甲醇期货合约及核心制度规则介绍郑州商品交易所 品种发展部 李慧莲特别声明：本内容为征求意见稿，正式内容以证监会批复及交易所公告为准内容提要o 甲醇期货合约 o 甲醇期货交割制度 o 甲醇期货风险控制制度 o 甲醇套期保值管理办法郑州商品交易所甲醇期货合约交易品种甲醇交易单位 50吨/手报价单位 元（人民币）/吨 最小变动价位 1元/吨 每日价格最大波动限制 不超过上一交易日结算价4及郑州商品交易所期货交易 风险控制管理办法相关规定 最低交易保证金比例合约价值的6合约交割月份 1-12月交易时间 每周一至周五（北京时间 法定节假日除外） 上午 9：00-11：30 下午 13：30-15：00 最后交易日 合约交割月份的第10个交易日最后交割日合约交割月份的第12个交易日交割品级 见郑州商品交易所期货交割细则交割地点 交易所指定交割地点交割方式 实物交割 交易代码 ME 上市交易所 郑州商品交易所 交易单位：50吨/手o 10吨/手，100吨/手，60吨/手 o 甲醇相关企业规模 o 单位合约价值 n 参照其他期货交易所上市的新品种最小变动价位：1元/吨o 体现期货市场发现价格的准确性 o 考察与甲醇价格变动范围相似的其他品种 o 一个最小变动价位能产生投资收益 n 50元/手 n 交易所拟收取单边10元/手每日价格最大波动限制：不超过上一 交易日结算价4日价格 波动范围小于等于 1%小于等于 2%小于等于 3%小于等于 4%小于等于 5%5%以上样本数 据占比70.85%89.73%96.32%98.61%99.11%0.89%最低交易保证金：6%o 郑商所工业品种实践经验 o 适当提高交易成本，控制风险o涨跌停板和保证金（一般月份 基本持仓）3% 5% 小麦、早籼稻4% 5% 棉花、菜籽油4% 6% 白糖、PTA合约交割月份:1-12月o 工业品惯例 o 为企业保值避险提供便利o1-12月:PTA最后交易日：合约交割月份的第10个 交易日o 与郑商所现有品种（棉花、白糖、菜籽油、 PTA）保持一致 o 保证实物交割后，增值税专用发票在当月开 具及传递完毕（交割日起7个交易日内）最后交割日：合约交割月份的第12个 交易日o 标准仓单交割方式 o “三日交割法”惯例三日交割法滚动交割：交割月第一个交易日起至 最后交易日的前一交易日。 集中交割：交割月最后交易日闭市后 同一会员同一交易编码客户所持有的 该交割月买卖持仓自动平仓，平仓价 按当日结算价计算；未平仓合约，由 计算机按数量取整、最少配对数原则 予以配对。 交割结算价：配对日前10个交易日（ 含配对日）交易结算价的算术平均价 最后交易日：交割月第10个交易日 最后交割日：交割月第12个交易日交割品级o 基准交割品：符合中华人民共和国国家标准 工业用甲醇（GB 338-2004）规定的优等品甲 醇。其中“乙醇的质量分数”指标不作要求 o 替代品及升贴水：无n市场广泛认可现行国标（GB 3382004） n优等品是市场主流 n中远期电子交易市场的实践 n“乙醇的质量分数”指标不作要求，减少协商的不确定性项目指标优等品一等品合格品色度/Hazen单位（铂-钴色号） 510密度（20）/（g/cm3）0.791-0.7920.791-0.793沸程（，101.3kPa，在范围内，包括64.6)/ 0.81.01.5高锰酸钾试验/min 503020水混溶性试验通过实验（1+3）通过实验（1+9）-水的质量分数/% 0.100.15-酸的质量分数（以HCOOH计）/% 或碱的质量分数（以NH3计） /% 0.00150.00300.00500.00020.00080.0015羰基化合物的质量分数（以HCHO计）/% 0.0020.0050.010蒸发残渣的质量分数/% 0.0010.0030.005硫酸洗涤试验/Hazen单位(铂-钴色号) 50-乙醇的质量分数/% 