國 立 中 央 大 學 財 務 管 理 研 究 所 碩 士 論 文 威盛電子 創造經濟附加價值 的經營策略 研 究 生：張 明 翔 指導教授：鄭 漢 鐔 博 士 中 華 民 國 九 十 年 六 月 2 國立中央大學圖書館 碩博士論文授權書 本授 權書所授權 之論文全文與電子檔 ，為本人於國立中央大學，撰寫之 碩 /博士學位論文。 (以下請擇一勾選 ) ( )同意 (立即開放 ) ( )同意 (一年後開放 )，原因是： ( )同意 (二年後開放 )，原因是： ( )不同意 ，原因是： 授與國立中央大學圖書館，基於推動讀者間資源共享、互惠合作之理念，於回饋社會與學術研究之 目的，得不限地域、時間與次數，以紙本、光碟、網路或其它各種方法收錄、重製、與發行，或再授權他人以各種方法重 製 與利用 。 研究生簽名 : 張明翔 論文名稱 : 威盛電子 創造經濟附加價值 的經營策略 指導教授姓名： 鄭漢鐔 博士 系所 ： 財務管理 所 博士 碩士 班 學號： 88425012 日期 ： 民國 90 年 07 月 15 日 備註 ； 1. 本授權書 親筆 填寫後（ 電子檔論文可用電腦打字 ），請影印裝訂於 紙 本論文書名頁之次頁，未附 本授權書，圖書館將不予驗收。 上述同意與不同意之欄位若未勾選，本人同意視同授權 立即開放 。 3 論文摘要 論文名稱： 威盛電子 創造經濟附加價值 的經營策略 論文頁數： 77頁 校所組別：國立中央大學財務管理研究所 畢業期別及提要別：九十年度第二學期碩士論文提要 指導教授：鄭漢鐔 博士 研究生：張明翔 摘要： 本文主要目的在於透過策略分析理論，包括傳統的 略九說中策略三構面：營運範疇、核心資源與事業網路之策略分析方法，探討國內晶片設計業之邏輯晶片組大廠 過去（ 88）兩年經營策略之變化。並以公開之財務報表為基礎，依據 量之調整約當權益項目，選擇所能取得之調整項目，計算威盛之經濟附加價值（ 根據 公式 ， 分析影響 動的主要因素，與威盛在計算期間內之主要策略相互對照，發掘影響該公司 變化的策略為： 過完整的產品線，擴大市場佔有率 由購併美國兩家司，成功地發展 品 ，搶佔資訊家電與低價電腦市場；並經由策略聯盟，主導 業規格之制訂。 關鍵字：威盛電子、晶片設計、邏輯晶片組、經濟附加價值、 4 威盛電子 創造經濟附加價值 的經營策略 （論文題目） 國 立 中 央 大 學 財 務 管 理 研 究 所 碩 士 論 文 研 究 生：張 明 翔 指導教授：鄭 漢 鐔 博 士 中 華 民 國 九十 年 六 月 i 目錄 第一章 緒論 1 第一節 研究動機與目的 1 第二節 研究流程 4 第二章 理論與文獻回顧 . 5 第一節 策略分析理論 5 第二節 經濟附加價值理論與文獻回顧 9 第三章 威盛電子公司沿革、營運狀況與策略分析 . 30 第一節 公司沿革 . 30 第二節 營運狀況 37 第三節 策略分析 46 第四節 策略構面 53 第五節 主要策略 57 第六節 量結果 63 第四章 價模式 . 65 第一節 產業與銷貨成長 65 第二節 計算 投入資本 67 第五章 結論與建議 71 附表 72 參考文獻 74 格目錄 頁次 表 2策略構面與特性 8 表 2 算表 . 12 表 2 算表 13 表 2生產設備之 算表 19 表 2文獻回顧整理 29 表 3威盛電子大事記 35 表 3威盛產品營業額比重 . 39 表 3全球與我國主機板出貨預估 . 39 表 3威盛產品內外銷比重 . 3威盛晶片組支援 41 表 3威盛 . 43 表 3威盛近年部分研發成果 . 47 表 3威盛 析 . 52 表 3威盛策略構面之變化 . 