清科研究中心 Zero21PO Research清科集团介绍清科研究申心 私 募 通研究咨询清科排名清科传 媒清科财 富 投 资界 会议论坛 猎头 新 芽 、 快 投 投 资学 院 股 权 类 产昂 资 产配 置 上市公司市值管理 财富街清科集团成立于 1999年，是中国创 业投资和私募股权投资领域领先的综合服务 提供商，主要业务 涉及:研究咨询、数据产品、会议论坛 、信息资讯、投资银行服务、 直接投资、母基金管理及财富管理。，、清科资 本 私 募 融 资兼并收购财务重组 股 权易、清科创投 联合 投 资 专注TMT及 新 消 费清科投资 母基金管理引导金托管www.pedata . cn2噩噩噩噩噩噩E盟 -清科集团历 程清科研究中心 Zero21PO Research32000年10月 清科创业 投资俱乐部 成立1999年5月。清科集团成立/I20畔9月11 清科集团发 布E联网 +战瞄2001年11月 j青科研究中I)成立。举 办第-眉创业投资王军度论坛 (CVCF)，A/04 茹苦# 瞄投资icyjf/Y J R I!/ ZER02IPOH W线 线 上 上 易 街nu权 富 ，.股 财A口 氛中 平 专 易 置 交 配 权 产 股 资 主 端 阵 在 高 巾 下 下山 草 草F ，- 户渝 QFLP2014 :国内IPO 重启与改革_私禀幢咨慧舍琶理 人暨但相墨金备S!1J. 温 监 l ) L创业版发情 度2012 :. t I : : : . C J2009 :悻搬.ft务适度规范股权投资企M阳U业备案管理工作 新“国九条“ (国务 境夕|位资管理办 的通知院关于进一步但量资 法 实施外国投资者 本市场健康发展的若 券商直投门槛下调并购境内企业安 干意见国税总眉飞7号全审查 制度的规 混合晴制改革文“ 剑业 握E 握也._Z元新兴产业创 投引导基金208 :2010 :关于进一步U撕 新 证券投资基金法 发展众创空间推进社倾 准自主 室里22呈 阳 投 资 防 空 体和革的大 钳 制 业 意 见 t 、 障 原 反 腐 旬T思 圳 ， 由导 革川庐 交货撮 投 资墓 金 税 届 政 J 同 宿 7 f 要求各机构及相关单位按照要求 ， 在3月31日前做好撞牌公司分层信息揭示 相关的技术准备工作。拟定于 2016年4月组织挂牌公司台层信息揭示的全市场测 试。测试通知将另行发布。 J、根据此前的方案，己;割草公司2015革军报 披露截止日( 2016革4月29日)后，全 国股转系统将根据分匡标准，自动筛选 出符合创新层标准的撞牌公司，于 2016茸5 月正式实施。而企业在申报挂牌时，全国股转系统根据分层标准就该挂牌公司是否 符合创新层标准自动判断，符合创新层标准的挂牌公司，直接进入创新层。J圈里左E清科研究中心 Zero21PO Researcht y主 与 二JE磁言 ( J f i 吕 西 更 - 2015年12月29 日，上海市科学技术委员会上海市财政局上海市发展和改革委员会发布了上海市天使投资冈 险补偿 管理暂行办法 。(办法中提出 H对投资种子期科技型企业和投资切刨期科技型企业所发生的投资损 失，给别 按不超过实际 投资损 失的 60%和30%给 予 补偿;每个投资顶 目的投资损 失补偿 盒额不超过 300万元，单个投资机构每茸获得的投资损 失补偿 盒额不超过 600万元“的天使投资补偿 办法。引起市场热 烈反响，褒贬不一。 加快上海真高全球影响力的科技创新中IL;建设，促进“大众创业 、万众创新“，引导社会资本加大对种子期、初创期 科技型企业投入力度。 上海政府创新地通过凤险补偿 来加强天 使投资的引导，填补政策空白，支持旱期投资。 在高限的政策工具中，积极创新，利用 财政工具给予高效补助。www.pedata . cn 执行难度较大 ， 补贴意在支持中小型新 兴天使机构 ， 而 新 兴机构或许难 以满足 该政策的门槛。因比与政府的 u扶持“ 初衷吾偏差。u套利“ 工 艾 略揭示了政府冈控体系建设 难度较大。 易发生 “权利寻租“ ， 滋生腐败。 具体 经办 的人遭遇道德凤险 ，形成政 府官员权力过大 ， 导 致补偿 无法实际 落地。E回国画E望重m1.E李E清科研究中心 Zero21PO Research 募资看 点J曾至 家，披露可投资额 共计 61，837.98亿 元 ( 截 止2叫 第 - 季 度 申 国 股 阴 晴 I .类型比较 J (搜 数量，个)截止2叫第4庭申国股权 投资 柿 类 型比较E (按可投资本量，人民币亿 元67本土，忡，908 ， 91.5% 外 资， 1，257 ， 7.7%外资1 41.359.82 66.9% 本土， ，015.25 ， 324 % 根据清军斗集团旗下私募通统计显 示，截止到 2016年第一季度，中国股权投资市场 LP数量增至16，287家，冥中披露投资 金额的LP共计10，348家，可投中国资本量增至 61，837.98亿元。 在j青科研究中心观测的 19类LP中，截止到2016年第一季度，富奇家族及个人、企业以及投资公司位列前三名，分别高 8，517家 、 2，376家以及1，527家，中目应的占比为 52.3%、14.6%以及9.4% ，这三类LP的总和占股权投资市场总量超七成份额。J在 山常事 白宫挥 资本量;旨真可投资于中国大陆地区创投及私募脚市场的资本总 量。E回国画E望重m1.清科研究中心 Zero21PO Research君主古垂在 R:J 国阜司!;1!崖到岳西姆丑【睛却司是 茸茸 南 EE国E- E.-. .