企业制度与公司治理 Enterprise Institutions and Corporate Governance浙江大学管理学院陈旭东xchenhzcnc.com*1Date2q课程意义n企业制度是企业产权关系、控制方式和决策 规则的总体安排，它规范了企业相关利益各 方的选择行为和有关规定的制定，是企业实 现有效管理的条件和前提。n理解企业制度，尤其是理解现代公司的治理 结构及其运作模式，是每一位有志成为企业高级经理人员的大学生的必备知识。 Date3q课程内容导论：公司的风险与治理公司治理的制度分析公司治理模式的国际比较完善公司治理的要点探讨非公众公司的制度特征分析企业治理机制选择：超越公司治理Date4q推荐教材 现代公司治理研究，李维安等著，中国人民 大学出版社2002年版。q指定阅读材料 企业制度与公司治理阅读材料 OECD公司治理原则，中国上市公司治理准 则等q课程成绩 平时成绩 20%-40% 期末考试 80%-60%Date51 导论：公司的风险与治理1.1 公司的起源1.2 公司的风险1.3 公司的治理 Date61.1 公司的起源公司的含义公司的含义公司的起源与发展公司的起源与发展公司的特征公司的特征Date7q公司的含义COMPANY A number of persons forming a corporation, guild, or partnership, or association for some common purpose. Company is used to include any association of those united permanently or temporarily, for business, pleasure, festivity, travel etc. Date8q公司的含义CORPORATION An artificial person created by law, consisting of one or more natural personsunited in one body under such grants as secure a succession of members without changing the identity of the body, and empowered to act in a certain capacity orto transact business of some designed form or nature like a natural person. Date9q公司的含义FIRM A union of two or more persons for the purpose of conducting business A commercial, industrial or financial partnership Date10q公司的含义法人公司 自然人公司法律地位不同开放公司 封闭公司股份能否自由流动所有权与管理权分离的公司所有权与管理权合一的公司是否由职业经理集中管理无限公司 有限公司出资人承担的债务责任不同Date11有限公司两合 公司无限 公司股份有限 公司有限责任 公司（封闭公司）合伙企业个人独资 企业上市公司（公众公司）非上市公司 公司制企业Date12q公司的含义本章所讨论的公司，专指以盈利为目的、享有法人资格的经济组织，尤其是上市的股份有限公司即公众(Public)公司。 Date13q公司的起源和发展公司制度的发展可大致分为3个时期 v公司起源时期 v近代公司发展时期v现代公司发展时期Date14v公司的起源古罗马帝国时期 ：船夫行会 ，包税商委托公司 中世纪的欧洲大陆起源说 ：moone 海上起源说 ：commenda（康梅达），societas 特点：自然人企业大多数公司的股东承担无限责任公司行为缺乏统一的明确的法律规范 Date15v近代公司的发展l特许贸易公司（东印度公司是当时英国具有股份公司雏形的最大的公司）l（民间）合股公司：现代公司真正的、直接的先驱。l1837年，美国康乃迪克州颁布了第一部一般公司法 。1862年，英国颁布股份公司法。 Date16v现代公司的发展l现代股份公司兴起的条件大型企业的产生 财富的分散投资财产的私人所有权作为社会准则被接受 问题：1980S以后，股份公司重新出现在中国国土上的 原因是什么？对以后的公司治理带来什么影响？Date17q现代公司的特征v 现代股份公司的特性 投资人的有限责任 投资人权益的自由转让 法人人格 集中管理 罗伯特克拉 克 Date181.2 公司的风险公司制度的优点与潜在风险公司制度的优点与潜在风险公司权力的法律设计公司权力的法律设计Date19q公司制度的优点与潜在风险公司制度的特征优点潜在风险投资人的有限责任投资人权益的自由转让法人人格集中管理Date20 投资人的有限责任有限责任使投资者有可能经常把风险转移 给更有优势的风险承担者有限责任有可能大大降低信用评估中的交 易成本有限责任使得投资人不必为企业经营的外 部效应支付全部成本有限责任制度可能被滥用 Date21 投资人权益的自由转让对潜在投资人具有较大的吸引力证券交易数额巨大，从而在欺诈或不充分信息基础上进行的交易行为日益攀升 Date22 法人人格使公司的交易成本明显减少赋予公司永久的存在权，使公司的营 运 价值可以永续 需要用法律限制公司的权力和目的 Date23 集中管理高层管理人员的自由裁量权提高组织效率极易产生腐败 Date24结论公司成为占统治地位的企业组织形式，是经济活动发展的必然。公司所有权与经营权的分离既是历史的进步，也带来了新的风险。正式规范对控制两权分离所带来的风险是必不可少的。