上海浦东发展银行资金总部上海浦东发展银行资金总部 联系电话：联系电话：021021- -61616761616739 39 务必请阅读最后一页之免责声明务必请阅读最后一页之免责声明 资金总部金融市场综合日评资金总部金融市场综合日评 2012011 1- -6 6- -1313 人民币货币市场 品种 1 天 7 天 14 天 1M 3M 信用 拆借 加权利率（%） 3.82 4.58 4.65 5.44 5.00 日变化（BP） 2.85 43.20 -11.81 19.77 -5.97 成交量（亿） 1126.02 49.22 1.80 5.65 1.72 日变化（亿） 174.50 -24.79 -24.30 -51.75 -1.78 质押式 回购 加权利率（%） 3.82 4.61 4.66 5.42 5.26 日变化（BP） 1.03 46.95 1.85 15.45 19.16 成交量（亿） 2695.01 497.66 118.99 83.99 20.75 日变化（亿） 298.04 -172.76 -225.85 -102.13 -33.42 买断式 回购 加权利率（%） 3.97 4.75 4.77 5.83 - 日变化（BP） -2.24 25.68 12.33 17.59 - 成交量（亿） 43.67 27.00 9.00 4.10 - 日变化（亿） -24.83 7.97 7.50 -3.60 - 国债金融债成交利率 1 2 3 5 7 10 前日国债 (%) 3.080 3.250 3.360 3.510 3.680 3.860 昨日国债 (%) 3.080 3.250 3.360 3.520 3.690 3.880 变动() 0.000 0.000 0.000 0.010 0.010 0.020 前日金融债 (%) 3.640 3.860 3.980 4.200 4.410 4.550 昨日金融债 (%) 3.650 3.860 3.980 4.210 4.450 4.630 变动() 0.010 0.000 0.000 0.010 0.040 0.080 黄金及相关市场表现 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌(收 盘价计) 国际现货金 1543.60 1544.99 1525.74 1529.90 -13.70 NYMEX-7 月 原油 101.84 102.15 98.60 99.29 2.64 美元指数 74.11 74.92 74.02 74.83 0.72 主要汇率变动 昨日 前日 变动 一周前 变动 一月前 变动 USD/CNY 6.4853 6.4830 23bps 6.4846 7bps 6.4950 97bps 2011-6-10 2011-6-9 单日 变动 YTD% 汇改以来 升幅 美元/人民币 6.4853 6.483 23 -5.14% -21.64% 欧元/人民币 9.427 9.4684 -414 -1.17% -5.65% 日元/人民币 8.0688 8.1048 -360 8.62% 10.33% 英镑/人民币 10.6155 10.6328 -173 7.02% N/A 港币/人民币 0.83336 0.83308 2.8 -5.52% -21.65% TRADITION 香港报价 【TRADCNY3】 BID ASK USD/CNY 6.4780 6.4790 宏观经济与政策宏观经济与政策 前 5 月全国财政收入增长 32% 5 月出口增速回落，内外压力加大 今夏用电总体形势不乐观 加快利率形成机制改革 人民币货币市场人民币货币市场 资金面稍紧，各期限利率不同程度上涨 人民币人民币债券债券市场市场 债市交投清淡，中长端收益率上扬 国际商品市场国际商品市场 黄金市场：金价大跌，因大宗商品下跌 原油市场：NYMEX 原油期货连续第二周 收低，因沙特将增加供应 外汇市场外汇市场 英镑欧元跌至两周低位，美元延续强势 国际货币市场国际货币市场 投资者上周五降低对欧洲央行在 7 月后加 息的预期 上海浦东发展银行资金总部上海浦东发展银行资金总部 联系电话：联系电话：021021- -61616761616739 39 务必请阅读最后一页之免责声明务必请阅读最后一页之免责声明 宏观经济与政策 前前 5 5 月全国财政收入增长月全国财政收入增长 32%32% 财政部上周末公布了2011年5月份公共财政收支情况： 5 月份，全国财政收入 10612.26 亿元，比去年同月增加 2694.6亿元， 增长34%。 15月累计， 全国财政收入46820.06 亿元，比去年同期增加 11349.67 亿元，增长 32%。 财政部有关负责人分析， 本月财政收入增幅较高， 除受 经济增长和价格上涨带动外， 主要是由于 5 月份为汇算清缴 企业所得税集中入库期， 因上年企业效益较好， 相应带动今 年 5 月份汇算清缴的上年企业所得税入库增加。 从财政收入走势看， 受年初进口大幅增长以及部分上年 末收入在今年初集中入库等因素影响，12 月全国财政收 入增长 36%， 3、 4 月份全国财政收入增幅分别回落至 26.7%、 27.2%，5 月份扣除汇算清缴集中入库企业所得税较多特殊 因素后，全国财政收入增长 25%左右。 5 月份，全国财政支出 8268 亿元，比去年同月增加 2481.3 亿元， 增长 42.9%。 