第 1 页 共 8 页财管第九章第一节第二节 练习一、 【单选题】企业的收益分配有狭义和广义之分，下列各项中，属于狭义 收益分配的是（ B ） 。 A.企业收入的分配 B.企业净利润的分配 C.企业产品成本的分配 D.企业职工薪酬的分配二、 【多选题】企业的收益分配应当遵循的原则包括（ ACD ） 。 A.投资与收益对等 B.投资机会优先 C.兼顾各方面利益 D.分配与积累并重三、 【单选题】下列方法中属于专家意见可能受权威专家的影响的专家判断 法是（ C ） 。 A产品寿命周期分析法 B.个别专家意见汇集法 C.专家小组法 D.德尔菲法四、 【多选题】下列销售预测方法中，属于定性分析法的有（ ABD ） 。 A.德尔菲法 B.推销员判断法 C.因果预测分析法 D.产品寿命周期分析法五、 【单选题】某公司非常重视产品定价工作，公司负责人强调，产品定价 一定要正确反映企业产品的真实价值消耗和转移，保证企业简单再生产的继续 进行在下列定价方法中，该公司不宜采用的是（ B ） 。 A.完全成本加成定价法 B.制造成本定价法 C.保本点定价法 D.目标利润定价法六、 【单选题】按照边际分析定价法，当收入函数和成本函数均可微时（ A ） 。 A.边际利润为 0 时的价格就是最优售价 B.边际利润大于 0 时的价格就是最优售价 C.边际利润最大时的价格就是最优售价 D.边际利润为 1 时的价格就是最优售价第 2 页 共 8 页七、 【计算题】某公司 20032011 年的产品销售量资料如下：年度200320042005200620072008200920102011 销售量195019801890201020702100204022602110 权数0.030.050.070.080.10.130.150.180.21要求： （1）根据以上相关资料，用算术平均法预测公司 2012 年的销售量；（1950+1980+1890+2010+2110）/9=2045.56（吨）（2）根据上述相关资料，用加权平均法预测公司 2012 年的销售量；Y2012=（19500.03+19800.05+18900.07+21100.21=2086.5（吨）（3）要求分别用移动平均法和修正的移动平均法预测公司 2012 年的销售 量（假设样本期为 4 期） ；移动平均法下，公司 2012 年预测销售量为： Y2012=（2100+2040+2260+2110）4=2127.5（吨） 修正的移动平均法下，公司 2011 年预测销售量为： Y2011=（2070+2100+2040+2260）4=2117.5（吨）2012=Y2012+（Y2012-Y2011）=2127.5+（2127.5-2117.5）=2137.5（吨）Y（4）若平滑指数 a=0.6，要求利用指数平滑法预测公司 2012 年的销售量 （假设移动平均样本期为 4 期） 。Y2012=0.62110+（1-0.6）2117.5=2113（吨） 。第 3 页 共 8 页第三节 练习一、 【单选题】股利的支付可减少管理层可支配的自由现金流量，在一定程 度上可抑制管理层的过度投资或在职消费行为。这种观点体现的股利理论是（ D ） 。 A.股利无关理论 B.信号传递理论 C.“手中鸟”理论 D.代理理 论二、 【单选题】上市公司按照剩余股利政策发放股利的好处是（A ） 。 A.有利于公司合理安排资金结构 B.有利于投资者安排收入与支出 C.有利于公司稳定股票的市场价格 D.有利于公司树立良好的形象三、 【单选题】在下列公司中，通常适合采用固定股利政策的是（B ） 。 A.收益显著增长的公司 B.收益相对稳定的公司 C.财务风险较高的公司 D.投资机会较多的公司四、 【单选题】公司采用固定股利政策发放股利的好处主要表现为（ B ） 。A.降低资金成本 B.维持股价稳定 C.提高支付能力 D.实现资本保全五、 【单选题】 某公司近年来经营业务不断拓展，目前处于成长阶段，预 计现有的生产经营能力能够满足未来 10 年稳定增长的需要，公司希望其股利与 公司盈余紧密配合。基于以上条件，最为适宜该公司的股利政策是（ C ） 。 A.剩余股利政策 B.固定股利政策 C.固定股利支付率政策 D.低正常股利加额外股利政策六、 【单选题】相对于其他股利政策而言，既可以维持股利的稳定性，又有 利于优化资本结构的股利政策是（ D ） 。 A.剩余股利政策 B.固定股利政策 C.固定股利支付率政策 D.低正常股利加额外股利政策七、 【多选题】处于初创阶段的公司，一般不宜采用的股利分配政策有（ ACD ） 。 A.固定股利政策 B.剩余股利政策 C.固定股利支付率政策 D.稳定增长股利政策八、 【单选题】在确定企业的收益分配政策时，应当考虑相关因素的影响， 其中“资本保全约束”属于（ C ） 。 A.股东因素 B.公司因素 C.法律因素 D.债务契约因素第 4 页 共 8 页九、 【多选题】按照资本保全约束的要求，企业发放股利所需资金的来源包 括（ AB ） 。 A.当期利润 B.留存收益 C.资本公积 D.股本 十、 【判断题】处于衰退期的企业在制定收益分配政策时，应当优先考虑企 业积累。 （ ）十一、 【多选题】公司在制定利润分配政策时应考虑的因素有（ ABCD ） 。A.通货膨胀因素 B.股东因素 C.法律因素 D.公司因素十二、 【单选题】下列关于股利分配政策的表述中，正确的是（ B ） 。 A.公司盈余的稳定程度与股利支付水平负相关 B.偿债能力弱的公司一般不应采用高现金股利政策 C.基于控制权的考虑，股东会倾向于较高的股利支付水平 D.