中美独角兽兽研究报报告 1 / 全球独角兽分布情况 2 / 中美独角兽比较分析 3 / 独角兽猎手的赛道及生态布局 4 / 中国独角兽的未来发展与投资之道Contents全球独角兽兽数据概览览中美独角兽研究报告 2017。欲了解更多信息，请联系德勤中国。342.1%美国独角兽数量第一， 全球占比42.1%38.9%中国独角兽数量第二， 全球占比38.9%252当前，全球有252 家非上市公司的估值 大于10亿美金8795估值累计总额 达 到 8795亿美元数据统计统计时时间间2017年6月30日数据来源国内：CVSource 国外： CBInsights 及公开信息 或 来自德勤及投中信息访谈全球独角兽兽分布于22个国家全球独角兽地域分布 2017。欲了解更多信息，请联 系德 勤中国。中美独角兽研究报告4美国 42%中国 39%印度 4%英国 4%德国 2%韩 国 1%其他 8%来源：CVSource & CBInsights国家独角兽兽数量占比 美国 106 42.1% 中国 98 38.9% 印度 10 4.0% 英国 9 3.6% 德国 5 2.0% 韩国 3 1.2% 法国 2 0.8% 以色列 2 0.8% 新加坡 2 0.8% 瑞典 2 0.8% 瑞士 2 0.8% 阿根廷 1 0.4% 加拿大 1 0.4% 哥伦比亚 1 0.4% 捷克共和国 1 0.4% 印度尼西亚 1 0.4% 日本 1 0.4% 卢森堡 1 0.4% 荷兰 1 0.4% 尼日尼亚 1 0.4% 南非 1 0.4% 阿拉伯联合酋长国 1 0.4% 全球独角兽主要分布情况 2017。欲了解更多信息，请联 系德 勤中国。中美独角兽研究报告5中国与美国中美两国总占比81%，都占据着绝对优势 。 单从独角兽数量上来看，两国势均力敌。印度 印度作为崛起的新兴市场，位列第三，是 目前全球资本重点关注的国家。英国及欧洲 英国在整个欧洲VC所投公司数量中占据绝对优势 ，全球排名第四。 虽然英国的创新创业 生态环 境在欧洲依然位于前列，但在逐步脱离欧盟之后或许将流失部分资金、人才等的支持。无论是在全球还是在欧 洲紧跟其后的德国或将受益。除了英国与德国以外，欧洲的法国、瑞 典、瑞士、捷克、卢森堡和荷兰都有着科技创新的实力。亚亚洲其他国家亚洲除了中国与印度以外，韩国、新加坡、日本、以色列和印度尼西亚都有着 高于十亿美元估值的非上市公司。日本和韩国的大型公司虽然具备着世界前列 的技术创 新能力，但是中小企业不具备过 高的竞争力。中美独角兽兽成为为双寡头头，远远抛离第三位的印 度 原因分析中美现现有互联联网市场规场规模更 大印度在软件外包方面居于世界前端，但国内的产业结构不完善，没有完整的工业体系 。 中美两国都有完整的工业体系，金融业、电子商务、企业服务都以实体经济为基 础，中 美两国制造业相对发达的情况下，这些行业发展活力高、扩张速度快、规模 大。印度产业结产业结 构不完 善美国硅谷、中国北上广深是互联网人才中心，吸引来自全国乃至全球的互联网人才在此 创业，然而印度的众多互联网人才并未在印度创业，流向美国硅谷。中美互联联网人才数量更多中国企业拥有世界上最大的互联网市场（7.21亿网民）国内市场广大，美国由于其国 际 化程度高，国际市场广阔。而印度目前成为全球第二大互联网市场（3.33亿网民） ，但 其国内市场规模仍不及中国、国际市场开拓能力不及美国。印度基础设础设施落 后 2017。欲了解更多信息，请联 系德 勤中国。中美独角兽研究报告6中美基础设施完善，尤其是互联网基础设施的全覆盖使得这两国的企业发展基础更好 。 而印度的基础设施则比较落后。例如，全球独角兽主要集中于企业服务、电子商务和金融行业，且这几个领域的估值 都 很高，完善的信息基础设施对于发展这些行业，将互联网技术与行业发展相结合 大有帮 助。而印度的基础设施方面的落后，对于企业的扩张和规模增长都十分不利。