Logo第十一讲 行情分析的应用 一、趋势线及其应用 一.什么是趋势线在证券市场中，尽管价格波动反复无常 ，但从一定的时间范围来看，价格变动总是 沿着某个特定方向发展变化。要么向上趋于 上涨行情、要么向下趋于下跌行情、或者横 向盘整移动，等等。如果将这种发展趋势用 直线表示出来，这种直线就称为趋势线。一、趋势线及其应用 二.趋势的变动性 l由于价格波动随市场诸多因素的影响， 反映价格变动的趋势线不能一成不变，而 要随着价格波动的实际情况进行调整。 l股票价格不论是上升还是下跌，在每一 个发展方向上的趋势线都不可能只有一条 ，而是若干条，不同的趋势线反映了不同 时期的价格波动的实际走向，研究这些趋 势线的变化方向和变化特征，就能把握住 价格波动的方向和特征。 三.趋势的画法 l首先，必须确实有趋势存在。也就是说，在 上升趋势中，必须确认出两个依次上升的低点 ；在下降趋势中，必须确认两个依次下降的高 点，才能确认趋势的存在，连接两个点的直线 才有可能成为趋势线。三.趋势的画法 l其次，画出直线后，还应得到第三个点的验 证才能确认这条趋势线是有效的。一般说来， 所画出的直线被触及的次数越多，其作为趋势 线的有效性越被得到确认，用它进行预测越准 确有效。另外，这条直线延续的时间越长，这 条直线越具有有效性。 一、趋势线及其应用 四.趋势线的意义1、在上升趋势中，将两个低点连 成一条直线，就得到上升趋势线。它将意 味着未来一段时间内股票指数或者股票价 格的变动趋势将会延续上涨行情。2、在下降趋势中，将两个高点连 成一条直线，就得到下降趋势线。它将意 味着未来一段时间内股票指数或者股票价 格的变动趋势将会延续下跌行情。一、趋势线及其应用 四.趋势线的意义3、上升趋势线起支撑作用，下降趋势线起 压力作用，上升趋势线是支撑线的一种，下降趋 势线是压力线的一种。 4、通过趋势线可以分析未来股价变动趋 势和方向 (1)对股价今后的变动起约束作用。使 股价总保持在这条趋势线的上方(上升趋势线)或 下方(下降趋势线)。实际上，就是起支撑和压力 作用。(2)趋势线被突破后,就说明股价下一步的 趋势将要反向。被突破后的趋势线原来所起的支 撑和压力作用，现在将相互变更颜色，即原来是 支撑线的，现在将起压力作用，原来是压力线的 现在将起支撑作用。 一、趋势线及其应用 五.趋势突破的有效1、收盘价突破趋势线比当日的最高价 或最低价突破趋势线更为重要，因为。收盘价反 映的是当日多空双方搏杀的结果。而最高价或最 低价仅仅反映的是当日多空双方搏杀的过程。2、穿越趋势线后,离趋势线越远,突破越 有效。人们可以根据各个股票的具体情况，自己 制定一个界限，一般是根据不同股票的习惯指定 相应的突破幅度，超过了界定的幅度即为有效突 破，否则，很可能趋势依旧，未形成有效突破。 一般突破的幅度可根据股票的一般表现和活跃程 度指定，如3%,5%,10%等。 一、趋势线及其应用 五.趋势突破的有效3、穿越趋势线后,在趋势线的另一方停 留的时间越长,突破越有效。很显然，只在趋势线 的另一方呆了一天，肯定不能算突破。至于多少 天才算，这又是一个人为的选择问题，这要根据 具体情况分析，一般应该考虑使用基础分析法和 技术分析法配合分析。 二、支撑线、压力线及其应用 一. 支撑线的定义支撑线 (Support Line)又称为抵抗线 。 当股价跌到某个价位附近时，股价停止下跌，甚 至有可能还有回升，这是因为多方在此买进造成 的。支撑线起阻止股价继续下跌的作用。这个起 着阻止股价继续下跌或暂时阻止股价继续下跌的 价位就是支撑线所在的位置。问题问题: :为何在股票价格下跌时会有人买入这为何在股票价格下跌时会有人买入这 只股票只股票?(?(形成支撑点形成支撑点) )投资人投资人: :谈薄成本的需要谈薄成本的需要投机者投机者: :投机的需要投机的需要 二、支撑线、压力线及其应用 二.压力线的定义压力线 (Resistance Line)又称为阻力线 。