来自 国最大的资料库下载 2017/3/16 1 我国金融市场发展与新时期的银企关系 来自 国最大的资料库下载 2017/3/16 2 引言 国民经济和社会发展第十一个五年规划： (25)加快金融体制改革。 .券等资本市场，加强基础性制度建设，完善市场功能，提高直接融资比例。稳步发展货币市场、保险市场和期货市场。 来自 国最大的资料库下载 2017/3/16 3 引言 中国人民银行法第四条 (2003年 )： 中国人民银行履行下列职责： （四）监督管理银行间同业拆借市场和银行间债券市场；（五）实施外汇管理，监督管理银行间外汇市场 ;. 来自 国最大的资料库下载 2017/3/16 4 引言 周小川 (在 2005年 8月 10日中国人民银行上海总部揭牌仪式上的讲话 ) 国际经验和中国改革开放的实践表明 ,经济市场化程度越高 ,跨区域的经济活动就越多 ,市场的整体化和规模化特点就越突出 ,从而对中央银行总行的调节功能和服务功能的要求就越高。市场化和国际化导致经济发展不断变化 ,货币政策的运作和传导越来越倚重于货币市场和外汇市场。 来自 国最大的资料库下载 2017/3/16 5 内容概要 金融市场发展的最新进展（以银行间市场为例） 银行间企业能为企业做什么？ 金融市场发展条件下的银企关系 来自 国最大的资料库下载 2017/3/16 6 银行间市场新进展 银行间拆借市场的新进展 银行间债券市场的新进展 银行间外汇市场的新进展 来自 国最大的资料库下载 2017/3/16 7 银行间拆借市场的新进展 同业拆规范管理得到加强 以证券公司为试点的信息披露范围逐渐扩大 由于回购等新工具的产生，同业拆借逐渐归位，真正成为商业银行的短期资金的融资工具 目前争论的问题：延长期限与放松限额管理 来自 国最大的资料库下载 2017/3/16 8 银行间债券市场的新进展 之一 行政管理方式发生重大转变，由审批制转入试点备案制 2002年，金融机构进入银行间债券市场由审批制改为备案制，极大地扩大了银行间债券市场的交易主体； 2005年，允许非金融企业备案发行短期融资券，对企业开放了的短期融资市场 ； 来自 国最大的资料库下载 2017/3/16 9 银行间债券市场的新进展 之二 基础性金融产品创新加快 货币市场产品 :短期融资券（ 债券买断式回购 (债券市场产品 : 商业银行次级债券 (金融债券 (国际开发机构境内人民币债券 (资产证券化试点 (来自 国最大的资料库下载 2017/3/16 10 银行间债券市场的新进展 之三 具有一定衍生性交易工具创新加快 债券远期交易 (利率互换交易试点 ( 新型机构投资人发展迅速 保险资产管理公司 债券型基金 货币市场基金 社会保险基金 证券公司的委托理财 债券式信托产品 来自 国最大的资料库下载 2017/3/16 11 银行间外汇市场的新进展 之一 人民币汇率形成机制发生重大变化 : 从 2005年 7月 1日起 ,实行以供求为基础、参考一蓝子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度； 来自 国最大的资料库下载 2017/3/16 12 银行间外汇市场的新进展 之二 外汇市场改革进程加快： 银行与客户 的 人民币与外币掉期业务（ 、远期与远期； 银行间远期外汇交易（ :银行类金融机构、非银行类金融机构、非金融企业会员之间 银行间外币兑业务（八个币种）：欧元 /美元、澳元 /美元、英镑 /美元、美元 /加拿大元、美元 /瑞士法郎、美元/港币、欧元 /日元 来自 国最大的资料库下载 2017/3/16 13 银行间外汇市场的新进展 之三 外汇 撮合竟价与场外市场并行； 设立做市商制度，实行双边报价 来自 国最大的资料库下载 2017/3/16 14 银行间外汇市场新进展 行干预 外汇交易中心 银行 外汇储备 银行 企业 银行柜台 银行柜台 企业 撮合交易 央行干预来自 国最大的资料库下载 2017/3/16 15 银行间外汇市场新进展 外汇交易中心 银行 做市商 银行 企业 银行柜台 银行柜台 企业 央行 双边询价 撮合交易 民币汇率中间价形成 来自 国最大的资料库下载 2017/3/16 16 银行间市场发展成果（ 1） 银行间市场各业务品种交易量统计 (单位 :亿元 ) 业务类型 2003年 2004年 2005年 2006年 2季度 拆借 24,14,12,债券现券 30,25,60,债券回购 