温州市交运集团财会人员会计继续教育财务报表分析会计报表的财务分析n财务分析以企业财务报告及其相关资料 为主要依据，对企业的财务状况和经营 成果进行评价和剖析，反映企业在运营 过程中的利弊和发展趋势，从而为改进 企业财务管理工作和优化经济决策提供 重要的财务信息。n财务分析所根据的资料n资产负债表n利润表财务会计报告是指企业对外提供的反映企 业某一特定日期财务状况和某一会计期间经 营成果、现金流量的书面文件，财务会计报 告由会计报表、会计报表附注以及财务情况 说明书构成。财务会计报告的组成n会计报表：是根据日常的会计核算资料归集 、加工和汇总后，按照规定格式、内容和填 报要求定期编制并对外报送的、以货币作为 计量单位总括地反映企业财务状况、经营成 果和现金流量的书面文件。(主表和附表)三张主要的会计报表n资产负债表n利润表n现金流量表附表n资产减值明细表n股东权益增减变动表n应交增值税明细表n利润分配表n分部报表n会计报表附注：是为了便于会计报表使 用者理解会计报表的内容而对会计报表 的编制基础、编制依据、编制原则和方 法及主要项目等所作的解释。会计报表附注（企业）n政策和会计估计的说明；n重要会计政策和会计估计变更的说明；n或有事项和资产负债表日后事项的说明；n关联方关系及其交易的披露；n重要资产转让及其出售的说明；n企业合并、分立的说明；n会计报表中不符合会计核算基本前提的说明；n重要会计重要项目的明细资料；n有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事 项。n财务情况说明书：是以文字来补充说明企业 的生产经营状况；利润实现和分配情况；资 金增减和周转情况；对企业财务状况、经营 成果和现金流量有重大影响的其他事项。财务会计报告按编报的时间分类n年度财务会计报告 n半年度财务会计报告n季度财务会计报告n月度财务会计报告 注：半年度、季度、月度财务会计报告统称中期 财务会计报告n财务分析的主体n企业所有者n企业债权人n供应商n政府相关部门n企业经营管理者财务分析的主体会计报表社会公众所有者债权人供应商经营者客户政府部门企业职工竞争对手报表使用者分析目的分析内容所有者 （或股东）决定是否投资 考察经营 者业绩 决定股利分配政策企业资产 和盈利能力 资产 盈利水平、破产风险 和竞 争能力 筹资情况债权 人决定是否给企业贷 款 了解债务 人短期偿债 能 力 了解债务 人长期偿债 能 力贷款报酬和风险 流动资 金状况 盈利状况供应商决定是否与购货 方长期合 作和是否对其延长付款期购货 方销售信用状况政府相关部门了解企业纳 税情况、职工 收入和就业状况等资金占用的使用效率和社会贡 献程度企业经营 管理 者协调 企业与不同利益主体 的关系财务报 表使用者关心的一切问 题财务分析的基本方法n静态分析：是指只对企业某个时 期的财务报告进行分析。（比率 分析）n动态分析：是指将企业若干年的 财务报告放在一起进行分析。（ 趋势分析）财务分析应注意的问题n对比项目的相关性：比率分析中财务比率的 分子和分母必须来自同一个企业的同一个期 间的财务报表,但不一定来自同一张报表； 趋势分析是将两期或连续几期的财务会计报 告中相同的指标进行对比。n对比口径的一致性：当财务比率反映的是某 一资产负债表变量与某一收益表变量之间的 关系时,资产负债表变量就需要计算年度的 平均值（外部分析者只能得到年初数和年末 数）。财务指标的评价标准n经验标准n历史标准n行业标准n预算标准具体财务指标的计算n不同利益主体进行财务分析有着各 自的侧重点，但就企业总体来看， 财务分析可归纳为四个方面：n偿债能力分析n营运能力分析n盈利能力分析n发展能力分析偿债能力分析n短期偿债能力是指企业流动资产 对流动负债及时足额偿还的保证 程度，是衡量企业当前财务能力 ，特别是流动资产变现能力的重 要标志。