当股价上涨到某价位附近时，股价会停止上涨 ，甚至回落，这是因为空方在此价位抛出造成的 。压力线起阻止股价继续上升的作用。这个起着 阻止或暂时阻止股价继续上升的价位就是压力线 所在的位置。 问题问题: :为何在股票价格上升时会有人卖出这只股为何在股票价格上升时会有人卖出这只股 票票?(?(形成阻力位形成阻力位) )投资人投资人: :获利回吐的需要获利回吐的需要投机者投机者: :投机的需要投机的需要 二 、 支 撑 线 、 压 力 线 及 其 应 用 三.阻力、支撑线形成支撑线和压力线是阻止或暂时阻止股价向一 个方向继续运动边界。众所周知,股价的变动是有 趋势的，沿着这个趋势走得越远，市场风险越大， 因此就会出现规避风险行为而反向操作形成支撑线 和压力线。二、支撑线、压力线及其应用 四.支撑压力的突破股价变动趋势会在上升和下降间交替进行，而 不会向一个方向持续运动。由此可见，支撑和压力线 迟早会被突破的，它们不会长久地使股价在通道内保 持原来的变动方向。因为，当一个上升趋势终结时，它就不可能再 次创出新高，这时调整时往往会跌破支撑线，形成突 破；当一个下降趋势终结时，它就不可能再次创出新 低，这时调整时往往会突破压力线，形成突破；因此 支撑线和压力线的突破是取得利益的地方。二、支撑线、压力线及其应用 五.突破理论的应用 l在上升趋势中，如果下一次未创出新高，即未突 破压力线，这个上升趋势就已经处在很关键的位置 了，如果再往后的股价又向下突破了这个上升趋势 的支撑线，则这就产生了一个趋势有变的很强烈的 警告信号，通常这意味着，这一轮上升趋势已经结 束，下一步的走向是向下跌的过程。 l在下降趋势中，如果下次未创新低，既未突破支 撑线，这个下降趋势就已经处于很关键的位置，如 果下一步股价向上突破了这个下降趋势的压力线， 这就发出了这个下降趋势将要结束的强烈的信号。 股价的下一步将是上升的趋势。 六.突破理论的应用 l支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用 ，很大程度是由于心理方面的因素的原因，这 就是支撑线和压力线理论上的依据。上升上升 下降下降六.突破理论的应用二、支撑线、压力线及其应用 七.有效突破分析1、穿过支撑和压力线越远，突破的 结论越正确，就越让我们认识到新的压力 线和支撑线渐渐形成。例如3%,5%,10% 和一些整数价位。3%偏重于短线的支撑和压力区域 ，10%偏重于长线的支撑和压力区域,5% 介于两者之间，整数价位主要是针对人的 心理状态而言，它更注重心理，而不是注 重技术。9.99元与10.00元相差并不多,但 9.99元给人的印象是跌破10元,而10元还 未跌破10元。 二、支撑线、压力线及其应用 七.有效突破分析2、穿过支撑和压力线后停留时间越长，突破的 结论越正确，就越让我们认识到新的压力线和支撑线 渐渐形成。例如3天，5天,10天和一些关键时间。3天偏重于短线的支撑和压力区域， 10天偏 重于长线的支撑和压力区域, 5天介于两者之间，关 键时间价位主要是针对人的心理状态而言，它更注重 心理，而不是注重技术。周五、月末、年末和休市前 最后一个交易日。无效的突破无效的突破(T)(T)无效的突破无效的突破(P)(P)有效的突破有效的突破(P,T)(P,T)二、支撑线、压力线及其应用 八.支撑压力线修正由于股价的变动在原来趋势没有变化的情况 下，会发现原来确认的支撑或压力可能不真正具有 支撑或压力的作用，就要对原来支撑线和压力线进 行调整，这就是支撑线和压力线的修正。 对支撑线和压力线的修正过程其实是对现有各 个支撑和压力线的重要性的确认。每个支撑和压力 在人们的心中的地位是不同的。一者它很有可能被 突破而改变趋势，二者它不容易被突破,即使价格被 突破也不会改变趋势。后者就要求对原来的支撑和 压力线进行修正。这为进行买入卖出提供了一些依 据，不至于仅凭直觉进行买进卖出的操作。支撑线的修正支撑线的修正压力线的修正压力线的修正二、支撑线、压力线及其应用 九.支撑和阻力点位的判断 支撑和阻力点位对于投资者来说有着 极其重要的意义，它不仅能使投资者在一定 时间和范围之内选择合适的买卖时机，还能 促使投资者把握住价格波动的大方向。因此 我们掌握支撑和阻力点位的出现时机具有实 际的操作意义。常见的支撑和阻力点位有趋 势线、成交密集区、黄金分割点位、历史最 高或最低点位、整数点位、心理点位等等。二、支撑线、压力线及其应用 九.支撑和阻力点位的判断 1.趋势线同收盘价的临界点是支撑 和阻力点位的出现常见时机：上升趋势线(支撑线)效能反映价格 向上波动发展的趋势线, 上升趋势线同收 盘价格的临界点是调整浪的下探支撑点位 。下降趋势线(阻力线)效能反映价格 向下波动发展的趋势线,下降趋势线同收盘 价格的临界点是调整浪的上探阻力点位。 二、支撑线、压力线及其应用 九.支撑和阻力点位的判断 2.成交密集区是未来股价回档时的 支撑和阻力点位：成交密集区是指交易量突然放大而 交易比较活跃的价格区域。由于成交量大 ，交易活跃，因此在成交密集区及其附近 堆积了大量的资金筹码。若价格波动在成 交密集区之上，则成交密集区将成为日后 价格下跌时较强的支撑区域。若价格波动 在成交密集区之下，则成交密集区将成为 日后价格上升时较强的阻力区域。 二、支撑线、压力线及其应用 九.支撑和阻力点位的判断 3.黄金分割点位表现出较强的支撑 和阻力价为特征黄金分割点位是依据0.618黄金分 割率原理计算得出的点位，这些点位在价 格上升和下跌过程中表现出较强的支撑和 阻力效能。其计算方法是依据上升或下跌 幅度的0.618及其黄金比率的倍率来确定 支撑和阻力点位。 二、支撑线、压力线及其应用 九.支撑和阻力点位的判断 4.历史最高点与最低点具备阻力和支撑点 位效能历史最高点与最低点是价格波动中最具影 响力的价位。由于历史最高点和历史最低点反映 了长期价格波动趋势中的波峰和波谷，因此对投 资者有着较强的心理影响力。当价格接近历史最 高点时，投资者会由于对历史最高点的恐惧而纷 纷抛出手中的证券；而当价格接近历史最低点时 ，投资者又会受过去抄底的丰厚利润的刺激提前 加入买盘的行列。因此，历史最高点和最低点位 常常表现出极强的阻力和支撑效能。二、支撑线、压力线及其应用 九.支撑和阻力点位的判断 5.整数点位常常成为某一时期的阻 力和支撑点位整数点位是指价格指数或价格成整 数时的点位或价位。例如深证成份指数 6000点,2800点，上证指数2000点 ,1400点，构成了阻力和支撑点位。这是 因为整数点位往往表达和体现了投资者对 行情发展的判断和信心的强弱，很能影响 到投资者的投资情绪。因而整数点位有时 也表现出较强的支撑或阻力功能。 二、支撑线、压力线及其应用 九.支撑和阻力点位的判断 6.心理点位也会是构成阻力和支撑 点位的基石心理点位不同于整数点位，它是历 史上价格变动经验的总结（一定时期内的 顶部或底部区域），其实它是历史上阻力 和支撑点位的公认区域，一旦股价（股指 ）进入这个区域，人们往往想起了历史的 教训，此时此刻，心理因素占有主导地位 ，反映在买卖运作上必然是加剧了这一区 域的特征。 三、轨道理论及其应用 一. 轨道线定义轨道线(Channel Line)又称通道 线或管道线,是基于趋势线的一种方法。在 已经得到了趋势线后，通过第一个峰和谷 可以作出这条趋势线的平行线，这条平行 线就是轨道线。 两条平行线组成一轨道，这就是常 说的上升和下降轨道。轨道的作用是限制 股价的变动范围，让它不能变得太离谱。 一个轨道一旦得到确认，那么价格将在这 个通道里变动。如果有对上面的或下面的 直线的突破，这意味着将有一个大的变化 。 三、轨道理论及其应用 二. 轨道线分析特征与突破趋势线不同，对轨道线的突 破并不是趋势反向的开始，而是趋势加速 的开始。即原来的趋势线的斜率将会增加 ，趋势线的方向将会更加陡峭。三、轨道理论及其应用 三. 轨道线