117,94,159,债券远期 ( 人民币利率互换 (名义本金 ) ( 即期结售汇 (美元 ) 1,2, 外币买卖 (美元 ) ( 外币拆借 (美元 ) 人民币远期 ( 人民币掉期 将于 2006年 4月底推出 票据报价 ( 8,20,26,来自 国最大的资料库下载 2017/3/16 17 银行间市场发展成果（ 2） 元） 0300060009000120001500018000发行量（亿元）1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005年份国债 政策性金融债 次级债券一般性金融债券 企业债券 企业短期融资券来自 国最大的资料库下载 2017/3/16 18 银行间市场发展成果（ 3） 元） 010000200003000040000500006000070000托管量（亿元）1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005年份来自 国最大的资料库下载 2017/3/16 19 银行间市场发展成果（ 4） 债金融债央行票据融资券政策性金融债企业债2000年73%26%1%国债政策性金融债企业债来自 国最大的资料库下载 2017/3/16 20 银行间市场发展成果（ 6） 单位：亿元） 050000100000150000200000250000交易量（亿元）1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005年度现券 回购来自 国最大的资料库下载 2017/3/16 21 银行间市场发展成果（ 7） 0100020003000400050006000数量（家）1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005年份来自 国最大的资料库下载 2017/3/16 22 银行间市场能为企业做什么？ 发行短期融资券 银行结算代理：买卖债券 为企业委托理财 提供企业外汇服务 来自 国最大的资料库下载 2017/3/16 23 发行短期融资券 人民银行推出短期融资券的目的和意义 1、拓宽企业融资渠道 2、完善金融市场体系 3、为完善货币政策调控体系创造条件 4、推动商业银行支持中小企业贷款 来自 国最大的资料库下载 2017/3/16 24 发行短期融资券 融资券市场下的银行 1、承销：依照协议包销和代销企业发行融资券 2、督促发行人进行信用评级 3、对发行人进行质量评价，明确推荐标准 4、发行前辅导，让企业充分了解有关法规 5、对发行人申请材料的真实性、准确性、完整性进行核查 6、督促并协助发行人履行信息披露义务 7、督促发行人兑付债券本息 来自 国最大的资料库下载 2017/3/16 25 发行短期融资券 申请发行融资券企业的八个条件 1、 是中华人民共和国境内设立的企业法人 2、具有稳定的偿债资金来源，最近一个会计年度盈利 3、流动性良好，具有较强的到期偿债能力 4、募集资金用于本企业生产经营 5、近三年没有违法和重大违规行为 6、近三年发行的融资券没有延期支付本息的行为 7、具有健全的内部管理体系和募集成资金的使用偿付管理制度 8、人民银行规定的其它条件 来自 国最大的资料库下载 2017/3/16 26 发行短期融资券 融资券的承销机构 1、银行类：主承销商 恒丰 承销业务 浙商 +北商 +上商 +南商 +渤海 2、证券类：主承销商：中信证券 承销业务：创新类券商 3、保险类：承销业务：人保资产、人寿资产 来自 国最大的资料库下载 2017/3/16 27 发行短期融资券 融资券的投资机构 商业银行（信用社）（ 65%） 保险公司（ 9%） 基金公司（ 18%） 证券公司（ 2%） 非金融企业 个人不能购买融资券 来自 国最大的资料库下载 2017/3/16 28 发行短期融资券 截止 60家企业发行，计 2839亿元 发行企业涉及石化、电力、公路、航空等十几个行业 发行企业涉及 26个省份 来自 国最大的资料库下载 2017/3/16 29 债券结算代理 债券结算代理业务的含义： 系指吸收公众存款的金融机构法人受市场其它参与者的委托，为其办理债券结算等业务的行为：包括： 1、代理在登记公司开立、注销债券托管账户 2、代理买卖债券并办理结算 3、代理收付债券本息 4、与委托人进行债券交易，与非金融机构委托人进行现券交易和逆回购 5、为