创投项目监控与增值服务方略 台湾创业投资公会 苏拾忠秘书长 2009.4.13创业投资的本质 创业投资在于投资风险 投资风险的降低除了祷告之外,还能做什么？ 在众多投资者中,创业家为何接受创投业者的资金 创投事业是否提供比较多的服务或价值？ 唯有经由企业成功IPO或购并,创投才能顺利退出 帮助被投资事业就是帮助自己！ 创投事业获利高过一般投资 一方面创投冒比较大的风险 二方面创投投入较多的心力创投事业从事项目监控与增价服务 目的 防止人为风险 争取投资机会 助投资组合企业一臂之力 赚取最高的获利 创投事业如何执行项目监控与增价服务项目监控 监控的对象 钱 技术或IP 人 法务,合同 财务(营收,现金,资产负债)状况 公共关系,商誉,品牌 物料,设备,资财,厂房 生产或服务流程 业务项目监控 监控钱 银钱保管与动支 换印鉴章?管大章?管小章?管存褶?印鉴移交 换董事长?换财务长?换出纳? 银钱动支程序与核决权限 会计(记帐)与出纳的制衡 验资,掏空防止(监察制度与稽核制度) 营收现金管理 保证人 让员工能动支的钱小于他的薪水 让股东的核决权限低于他的投资项目监控 监控技术或IP 技术查验 专利查证 研发产出管理 电子邮件监管,笔电下载监管,U盘下载监管 文件保护 研发人员签署保密合同,要求保证人,密切 注意项目监控 监控人 向心力,忠诚度,安定度 防止跳槽,防堵挖角 防范呆人,防范呆人等着领退休金 办公室政治文化防堵 小圈圈打破 异常 男女项目监控 监控法务,合同 公司内规 劳资团体合同 内部薪资管理办法,资财管理办法 人事规章 请假,出差,奖惩,考核,培训,代理,升迁 对外合同 经销合同 技术授权合同 保密合同 供商合同 货款合同,投资合同 国家法规 企业法,劳工法,污染防治法规,社会保险法项目监控 监控财务状况 现金存量 营收损益 毛利,毛利率,营业费用及其比重,净利率 资产负债 自有资产比例 速动比,流动比 周转率项目监控 监控商誉(品牌) 市场调查了解定位 掌握外界报导,流言 危机管理 社区关系管理 劳资关系管理监控项目监控 监控资财 资财管理,监守自盗 物料出入库管理 家用电脑=公司电脑 精确盘点,抽样盘点 财产编号,设备编号,造册管理 采购:招标?议价?询价与比价,回扣,肥水 适量的库存项目监控 监控生产或服务流程 工厂稼动率,怠工,罢工, 商店的坪效 生产力促进与改善提高 生产流程的去瓶颈工程 服务流程的效率及服务的态度项目监控 监控业务 业务员士气 业务员生产力 防堵集体叛变,被挖角 防堵带着客户走人 制度面防堵 人情面防堵项目监控 如何执行监控 掌握监控的位置 出任董事长,出任董事,出任监察人或派任稽核主 管,派任财务长,会计 正常取得报告者:查证 报告异常者:追根究底,一天都不能等 建立一个具内控功能的制度是最聪明的监控 定期不定期突击检查 要有看出异常的能力及眼力增值服务 那些增值服务 董事会运作 经营战略略规画 资本形成,募资规画 财务规画,财务模型建立 策略联盟安排 技术引进与授权 上市企画,券商遴选增值服务 董事会运作 董事会应扮演的角色(与股东及经营团队的三角习 题) 董事会负责战略,经营团队负责战术 经由董事会行监控之实 定期财报,定期业务报告,定期生产力报告 有权决定授权与权限管理 听取稽查报告 有权查帐,有权看厂,有权巡视 建立总经理向董事会负责的制度增值服务 经营战略规画 产品定位 运行方式 策略规画 产品线,市场区隔,价值链布局,规模经济,竞争优 势,地理区划 全面成本领导,差异化竞争,专业化竞争 SWOT分析 优势,劣势,机会与威胁综合分析 策略群组分析 产业竞争分析 供应商,竞争者,客户,潜在加入者,替代品增值服务 资本形成,募资规画 3F资金,种子资金,创投资金 创业团队股权安排与设计 适当而安全的增资计划 增资计划拟定,募资计划书撰写 募资路演协助 媒合或主导投资增值服务 财务规画务模型 财务规画 增资需求与安排设计 营收费用预估与现金存量掌控 风险假设,获利预期,IPO退出预估 财务模型 损益表 现金流量表 资产负债表 预测三到五年 衔接目前的财务报表增值服务 策略联盟安排 安排购并 安排水平扩张与合并 安排垂直整合 安排异业投资或联盟合作 安排技术合作移转 安排优良供应商 安排客户增值服务 技术引进与授权 大企业购并或引进尖端技术 小企业技术授权 引进创新技术,代工制造新产品 引进制程技术,提高生产效率 引进异业新技术,推动多角化运行与企业发 展增值服务 上市企画与券商遴选 在哪里上市/柜 什么时候上市/柜 什么价格上市/柜 什么理由上市/柜 选哪一家券商 选哪一家顾问 选哪一家会计师增值服务 如何提供增值服务 进入董事会参与企业经营战略订定 主导投资直接参与鉢与财务规画 提供经营顾问,辅导,谘询 提供增值服务应先具备的经验或能力 熟悉产业发展成功方式 企业经营的实战验 评估过够多的创业个案 习惯从战略面观察企业的经营 足够的财务会计知识增值服务 不同发展阶段需要不同的增值服务 早创期的增值服务 运行方式立建立,募集资本及资本形成规画 成长期的增值服务 技术引进,产线管理技术, 扩充期的增值服务 竞争分析,策略群组分析 董事会运作, 成熟期的增值服务 策略联盟,购并安排,IPO增值服务 早期投资的意义 真正创业投资 冒最大风险,赚最高利润 实践产业发展 扶植创新技术,创新带动成长