南京财经大学南京财经大学专业综合实验专业综合实验 公司分析决策系统理论与实作公司分析决策系统理论与实作財務報表分析曾范清*2财务报告的组成 l会计报表是以更集中、更概括、更深刻的方式， 用一目了然的表格，把一定期间的经营状况记录 下来编成表，报告给报表的使用者或者是财务信 息的使用者。这些表主要有三张： 第一张是资产负债表第二张是利润和利润分配表第三张就是现金流量表*3资产负债表l资产负债表表示企业在一定日期（通常为各会计 期末）的财务状况（即资产、负债和业主权益的 状况）的主要会计报表。 l资产负债表利用会计平衡原则，将合乎会计原则 的资产、负债、股东权益”交易科目分为“资产 ”和“负债及股东权益”两大区块，*4流动资产+长期资产=流动负债+长期负债+资本+保留盈余+当年利润资产 = 负债 + 权益资产负债表 利润表会计等式*5资产负债表*6资产负债表的基本结构l一般是按各种资产变化先后顺序逐一列在表的左 方，反映单位所有的各项财产、物资、债权和权 利l所有的负债和业主权益则逐一列在表的右方。 负债一般列于右上方分别反映各种长期和短期负债的 项目; 业主权益列在右下方，反映业主的资本和盈余。l左右两方的数额相等。 *7利润表l利润表主要提供有关企业经营成果方面的信息，是反映 企业在一定会计期间经营成果的报表。l例如：反映1月1日至12月31日经营经营 成果的利润润表，由于 它反映的是某一期间间的情况，所以，又称为为动态报动态报 表。 有时时，利润润表也称为为损损益表、收益表。*8*9现金流量表l现金流量表是财务报表的三个基本报告之一，也 叫账务状况变动表,所表达的是在一个固定期间( 通常是每月或每季)内，一家机构的现金(包含现 金等价物)的增减变动情形。l现金流量表可用于分析一家机构在短期内有没有 足够现金去应付开销。*10现金流量表：别只顾加速，却忘了油箱没油l造成现金改变的活动有三类 1. 经营活动：指的是所有能影响利润表的营 业活动，例如销售及发放薪资费用。 2. 投资活动：指的是取得或者处理长期资产 的活动。例如购买或出售土地、厂房、设备 等。 3. 筹资活动：包括企业的借款、还款、支付 现金股利等。*11*12报表功能简述1.资产负债表：通过资产=负债+所有者权益的 恒等关系，让报表使用者充分了解企业财务结 构。2.利润表：是衡量企业经营绩效最重要的依据。3.现金流量表：是评估企业能否持续存活及竞争 的最核心工具。*13l哲睿利用上市公司历年财务数据，结合金融、会 计研究理论，是一套易操作且非常实用的公司分 析决策系统。*14模块简介l财务报表分析l企业经营预测l评价模型l智能分析l风险预警监控*15财务分析l财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依 据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济 组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动、 分配活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力 状况等进行分析与评价的经济管理活动。l它是为企业的投资者、债权人、经营者及其他关心企业 的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业 未来做出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用学 科。*16会计核算流程l原始凭证记账凭证会计账簿会计报 表即从原始凭证的整理、汇总， 记账凭证的填制、汇总， 日记账、明细分类账的登记， 到会计报表的编制*16*17企业财务分析指标*18财务分析流程l宏观：宏观经济背景l微观 行业状况 企业具体分析*19财务分析的基本程序1.