供需双方协商-甲醇国标GB 338-2004工业用甲醇 其他条款o 交割地点：交易所指定交割地点 o 交割方式：实物交割 o 交易代码：ME o 报价单位：元(人民币)/吨 o 交易时间：每周一至周五（北京时间 法定 节假日除外）上午 9：00-11：30 下午 13 ：30-15：00 o 上市交易所：郑州商品交易所内容提要o 甲醇期货合约 o 甲醇期货交割制度 n 交割基本规定 n 仓单的注册与注销 n 争议处理 o 甲醇期货风险控制制度 o 甲醇套期保值管理办法交割基本规定o 交割单位：50吨（同交易单位） o 交割地点 o 交割资质要求 o 交割基准价 o 仓单规定 o 仓单有效期 o 交割费用交割地点：集散地、销区设库，兼顾产区产区 非基准区 厂库销区 基准区 仓库原则：循序渐进，分批设库， 稳步推进 仓库为主：以基准价区（江苏 省内从南京至太仓沿江地区） 为主，其间仓库不设升贴水 厂库为辅：以靠近基准价区的 山东、河南等省为主基准区交割仓库布局（拟定首批）南通千红 诚辉石化常熟汇海东华能源江苏海企太仓阳鸿华西化工金翔石化交割厂库布局（拟定首批）中原大化 -260元/吨新能凤凰 -260元/吨山东兖矿 -260元/吨指定质检机构o 中国检验认证集团（CCIC）江苏有限公司交割资质要求o 不能交付或者接收增值税专用发票的客户不得 交割 o 不具备甲醇生产、储存、使用、经营、运输资 质的客户不得参与甲醇交割 n甲醇属于国家安全生产监督管理局颁布的危险化 学品名录中的易燃液体类 n危险化学品安全管理条例要求 n新条例自2011年12月1日起施行交割基准价o 甲醇期货合约的交割基准价为该期货合约 的基准交割品在基准交割仓库出库时的汽 车板交货的含税价格 （车板交货价） n 现货中，甲醇的现货交收惯例是由卖方支付 装至汽车板的价格，装船时港杂费、码头使 用费另计仓单规定：仓库仓单+厂库仓单+通用o标准仓单是指交割仓库或厂库按照交易所规定的程序提 交仓单注册申请后，经交易所注册，可用于证明货主拥 有实物或者可予提货的财产凭证 o根据申请注册的主体不同，标准仓单分为仓库仓单和厂 库仓单 o根据流通性质不同，标准仓单分为通用标准仓单和非通 用标准仓单 n通用仓单：仓单持有人可以到任一甲醇交割仓库或厂库提货 n非通用仓单：仓单持有人只能到仓单载明的交割仓库或厂库提 取所对应货物仓单有效期（仓单退出时间）o 每年5月、11月第12个交易日（不含该日）之前 注册的甲醇标准仓单，在该月第15个交易日（ 含该日）之前全部注销交割费用o甲醇运达交割仓库指定货位前的一切费用由卖方客户承 担，货物装到汽车板后的一切费用由买方客户承担 o出入库费用、检验费、仓储费等：由交易所公告 o入库检验费：卖方货主承担 o交割手续费、仓单转让手续费、期转现手续费：由交易 所公告出入库费用及仓储费项目汽车轮船火车 仓储费1.5元/吨天 入库费用5元/吨10元/吨10元/吨 出库费用010元/吨10元/吨 注：仓储费包含损耗，注册仓单时仓库不再另扣损耗。内容提要o 甲醇期货合约 o 甲醇期货交割制度 n 交割基本规定 n 仓单的注册与注销 n 争议处理 o 甲醇期货风险控制制度 o 甲醇套期保值管理办法仓库仓单注册流程o通过会员向仓库提交割预报；仓库同意 后缴纳0元/吨的交割预报定金，按实 际到货量返还；甲醇入库通知单有 效期为40天 o交割商品入库验收及扦样由交割仓库及 指定质检机构实施，货主应到场监督； 客户对检验机构有异议可以提出复检 o对于质量符合交割规定的货物，自仓库 通知货主之日起2个工作日内，仓库向交 易所申请注册仓单 o交易所7个工作日内予以注册。自交割月 最后交易日下午3时起，不再受理仓库提 出的用于当月交割的仓单注册申请 o通用仓单：表现为通存通兑。