Currency Futures and Options MarketsChapter 81股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职 业操盘手带你赚钱！www.fx789.comPART I.FUTURES CONTRACTS外 幣期貨合約 I. CURRENCY FUTURES外幣期貨合約 A.Background 1.Long history 2.Extremely volatile due to information driven nature 3.Price Discovery Role2股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职 业操盘手带你赚钱！www.fx789.comFUTURES CONTRACTS1972: Chicago Mercantile Exchange opens the International Monetary Market (IMM).Purpose: 3股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职 业操盘手带你赚钱！www.fx789.comFUTURES CONTRACTS2.IMM provides a.an outlet for hedging currency risk with futures contracts. Definition:contracts written requiring a standard quantity of an available currency at a fixed exchange rate at a set delivery date.4股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职 业操盘手带你赚钱！www.fx789.comFUTURES CONTRACTSb. Available Futures Currencies/Contract Size:1.) British pound / 62,5002.) Canadian dollar /100,000 3.) Euro / 125,000 4.) Swiss franc / 125,000 5.) Japanese yen / 12.5 million 6.) Mexican peso / 500,000 7.) Australian dollar / 100,0005股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职 业操盘手带你赚钱！www.fx789.comFUTURES CONTRACTSc.Transaction costs:commission payment to a floor trader d.Leverage is high 1.)Initial margin required is relatively low (less than 2% of contract value).6股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职 业操盘手带你赚钱！www.fx789.comFUTURES CONTRACTS: SAFEGUARDSe.Maximum price movements 1.)Contracts set to a daily price limit restricting maximum daily price movements. 2.)If limit is reached, a margin call may be necessary to maintain a minimum margin.7股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职 业操盘手带你赚钱！www.fx789.comFUTURES CONTRACTSg.Global futures exchanges: 1.)I.M.M. International Monetary Market 2.)L.I.F.F.E.London International Financial Futures Exchange 3.)C.B.O.T. Chicago Board of Trade 4.) S.I.M.E.X.Singapore International Monetary Exchange 5.)D.T.B. Deutsche Termin Bourse 6.)H.K.F.E. Hong Kong Futures Exchange8股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职 业操盘手带你赚钱！www.fx789.com外幣期貨合約 1/2針對特定數量的某一特定貨幣所設計的合約。 匯率是在合約買賣當時所決定的。 鼓勵私人參與。 交割日是由交易所決定。 財務槓桿很高：所需的保證金平均低於期貨契 約價值的 2%。 交易員在期貨市場是賺取佣金費用。9股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职 业操盘手带你赚钱！www.fx789.com外幣期貨合約 2/2圖表 8.1 外幣期貨合約規格 10股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职 业操盘手带你赚钱！www.fx789.com全球重要外幣期貨交易所 1/2芝加哥商品交易所(CME) 倫敦國際金融期貨交易所(LIFFE) 芝加哥交易所(CBOT) 紐約商品交易所(NYME) 費城股票交易所(PHLX) 新加坡國際貨幣交易所(SIMEX)11股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职 业操盘手带你赚钱！www.fx789.com全球重要外幣期貨交易所 2/2法蘭克福的德國期貨交易所(DTB) 香港期貨交易所(HKFE) 巴黎的金融工具暨期貨交易所(MATIF) 東京國際金融期貨交易所(TIFFE) 12股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职 业操盘手带你赚钱！www.fx789.comFUTURES CONTRACTSB.Forward vs. Futures Contracts Basic differences:1. Trading Locations6. Quotes 2. Regulation7. Margins 3. Frequency of 8. Credit riskdelivery 4. Size of contract 5. Transaction Costs13股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职 业操盘手带你赚钱！www.fx789.comFUTURES CONTRACTSAdvantages of futures: 1.) Easy liquidation 2.) Well- organized and stable market.Disadvantages of futures: 1.) Limited to 7 currencies 2.) Limited dates ofdelivery 3.) Rigid contract sizes.14股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职 业操盘手带你赚钱！www.fx789.com期貨合約術語 1/6保證金(現在CME稱之為履約保證 (performance bond)，原始保證金(performance bond，以 前稱之為initial margin)是指要從事交易時帳 戶餘額上所需具備的金額維持保證金(maintenance performance bond，以前稱之為 maintenance margin)追繳保證金(performance bond call ，以前稱之為margin call) 15股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职 业操盘手带你赚钱！www.fx789.com期貨合約術語 3/6市價結算(marking to market) 期貨的利潤及損失是在每天的交 易結束時支付的。 平倉 期貨合約也可以輕易地運用抵銷 交易(offsetting trade)來結清部位。 16股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职 业操盘手带你赚钱！www.fx789.com期貨合約術語 4/6圖表 8.3 遠期合約及期貨合約的主要差異17股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职 业操盘手带你赚钱！www.fx789.com期貨合約術語 5/6圖表 8.3 遠期合約及期貨合約的主要差異 (續)18股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职 业操盘手带你赚钱！www.fx789.com期貨合約術語 6/6圖表 8.3 遠期合約及期貨合約的主要差異 (續)19股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职 业操盘手带你赚钱！www.fx789.com期貨合約的優缺點 1/2優點： 容易變現 市場較有組織且穩定缺點： 幣別有限 到期日的有限 只能以固定的外幣金額 來進行交割 20股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职 业操盘手带你赚钱！www.fx789.com期貨合約的優缺點 2/2主要是對擁有相當穩定及持續的外幣收支現金 流量之商業客戶才有價值。 就英鎊、加幣、德國馬克、瑞士法郎和日圓的 實際匯率而言，其遠期合約與期貨的價格差 異並不顯著。 21股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职 业操盘手带你赚钱！www.fx789.comCURRENCY OPTIONSPART II22股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职 业操盘手带你赚钱！www.fx789.comCURRENCY OPTIONSI. OPTIONS A. Currency options 1.Offer another method to hedge exchange rate risk. 2.First offered on Philadelphia Exchange (PHLX). 3.Fastest growing segment of the hedge markets.23股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职 业操盘手带你赚钱！www.fx789.comCURRENCY OPTIONSBuyersSellers=WritersBuySellBuySellCALLPUTPremium24股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职 业操盘手带你赚钱！www.fx789.comCURRENCY OPTIONS4. Definition: A contract from a writer ( the seller) that gives the right not the obligation to the holder (the buyer) to buy or sell a standard amount of an available currency at a fixed exchange rate for a fixed time period.25股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职 业操盘手带你赚钱！www.fx789.comCURRENCY OPTIONS5.Expiration Dates of Currency Options: a.American Exercise date may occur any time up to the expiration date. b.European Exercise date occurs only at the expiration date and not before.26股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职 业操盘手带你赚钱！www.fx789.comCURRENCY OPTIONS7.Exercise Pricea. Sometimes known as the strike price.b.T