首先要知道企业的经营环境2.财务表表、先看资产负债表（总资产、固定资产、存货、负 债（流动负债、长期负债）、所有者权益了解企业的资产状 况（即企业的家底有多少资产其中这些资产有多少是来源于 负债，有多少是往年利润所提供），损益表看全年的总收入 、经营利润、及其他利润分析企业盈利能力3.分析报表中各项数据的比值（有分项占总项比、上年与本年 比、同行比）4.分项占总项比（得出各分项在总项中重要性），上年与本年 比得出企业是增长还是退减5.综合分析引起股东权益的变化因素，分解引起股东权益变化 因素。*20哲睿系统财务报表分析l财务报表稽核l多功能比较l合成现金流量表比较l财务比率数据表l财务构成图*21一、结构财务报表l结构财务报表是指各项财务指标占本类别的比率 和占总类别的比率，如货币资金占本类别的比率 是货币资金/流动资产合计，占总类别的比率则 是货币资金/资产总计。它反映各项指标的结构 以及彼此的地位*22*23二、财务报表稽核l财务报表稽核主要是通过两期或多期财务报表合 成现金流量表和计算各种财务指标变化值，来验 证各类报表数据是否平衡，各类报表数据是否合 理，有无不正常变化。减轻财务核算强度*24虚假财务报表的常见表现形式一、是人为编造财务报表数据l人为编造的财务报表，往往是根据所报送对象的要求， 人为编造有利于企业本身的财务数据形成报表。这种形 式手段较为低级，或虚减、虚增资产，或虚减、虚增费 用，或虚减、虚增利润等，但往往报表不平衡（子项之 和不等于总数）、帐表不相符、报表与报表之间勾稽关 系不符、前后期报表数据不衔接等。*25对人为编造财务报表数据的识别方法： 主要采取掌握证据，对比分析，查帐核实等 手段进行，一般有下列一些方法 尽可能多的通过不同渠道搜集同一时点的财务报表，对 比异同点，对差异的数据提出质疑。 连续向企业要同一时点的财务报表，对有差异的数据进 行质疑。 核对各财务报表内部的平衡关系和报表之间的钩稽关系 ，找出疑点。 与平时观察掌握的经营状况进行对比，找出关键或重要 财务项目的漏洞、疑点。 现场调查，进行帐表、帐帐、帐证和帐实核对。*26虚假财务报表的常见表现形式二是利用会计方法的选择调整财务报表的有关数据。 l会计方法调整手段较为隐蔽，技术更为高级，更难以识别， 常见的手段有：调整收入确认方式，使利润虚增或虚减。调整存货等计价方法，从而虚增、 虚减资产和费用。如通过选择先进先出法、加权平均法等，使账面资产或产 品成本费用虚增、虚减。调整折旧计提方法，延长或缩短折旧年限，虚增、虚减成本费用，从而调整 利润的高低。利用资产重组调节利润。利用关联交易调节利润。 利用资产评估消除潜亏。利用虚拟资产调节利润。利用利息资本化调节利润。利用股权投资调节利润。此外还有利用其他应收款和其他应付款等科目调节利润、虚增资本等。*27财务报表稽核l财务报表稽核是通过对财务报表进行合理性检验和均衡 性检验，以此来判定财务报表真假的一种工具。1. 合理性检验，即对财务报表指标数值是否合理进行检 验。具体包括超折旧检验、实际分配利润检验和未分 配利润比较检验2. 均衡性检验，即检验财务指标间的钩稽关系。具体包 括长期负债合计检验、长期投资合计检验、存货净额 检验、资产总计检验等二十五项检验。*28固定资产的折旧l固定资产在投入使用后，价值会逐渐发生损耗， 这部分损耗的价值通过转移到成本费用中去，在 企业取得营业收入后，得以补偿。因此，固定资 产的折旧就是以货币形式表现的固定资产损耗而 减少的价值。*29未分配利润l它是税后利润中除去提取公益金和分配给投资者的，剩 余的部分。l未分配利润实质性测试程序一般包括： 1.检查利润分配比例是否符合合同、协议、章程、以及董事会纪 要的规定，利润分配数额及年度未分配利润数额是否正确。 2.根据审计结果调整本年损益数， 直接增加或减少未分配利润，确定调整后的未分配利润数。 3.检查未分配利润是否已经在资产负债表上恰当披露。