经注 册后仓单不对应具体仓库和储罐仓库仓单注册关键点：入库单证验收o入库货物单证及货主危险化学品经营资质由交割仓库负 责审验 n境内生产的甲醇申请入库的，应当向交割仓库提交本批甲 醇生产厂家出具的符合交割标准的产品质量证明书。 产品质量证明书须载有生产厂家、生产日期、适用的 质量标准和该批产品的质量检验结果等信息 n境外生产的甲醇申请入库的，应当向交割仓库提交本批商 品的船运证明、进口货物报关单、生产厂家出具的产品 质量证明书等材料的复印件、海关放行单原件。商品所 有人应当对所提供的单证签署进口甲醇单证合法、真实 、有效保证书仓库仓单注册关键点：质量、重量验收o质量验收：入库甲醇的抽样、质检由交易所指定质检机 构负责，交割仓库应予以协助，产生的费用由货主承担 n对于已经入库的甲醇，货主能够提供交易所指定质检机构出具 的该货物符合期货交割标准的检验报告，经仓库认可，可以申 请注册仓单。 n对期、现货混罐存储的甲醇，仓库须保证整罐货物符合期货标 准规定，否则不允许混罐存储或申请注册仓单 o重量验收：采用汽车运输的，以地磅计量为准，由交割 仓库负责验重；采用火车、船舶运输的，以仓库储罐打 尺计量为准。货主可委托质检机构或交割仓库验重，交 割仓库应予以配合，由此产生的费用由货主承担厂库仓单注册流程o非期货公司会员或客户与厂库结 清货款等费用后，厂库通过交易 所仓单注册注销系统提交仓单注 册申请（最迟应当在合约最后交 易日前3个交易日下午3时前提交 申请） o申请注册时，厂库须向交易所提 交银行履约保函或现金等其他支 付保证方式 o交易所审核后，予以注册 o单个厂库允许注册仓单的最大数 量，由交易所确定和调整仓库及厂库仓单注册流程的异同仓库仓单厂库仓单交割预报 入库验收 质量检验 申请注册 提交担保 交易所注册 仓单日报表（交易网站公布，菜籽油为例）仓单注销o客户通过会员向交易所提出仓单注销申请o交易所开具提货通知单。提货前，会员或客户应及时编制提货通知单验证密码（提货的必备条件）o交易所根据会员申请及仓库或厂库的具体情况，确定提货通知单对应的商品o客户在10个工作日内办理提货手续。逾期未办提货手续的，按现货提货单处理，交割仓库不再保证全部交割商品质量符合期货标准；厂库不再保证按期货规定承担日发货速度等责任。提交仓单注销申请办理提货通知单到仓库提货仓库仓单注销关键点：出库质量、重量验收o质量：出库时甲醇不符合交割质量标准的，交割仓库承 担赔偿责任 o重量：足量出库 o溢短：出库数量发生损耗造成短少的，交割仓库应及时 补足。不能及时补足的，交割仓库按提货通知单开 具日（含该日）之前甲醇期货最近交割月最高交割结算 价核算短少商品价款，赔偿货主厂库仓单注销关键点：出库重量、质量验收o重量验收：由提货人与厂库共同实施，以厂库检重为准 n出库数量发生短少的,厂库应及时补足。不能补足的,厂库按 提货通知单开具日（含该日）之前甲醇期货最近交割月最高 交割结算价核算短少商品价款，赔偿货主o质量验收：厂库应在提货人监督下在罐内或管道出口进 行抽样，经双方确认后共同封样。样品一式三份，一份 由货主保存，两份由厂库保存，厂库应将样品保留至发 货后30个日历日，作为质量发生争议时的处理依据。厂库仓单注销关键点：出库要求o货主办理提货手续时，应就发货速度及最后完成出库时间与厂 库协商一致，协商不成的，厂库应按照交易所批准的日发货速 度发货 o多个货主同时提货时，厂库可按货主预约时间及办理提货手续 的先后顺序安排发货 o厂库或货主因故不能按照约定的发货计划发货或提货的,双方应 及时协商并妥善调整发货速度或发货计划,过错方应付滞纳金 o当厂库发生违约行为时，首先由厂库向货主支付赔偿金。厂库 未支付或支付数额不足的，交易所动用厂库交具的银行保函或 其他保证方式内容提要o 甲醇期货合约 o 甲醇期货交割制度 n 交割基本规定 n 仓单的注册与注销 n 争议处理 o 甲醇期货风险控制制度 o 甲醇套期保值管理办法仓库商品复检制