我国氧化铝行业发展现状及趋势分析卓创集团金属资讯分公司2014年10月28日王瑜前 言 REFACEP“十一五”期间，氧化铝作为生产电解铝的原料，进入了快速发展期。然而迈入“十二五”时期，我国电解铝行业产能过剩矛盾凸显，得到国家重视并且下重力整顿，也令我国氧化铝业内人士对行业未来发展开始担忧。那么，未来我国氧化铝行业到底还有多大的发展空间呢？目 录 ONTENTSC12345近年来我国氧化铝行业发展现状及背后原因影响因素所处的环境及发展状况下游终端相关行业的需求前景氧化铝行业发展新气象我国氧化铝行业的发展前景第一部分 neO1我国氧化铝行业发展现状2我国氧化铝行业发展背后原因112345我国氧化铝行业发展现状全球占比显著提高规模增 利用率稳进口依赖度降 出口竞争力低全球化竞争 供应短缺转向过剩铝价跌 氧化铝长单盈利差第一部分第二部分第三部分第四部分第五部分现状一 全球占比显著提高18.42%41.22%7年间：中国产量全球产量3101万吨3562万吨87%数据来源：国家统计局、IAI数据来源：国家统计局、IAI第一部分第二部分第三部分第四部分第五部分现状二 规模增 利用率稳1.41.4倍倍84%71%97%67%73%77% 产能利用率产能利用率产能利用率产能利用率数据来源：卓创资讯数据来源：卓创资讯第一部分第二部分第三部分第四部分第五部分现状三 进口依赖度降 出口竞争力低510看数据 知多少3年内氧化铝累计进口量（2005-2007年）：1956万吨3年内氧化铝累计进口量（2011-2013年）：1073万吨3年内氧化铝累计出口量（2011-2013年）：31万吨国产氧化铝生产成本高于国际水平数据来源：中国海关总署第一部分第二部分第三部分第四部分第五部分现状四 全球化竞争 供应短缺转向过剩考虑进口：不考虑进口：2013年 两种状态氧化铝过剩量在78万吨左右氧化铝过剩量达到442万吨数据来源：卓创资讯数据正值代表供大于求第一部分第二部分第三部分第四部分第五部分现状五 铝价跌 氧化铝长单盈利差价格倒挂临界 点盈利空间缩窄2012年始铝价加速下跌氧化铝价格与电解铝价格相关系数0.97数据来源：卓创资讯数据来源：卓创资讯212345我国氧化铝行业发展背后原因电解铝产业发展迅猛全球铝土矿储备丰富供应短缺及定价权旁落海外产业一体化发展民营资本介入第一部分第二部分第三部分第四部分第五部分原因一 电解铝产业发展迅猛数据来源：卓创资讯相关系数0.82第一部分第二部分第三部分第四部分第五部分原因二 全球铝土矿储备丰富氧化铝产量与铝土矿进口量相关系数 0.7铝土矿供应渠道:自有矿山、联办矿山、外购铝土矿相关系数供应渠道 数据来源：USGS（美国地质调查局）数据来源：USGS（美国地质调查局）供大于求供不应求供求平衡第一部分第二部分第三部分第四部分第五部分原因三 供应短缺及定价权旁落海外看数据 知多少氧化铝产量与进口量相关系数 -0.562007年氧化铝进口价格:最高 680-690美元/吨2013年氧化铝进口价格:稳定 300-350美元/吨海外氧化铝对我国的控制能力下降数据来源：卓创资讯第一部分第二部分第三部分第四部分第五部分原因四 产业一体化发展 2 2电解铝 3 3氧化铝铝加工1 14 4电力完整的铝产业链数据来源：卓创资讯第一部分第二部分第三部分第四部分第五部分原因五 民营资本介入成本不足2000元/吨销售价格达5000-6000元/吨企业大举介入，民企增加中国铝业公司市场掌控能力下降民营企业影响力上升数据来源：卓创资讯数据来源：卓创资讯2001-2013年中国铝业公司氧化铝产能占比变动走势图第一部分第二部分第三部分第四部分第五部分结 论影响因素影响程度影响程度排名相关系数绝对值电解铝产量高10.98电解铝价格高20.97电解铝建成产能高30.96铝土矿进口量中40.7氧化铝进口量弱50.56对比得出：对比得出：电解铝产量及产能情况、电解铝价格以及铝土矿进口情况对氧化铝行业影响力更为显著。