-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 上半年融资总额同比上升逾 25% A股融资骤减【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 本报记者 赵彤刚 王辉 今年上半年上市公司融资总额为 2490.72 亿元，较去年上半年同比上升 25.31。其中 A 股 IPO 及再融资额均 出现大幅下滑；债券融资比例大幅提升， 占到了 29.33。 A 股融资骤减 今年以来股市持续大跌，已殃及 股市融资功能，A 股 IPO 及再融资速度-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 均明显放缓。统计显示，今年上半年沪 深股市共有 58 只 A 股发行，募集资金 898.42 亿元，比去年同期下降了 41。 其中，沪市仅有紫金矿业（爱股,行情, 资讯） 、金钼股份（爱股,行情,资讯） 、 中国铁建（爱股,行情,资讯） 、中煤能源 （爱股,行情,资讯）4 只新股上市，融资 670.61 亿元；深市挂牌 54 只新股，累 计融资 227.81 亿元。 与去年全年 120 只新股 IPO、融 资 4470 亿元相比，尽管今年上半年 IPO 数量接近去年的一半，但由于多是 中小企业，融资额大大降低。另外，今 年以来沪深股市上市公司已实施增发再 融资 1313.79 亿元，也明显低于去年同 期水平。 由于目前股市低迷，一些 IPO 新 股及增发股票相继跌破发行价，股市融 资功能面临严峻考验。为了给市场休养 生息的机会，监管部门今年以来逐步放-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 慢了新股发行过会速度。统计显示，今 年 1 月份有 16 只新股 IPO，融资 311.66 亿元；至 6 月份锐减至 10 只， 融资额只有 47.77 亿元。尤其是大盘股 发行速度大大降低，如中国建筑尽管一 个多月前已过会，但目前仍未启动发行， 这与当前市场极度疲软不无关系。 去年 A 股 IPO 融资额曾创出 4470 亿元历史新高，包括再融资在内的 股市筹资额高达 7791.56 亿元，为全球 市场之冠。去年 A 股市场一度牛气冲天， 但今非昔比，今年以来股市持续笼罩在 熊市阴影中，融资能力大幅削弱。据普 华永道日前发布的一份研究报告预测， 2008 年 A 股 IPO 融资额将只有 2500 亿 元，远低于去年的 4470 亿元。 一位券商投行人士就此表示，今 年 A 股融资无疑将重陷低潮期。下半年 如果市场状况不能改善，将严重制约大 盘蓝筹股的发行上市，期待已久的红筹-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 股回归以及外国企业发行 A 股的难度都 将加大。 股权融资活跃 与公开发行股票市场融资大幅萎 缩形成强烈对照的是，今年以来私募股 权融资持续活跃。据股权投资研究机构 清科集团统计，2008 年以来中国私募股 权市场维持高位增长态势，上半年 VC 和 PE 投资总额近 65 亿美元，折合人民 币约 450 亿元。 其中，一季度共有 16 只针对亚 洲市场、投资范围包括中国在内的私募 股权基金成功募集资金 199.98 亿美元， 募集金额较去年同期大幅增长。与此同 时，中国共有 36 家企业得到私募股权 基金投资，参与投资的私募股权机构数 量超过 30 家，投资额为 26.79 亿美元。 另外，二季度共有 10 只针对亚洲市场 的私募股权基金成功募集资金 120.22 亿-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 美元，募集金额虽较一季度有所回落， 但较去年同期仍大幅增长。期间中国共 有 37 家企业得到私募股权基金投资， 参与投资的私募股权机构数量超过 30 家，投资额为 25.59 亿美元。 中国私募股权市场的良好发展势 头，正吸引着全球资本纷纷涌入。据清 科集团预测，今年专门针对亚洲市场包 括中国在内投资的私募股权基金管理的 可投资资金可望超过 500 亿美元。如果 没有太大的市场波动，预计 2008 年全 年中国的私募股权基金投资额将保持在 100 亿美元以上。 就行业来看，预计 2008 年全年 传统行业私募股权基金投资仍然占据重 要地位。但是行业分布会有较大的改变， 房地产行业在经历了市场低谷后或将有 所回升；在其他高科技的细分领域中， 国际油价高涨和环保要求的提高，将使 新能源领域的投资价值凸显。近两年来-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 兴起的投资中国新能源企业的热潮，在 2008 年将热度不减。 针对私募股权市场蓬勃发展的势 头，一位业内人士表示，由于股市融资 难度加大，一些企业转而寻求私募股权 投资。而私募股权投资在中国回报非常 诱人，这进一步吸引资金涌入私募股权 投资市场。 企业债融资额同比增两倍 股市大跌不堪扩容重负，商业银 行信贷大幅紧缩，2008 年注定成为企业 融资极为困难的一年。而今年以来债券 市场的角色，在这种特殊的大背景下也 随之发生微妙变化，债市正在成为企业 融资的一条重要的生命线。 招商证券日前公布的最新数据显 示：2008 年上半年企业债融资额达到 1196 亿元，接近 2007 年同期的 2 倍水-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 平，相当于 2007 年全年的 60。此外， 可转债（包括分离式可转债）募集资金 614 亿元，增长了 4.3 倍；公司债募集 资金 130 亿元，同比增长 16，债券融 资的扩容已经成为 2008 年企业直接融 资的新亮点。 尽管上半年债券市场在持续不断 的加息阴影之下，并没有上佳表现，但 相对于同期股市的暴跌而言，高安全边 际的债市对于机构投资者的吸引力与往 年相比有所增加。而今年以来，在发改 委、央行、证监会等监管层的推动之下， 中期票据新品种的推出，企业债、短期 融资券发行规模的壮大，使得债市正在 成为企业融资的一条重要的生命线。 今年一季度，短期融资券在经历 了 2007 年底收益率飙升的困境之后， 在加息预期弱化的良好背景下，发行总 量迅速上升，并成为上市公司在增发难 度加大后的另一重要渠道。与此同时，-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 8 不同短期融资券之间的信用利差也有更 加显著的体现，更加市场化的利率为企 业通过短融融资奠定了更为健康的基础。 而一季度多家质地并不太好的上市公司 的短融发行，则进一步降低了同类企业 发行短融的门槛。 今年 4 月，在经过一段时期的酝 酿之后，一个新的企业融资方式中 期票据正式开启。根据中期票据相关发 行细则和指引，中期票据的发行批准权 力已由央行下放给交易商协会，并采用 高效快速的注册制。在第一阶段以大型 央企为代表的中期票据发行之后，市场 人士判断，中期票据发行主体将逐步转 向上市公司和一些非上市的优质企业， 并继续为企业融资提供一个重要渠道。 分析人士预测，在二季度第一批大型优 质央企试水之后，下半年其他类型发行 主体的中期票据预计将会很快破题。 分离式可转债或将替代股票增发 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 9 进入 6 月以来，由上市公司发行 的分离式可转债显著增加，并成为当月 债市的一大亮点。在宝钢、葛洲坝（爱 股,行情,资