15 月累计， 财政支出 33626.02 亿元，比去年同期增加 7933.81 亿元，增长 30.9%。 前 5 个月全国财政支出主要项目情况： 社会保障和就业 支出完成 4792.54 亿元，同比增长 46.3%；教育支出完成 4707.81 亿元，同比增长 25.7%；农林水事务支出完成 2776.05 亿元，同比增长 39.4%；城乡社区事务支出完成 2380.73 亿元， 同比增长 42.8%； 医疗卫生支出完成 1794.79 亿元，同比增长 57.7%；住房保障支出完成 734.17 亿元， 同比增长 59.9%。（人民日报） 5 5 月出口增速回落月出口增速回落，内外压力加大内外压力加大 海关总署 10 日发布统计数据显示，5 月我国外贸进出 口总值达 3012.7 亿美元，增长 23.5%。其中出口 1571.6 亿 美元， 增长 19.4%， 较上月下降 10.5 个百分点。 进口 1441.1 亿美元，增长 28.4%，较上月提高 7.6 个百分点。当月贸易 顺差 130.5 亿美元，较上月小幅增加 16.27 亿美元。 分析人士认为，进口增速超过出口将成为一种长期趋 势。 出口增速低于预期与去年基数较高有关， 但不能忽视电 荒及资金紧张等因素影响，出口内外压力加大。 据海关统计， 1-5 月， 我国进出口总值 14017.9 亿美元， 同比增长 27.4%。 其中出口 7123.8 亿美元， 同比增长 25.5%； 进口 6894.1 亿美元， 同比增长 29.4%。 累计贸易顺差 229.7 亿美元，同比减少 35.1%。 国家发改委宏观经济研究院对外经济所所长张燕生表 示，5 月进口增长速度超过出口，反映我国扩大进口政策取 得一定效果。 而 5 月出口增速低于预期， 与去年基数较高有 关， 但不能忽视出口面临内外压力加大的因素。 西南证券首 席经济学家王剑辉认为，目前影响出口的主要因素在国内， 而不是外需变动。出口增速环比下降态势或将延续。 5 月贸易顺差仍低于市场预期。此外，由于一季度出现 贸易逆差，前五个月顺差同比大幅下降。有分析认为，在国外经济增速回落预期下， 加之多国步入加息通道， 外需可能 出现持续萎缩， 进而影响出口； 进口增速回落幅度或小于出 口增速回落幅度。因此，贸易顺差规模缩小是大概率事件。 就此来看，全年贸易顺差将比上年 1831 亿美元大幅收窄， 或至 1000 亿美元附近。（中国证券网） 今夏用电总体形势不乐观今夏用电总体形势不乐观 国家发改委等部门10日召开2011年全国电力迎峰度夏 电视电话会议， 国家发改委副主任、 国家能源局局长刘铁男 指出，今年迎峰度夏情况复杂，用电总体形势不容乐观，一 些地区比较严峻。 刘铁男说， 部分高耗能行业生产过快增长， 以及大量空 调集中使用，都会明显加大夏季电力需求特别是高峰需求。 来水偏枯造成水电出力下降、 煤炭进口减少、 输电能力不足， 以及夏季大部分地区气温较常年同期偏高， 会给发输供电带 来不利影响。 刘铁男要求， 要从供需两方面入手， 统筹安排今年迎峰 度夏各项工作。 一要充分发挥现有产能， 努力增加电力供应， 提高能源转化效率； 二要增加煤炭有效供给， 满足发电需要； 三要坚持有保有限，强化需求侧管理，推进节能减排；四要 完善应急管理， 有效防范应对突发事件， 最大限度地避免和 减少损失； 五要加强综合协调和监督检查， 确保措施落实到 位；六要强化宣传引导和舆论监督。同时，还要着眼长远， 做好科学规划， 深化相关改革， 全面提高供应保障能力。 （中 国证券报） 加快利率形成机制改革加快利率形成机制改革 北京大学国家发展研究院 CMRC12 日发布报告认为，中 国农业劳动力转移高潮正在过去，但非农就业压力未来 20 年或将长期存在，建议在“十二五”时期将开放宏观与就业 政策结合起来进行配套改革， 包括加快人民币汇率形成机制 市场化取向改革、加快利率形成机制改革。 报告称， 开放宏观与就业政策结合进行配套改革的内容 和目标包括： 以汇率和利率改革为枢纽点， 加快调整完善开 放宏观政策架构，确立以宏观均衡为基准的充分就业目标， 加快改革培育现代劳动市场机制， 充实和完善积极就业促进 政策。 报告还提出， 调整改进开放宏观政策架构的基本方针是 管好货币，稳定币值，平滑波动，为经济持续快速发展提供 稳定的货币与宏观环境。其中，三项改革具有关键意义：一 是加快人民币汇率形成机制市场化取向改革， 更好发挥汇率 这个开放经济“基本相对价格”调节作用；二是加快改革利 率形成机制， 让利率更好发挥调节货币和总需求的基本政策 工具； 三是提升央行执行货币政策的独立性， 使货币政策设 计和执行更好地贯彻符合开放宏观政策均衡原则和要求。 （中国证券报） 上海浦东发展银行资金总部上海浦东发展银行资金总部 联系电话：联系电话：021021- -61616761616739 39 务必请阅读最后一页之免责声明务必请阅读最后一页之免责声明 人民币货币市场 资金面稍显紧张，各期限利率不同程度上涨资金面稍显紧张，各期限利率不同程度上涨 上周五， 质押式回购市场共成交 3473.24 亿元， 较前一 交易日减少 7.59%。质押式回购市场资金略紧。由于适逢周 末政策敏感期，市场又预期央行会上调准备金率或存款利 率， 回购市场各期限加权收益率普遍上涨， 其中 7 天回购品 种以上涨 46.94bp 独占鳌头。 早盘 7 天回购加权在 4.50%的 高位开盘， 加之之后几笔高价成交导致收益率居高不下， 高 利率使资金需求望而却步，成交