-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 垫底！海通稳健排名大挪移【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 撰文彭晓群 市场故事很多，出人意料的更多。去年的“稳健将军”海通稳健增值， 2009 年以来却在同类产品中的排名垫底； 去年因年年红 1 号整得呼吸急促的平安 证券，则也在 2009 年终于可以“年年红 债券宝”扬眉吐气。 根据本刊统计，海通稳健增值， 截至 2009 年 3 月 20 日，该产品近三个 月业绩为-0.10，不仅在混合型产品中 垫底，还是券商集合理财产品中唯一一-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 只负收益产品。 该产品契约规定，权益类金融产 品占集合计划资产净值的投资比例为 0- 65，是同类型产品中最低的，而与之 相差 5 个百分点的国信金理财 4 号截至 2009 年 3 月 20 日，近三个月以来的收 益为 9.50，仅比权益类金融产品上限 为 95的中信证券（600030 行情,爱股） 3 号低了 1.61 个百分点。后者截至 2009 年 3 月 20 日的近三个月以来收益为 11.10，位居混合型产品榜首。 但需要说明的是，海通稳健增值 和国信金理财 4 号，乃至大部分集合理 财产品不同，该产品更类似于基金的操 作模式，可每天申购赎回，流动性较大， 根据其 2008 年 4 季报，该产品单季度 净赎回就高达 9 个亿份。 相关投资人士称，不同于 2008 年，2009 年可能是行业轮动的一年，所-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 以选股的重要性将会全面挑战 2008 年 仓位制胜的逻辑。 海通稳健增值 2008 年资产管理 报告则显示，2008 年年底其股票投资的 比例为 51.45，其中前十名股票中持 股最多的是恒瑞医药（600276 行情,爱 股） ，截至 2008 年 12 月 31 日，市值占 净值比例为 6，其次是盐湖钾肥 （000792 行情,爱股） 、太原重工 （600169 行情,爱股） 、中国中铁、苏宁 电器（002024 行情,爱股） ，占比均在 3以上，最后是招商银行（600036 行 情,爱股） 、中海油服、云南白药 （000538 行情,爱股） 、烟台万华 （600309 行情,爱股） 、万科 A（000002 行情,爱股）都在 2以上。 其中太原重工今年以来涨幅为 62.04，其次是烟台万华 38.90、招 商银行 21.96、中海油服 24.64、万 科 A26.05。遗憾的是这部分股票并未-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 得到足够的重视，占比 14.08比另一 批股票的 18.59低了 4 个百分点之多。 其中最差的是苏宁电器-0.28，中国中 铁-0.18；此外，其持有比例最高的恒 瑞医药，其今年以来涨幅为 2.54 ， 而其持有的另一支云南白药涨幅也仅有 6.57，今年以来的涨幅远远低于行业 指数 26.55，也远远弱于上证指数 24.45。 上述人士称，即使按照其四季度 的持仓来看，今年以来的负收益亦是难 以理解，可能性比较大的是其在一季度 投了不少债券。 然而，在债券型集合理财产品中， 近三个月却没有出现负收益，表现最差 的国都 1 号也微涨 0.3 个百分点， 其中，平安证券旗下的今年 1 月 21 日成立的年年红债券宝近一月取得了 1.45的收益，在同类产品中位居榜首。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 公开资料显示，年年红债券宝是 目前市场上首只以公司债为主要投资对 象的集合理财产产品。其资产配置的比 例是：固定收益类资产 20-100；股 票（包括新股申购） 、股票型基金、权 证等金融衍生产品 0-20，在固定收益 类资产中，公司债的投资比例不得低于 10。 平安证券在关于产品的介绍中称， “公司债因其较高的票面利率是目前市 场上收益率最有吸引力的优势品种，不 低于 10的公司债投资比例限制及适当 的封闭期设置，使本计划可大量持有， 以获得较高收益”、 “ 近期约 1500 亿特 大型上市公司的公司债即将启动发行， 为本计划将带来建仓良机。 ”该产品存续 期长达 8 年。 不过，业内人士称，尽管年年红-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 债券宝投资标的定位于高信用等级的企 业债和公司债，但由于发债公司的资产 质量、经营状况、盈利水平和可持续发 展能力等具体情况不尽相同，公司债券 的信用级别仍然相差甚多，与此对应， 各家公司的债券价格和发债成本有着明 显差异，而且其信誉肯定不如央票和国 债，因此信用风险在各类型债券中偏大。【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】