如：流动比率和速动比 率1、流动比率=流动资产流动负债n一般情况下，流动比率越高，反映企 业短期偿债能力越强，债权人的权益 越有保证。国际上通常认为，其下限 为1；而2较为适当。过低，偿债能力 得不到保证；过高，意味着企业闲置 现金的持有量过多，必然造成盈利能 力的下降。2、速动比率=速动资产流动负债其中：速动资产为货币资金、交易性金融资 产、应收票据、应收账款、其他应收款之和 。 或，速动资产=流动资产存货待摊费用预付账 款一年内到期的非流动资产n一般情况下，速动比率越高，反映 企业短期偿债能力越强，债权人的 权益越有保证。国际上通常认为， 1较为适当。过低，偿债能力得不 到保证；过高，意味着企业闲置现 金的持有量过多，必然造成盈利能 力的下降。n例：将积压的若干存货转为损失，将会 _。nA、降低速动比率 nB、增加营运成本nC、降低流动比率 nD、降低流动比率，也降低速动比率n答案：n例：流动比率为1.2，赊购材料一批，将 会导致 。nA、流动比率提高 nB、流动比率降低 nC、流动比率不变nD、速动比率降低 nE、速动比率不变 n答案：n长期偿债能力，指企业偿还长期负 债的能力。如：资产负债率和已获利 息倍数n资产负债率又称负债比率，是负债总 额对资产总额的比率。 资产负债率=负债总额资产总额100%n一般情况下，资产负债率越小，表明企 业长期偿债能力越强。从债权人来说， 该指标越小越好，这样企业偿债越有保 证。但是，从企业所有者来说，如果该 指标较大，说明利用较少的自有资本投 资形成了较多的生产经营用资产，还可 以利用财务杠杆的原理，得到较多的投 资利润。n保守的观点认为资产负债率不应 高于50%，而国际上通常认为资 产负债率等于60%较为适当。n例：下列各项中，可能导致企业资产负 债率变化的经济业务是_。nA、收回应收账款 nB、用现金购买股票（不考虑相关费用）nC、接受股东投资转入的固定资产nD、以固定资产对外投资（按账面价值作 价）n答案：n例：对于资产负债率，有以下几种含义 _。nA、从债权人角度，负债比率越小越好nB、从股东角度，负债比率越大越好nC、从经营者角度，负债比率越大越好nD、从股东角度，当投资报酬率高于债务利息 率时，负债比率越大越好nE、该指标无论从何角度，都是越高越好n答案：n利息费用保障倍数 =息税前利润利息费用息税前利润=利润总额+利息费用n利息费用保障倍数不仅反映了企业获利 能力的大小，而且反映了获得能力对偿 还到期债务的保证程度。该指标越大， 说明企业支付利息费用的能力越强，而 该指标过小，企业将面临偿债的安全性 与稳定性下降的风险。如果如于1，则表 示企业的获利能力无法承担举债经营的 利息支出。一般该指标35倍为宜。营运能力分析n资产营运能力的强弱关键取决于资产的 周转速度。一般来说，周转速度越快， 资产的使用效率越高，则资产营运能力 越强；反之，营运能力就越差。n资产周转速度通常用周转率和周转 期表示。 周转率（周转次数）周转额资产平均余额 周转期（周转天数）计算期天数周转次数n如：流动资产周转率、总资产周转率和 应收账款周转率n流动资产周转率，是反映在一定时 期内企业流动资产可以周转的次数 。流动资产周转率 =营业收入流动资产平均占用额 其中：流动资产平均占用额 （期初流动资产+期末流动资产）2流动资产周转期（周转天数）360流动资产周转率n在一定时间内，流动资产周转次数越多 ，表明以相同的流动资产完成的周转额 越多，流动资产利用效果越好。流动资 产周转速度用周转天数表示时，周转一 次所需要的天数越少，表明流动资产在 经历生产和销售各阶段时所占用的时间 越短。生产经营任何一个环节上的工作 改善，都会反映到周转天数的缩短上来 。 n总资产周转率，反映全部资产的 周转速度及利用效果。