保单现金价值和红利n保单现金价值n保单选择权n资产份额n保单红利现金价值n带有储蓄成分的保单随着生效时间的 推移，会形成现金价值n两全寿险保单n终身寿险保单n定期寿险保单一般不计算现金价值保单抵押贷款n保单所有人以保单的现金价值为抵押 ，向保险人申请的贷款n贷款额n不超过保单的现金价值n贷款利率由保单条款规定n固定的n浮动的现金价值的计算n和责任准备金的计算有密切关系n一般从责任准备金中扣除一笔退保费用 ，随着保单生效时间的增加，这个退保 费用的数额会逐渐减少n也可以是责任准备金的一个百分比，百 分比随着生效年份的增加而增加，最后 等于100退保金的计算原理n中途退保者应受到某种惩罚n退保是一种单方面解约行为n很高的第一年费用可能不及回收n但是投保本身是为了降低风险，所以 不宜过多扣除关于退保金的一个理论结果n在完全连续的情况下，如果退还给退保保 单的现金价值等于退保时的责任准备金， 则退保行为不会对继续缴费的有效保单产 生不利影响。 n这个结果说明：参照责任准备金来确定退 保金的水平是比较合理的保单现金价值的计算n1948年以前，美国计算现金价值公式n1980年，美国保险监督官协会通过标准现金价值法 范本保单现金价值的计算n例1 对于20岁的投保人缴费期为10年的15 年期两全保险，假设均衡纯保费大于0.04, 运用1980年美国保险监督管协会通过的法 案，确定调整保费及现金价值公式。n例2 已知一份签发给35岁男性、保险给付 为1000元的普通寿险保单在规定的生命表 及利率下计算的趸缴纯保费为159.59元， 均衡纯保费为9.9元，并且给定示例：太保15年年缴保费386小福星(98) 终身寿险1年内年末2年末3年末4年末5年末6年末0.00204.79445.70727.39 1061.9 011414.9 91787.4 5 7年末8年末9年末10年末 15年末20年末25年末2180.2 42594.4 83031.4 13492.3 76212.2 85353.4 7581.23保险选择权n退保金可以提供多种支付方式n现金支付n减额交清n展期定期n自动垫交保费减额交清（1）n保单在退保时刻的现金价值作为趸交净 保费，用来购买一份和原保单其他条件 相同，但保额会有减少的保单。n趸交保费，所以以后不用在交，这是交清n保额会有下降，这是减额n具体操作：只要修改保单数据库中的保 单属性和保额即可减额交清（2）n计算公式为展期定期（1）n保单在退保时刻的现金价值作为趸交净 保费，用来购买一份新的保单，新保单 是定期险，保额和原有保单相同，但保 险期间需要重新计算。 n从退保时刻往前延伸，这是展期n展期得到的是定期保险，这是定期展期定期（2）n简单情形下的计算公式在实务中由线性插值方法决定 展期定期（3）n如果原有保单为两全保险，其现金价值比 较高，可能会出现展期保险的保险期间大 于原有保单剩余到期时间的情况n规定保险期间到原有保险满期日为止n剩余的现金价值用来购买保额为 的纯生存保险 展期定期（4）n如果保额为的保单在退保时还欠有余额为 的保单贷款，则计算公式修改为自动垫交保费（1）n保费到期日，即预定应交保费的日期n保费宽限期n从保费到期日起算，一般为3个月，即如果在这 三个月之内交纳保费，其效果和在保费到期日 交费是一样的n如果过了保费宽限期仍然没有交保费，就发生 了保费拖欠 自动垫交保费（2）n自动垫交保费条款可以动用保单的现金价 值来垫交保费，从而维持保单的效力。n动用自动垫交保费条款之后，保费贷款余 额是逐年上升，而现金价值金额的增长跟 不上保费贷款余额的增长，到所有现金价 值都消耗完之后，该保单失效。 自动垫交保费（3）n保费贷款期的最长时间由以下方程决定： 为毛保费为贷款利率为连续年金终值函数自动垫交保费（4）在实务中，往往取同时满足以下两个条件的整 数资产份额n掌握资产份额法的公式和原理n了解精算实务的数据准备工作资产份额的原理n期交保费和趸交保费产品在各个保单年度中的 保险基金的变化过程n年初n交纳保费、扣除费用n年中n保险人投资保险基金以获利n年末n退保保单支付退保金、死亡保单支付保险金、满期 则支付满期给付n如此周而复始，直至所有保单失效为什么叫资产份额？n保费中有很大一部分会以各种给付的形 式还给保单，这是保费的返还性n积累起来的基金是属于保单组的，但由 保险公司负责管理和投资n所以这些基金是保单组的资产n而每份有效保单的平均资产数额就是所 谓的资产份额n保单组的资产是保险公司的负债资产份额原理（图示）保费上年末基金本年度可运用资金投资收益或利息收入退保金死亡保险金费用支出本年末基金资产份额假设n影响资产份额的因素包括n死亡率n退保率n费用n投资收益率资产份额的数据来源n死亡率生命表n退保率行业数据或公司经验数据n费用公司的营业预算或经验数据n投资收益率投资部门的研究结果资产份额公式（团体型）n团体型公式更易于理解， ， 资产份额公式（个体型）建立资产份额计算表的步骤n有专门存放各种计算假设的工作表n保留进行场景分析的可能n设计进行场景分析的VBA程序n最后的计算表在一张表内完成如何获得保单的给付结构n取决与保单的具体参数n投保人状况n保额，保费，责任准备金n退保金，保险选择，附约n保单细节数据的储存和管理n来自核心数据库n来自独立的计算表算例算例（续）精算部的实际工作要求n完成数据准备n自动执行结果的汇总n进行有选择的场景分析资产份额计算表的用途n资产份额是对保单组现金流的外推n利润测试n定价n敏感测试保单红利n实际发生的营业过程的有关参数，如死亡 率、退保率、费用和收益率都会和资产份 额法中假设的参数有差异n这种差异会影响利润n区分多种因素的影响大小是利源分析要回 答的问题。利源分析的实际对象n从上一年的营业成果出发，利用已有的精 算假设可以得到本年度的预计报告利润， 这个利润可以和实际营业结果进行对照， 这种比较可以分解造成利润差异的原因。 n利源分析是逐年进行的三元素法n死差损益n因为经验死亡率不同于假设死亡率而造成的利润差异 ；增加利润称为死差益，否则称为死差损n费差损益n因为经验费用率不同于假设费用率造成的利润差异； 增加利润称为费差益，否则称为费差损n利差损益n因为经验投资收益率不同于假设收益率造成的利润差 异；增加利润称为利差益，否则称为利差损目前中国寿险公司的损益来源n利差损是全行业，尤其是老公司面临的问 题n在1990年代早期发行的高利率保单造成了利差 损n1993年生命表（CL93）可能造成死差损益 ，CL93的数据来源集中在一个公司，数据 质量并不理想。目前已有新修订的生命表 （2003）。