201.508.50%每年付息2次特种化工23苏州华东镀膜玻璃有限公司12苏镀膜2012-6-80.502.009.50%每年付息1次建材专业投行专业投行 专家服务专家服务11三、中小企业私募债发行现状序 号发行人（深交所备案）名称起息日期发行 总额( 亿元)发行期 限(年)票面利 率付息频率特殊条款行业1申环电缆科技有限公司12申环01 2012-8-290.803.00 10.00% 每年付息1次1+2,回售,调 整票面利率电气部件与设 备2大丰市大丰港农业发展有限公司12大丰债2012-8-61.001.008.50% 一次还本付息综合类行业3中科恒源科技股份有限公司12中科债 2012-7-261.002.009.50% 每年付息2次1.5+0.5，回 售重型电气设备4武汉四方交通物流有限责任公司12四方债 2012-7-232.003.008.50% 每年付息1次公路运输5北京鸿仪四方辐射技术股份有限 公司12鸿仪债 2012-7-160.202.008.00% 每年付息1次信息技术咨询 与其他服务6浙江富立轴承钢管有限公司12浙富立 2012-6-260.803.00 10.50%2+1，调整票 面利率钢铁7北京信威通信技术股份有限公司12信威债 2012-6-152.002.009.80% 每年付息1次通信设备8浙江中欣化工股份有限公司12中欣02 2012-6-150.302.009.99%基础化工9浙江中欣化工股份有限公司12中欣01 2012-6-110.202.00 10.00% 每年付息1次基础化工10北京九恒星科技股份有限公司12九恒星 2012-6-110.101.508.50%应用软件11浙江南浔古镇旅游发展有限公司12浔旅债 2012-6-110.503.008.90% 每年付息1次2+1，调整票 面利率,回售酒店、度假村 与豪华游轮专业投行专业投行 专家服务专家服务12三、中小企业私募债发行现状序 号发行人（深交所备案）名称起息日期发行 总额( 亿元)发行 期限( 年)票面利 率付息频率特殊条款行业10北京九恒星科技股份有限公司12九恒星2012-6-110.101.508.50%应用软件11浙江南浔古镇旅游发展有限公 司12浔旅债2012-6-110.503.008.90% 每年付息1次2+1，调整票 面利率,回售酒店、度假 村与豪华游 轮12深圳市巨龙科教高技术股份有 限公司12巨龙债2012-6- 110.201.0013.50%技术硬件与 设备13深圳市拓奇实业有限公司12拓奇债2012-6- 110.281.009.00%每年付息2次第一个半年 偿还20%建材14无锡高新物流中心有限公司12锡物流2012-6- 112.502.009.50%每年付息1次贸易公司与 工业品经销 商15海宁森德皮革有限公司12森德债2012-6- 111.503.008.10%每年付息1次2+1，调整票 面利率,回售服装、服饰 与奢侈品16深圳市嘉力达实业有限公司12嘉力达2012-6-80.503.009.99%每年付息1次2+1，调整票 面利率,回售能源17深圳市德福莱首饰有限公司12德福莱2012-6-82.003.009.30%每年付息1次2+1，调整票 面利率,回售服装、服饰 与奢侈品专业投行专业投行 专家服务专家服务13三、中小企业私募债发行现状序 号发行人（10月新增）名称起息日期发行 总额( 亿元)发行 期限( 年)票面利 率付息频率特殊条款行业深圳证券交易所1广州南菱汽车股份有限公司12南菱12012-10-110.502.009.50% 每年付息1次零售业2？12永鹏债2012-9-250.302.50每年付息2次3？1