总资产周转率 =营业收入总资产平均占用额其中：总资产平均占用额 （期初资产总额+期末资产总额）2总资产周转期（周转天数）360总资产周转率n总资产周转次数越多或总资产周转天数 越短，说明企业资产周转速度越快，利 用效果越好，企业经营管理水平越高。 相反，则说明企业利用全部资产进行经 营的效率较差，最终会影响企业的盈利 能力。这时，企业就应该采取措施，提 高各项资产的利用效率，从而增加营业 收入或处理多余闲置资产。n应收账款周转率，是反映企业在某一会计期 间收回赊销账款能力的指标，反映应收账款 的流转速度。应收账款周转率 =赊销取得的营业收入应收账款全年平均余额 其中：应收账款全年平均余额 （期初应收账款余额+期末应收账款余额）2应收账款周转期（周转天数）360应收账款周转率n 一般而言，应收账款周转率越高，一是 表明收账迅速，账龄较短；二是表明资 产流动性强，短期偿债能力强；三是表 明可以减少收账费用和坏账损失，从而 相对增加企业流动资产的投资收益。企 业应将应收账款周转速度与企业销售政 策统筹考虑，才能较为确切地判断应收 账款周转速度是否合理。n例：应收账款周转率提高意味着 。nA、短期偿债能力增强 nB、收账费用和坏账损失减少nC、收账迅速，账龄较短 nD、销售成本减低nE、增加企业流动资产的投资收益n答案：盈利能力分析n盈利能力就是企业资金增值的能 力，它通常表现为企业收益数额 的大小与水平的高低。n如：销售利润率、总资产报酬率 和净资产收益率1、销售利润率 =利润总额营业收入100%2、总资产报酬率= （利润总额+利息支出）平均资产 总额100%3、净资产收益率，是反映自有资金投资 收益水平的指标，是企业盈利能力指标的 核心。一般认为，净资产收益率越高，企 业自有资本获取收益的能力越强，运营效 益越好，对企业投资人、债权人的保证程 度越高。净资产收益率=净利润平均净资产100%其中：平均净资产（所有者权益年初数+所有者权益年末数）2发展能力分析n发展能力是企业在生存的基础上， 扩大规模、壮大实力的潜在能力。n如：销售（营业）增长率和营业利 润增长率n销售（营业）增长率反映企业主营业务 收入的增减变动情况，是评价企业成长 状况和发展能力的重要指标。其中：本年营业收入增长额 本年营业收入总额上年营业收入总额n销售（营业）增长率是衡量企业经营状况和 市场占有能力、预测企业经营业务拓展趋势 的重要标志。该指标若大于0，表示企业本年 的主营业务收入有所增长，指标值越高，表 明增长速度越快，企业市场前景越好；若该 指标小于0，则说明产品或服务不适销对路、 质次价高，或是在售后服务等方面存在问题 ，市场份额萎缩。n营业利润增长率其中：本年营业利润增长额 本年营业利润总额上年营业利润总额净资产收益率总资产净利率权益乘数1(1-资产负债率)营业净利率总资产周转率净利润营业收入营业收入资产平均总额 负债总额(平均) 资产总额(平均)营业成本+营业税金及附加+销售费用+管理费用+财务费用n例：某企业2011年流动资产平均余额为 100万元，据此计算得出的流动资产周转 次数为7次。若企业2011年息税前利润为 170万元，所得税为30万元，利息费用为 10万元，则2011年销售净利率为多少？ n答案：n营业收入1007700（万元）n净利润1701030130（万元）n销售净利率130/700100%18.57%n例：某企业2011年营业收入为4500万元，其 中赊销收入1500万元，实现利润总额495万元 ，利息费用105万元。年末资产总额为3000万 元，其中固定资产为1800万元，存货为300万 元，应收账款为610万元，其余为货币资金； 负债总额为1800万元，其中流动负债为600万 元。年初资产总额为3000万元，其中流动资 产1100万元，其中应收账款590万元。n要求：计算2011年该企业的速动比率、年末 资产负债率、应