全球独角兽数量行业分布中美独角兽研究报告7454140 3734302520 18181312887665443222110510152035来源：CVSource & CBInsights 2017。欲了解更多信息，请联系德勤中国。全球独角兽估值分布（$B）中美独角兽研究报告816716391 858067534241 36 302919 1312 76553311 0204060100160140120180来源：CVSource & CBInsights 2017。欲了解更多信息，请联系德勤中国。全球独角兽兽数量行业业及估值值分 布 特点分析企业服务领域独角兽公司主要分布于美国。企业服务市场已经在美国走向成熟，企 业服务领域技术居于全球前列，同时企业已经形成良好的付费习惯。企业业服务领务领 域金融行业与互联网技术相结合，极大推动了金融交易与投资的便捷化程度，推动该 领域用户数量与交易数量的上升。此外，随着人工智能技术在金融领域的兴起，金 融智能化服务将对行业格局与盈利模式带来更深层次的变革。金融领领域 企业服务行业的全球独角兽数量第一，估值第 三2 金融行业的全球独角兽数量第三，估值第 一来源：CVSource & CBInsights 2017。欲了解更多信息，请联系德勤中国。中美独角兽研究报告91重点行业数量国家分布情况中美独角兽研究报告102981 1 1 1企业业服务务行业业独角兽兽国家分 布美国 中国英国法国 捷克共和国哥伦比亚1610421 11 11电电子商务务行业业独角兽兽国家分 布 中国美国 印度 德国 英国 韩国尼日尼亚 卢森堡 日本16122111 1金融行业业独角兽兽国家分 布中国 美国 英国 印度 荷兰 瑞典 瑞士11522医疗疗健康行业业独角兽兽国家分 布美国 中国 英国 德国9411111汽车车交通行业业独角兽兽国家分 布中国美国 阿拉伯联合酋长国 新加坡 印度尼西亚印度法国1341文化娱乐娱乐行业业独角兽兽国家分 布中国 美国 瑞典来源：CVSource & CBInsights 2017。欲了解更多信息，请联系德勤中国。重点行业估值国家分布情况中美独角兽研究报告11122.9230.695.72.32.252.1 1.01金融行业业估值值分布 ($B)中国 美国印度 荷兰 瑞典 英国 瑞士78.0474.053.51.8 31.6 1汽车车行业业估值值分布 ($B)美国 中国 印度 新加坡印度尼西亚 法国阿拉伯联合酋长国68.9812.86.021.151.1 1企业业服务务行业业估值值分布 ($B)美国 中国 英国哥伦比亚 法国 捷克共和国66.67171.2硬件行业业估值值分布 ($B)中国 美国 以色列21.7317.713.151.54.891.11.041电电子商务务行业业估值值分布 ($B) 中国 美国 印度 韩国 德国 英国 卢森堡尼日利亚 日本36.628.538.2文化娱乐娱乐行业业估值值分布 ($B)中国 瑞典 美国来源：CVSource & CBInsights 2017。欲了解更多信息，请联系德勤中国。当前全球超级独角兽一览 2017。欲了解更多信息，请联 系德 勤中国。中美独角兽研究报告12来源：CVSource & CBInsights， 投中研究院整理 超级独角兽定义：超级独角兽指估值在100亿美元以上的初创企业。是2013年由风险投资家Aileen Lee 创造 出来，以神话动物来代表成功企业的统计数字。