第三章 物流金融的主要运作模式本章内容提要：n物流金融的主要业务类型n物流金融的常见操作模式n供应链上的物流金融业务模式n物流企业的物流金融参与模式n案例分析第一节 物流金融的业务类型图1-1 物流金融业务流程简图一、基于存货的物流金融业务模式这种业务活动既可 以在企业的销售环 节进行，也可以在 采购环节进行。 典型业务模式：1、仓单质押融资业务是指申请人将其拥有完全所有权的货物存放在银行指定物 流公司，并以物流公司出具的仓单在银行进行质押，作为 融资担保，银行依据质押仓单向申请人提供的用于经营与 仓单货物同类商品的专项贸易的短期融资业务。n基本流程n 以借款人使用自身在库动产仓单质押融资为例，基本流程如下： n （1）借款人与物流企业签订仓储协议，明确货物的入库验收和保护要求 ，并据此向物流企业仓库交付货物，经物流企业审核确认接收后，物流企业向借 款人开具专用仓单。借款人同时向指定保险公司申请办理仓储货物保险，并指定 第一受益人为银行。 n （2）借款人持物流企业开出的仓单向银行申请贷款，银行接到申请后向物流 企业核实仓单内容（主要包括货物的品种、规格、数量、质量等）。 n （3）银行审核通过后，借款人、银行、物流企业三方签订仓单质押贷款三 方合作协议书。仓单出质背书交银行。 n （4）物流企业与银行签订不可撤消的协助银行行使质押权保证书，确定 双方在合作中各自应履行的责任。 n （5）借款人与银行签订银企合作协议、账户监管协议，规定双方在 合同中应履行的责任。借款人根据协议要求在银行开立监管账户。 n （6）仓单审核通过，在协议、手续齐备的基础上，银行按约定的比例发放贷 款到监管账户上。 n （7）货物质押期间，物流企业按合同规定对质押品进行监管，严格按三方协 议约定的流程和认定的进出库手续控制货物，物流企业只接收银行的出库指令。 n （8）借款人履行约定的义务，将销售回收款存入监管账户。 n （9）银行收到还款后开出分提单，物流企业按银行开出的分提单放货。直至 借款人归还所有贷款，业务结束。 n （10）若借款人违约或质押品价格下跌，借款人又不及时追加保证金的，银 行有权处置质押物，并将处置命令下达给物流企业。 n （11）物流企业接收到处置命令后，根据货物的性质对其进行拍卖或回购， 来回笼资金。 n质押仓单项下的货物必须具备的条件： n 1、所有权明确，不存在与他人在所有权上的纠纷； n 2、无形损耗小，不易变质，易于长期保管； n 3、市场价格稳定，波动小，不易过时，市场前景较好； n 4、适应用途广泛，易变现； n 5、规格明确，便于计量； n 6、产品合格并符合国家有关标准，不存在质量问题； 多操作于钢材、有色金属、黑色金属、建材、石油化工产品等大宗货物。n银行要求的业务申请人的基本要求及同时应满足的条件： n n一、 将可用于质押的货物（现货）存储于本行认可的仓n储方，并持有仓储方出具的相应的仓单； n n二、 应当对仓单上载明的货物拥有完全所有权，并且是 仓单上载明的货主或提货人；n 三、 以经销仓单质押项下货物为主要经营活动，从事该货 品经销年限大于等于一年，熟知市场行情，拥有稳定的购 销渠道； n n四、 资信可靠，经营管理良好，具有偿付债务的能力， 在我行及他行均无不良记录； n n五、 融资用途应为针对仓单货物的贸易业务； n n六、 银行要求的其他条件 n融资额度及方式n 1、仓单质押的融资额度可根据申请人及货物的不同 情况采取不同的质押率，最高不超过所质押仓单项下货物 总价值的70%（中信银行最高可做到90%）。 n 2、仓单质押融资业务可采取多种融资形式，包括流 动资金短期贷款、银行承兑汇票、综合授信、银行付款保 函等多个品种。 n意义n 开展仓单质押业务，既可以解决货主企业流动资金紧张的困难 ，同时保证银行放贷安全，又能拓展仓库服务功能，增加货源，提高 效益，可谓“一举三得”。 