企业融资股权式融资 （内部融资）债务式融资 （外部融资）现有股东融资 （内内融资）寻找新股东融资 （内外融资）私募 私下寻找和谈判公募 通过金融市场公开融资 IPOFinancing业务融资 （客户、供应商）金融融资金融和业务结合融资 （融资租赁）股权回报特征：分红（没有固定时间和金额）永久性经营原则（资本金不回收）金融债务回报特征：利息（固定时间和金额）到期还本VsPk资金占用短期资金来源长期应收款 存货银行短期借款 各项应付款设备 厂房长期借款 股东投资营运资本短对短、长对长=适中型企业长对长、长对短=保守型企业短对短、短对长=风险型企业营运资本（BFR，FR，TRE）流动 资产流动 负债长期 资产长期 负债 + 投资人 权益营运资本所需= BFR营运资本来源= FR现金短期 借款净现金 = TRE财务与会计4资金占用资金来源营运资本（BFR，FR，TRE）财务与会计5流动 资产流动 负债长期 资产长期 负债 + 投资人 权益营运资本所需= BFR营运资本来源= FR现金短期 借款净现金 = TRE资金占用资金来源A1A2A3B1B2B3营运资本（BFR，FR，TRE）A2现金A1+应收+ 存货+长期 资产A3=短期 借款 B1应付+B2+长期 负债 + 投资人 权益B3现金A1-短期 借款 B1+A2应收+ 存货-应付B2=长期 负债 + 投资人 权益B3-长期 资产A3现金A1-短期 借款 B1=长期 负债 + 投资人 权益 B3-长期 资产A3A2应收+ 存货-应付B2-流动 资产流动 负债长期 资产长期 负债 + 投资人 权益营运资本所需= BFR营运资本来源= FR现金短期 借款净现金 = TRE资金占用资金来源A1A2A3B1B2B3营运资本（BFR，FR，TRE）现金A1-短期 借款 B1=长期 负债 + 投资人 权益 B3-长期 资产A3A2应收+ 存货-应付B2-现金A1-短期 借款B1=长期 资金来源B3-长期 资金占用A3A2短期 资金占用-短期 资金来源B2-营运资本来源营运资本所需-=净现金营运资本（BFR，FR，TRE）现金-短期 借款=长期负债-长期资产流动资产-现金营运资本来源营运资本所需=净现金=-流动负债-短期借款+权益营运资本来源定义营运资本来源 = 长期资金来源长期资金用途= (所有者权益+长期借款)-(固定资产净值) 营运资本来源是企业的一种长期资金来源，因为通常长期 资金用途要小于长期资金来源。 它的用途主要是提供了企业短期营运所需要资金的来源财务与会计9卡车的结构营运资本所需定义营运资本所需 = 短期资金用途短期资金来源= (应收+存货+其它流动资产)-(应付+其它流动负债) 营运资本所需是企业的一种短期资金所需，因为通常短期 资金用途要大于短期资金来源。 它的所需主要是企业短期营运所需要的资金(购货、生产、放债)财务与会计10卡车所载的货物净现金定义净现金 = 现金短期借款= (金库+银行存款+约当现金)-(银行短期借款) 净现金 = 营运资本来源营运资本所需 净现金只是一种结果，它代表了营运资本来源和营运资本所需 两者之间的差额。财务与会计11卡车的弹簧营运资本财务与会计12销售收入营运资本所需营运资本所需中的滚动性长期资金需求以营运资本来源来支持:长期来源配对长期用途营运资本来源营运资本所需中的季节性短期资金需求以短期借款来支持:短期来源配对短期用途金额时间谷底值 最低应付款谷底值 最低应收和存货资金占用短期资金来源长期季节性高峰银行短期借款 各项季节高峰应付款设备 厂房 长期投资长期借款 股东投资营运资本短对短、长对长=适中型企业长对长、长对短=保守型企业短对短、短对长=风险型企业长期短短短长14营运资本财务与会计运输公斤时间1000080001200090001800012000185001200017000以上是一家运输公司明年的运量计划, 如果你是这家公司的总经理,你购买车辆会有几吨的承载能力?营运资本（BFR，FR，TRE）流动 资产流动 负债长期 资产长期 负债 + 投资人 权益营运资本所需= BFR营运资本来源= FR现金短期 借款净现金 = TRE超市情况 （零售行业）财务与会计15资金占用资金来源未发生收入已发生费用未发生的收入 但已收钱 (预收款)已发生的收入 但未收钱 (应收款)未发生的费用 但已付钱 (预付款及待摊费用)已发生的费用 但未付钱 (预提费用)权责发生制现金流量已发生现金流量未发生权责发生制收付实现制现金流量表171. 经营活动的现金流量 2.流入：卖东西收到的钱 3.流出：付给供应商、员工及国家的款项2. 投资活动的现金流量 流入：卖家当收到的钱、投资收益收到的钱 流出：买家当付出的钱、购买投资工具3. 筹资活动的现金流量 流入：股东注入资金、外部筹款（银行等） 流出：分红、撤资、还款及付息现金流量表（案例分析）A公司 收入：100 经营成本费用：70 （不包括折旧及摊销）B公司 收入：100 经营成本费用：100 （不包括折旧及摊销）C公司 收入：100 经营成本费用：120 （不包括折旧及摊销）-70 +10041%59%A-100 +10050%50%B-120 +10054%46%C000现金流量表（案例分析）A公司 收入：100 经营成本费用：10 （不包括折旧及摊销）B公司 收入：100 经营成本费用：100 （不包括折旧及摊销）C公司 收入：100 经营成本费用：1000 （不包括折旧及摊销）-10 +1009%91%A-100 +10050%50%B-1000 +10091%9%C000现金流量表（逻辑分析）当期收入例子 期初应收：100 当期收入：50 期末应收：120期初应收款+当期收入-期末应收款=当期收钱以前所欠的+今年新欠的-年底还欠的=当期收钱当期收钱当期应收款 的变化期初应付款+当期采购-期末应付款=当期付钱当期采购当期付钱当期应付款 的变化例子 期初应付：100 当期采购：50 期末应付：120现金流量表（案例分析）当期利润=当期收入-当期成本及费用当期 现金流量=当期收钱-当期付钱当期采购额当期应收款的变化当期存货的变化当期营运资本所需 （资金缺口）的变化当期应付的变化