债权人不会影响公司的股利分配政策十三、 【单选题】如果上市公司以其应付票据作为股利支付给股东，则这种 股利的方式称为（ D ） 。 A.现金股利 B.股票股利 C.财产股利 D.负债股利十四、 【单选题】某公司现有发行在外的普通股 1000 万股，每股面值 1 元， 资本公积 6000 万元，未分配利润 8000 万元，每股市价 20 元；若按 5%的比例 发放股票股利并按市价折算，公司资本公积的报表列示将为（ C ） 。 A.7000 万元 B.5050 万元 C.6950 万元 D.300 万元十五、 【多选题】上市公司发放股票股利可能导致的结果有（ ACD ） 。 A.公司股东权益内部结构发生变化 B.公司股东权益总额发生变化 C.公司每股利润下降 D.公司股份总额发生变化十六、 【判断题】企业发放股票股利会引起每股利润的下降，从而导致每股 市价有可能下跌，因而每位股东所持股票的市场价值总额也将随之下降。 （ ）十七、 【判断题】在除息日之前，股利权利从属于股票；从除息日开始，新 购入股票的投资者不能分享本次已宣告发放的股利。 （ ）十八、 【判断题】在其他条件不变的情况下，股票分割会使发行在外的股票 总数增加，进而降低公司资产负债率。 （ ）十九、 【单选题】下列各项中，不属于股票回购方式的是（ A ） 。 A.用本公司普通股股票换回优先股 B.与少数大股东协商购买本公司普通股股票第 5 页 共 8 页C.在市场上直接购买本公司普通股股票 D.向股东要约回购本公司普通股股票二十、 【单选题】在特定期间向股东发出的以高出当前市价的某一价格回购 既定数量股票的回购方式属于（ B ） 。 A.公开市场回购 B.要约回购 C.协议回购 D.私募回购二十一、 【多选题】下列属于股票回购缺点的有（ ABC ） 。 A.股票回购易造成公司资金紧缺，资产流动性变差 B.股票回购可能使公司的发起人忽视公司长远的发展 C.股票回购容易导致公司操纵股价 D.股票回购不利于公司实施反收购策略二十二、 【单选题】在下列各项中，能够增加普通股股票发行在外股数，但 不改变公司资本结构的行为是（ C ） 。 A.支付现金股利 B.增发普通股 C.股票分割 D.股票回购二十三、 【多选题】较为普遍的股权激励模式有（ ABCD ）2013 新增 A.股票期权 B.限制性股票 C.股票增值权 D.业绩股票激励二十四、 【多选题】下面属于股票期权模式的缺点有（ ABC ）2013 新增 A.影响现有股东的权益； B.可能遭遇来自股票市场的风险； C.可能带来经营者的短期行为； D.可能造成公司支付现金的压力第 6 页 共 8 页二十五、 【计算题】某公司成立于 2003 年 1 月 1 日，2003 年度实现的净利 润为 1000 万元，分配现金股利 550 万元，提取盈余公积 450 万元（所提盈余公 积均已指定用途） 。2004 年实现的净利润为 900 万元（不考虑计提法定盈余公 积的因素） 。2005 年计划增加投资，所需资金为 700 万元。假定公司目标资本 结构为自有资金占 60%，借人资金占 40%。要求： （1）在保持目标资本结构的前提下，计算 2005 年投资方案所需的自有资 金额和需要从外部借入的资金额。2005 年投资方案所需的自有资金额=70060=420（万元） 2005 年投资方案所需从外部借入的资金额=70040=280（万元）（2）在保持目标资本结构的前提下，如果公司执行剩余股利政策。计算 2004 年度应分配的现金股利。 2004 年度应分配的现金股利=净利润-2005 年投资方案所需的自有资金额=900- 420=480（万元）（3）在不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利政策，计算 2004 年度应分配的现金股利、可用于 2005 年投资的留存收益和需要额外筹集 的资金额。2004 年度应分配的现金股利=上年分配的现金股利=550（万元） 可用于 2005 年投资的留存收益=900-550=350（万元） 2005 年投资需要额外筹集的资金额=700-350=350（万元）（4）在不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利支付率政策， 计算该公司的股利支付率和 2004 年度应分配的现金股利。该公司的股利支付率=550/1000100=55 2004 年度应分配的现金股利=55900=495（万元）（5）假定公司 2005 年面临着从外部筹资的困难，只能从内部筹资，不考 虑目标资本结构，计算在此情况下 2004 年度应分配的现金股利。第 7 页 共 8 页因为公司只能从内部筹资，所以 05 年的投资需要从 04 年的净利润中留存 700 万元， 所以 2004 年度应分配的现金股利=900-700=200（万元） 。二十六、 【综合题】F 公司为一家稳定成长的上市公司，2009 年度公司实现 净利润 8000 万元。公司上市三年来一直执行稳定增长的现金股利政策，年增长 率为 5%，吸引了一批稳健的战略性机构投资者。公司投资者中个人投资者持股 比例占 60%。2008 年度每股派发 0.2 元的现金股利。公司 2010 年计划新增一投 资项目，需要资金 8000 万元。公司目标资产负债率为 50%。由于公司良好的财 务状况和成长能力，公司与多家银行保持着良好的合作关系。公司 2009 年 12 月 31 日资产负债表有关数据如下表所示： 金额单位：万元 货币资金12 000 负债20 000 股本（面值 1 元，发行在外 10000 万股普通股）10 000资本公积8