噩噩噩噩富有家族及个人8，51752.3%5，606总 计16，287100.0%10，348983.861.6%0.18E回国画E望重m1.www.pedata .cn68E李E61，837.98100.0%6.12企业2，37614.6%1，3392，898.634.5%2.17投资公司1，5279.4%8872，897. 204.7%3.28 VCjPE机构1，0306.3%6582，770.453.8%4.24上市公司 799 4.9%7171 5，338.3才24.5%21.39政府机构4903.0%2892，655.915.9%9.25政府引导基金391 2.4%2341，251.88一2.0%5.44资产营 理公司2751.7%1481，506.562.4%10.18FOF2601.6%才 263，435.80一5.6%27.27真他1340.8%731 54.880.3%2.12 银行1160.7%572，486.784.0%43.63公共养老基金1040.6%4311，520.5217.8%267.92信托740.5%49336.730.5%6.87保险机构630.4%32670.081.1%20.94大学及真基金会480.3%38381.590.6%10.04 家族基金260.2%16694.071.1%43.38捐赠墓金 26 0.2% 2364.5才0 才 %2.80主权财富基金230.1%99，729.4616.0%1，081.05企业年金 80.0%J2，060.763.4%257.60E李E清科研究中心 Zero21PO Researcha革结 噩噩 血 盟 主 蓝 蓝 垣_ . i且 监 盛 蓝 撞 撞 茬 . . .(肌 川 年 政 府 晦 锁 主 刷 比 较2639898ZO39892.26 1 5 5 m iT川3 3 5 2 4 7 4 m 7 7 4 6 6 82007 2008 2009 2010 20112012 2013 2014 2015 2016Q1-墓盒规模(亿)基金鼓量(支)Ir M J 吁 季 翩 府 晦 剑 设 立 r l = J 只IE回国画E望重m1.www.pedata .cn69i目前，我国政府引导基金己形成以长三角、环渤海地区为:. 聚集区域，并由乐部沿海地区向中西部地区全面扩散的纱布特: 征，中西部地区成为政府引导基金设立新的沃土。此外，政府; 引导基金有逐渐往区县级扩 展趋势，尤冥以长三角地区为典型1 ，长三角区域内各区县聚集着大量中小企业，是紧 缺发展资金 i i 的企业聚集地 ， 是资 金需求的源头 ，因此阳真设 立的油性 ;保根据清科集团旗下私募通数据显示 ， 截至2016年3月底: ， 国内共成立859支政府引导基金，基金规模达 25，231.45亿1 元人民币。 2016年一季度新设立的政府引导基金为 79支 ， 基: 金规模3，396.98亿元人民币。E李E清科研究中心 Zero21PO Research 募资看点: 保险另类投资占比逐年上丹，可设立私募基 金r. . . m t l = I I . . . t ) .1军国内保险资严 配置情况比较1 28.14 532.69.1，16.923.71 11.127. 128.721.82009201520102011201220132014银行存款占比 债券占比 股票和证券投资基金占比 真他投资占比l保险另类投资资严 配勤阳军上升lE回国画E望重m1.www.pedata . cn70-t - t.，- t - t:根据中国保险资产 管理业协会发布的 2015年中国保险资产: 管理发展报告，截至 2015年底，保险资产 配置中固定收益类1 资产 占比为 56.2% (各类债 券余额和银行存款占比分别为i 34.4%和21. 8%) ;权益类资产 占比为15.2% (股票、证券投: 资基金分别占比7.3%、7.9%) ;另类投资占比为23.3% ( 项 t: 目债权 投资占比12.3%、长期股权投资占比8.0%、投资 性房; 地产占比0.8%和保险资营 公司产目占比 2.2%) ;冥他投资占! 比为3.6%。:保险投资股权投资基金有三种方式，分别是险资直接投资i 项目、险资作为 LP投资PE基金以及险资控股或参股 PE公司。目前，保险私募基金GP有两家，分别是光大永明资产联 合; 五家保险公司设立的台源资本和阳光保险集团单独发起的阳光1 融汇资本。圈里左E清科研究中心E回国画E望重m1.www.pedata . cn71t y主 与 二JZero21PO Research a基 撞 噩噩主亟塑园.R!星撞追回应血I量 监 边 直 国 亘 昌 盛 中国本土公司创业 投资 (CVC) 活动墓本与国外公司在中国开展 CVC投资活动时间 同步。经 过多年发 展 ， 本土公司创业 投资 己成为我国创业 资本市场中的中坚力量。随着大公司，尤真是上市公司的实力不断增强，又高独立创业 投资机 构成功退出高额 收益的诱惑， 公司创 业众多大公司开始涉足创业 投资领 域。 国内公司的创业 投资活动由间接投资万式向直接投资万式转变 ，如联想旗下的弘毅投资 、君联资本、 联 想之星 ， 还 高腾 讯 旗下的腾讯 产业共 赢基金、阿里巴巳旗下的阿里资本，万向集团的通联资 本、联通旗下的联逼创新创、青岛海尔旗下的海尔创投等 。部分申国本土企业设立的创革时量资公司或部门-览表联想君 自关 资本2001联 想 、弘毅投资2003阿里巴巴阿里资本2008青岛海尔海尔创投2010腾 讯腾讯产业 共赢基 金2011小米科技顺为资 本2011盛大网络盛大资本2011专注TMT、清洁技术、医疗健康 领域 机回装备、 医 药 健康、消费渠道、文化传 媒、金融服务等领域拍拍贷、 小 部 豆租、布丁酒店连锁、中t 国 际正券、凤凰国 旅 途牛旅游网 、