-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 QDII 基金“境外伴侣”渐成“鸡肋”【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 知名的国际投行就是称职的内地 QDII 基金的境外投资顾问吗？这恐怕不一定。银河证券基金研究中心的统计显 示，截至 4 月 22 日，除去华安国际外， 在已发行的 9 只 QDII 基金中，海富通 中国海外、交银环球精选、华宝兴业海 外中国凭借 19.05、10.38、9.51 的净值增长率在 9 只 QDII 基金中位列 三甲，其中前两者的份额净值成功站在 面值之上。 记者注意到，排在前三位的 QDII 基金的境外投资顾问分别为富通-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 基金、施罗德投资管理有限公司、法国 兴业银行资产管理（日本）有限公司， 皆为上述基金的外方股东；而排名垫底 的银华全球优选 QDII 聘请了双投资顾 问，摩根士丹利投资管理有限公司和信 怡泰，两相比较，似乎是出自自家集团 股东方的境外投资顾问更胜一筹。 “我们并不能将 QDII 基金的业绩 与境外投资顾问的贡献度划上完全的等 号。 ”信达证券基金分析师刘明军表示， 从现有的 QDII 基金类型来看，定位于 全球投资的 QDII 基金可能对境外投资 顾问的依赖度更大，而相对于海外中国、 港股市场为主的 QDII 基金则更自主一 些。 艰难前行 设立境外投资顾问，基金公司的 初衷是为初次迈出国门的 QDII 基金配 备“领路人”。 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 “由于 QDII 基金海外投资经验不 丰富，境外投资顾问的主要职责就是提 供合理的投资建议，同时带动国内投资 人尽快走向成熟”，好买理财基金分析 师何闺湘表示，当前，各家 QDII 基金 与其境外投资顾问的合作模式不同：一 种是采用股东方的外方顾问的形式，也 有一种是单独的合作伙伴。而不同 QDII 对于境外顾问的依赖程度也不同， 类似上投 QDII 对境外顾问的依赖度较 深，而海富通 QDII、华夏 QDII 则对境 外顾问的依赖程度较浅。 其实追根溯源，境外投资顾问伴 随着内地 QDII 基金从降生一路前行。 2006 年 11 月 2 日，内地的首只 QDII 产品华安国际选中了雷曼兄弟作 为境外投资顾问。根据该基金的契约， 雷曼兄弟下属的雷曼兄弟金融公司为华 安国际配置基金所持结构性保本票据的-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 保本责任人，雷曼兄弟特殊金融公司是 保本票据基础资产中零息票据的发行人。德圣基金研究中心分析师江赛春 表示，在当时缺乏参照模式的前提下， 华安国际配置在投资上过于集中和依赖 于雷曼兄弟，将管理权完全外放，基金 公司几乎沦落为境外机构的一个销售渠 道而已。 此后，首批出海的四只 QDII 同 样找到了各自的境外投资顾问，华夏 QDII 选中了普信，嘉实 QDII 选中了德 意志资产管理有限公司，南方 QDII 选 中了纽约银行梅隆资产管理国际有限公 司、上投则选中了 JF 资产管理公司。 在往后的 QDII 基金中，比较有 特色的是成立于 2008 年 5 月的银华 QDII，其采用双境外投资顾问制度，即 摩根士丹利投资管理公司和信怡泰投资-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 （欧洲）有限公司，摩根士丹利提供资 产配置建议方案，信怡泰则为投资组合 的构建提供咨询服务。 上一页 1 2 3 下一页 【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】