第二部分 WOT影响因素所处的环境及发展状况第一部分第二部分第三部分第四部分第五部分因素一 电解铝产能西移0.5元/千瓦时0.3元/千瓦时0.2元/千瓦时0.18元/千瓦时电数据来源：卓创资讯数据来源：卓创资讯数据来源：卓创资讯第一部分第二部分第三部分第四部分第五部分因素二 铝价现“寒冰解冻”铝价“寒冰解冻”12320元/吨15000元/吨附近涨幅 22%1.美国经济复苏进展相对顺利 ；2.中国采取“微刺激”措施；3.国内外铝厂不断地采取减停产措施；4.国内外铝库存逐渐进入下降通道。原因数据来源：卓创资讯第一部分第二部分第三部分第四部分第五部分因素三 铝矿进口局势多变2010年2013年48.6%61.7%49.5%75.4%海外铝土矿来源地：2010年：亚洲、大洋洲地区。2013年：亚洲、大洋洲、拉丁美洲、非洲、南美洲。数据来源：卓创资讯数据来源：中国海关总署第三部分 HREET1建筑行业2交通运输业3电力行业第一部分第二部分第三部分第四部分第五部分中国铝消费结构建筑、交通运输及电力三大行业的用铝需求已占到总需求的68%重点数据来源：卓创资讯第一部分第二部分第三部分第四部分第五部分建筑行业1000万吨1067万吨2014-2015年我国房地产用铝量累计将达到2070万吨左右。数据来源：现代商业期刊数据来源：卓创资讯两年间冶金氧化铝总需求：保守估计4050万吨左右第一部分第二部分第三部分第四部分第五部分交通运输业看数据 知多少保守估计：2014-2015年我国汽车行业用铝量累计将近640万吨。铝及铝合金：轻量化、强度高、耐腐蚀性好305万吨331万吨数据来源：卓创资讯两年间冶金氧化铝总需求：保守1250万吨左右第一部分第二部分第三部分第四部分第五部分电力行业5351万千米 4863万千米看数据 知多少“十二五”期间：电网建设投资占电力投资比重将会加大。2014年：铝合金电缆已纳入国家电网公司2014 版新技术目录。两年间冶金氧化铝总需求：保守估计1100万吨左右数据来源：卓创资讯预计：2014-2015年我国电力电缆产量将稳步增长。第一部分第二部分第三部分第四部分第五部分下游终端相关行业的需求前景2014-2015年冶金氧化铝总需求：保守估计9500万吨折合：每年冶金氧化铝需求量不低于4750万吨第四部分 OURF氧化铝行业发展新气象第一部分第二部分第三部分第四部分第五部分氧化铝海外布局提速中国几内亚越南 委内瑞拉澳大利亚巴西加纳印度印度尼西亚喀麦隆印尼国营矿业公司PT.Aneka Tambang TBK廖内省宾丹岛和西加里曼丹岛海外投资：未雨绸缪之举信发集团、博赛集团、中电投集团、宏桥集团、中国铝业、锦江集团可解进口铝矿紧缺危机32.46%20.70%17.86%5.01%4.79%4.58%3.92%3.49%2.18%0.8%第一部分第二部分第三部分第四部分第五部分生产工艺技术多元化氧化铝生产工艺烧结法拜耳法粉煤灰提取氧 化铝技术双流拜耳法石灰拜耳法选矿拜耳 法混联法主要原料是粉煤灰，与铝土矿无关。从根本上解决铝土矿消耗的问题。其中串联法吸收了烧结法、拜耳法的特点，适宜处理中等品位铝土矿。作业环节多、能耗高能耗较低，但不适合处理中低品位的铝矿石。改进工艺，用于处理中等品位铝土矿。可因地制宜发展第一部分第二部分第三部分第四部分第五部分下游消费“多条腿走路”铝土矿氢氧化铝高温氧化铝微粉高温氧化铝氢氧化铝干粉及微粉纯铝酸钙水泥氧化铝空心球无铁硫酸铝聚合氯化铝氟化铝活性氧化铝氧化铝电解铝白刚玉拟薄水铝石2500-3500元/吨4000-4500元/吨3200-4500元/吨可寻求多方向突破国家政策：大力支持高附加值产品发展2014-2015年化学级氧化铝总需求：保守估计800万吨第一部分第二部分第三部分第四部分第五部分综上预估：2014-2015年氧化铝总需求：保守估计1.03亿吨折合：每年氧化铝需求量不低于5150万吨第五部分 IVEF1氧化铝行业政策引导2氧化铝行业未来规模3氧化铝企业建议第一部分第二部分第三部分第四部分第五部分1结论：国家及产业政策支撑氧化铝行业发展。