公司名称 估值值 ($B) 国家 行业业 Uber 68.00 美国 汽车交通 蚂蚁 金服 59.85 中国 金融 滴滴出行 50.00 中国 汽车交通 小米 46.00 中国 硬件 Airbnb 29.30 美国 旅游 Palantir Technologies 20.00 美国 企业服务 陆金所 18.50 中国 金融 美团大众点评 18.00 中国 本地生活 WeWork 16.90 美国 房产服务 SpaceX 12.00 美国 硬件 今日头条 11.00 中国 文化娱乐 Pinterest 11.00 美国 社交 大疆创新科技 10.00 中国 硬件 Infor 10.00 美国 企业服务 Flipkart 10.00 印度 电子商务 Dropbox 10.00 美国 工具软件 1 / 全球独角兽分布情况 2 / 中美独角兽比较分析 3 / 独角兽猎手的赛道及生态布局 4 / 中国独角兽的未来发展与投资之道 2017。欲了解更多信息，请联 系德 勤中国。中美独角兽研究报告13Contents中国双创政策演变历程 2017。欲了解更多信息，请联 系德 勤中国。中美独角兽研究报告148月，对符合条件的孵化器提供免征房产税和城镇土地使用税等一系列税收优 惠6月，在国务院常务会议后，“双创”再度吸引了人们的注意，该次会议决定鼓励地方设立创业创业基金，并提出多种举措助力双创发 展2月，从财政资金支持、税收政策优惠、金融手段创新等方面支持众创空间的专业化发展9月，国发发 201653号 国务务院关于促进进创创业业投资资持续续健康发发展的若干意见见4月-7月，一系列政策针对创业投资企业税收优惠；并且破天荒地出台对 “个人投资人”的税收优惠政 策20169月，国务院总理李克强在夏季达沃斯论坛上公开发出“大众创创业业、万众创创新”的号 召1月，国务院办公厅发文设立国家新兴兴产业产业创创业业投资资引导导基金，助力创业创新和产业 升级 3月，明确提出到2020年，形成一批有效满足大众创新创业需求、具有较强专业化服务能力的“众创创空间间”等新型创业服务平台，培 育一批天使投资人和创业投资机构2015201420176月，证监会针对创业投资基金锁定期和减持豁免政策出 炉 7月，中国证监会关于开展创新创业公司债券试点的指导意见双创创政策极大的推进进了中国科技兴兴国的战战略目 标标中国独角兽数量行业分布中美独角兽研究报告1516来源：CVSource 2017。欲了解更多信息，请联系德勤中国。16 1614 131210 98 8 76554442211102418电子商 务金融文化娱 乐汽车交通 企业服 务硬件本地生活 医疗健康教育房产服 务物流工具软件旅游服 饰广告营 销游 戏中国独角兽估值分布（$B）中美独角兽研究报告16140123120来源：CVSource 2017。欲了解更多信息，请联系德勤中国。74676037342213131010 442221 0204080100金融汽车交通硬件文化娱 乐本地生活 电子商务 企业服 务物流房产服务 医疗健 康教育旅游工具软件服 饰游 戏广告营 销中国独角兽兽数量行业业及估值值分 布 特点分析 中国共有16个大行业有着独角兽，行业前3名电子商务、 金 融、文化娱乐行业的独角兽数量占了总数的46%。说明 这3 个行业相对而言较为成熟，市场容量大，现存的玩家 多，受 到更多资本的关注。同时竞争也相对较大。 有着超级独角兽的金融行业，不仅独角兽数量多，估值占中 国全行业独角兽总估值的30%。估值如此之高，是因为头 部 的金融科技类巨头还处 于独角兽阶段。相比之下，由于 电子 商务领域的巨头已经上市，现存的独角兽都是垂直于 细分领 域，平均估值较低。12 2017。欲了解更多信息，请联 系德 勤中国。中美独角兽研究报告17中国独角兽数量行业及估值分布特点分析 金融领域独角兽估值远远 超过其他领域的原因 2017。欲了解更多信息，请联 系德 勤中国。中美独角兽研究报告18 金融科技的浪潮紧接着互联网金融浪潮。 2006年之后，金融机构移动互联网技术和业 务深入结合发展，催生出大量的业务模式。 独角兽蚂蚁金服、陆金所、京东金融等拉高了 整体均值。 互联网巨头在开发电子商务和第