Date25q公司权力的法律设计v公司法人权力的设计v公司机关权力构架的设计Date26公司法人权力的设计*27l中国公司法对公司权力的规定v公司享有由股东投资形成的全部法人财产，依法享有民 事权利，承担民事责任（第四条）v公司以其全部法人财产，依法自主经营，自负盈亏（第 五条）v公司以其全部资产对公司的债务承担责任（第三条）v公司可以向其他公司投资，但累计投资额不得超过本公 司净资产的50%（第十二条）v公司可以设立子公司和分公司（第十三条）v公司可以依照法定程序变更其经营范围（第十一条） Date28l美国标准公司法对公司权力的列举1以公司名义永久继承 2以公司名义起诉和应诉、控告和辩护 3拥有公司印章并使用之 4以各种方式获得拥有、使用、处理各种动产或不动产 及其中的任何权益 5以各种方式处置公司的财产 6向公司雇员提供资助 7以各种方式拥有、使用、处理各种股份、权益或债务 8签定合同、提供担保、承担责任 9贷款、投资、抵押Date29l 美国标准公司法对公司权力的列举(续)10开展业务活动11选举或委任公司的行政人员和代理人，明确其职责，确定其报酬12制定和修改与公司章程和本州法律不相抵触的章程细则13为公共福利或为慈善、科学和教育目的进行捐款14从事有助于实施政府政策的任何合法业务活动15支付抚恤金并制定抚恤计划，制定利润分享计划、股份红利计划、 购股权计划以及董事、职员和雇员全体或任何个人的其他鼓励计划16充当任何企业之发起人、合伙人、成员、合作者或经理17具有并行使为实现该公司宗旨的全部必要或有利的权力 Date30公司机关权力构架的设计*31l中国公司法对公司机关权力构架的设计股东大会董事会经理 （高级职员）监事会股东大会是公司的权力机构 。董事长是公司的法定代表人 。公司职工(工会) 选举选 举聘任选举监督监督负责负责党组织Date32股东大会职权的规定(中国)（1）决定公司的经营方针和投资计划；（2）选举和更换董事，决定有关董事的报酬事项；（3）选举和更换由股东代表出任的监事，决定有关监事的报酬事项；（45）审议批准董事会，监事会的报告；（67）审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案，利润分配方案和弥补亏损方案；（89）对公司增加或减少注册资本，增加或减少债券发行作出决议；（10）对公司的合并、分立、解散和清算等事项作出决议；（11）修改公司章程。Date33董事会职权的规定(中国)（1）负责召集股东大会，并向股东大会作报告；（2）执行股东大会决议；（3）决定公司的经营方案和投资方案；（47）制订或拟订需由股东大会审议批准的各种方案；（8）决定公司内部管理机构的设置； （9）聘任或解聘公司经理，根据经理的提名，聘任或解聘公司副经理、财务负责人，并决定其报酬；（10）制定公司的基本管理制度。 Date34经理职权的规定(中国)（1）主持公司的生产经营管理工作，组织实施董事会决议；（2）组织实施公司年度经营计划和投资方案；（35）拟订需由董事会决定的管理机构设置方案和基本管理制度，制定具体规章；（6）提请聘任副经理，财务负责人；（7）聘任或解聘除应由董事会聘任或解聘的负责管理人员；（8）公司章程和董事会授予的其他职权。 Date35监事会职权的规定(中国)（1）检查公司的财务；（2）对董事、经理执行公司职务时违反法律、法规或者公司章程的行为进行监督；（3）当董事和经理的行为损害公司的利益时，要求董事和经理予以纠正；（4）提议召开临时股东大会；（5）公司章程规定的其他职权。Date361.3 公司的治理公司治理的含义公司治理的含义公司面临的治理问题公司面临的治理问题公司治理原则的兴起公司治理原则的兴起公司治理的目标和意义公司治理的目标和意义Date37q公司治理的含义v辞书上的治理概念/治理的语义治理：统治，管理，使安定有秩序现代汉语词典（修订本），新华词典Governance：-Exercise of authority -Direction -Control (Websters Dictionary)Date38q公司治理的含义vHolly Gregory 关于公司治理含义的归纳o 从狭义上讲，公司治理关注的是公司经理、公司董 事和股权资本提供者之间的关系。o 在较广的含义上，公司治理可以包括公司股东与社 会的关系。o 在更广的含义上，公司治理包括了旨在吸引资本、 有效经营、实现公司目标并使之吻合公司的法律义 务与社会一般期望的法律、法规、（为上市公司规 定的）准则和公司自愿实行的做法的结合。F治理与管理有什么不同？Date39v治理与管理的区别目的o 治理的首要目的是降低代理成本代理成本=激励成本+监控成本+强制成本+因代理人违 背委托人意愿给委托人带来的财务损失o 管理的目的是正确选择经营目标和高效率地实现 经营目标（提高资源利用效率）主体客体Date40q公司面临的治理问题Date41股东（委托人 ） 企业所有者委托 代理 关系经理（代理人） 企业经营者聘 用信息不对 称机会 主义代理 成本基本的委托代理问题基本的委托代理问题Date42股东大会董事会经理监事会公司职工(工会) 选举选 举聘任选举监督监督党组织信息不对称 多层次的 委托代理问题机会主 义Date43q公司面临的治理问题污染 排放 偷逃税不正当竞争 操纵市场Date441980S 公司治理的热点问题 v经理人员的高薪酬 v股东诉讼事件的大量增加 v兼并过程中的股东权益保护 v公司社会使命与股东利益的冲突v雇员利益保护与公司经营效率的冲突v兼并过程中的利害相关者利益保护 v知识经济下利害相关者的利益要求vDate45q公司治理原则的兴起v公司治理原则改善公司治理的具体标准与方针政策的总称 。 v（一般认为）英国最早开始公司治理原则的 制订工作: