中国第三方移动动支付行业业 研究报报告2017年开篇摘要2016年中国第三方移动支付快速增长，交易规模达到58.8万亿元人民币。2016年市场份额的集中度上升，财付通前三季 度市场份额增长十分迅速，但伴随竞争战略调整，支付宝市场份额四季度开始出现明显反弹。长期来看支付将成为低毛利的业务 ，第三方支付企业的竞争主要将围绕 适用场景、数据维度的丰富展开，有价值的数据 积 累才是有经济 效益的支付。因此不仅要看支付笔数和份额，还要看一个用户是否在多个支付场景活跃。2016年4季度 ，中 国第三方移动支付中具有经济 效益的交易规模为11.9万亿人民币，支付宝市场份额约为 61.5%，财付通约为 26.0%。艾瑞估算，2016年我国非现金支付渗透率为42.2%，其中线下扫码 支付的渗透率只有1.9%。未来2-3年，线下支付市场 将 进入加速增长阶 段，市场竞 争将更加激烈，竞争格局仍在动态 演进中。未来，随着金融科技与移动支付的加速结合，生物识别 支付将取代手机扫码 支付，成为推动无现金进程的主力。相较国 外 发展更为领 先的中国移动支付企业，将进一步“走出去”建立全球化的移动支付网络。第三方移动支付行业现 状1移动支付成为线下生态连接 点2移动支付促进互联网红利扁平化传 播3围绕移动支付的生态建 设4移动支付发展趋 势35第三方移动支付行业大观行业规模持续增长数据显示，中国第三方移动支付交易规模持续增长，2016年移动支付交易规模约为 58.8万亿元人民币，较去年同比增 长 381.9%。艾瑞分析认为 ，这可以归因为以下三点：首先，移动设备 的普及和移动互联网技术的提升为第三方移动 支付提 供了必要的发展环境；其次，现象级产 品的出现使得移动支付用户数大幅提升；第三，移动支付对用户生活场 景的覆盖度 大幅提升使得用户使用频率增加。但随着移动设备 渗透率和生活场景覆盖率的日趋饱 和，行业规 模的进一 步发展需要从新 的发力点进行推动。0.10.21.26.012.258.8150 98.7165.9229.036.3% 89.2%2011-2019年中国第三方移动动支付交易规规 模707.0% 391.3%381.9%103.5%68.0% 68.0% 38.0%0501002002503003502011201220132014交易规模（万亿元）20152016 2017e 2018e 2019e同比增长率（%）4注释：1. 统计企业类型中不含银行和中国银联，仅指第三方支付企业；2.自2014年第3季度开始不再计入短信支付交易规模，历史数据已做删减处理；3.自2016年第1季度开始计 入 C端用户主动发起的虚拟账户转账交易规模，历史数据已做增加处理；4.艾瑞根据最新掌握的市场情况，对历史数据进行修正。 来源：艾瑞综合企业及专业访谈，根据艾瑞统计模型 核算及预估数据。2017.6 iResearch Inc.www.iresearch.com.cn来源：艾瑞综合企业及专业访谈，根据艾瑞统计模型核算及预估数据 。第三方移动支付行业大观移动支付成为第三方支付行业的主要组成部分移动互联网和现代移动通信技术的发展以及移动设备 价格的下降，带动 了移动支付用户规 模的增长，使其基础更加牢 固。 另一方面，互联网时代用户生活趋于碎片化，随之而来的是大量的随机性交易，移动支付受益于移动设备 快捷、便 携的特 性，可以对用户的生活轨迹进行更广阔的覆盖，从而能够满 足这种支付需要，使其相对于PC端具有更大的优势 。3.5% 4.0% 18.5%42.6%50.7%74.6% 78.5% 83.0%85.2%96.5%96.0%81.5%57.4%49.3%25.4%21.5%17.0%14.8%20%40%60%100%2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017e2018e2019e移动支付互联网支付2011-2019年中国移动动支付与互联联网 支付规规模占比2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2016iUserTracker-mUserTracker2007-2016年中国PC端网页页、手机端APP、Pad端APP月度 使用时长时长情况pcPC端网页月度使用时长（亿小时） 手机端APP月度使用时长（亿小时） Pad端APP月度使用时长（亿小时）pppp2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 20162017.6 iResearch Inc.www.iresearch.com.cn2017.6 iResearch Inc.www.iresearch.com.cn5来源：艾瑞综合企业及专业访谈，根据艾瑞统计模型核算及预估数据 。第三方移动支付行业大观注释：1.因目前第三方支付企业实际业务具有多元化、集团化、跨行业的特征，核算数据仅代表艾瑞针对支付交易规模这一业务维度的观点；2. 交易规模统计口径为C端用户 在 移动端主动发起的C2C、B2C、B2B2C单边交易规模，不包括资金归集等B2B业务；3. 交易规模核算范围为移动消费（移动电商、移动游戏、移动团购、网约车、移动航 旅、二 维码扫码 ）、移动金融（货币基金、P2P、其他口径内移动金融产品）、个人应用（信用卡还款、银行卡间转账、银行卡至虚拟账户转账、虚拟账户间转账）、其他 （生活缴 费、手机充值、其他口径内交易）；4. 艾瑞根据最新掌握的市场情况，对历史数据进行调整；5. 部分企业处于缄默期，经与企业协商，艾瑞在发布企业交易规模时 不对其业务情 况进行单独披露。市场份额高度集中于支付宝、财付通2016年第四季度的数据显示，支付宝的市场份额达到了55%，财付通市场份额约为 37%，其他众多支付企业的市场份 额 之和约为 8%。值得注意的是，财付通前三季度市场份额增长十分迅速，但四季度开始行业格局趋于平稳，支付宝 市场份 额出现反弹。在行业整体规模增长迅速的同时，第三方移动支付行业出现了市场份额集中的现象。支付宝和 财付通拥有庞 大的用户群体和丰富的支付场景，占据了绝对 的市场优势 ，并且仍在不断培养用户粘性、开拓新的支付 场景以巩固行业地 位。艾瑞认为 ，正如其他的互联网细分行业市场份额高度集中在两三家企业一样，移动支付行业形 成支付宝、财付通占据 主导地位也是市场选择 的结果，而其他市场份额较 小的企业也在积极发挥 自身优势 ，走差异化 发展道路，加之互联网行业 创新速度较快，未来的行业格局对各个参与者都充满了机会与挑战。2016Q4中国第三方移动动支付交易规规模市场场份额额其他 8.0%支付宝 55.0%财付通 37.0%来源：综合市场公开信息、企业及专家访谈，根据艾瑞统计模型核算 。2017.6 iResearch Inc.www.iresearch.com.cn6支付企业业交易规规模（亿亿元）壹钱包4963.37联动优势1694.03连连 支付1647.43京东钱 包1621.50快钱1315.28易宝支付1184.30苏宁支付710.60移动支付丰富度不断提升支付场场景增 加 适用场景增加支撑众多行业发展，多维度数据增添附加价 值随着移动设备 的普及和移动互联网技术的提升，移动支付以其便利性、快捷性优势 覆盖了用户生活的各个场景，涵 盖网络 购物、转账汇 款、公共缴费 、手机话费 、公共交通、商场购 物、个人理财等诸多领域。伴随着支付场景丰富度 而来的是支 付数据规模与维度的扩增，对支付数据的挖掘与利用使支付的价值不仅限于其本身。支付作为标 准化的服 务，长期来看是 低毛利业务 ，但核心价值在于连接和积累数据。场景越全面，客户画像更精准。因此不仅要看支付笔数和份 额，还要看一个用户 是否在多个场景活跃。2017年中国移动动支付场场景丰富度提升来源：艾瑞咨询2017.6 iResearch Inc.www.iresearch.com.cn7支撑行业业增加 支付场景的增加使得其 对接的企业行业分布更加 广泛，这不仅可以为 各行业的企业提供支付渠 道，而且可以提供全面的客户信息，使企业的 推 广、营销 更加有效率。同时，通过移动支付 这种 具有普惠性质的支付方式，各行业的企业 得以对 长尾理论进 行实践，发展差异化优势 。数据维维度增加 移动支付适用场景 的增加为支付企业提供了多 维度的用户数据 ，信息规模的扩张 、维度的扩 展以及不同维 度数据间的关联为 支付服务提供 企业带 来了 远大于支付本身的附加价值。通过 对用户支 付数据信息的挖掘，企业能够对 用户 信用、 行为、偏好等进行全面分析和把握，从 而为 开展其他业务 提供基础支撑与独特优势 。支付本质在于连接用户、商户和产品注释： 1. 因目前第三方支付企业实际业 务具有多元化、集团化、跨行业的特征，核算数据仅代表艾瑞针对具有经济效益的支付交易规模这一业务维度的观点； 2. 交易规模统计口 径为 C端用户在移动端主动发起的C2C、B2C、B2B2C单边交易规模，不包括资金归集等B2B业务以及虚拟账户间 转账等不具有经济效益的业务；3. 艾瑞根据最新掌握的市场情况 ，对历史 数据进行调整。 具有经济效益的支付凝聚核心价值支付的本质在于链接用户、商户和产品，正是因为这 种链接的特性，支付能够更多创造商业价值，而其核心价值便 在于有 效的数据积累。不同类型的支付，数据价值不同，支付场景的丰富度提升，使支付核心价值得以积累。 在第三方 支付业务 中，单笔支付交易能否产生营收，即具有经济 效益的交易额，是对企业进 行估值的重要因素之一。 2016Q4 ，中国第三方移动支付交易规模为18.5万亿元人民币，其中具有经济 效益的交易规模为11.9万亿人民币，支付宝 的市 场规 模占比最大，达到了61.5%，财付通次之，占比26.0%。2016Q4中国第三方移动动支付具有经经济济效益的交易规规模市场场格局来源：综合市场公开信息、企业及专家访谈，根据艾瑞统计模型核算 。2017.6 iResearch Inc.www.iresearch.com.cn8支付宝 61.5%财付通26.0%壹钱包 4.2%连连支付 1.4%联动优势 1.4%京东钱包 1.4%快钱 1.1%易宝支付 1.0%苏宁支付 0.6% 其他 1.5%行业监 管备备付金 监监管领领 域实实名 制反洗 钱钱监管领域日益全面，由牌照合规向多领域扩 散 2017年中国第三方移动动支付监监管领领域牌照合规规2017.6 iResearch Inc.www.iresearch.com.cn9来源：艾瑞咨询核心内容政策意义义牌照申请：已建立全面的市场准入制度 和 严格的监督管理机制； 牌照续展：到期前 6个月提出申请续 展， 央行审核不能达标 的将不能获得延期。市场准入机制严格， 已 获准进入的企业需 达 到详细 的监管要求。建立支付机构客户备 付金集中存管制度， 非银行支付机构网络支付清算平台“网 联 ” 启动试 运行。支付机构将备付金按 比 例交存至指定专用账户 ，该账户资 金 暂 不计付利息。纠正和防止支付机构 挪 用、占用客户备 付 金， 敦促第三方支付 机构回 归支付业务 本 源。建立用户身份识别 机制，对客户实 行实 名制管理，登记并采取有效措施验证 客 户 身份基本信息，在与客户业务 关系存 续期 间采取持续的身份识别 措施，确保 有效核 实客户身份及其真实意愿。实名制底线，保证账 户安全，维护 正常经 济秩序，有效防止洗 钱 、恐怖融资等行为。出台细化管理办法，从客户身份识别 、 客 户身份资料和交易记录 保存、可疑交 易报 告、反洗钱和反恐怖融资调查 、监 督和管 理等环节详细规 定了支付机构的 责任细化责任，明确义务 ， 维护 正常经济 秩序行业监 管灵活协协 调调个人银银行 账账 户户分级级对于不同安全级 别身份验证 方式 ，