*30资产负债表、利润表、现金流量表的勾稽关系l资产负债表最重要的一个“勾稽关系”就是资产等于负债加上权益。l利润表最重要的一个“勾稽关系”就是收入减去成本费用等于利润。l现金流量表最重要的一个“勾稽关系”就是流入的现金减去流出的现 金等于余下的现金。l资产负债表同损益表的表间关系主要是资产负债表中未分配利润的期 末数减去期初数，应该等于损益表的未分配利润项。l资产负债表同现金流量表之间的关系，主要是资产负债表的现金，银 行存款及其他货币资金等项目的期末数减去期初数，应该等于现金流 量表最后的现金及现金等价物净流量。*31l 除了运用会计原理进行均衡性检验之外，本系统还设计了 合成现金流量表。通过检验合成以后的现金流量是否合理 、均衡，来判断企业报表的真假。 l 合成现金流量表是通过两期资产负债表和损益表的变化情 况来生成近似的现金流量表。*32三、多功能比较l多功能比较是多用户/多期指标比较的总称，它包括： 将一个企业的多期财务指标进行比较 揭示该企业的各个指标的发展趋势，便于企业及时调整和控制 计划，实现预定的发展目标。 将多个企业的多期财务指标进行比较 揭示不同企业之间相同指标发展趋势的差异与优劣，能够有利 于企业发现差异和优劣势，从而及时的调整发展计划或战略， 提高自己的市场竞争力。 将多个或一个企业的多期财务指标和其行业平均指标进行 比较 揭示企业的不同指标在市场中的优劣程度，有利于企业认识到 自己的不足并改正，保持自己的优势，在市场竞争中取得胜利 。*33*34*35*36四、合成现金流量表比较l现金流量表是指反映企业在一定会计期间现金和 现金等价物流入和流出的报表。l现金流量表是通过对企业各种总分类账的综合、 汇总得出的。 l合成现金流量表则是通过对不同时期的资产负债 表和损益表中各类指标的变动值推理得出的。虽 然合成的现金流量表不能作为上报批露的财务报 表，但是对于银行和投资者来说，其具有无可替 代的作用。*37合成现金流量表主要解决的问题1.判定现金流量的结构，如经营活动、投资活 动和融资活动产生的净现金流量的结构 2.反映经济指标与现金流量的关系 3.检验现金流量与货币资金的关系 4.解决企业“筹平”问题（指企业弄虚作假，使现 金流量表更加符合需要，而人为地调整指标值 ，使之平衡）*38l 本系统将现金流量表和合成现 金流量表放在一起，比较其现 金流量结构，察看不同计算方 法的差异，从而发现现金流量 表中存在的问题。 u点击右键，选择“财务报表分析” 中的“现金流量表”，即可进入该 功能。或者用户选择“客户名称” 和报表日期区间的结束日期，然 后单击“现金流量表”按键，即可 察看该客户和选择的报表日期的 现金流量数据。 1.合成现金流量表：系统将在表中显示 用直接法和间接法计算的合成现金流 量表。*392. 合成现金流量比较：主要通过合成值和企业报表值的 比较，来分析经营活动、投资活动、融资活动产生的 净现金流量的准确性，一般情况下，二者差别越大， 说明报表越不准确。 3. 如果是三维图形的话，可以调节图形的角度，图形和 报告都可以输出。 *40l 本系统将现金流量表和合成现金流量表放在一起 ，比较其现金流量结构，察看不同计算方法的差 异，从而发现现金流量表中存在的问题。 *41五、财务比率数据表l财务比率是以财务报表资料为依据，将两个相关 的数据进行相除而得到的比率。l财务比率分类 偿债能力比率 营运能力比率 盈利能力比率 发展能力指标*421、偿债能力指标l偿债能力是指企业偿还到期债务（包括本息）的 能力。l偿债能力指标 短期偿债能力指标 长期偿债能力指标*43（1）短期偿债能力l短期偿债能力是指企业以流动资产偿还流动负债的能力 ，它反映企业偿付日常到期债务的能力。 对债权人来说，企业要具有充分的偿还能力才能保证其债权的安 全，按期取得利息，到期取回本金； 对投资者来说，如果企业的短期偿债能力发生问题，就会牵制企 业经营的管理人员