n n首先，对于货主企业而言，利用仓单质押向银行贷款，可以解决企业 经营融资问题，争取更多的流动资金周转，达到实现经营规模扩大和 发展，提高经济效益的目的。 n n其次，对于银行等金融机构而言，开展仓单质押业务可以增加放贷机 会，培育新的经济增长点；又因为有了仓单所代表的货物作为抵押， 贷款的风险大大降低。 n n最后，对于仓储企业而言，一方面可以利用能够为货主企业办理仓单 质押贷款的优势，吸引更多的货主企业进驻，保有稳定的货物存储数 量，提高仓库空间的利用率；另一方面又会促进仓储企业不断加强基 础设施的建设，完善各项配套服务，提升企业的综合竞争力。 2、存货质押融资业务是指需要融资的企业（即借方），将其拥有的存货做质物 ，向资金提供企业（即贷方）出质，同时将质物转交给具 有合法保管存货资格的物流企业（中介方）进行保管，以 获得贷方贷款的业务活动，是物流企业参与下的动产质押 业务。 根据我国最新出行的物权法，用作质押的存货范围已经得到很大 程度的扩展。采购过程的原材料、生产阶段的半成品、销售阶段的产 品、企业拥有的机械设备等都可以当作存货质押的担保物。 n（1）国外存货质押融资模式n n 委托（简单/严密）监管模式：借款企业将质押存货交给银行 以获取贷款，银行则委托物流企业对质押存货甚至借款企业进行 相应的业务控制。其中，委托简单监管只要求物流企业形式一些 和仓储相关的简单监管职能；而严密监管委托则可能要求物流企 业行使一些特殊的监管职能。 n 统一授信模式：一种是银行拨给物流企业一定的授信额度， 但物流企业并不自行提供贷款服务，而是在额度范围内提供辅助 的监管服务，其实质仍然与委托监管模式相同。另一种是银行将 一定的贷款额度拨给物流企业，有物流企业根据实际情况自行开 发存货质押融资业务，设立合乎实际的合约和确立相应的业务控 制方式，银行只收取事先协商的资本收益。 n 物流银行模式：指物流仓储企业和银行组成专门的物流银行 （也成为质押银行）直接与借款企业发生联系的存货质押融资模 式。 n（2）国内存货质押模式及几种具体表现形式 n n在我国，存货质押融资主要采取了委托监管模式和统一授 信模式。根据存货质押融资模式图，存货的形态分为原材 料、在制品、产成品三种状态，主要的存货质押融资模式 有存货质押授信、融通仓、统一授信、仓单质押授信等。 na、存货质押授信 n 当前银行应用最广泛的产品。它是指借款企业以自有或第三 方合法拥有的动产作质押的授信产品。为了控制风险，一般银行 需要第三方物流企业或监管机构对客户提供的存货质押的商品实 行监管。存货质押授信分静态和动态两种。n 静态存货质押授信：要求比较苛刻，不允许客户以货易货，只 能以款易货。严重约束了企业的正常运作。 n 动态质押授信：对客户用来担保的存货价值设置一个界限，客 户必须在生产经营的过程中，担保的存货价值不能低于这个界限 ，高于这个界限的存货客户可以自由使用。在这个模式下，客户 既可以以货易货，也可以以款易货，日常生产经营活动受到的限 制就小了很多。n 银行倾向于质押货物的的价值比较容易核定，如钢管、钢材 、有色金属、黑色金属、木材等。n 质押率方面，不同种类的存货、不同的银行都会设置不同的 质押率。一般而言，原材料比较容易变现，质押率比较高，产成 品虽然市场价值高，但相对来说不易变现，所以质押率会低一些 。n 存货的质押地一般是在生产地。(产生很大的风险。借款企业可以用同 一批货物向其他银行质押，产生重复质押的问题。而且如果企业经营不善，易会发生 其债权人抢货的状况，从而给以货物为质押品给予融资的银行造成很大损失。所以银 行会要求企业以不动产抵押与动产质押结合来给予融资，以平衡风险。 ) n n存货质押授信流程n n 小企业、银行、监管公司签订三方合同后，中小企业将原 材料和产成品交付银行指定仓库（企业生产地仓库），由监管公 司负责监管； n 银行确认质押物后，按设定质押率给企业以一定敞口授信 额度； n 监管方审核最低限额，限额以上质押物可自由进出； n 所需质押物低于最低限额时，中小企业向银行缴纳保证金 ； n 银行则给贷款企业发提货单，并指示监管企业给客户发出 相应数量的质物； n 监管人员验收贷款企业的提货单并根据银行指示发货。 b、融通仓 n 融通仓与存货质押授信最大的不同在于存货的监管地 。融通仓是指货物的监管地不在借款企业，而是在第三方 的仓库。 n 客户将第三方物流企业开设的仓库中的原材料、半成 品或产成品存货作为担保，银行再给予借款企业贷款，同 样设置一个库存界限，借款企业在生产过程和销售过程中 以款或者以货易货，只要保证仓库的最低库存界限即可。n 物流企业的作用和责任要比存货质押授信中大得多。( 物流企业先要有自己的仓库。还要提供货物运输、价值评估，货物流动的监 管、存货的保管等工作。因此，银行对第三方物流企业的资质也会作一个详 细的要求。 )融通仓流程图 n n 借款企业、银行、第三方物流公司签订融资协议和仓库监管协议 ，借款企业将质押物存放到第三方物流公司的仓库； n 第三方物流公司对存货价值进行核定后，向银行出具动产质押证 明文件，通知银行发放贷款 n 银行根据第三方物流公司提供的单据，根据核定的额度和存货的 种类，按照一定的质押率给借款企业发放贷款 n 借款企业按经营过程的需要自由使用货物，并分阶段向银行偿还 贷款取得存货或者向监管仓库补充新的物资以维持仓库水平 n 银行通知第三方物流公司向借款企业发放与归还金额或补充物相 等价值的货物 n 第三方物流公司发出货物，借款企业将所得货物用于生产或销售 n 适合融资规模要求比较小、融资期限比较短的企业，也适合生产销 售有较强季节性的企业。 C、统一授信 银行根据长期合作的物流企业的规模、管理水平、运 营情况把贷款额度直接授信给物流企业。物流企业再根据 客户的运营情况和质押物给予贷款，并且利用客户存放在 监管仓库的货物作为反担保。银行基本上不参与质押贷款 项目的具体运作。该模式一方面有利于企业便捷地获得融资，减少一些 繁琐的手续和环节；另一方面有利于提高银行对质押贷款 整个过程监控的能力，优化其质押贷款的业务流程和工作 环节，降低贷款的风险。 n 统一授信要求第三方物流企业有一定的资质，目前国 内符合资质的第三方物流企业为数不多，而且在授信金额 上也有一定的限制。 n意义na、银行开展存货质押融资业务的意义n 对于银行而言，存货质押融资是一种金融产品，其主要特点是：有实际 的货物作为作为债券保证；有第三方中介物流企业对货物实施监管，并 对货物的真实性、安全性承担责任；贷款安全系数提高，贷款规模扩大；有 稳定的客户。 n 银行开展存货质押融资业务的主要客户是一些中小型企业和民营企业， 企业只要交一些保证金，银行就可以提供3-4倍的贷款用于企业的生产和销售 ，以广东发展银行为例：广发行目前80%以上的客户为中小企业，70% 以上 的贷款投向这些企业，提供金融服务的中小企业大概有几万家。意义： n 存货质押融资业务可以帮助银行吸引和稳定客户，扩大银行 的经营规模，增强银行的竞争能力；n 可以协助银行解决质押贷款业务中银行面临的“物流瓶颈” 质押物仓储与监管；n 可以协助银行解决质押贷款业务中银行面临的质押物评估、 资产处理等服务。 nb、物流企业开展存货质押融资业务的意义n 对于物流企业而言，存货质押融资业务的主要特点是：在保管的基础上增加 监管功能；对客户和金融业负责，是独立公正的第三方；专业化的服务确保货物 的安全；服务领域向供应链延伸，理论上可以做到全程监管服务；承担货物损失 的赔偿责任。 意义：n可以提高第三方物流企业相对于对手的竞争优势。 n 存货质押融资业务正成为第三方物流企业吸引中小