56 表 3晶片組佔有率 . 58 表 3 品出貨預估 59 表 3威盛的購併策略 . 61 表 3 87威盛之 算結果 . 63 表 4 90銷貨成長預測 66 表 4威盛產品別銷貨必重預估 . 66 表 4 算表 . 69 目錄 頁次 圖 2略三構面 . 6 圖 3盛投資事業圖 . 34 圖 3盛主要部門圖 . 37 圖 3片組整合趨勢 42 圖 3析架構 46 圖 3片組市場佔有率 58 圖 387 長圖 64 圖 388威盛股價表現 . 64 圖 4球 貨成長預估 . 65 1 第一章 緒 論 第一節 研究動機與目的 資訊電子產業是二十世紀末，引導台灣走向世界貿易舞臺的主角。近二十年來國內產業發生了明顯的結構性轉變，傳統勞力密集產業如重工業、石化工業，因生產成本、人力資源與環保因素等，逐步移轉至東南亞、中國大陸等土地與人力條件相對豐沛、法令限制較寬鬆的地區。而電子資訊產品在高附加價值與政府立法鼓勵下 1，自 1980 年代發展至今，成長茁壯並傳承勞力密 集工業成為我國的首要產業。 2000 年國內資訊硬體產值達232 億美元，僅次於美、日與中國大陸，位居全球第四；若加計國內廠商赴大陸設廠的產值 185 億美元，佔大陸硬體產值 255 億美元的 73，則台灣位居全球第三大資訊硬體生產國 2。 在台灣發展資訊產品的歷程中，儘管對電腦系統或相關零件的生產、製造，均獲得如 對於電腦的心臟 中央處理器（ 卻一直未能自給自足，即使國內擁有世界知名的晶圓代工廠商 電等先進的半導體製程技術支援下，仍然未能使台灣擁有 而 同汽車的引擎，其設計門檻為所有電腦零件、乃至於積體電路（ 中最複雜的部分，牽涉到在約 1 2 2 的矽晶片上，容納上百萬個電晶體 3。如果不能擁有製造 力，台灣在全球資訊業發展的歷史上，只能稱為電腦的 國，缺乏完整設1 包括促進產業升級條例第 6、 8、 9 條中，關於公司的研發與人員培訓費用、投資於新興重要策略性產業等，均可抵扣部分營利事業所得稅。另外，獎勵投資條例亦有相關之抵減所得稅優惠，惟該條例已於民國 80 年 1 月 30 日廢止。 2 資料來 源：電子時報， 2000/11/17。 3 以 新款 為例，其矽晶片面積為 217 2，內含 4,200 萬個電晶體。而流 晶片面 積 120 2，內含 3700萬個電晶體。 2 計、生產整部電腦的能力。而 2000 年初在 內的晶片設計廠商 威盛電子，透過購併美國國家半導體的 國 處理器公司，終於在 2000 年 2 月，推出第一顆由台灣廠商設計、製造的 成國內電腦發展史上另一個里程碑。然而，威盛不僅在 其主要產品 系統邏輯晶片的設計、製造與銷售上，表現更勝於 盛在 2000 年第四季，晶片組的佔有率超過五成，超越主要競爭對手英特爾（ ，為台灣拿下另一個世界第一。 綜觀全球邏輯晶片設計業，在 1994 年以前，由包括 電、威盛、矽統與揚智等六大廠商，共同瓜分八成以上的市 場佔有率。 1995年起，英特爾挾其在生產供應中央處理器的優勢切入晶片設計業，從產業規格制訂到產品設計生產，直接箝制其他競爭對手，不僅使國內廠商的佔有率迅速下降，更使美國本土的其他競爭對手陸續退出市場，英特爾在 95年的佔有率迅速提升至 33， 1996 年的市佔率高達 66。在 97、 98 與99 年， 拿下市場佔有率第一名。迫使晶片組下游相關業者如主機板廠商，只能遵循英特爾制定的規格，以確保獲得英特爾的技術授權與設計。另一方面，由於晶片設計屬於高度技術密集產業，國外大廠對晶片設計相關技術均申請專利權保護，其 技術門檻比晶圓代工業有過之而無不及，因此廠商對晶片