23结论：预计2014年我国氧化铝年产量达到4650-4750万吨；预计2015年氧化铝年产能超过7000万吨，而年产量将超过5000万吨。结论：我国氧化铝行业未来发展区域集中在中西部地区。第一部分第二部分第三部分第四部分第五部分国家政策产业政策新型城镇化建设农业现代化建设新农村建设资源节约型、环境友好型社会建设坚持总量控制坚持协调发展坚持绿色发展坚持可持续发展国家及产业政策支撑第一部分第二部分第三部分第四部分第五部分1. 限制氧化铝产能无序扩张，在广西、贵州、山西适度发展具有资源保障的氧化铝产能。2. 围绕提高产业竞争力，加快布局调整，鼓励企业重组，促进煤(水)电铝加工产业融合。要求到2015年，我国电解铝前十家产业集中度达到90%。3. 全面推广氧化铝节能降耗等低碳技术，大力推进节能减排，发展循环经济，保护生态环境。依托内蒙古地区高铝煤炭资源，有序推进高铝粉煤灰资源开发利用。4. 通过国内外资源勘探、开发，有效增加国内资源储量及境外权益资源量。铝行业“十二五”规划第一部分第二部分第三部分第四部分第五部分未来定性预测02 Title 几家大中型企业集团 掌控行业资源01 Title 产业规模继续扩大 ，增幅缩窄03 Title生产工艺改造升级长期化04 Title行业涉矿风潮再起第一部分第二部分第三部分第四部分第五部分中短期预测看数据 知多少2014年我国氧化铝总产量将继续保持增长，但增速放缓；预计2014年我国氧化铝产量增速将降至6%-8%；预计2014年我国氧化铝年产量达到4650-4750万吨。数据来源：卓创资讯第一部分第二部分第三部分第四部分第五部分长期预测预计2015年氧化铝年产能超过7000万吨，而年产量将超过5000万吨。数据来源：卓创资讯数据来源：卓创资讯这与由下游领域消费倒推得出的氧化铝需求预期结果遥相呼应。第一部分第二部分第三部分第四部分第五部分预期结果确定依据：卓创统计：2013年底我国氧化铝建成产能6236万吨卓创预测：到2015年我国氧化铝建成产能7594万吨省份企业名称投建产能情况山西山西同德铝业有限公司100万吨氧化铝建设项目山西中煤平朔煤业有限责任公司10万吨高铝粉煤灰产氧化铝建设项目山西山西复晟铝业有限公司240万吨氧化铝建设项目，已建成80万 吨。山西山西华兴铝业有限公司100万吨氧化铝项目，已投。贵州中电投务川氧化铝分公司100万吨氧化铝建设项目贵州成都华西希望集团有限公司80万吨氧化铝建设项目贵州道真自治县信发化工有限责任公司80万吨氧化铝建设项目贵州中国铝业贵州分公司160万吨氧化铝建设项目，属于厂址搬 迁。广西广西田东锦鑫化工有限公司100万吨氧化铝项目，已投。云南云南文山铝业有限公司60万吨氧化铝技术升级提产增效项目内蒙古内蒙古鑫旺再生资源有限公司120万吨高铝粉煤灰产氧化铝项目，已 投。内蒙古内蒙古蒙西鄂尔多斯铝业有限公司20万吨高铝粉煤灰产氧化铝项目，已 投。内蒙古神华集团准格尔能源有限公司100万吨高铝粉煤灰产氧化铝建设项目内蒙古中铝内蒙古资源开发有限公司20万吨高铝粉煤灰产氧化铝建设项目合计1290万吨1290万吨规划合计：到2015年我国氧化铝建成产能7526万吨第一部分第二部分第三部分第四部分第五部分未来中国氧化铝发展格局内蒙古山西云南贵州广西重庆河南山东按照我国氧化铝主产区未来发展前景面临问题的多寡，依次用蓝色、黄色、橙色和红色标注，分别代表很少、少、多、较多，另外用绿色表示氧化铝新技术主体推广区。可扩容可扩容可扩容可扩容可扩容可扩容可扩容可扩容短期不扩容短期不扩容不扩容不扩容260万吨；长期潜力仍有200万吨以上60万吨；长期潜力仍有100万吨以上可扩容可扩容420万吨；长期潜力仍有100万吨以上100万吨；长期潜力仍有100万吨以上450万吨；长期潜力仍有100万吨以上第一部分第二部分第三