-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 基金发行市场有望回归理性 超额将无法申报新基金【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 监管层对新基金的申报审批再趋 严。记者从某大型基金公司获悉，迷你 基金数量超过 10 只的公司将不能再申 报新产品。业内人士分析称，本次要求 与此前监管层去库存的一系列动作一脉 相承，主要是出于防止盲目申报产品、 减少基金同质化现象的考量，基金发行 市场或将逐步回归理性。超额将无法申报新基金昨日，市场传言监管层对于新基 金的申报有了新意见公司旗下迷你-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 基金总数超过 10 只，申报的新产品则 不再受理；同类型迷你基金数量超过 3 只，该类型产品也不再受理。某存量迷 你基金数量居前的基金公司人士向记者 证实，监管层近期的确对申报过程中公 司的存量迷你基金数量做出了要求，不 过上述要求属于窗口指导，并未下发正 式文件，未来迷你基金超出额度的就不 会再接收新基金审批材料了。 “存量数量 不符合规定就不给增量，这是第一次有 这样的要求，主要也是出于供给侧改革 的需要，因为现在市场上的基金太多了。 ”该人士说。按照证券投资基金运作管理办 法 ，基金资产净值连续 60 个工作日低 于 5000 万元，需要向证监会报告并提 出相关方案，迷你基金通常指的就是资 产净值低于 5000 万元的基金。记者据 统计，截至今年一季度，有 70 余家基 金公司 257 只基金的资产净值不足 5000 万元，其中海富通基金旗下同时拥有 10-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 只迷你基金，嘉实基金、天弘基金、信 诚基金等 21 家基金公司旗下同时拥有 超过 3 只同类型基金。也就是说，按照 上述监管要求，这些基金公司如果不对 存量迷你基金加以管理运作，将无法再 申报新基金。对于监管层在新基金发行层面给 予的限制，格上理财分析师杨晓晴认为， 这主要是为了控制基金数量，避免基金 的进一步同质化， “这是监管层对基金去 库存的一个重要补充，提醒基金管理人 务必对基金资产的后期运作管理审慎负 责，以减少运作管理不善导致基金迷你 化等现象”。同质化现象是监管主因据了解，今年以来，监管层出台 了一系列去库存动作，委外定制基金、 保本基金、分级基金受到了监管层的监 管，此次申报新基金的限制旨在控制产-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 品发行过多、基金同质化严重、运作管 理不善等行业现象。尽管公募基金产品的总数量屡创 新高，但这并不意味着投资者的选择更 加丰富。如 5 月 23 日公布招募说明书 的民生鑫利纯债和民生鑫泰纯债， 两 只“双胞胎”基金雷同的不但是名字，连 基金信息都几乎一致，仅仅是在投资目 标上，前者多了“追求绝对收益”五个字。但这并不是偶然现象，许多新基 金成立后，投资的重仓股常常与其他基 金高度重合。据数据显示，在一季度各 基金持股中，有多达 191 只个股被同一 家基金公司旗下 10 只以上的基金共同 扎堆持有，但如果将范围缩窄至 5 只基 金共同扎堆，则被同一家基金公司旗下 基金“复制”投资的个股数量会飙升到惊 人的 1059 只。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 基岩资本副总裁岑赛铟告诉记者， 批量同类型基金产品井喷式发行或是监 管层此次限制新基金发行数量的主要原 因。 “造成基金的同质化主要是因为基金 公司一味追逐市场热点，而非在老产品 上有所突破，此外，与目前的代销模式 也有一定关系，一家银行托管一只产品， 但多家实力相当的银行竞争下，就可能 出现多只同类基金竞争的情况”。“目前，避免基金产品同质化最 快的方式就是做好原有产品，少发产品。 ” 杨晓晴表示，虽然严监管去库存对基 金同质化现象起到了一定作用，但治本 良方还在于控制风险的前提下丰富基金 的投资标的和范围。 “如浮动管理费基金、 沪港深基金以及正在筹划的公募养老型 基金、公募 FOF 等，都是提高公募品 种丰富度的尝试”。今年管理层促进市场-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 理性发展的一系列动作2 月 10 日，证监会新闻发布会公 布了关于避险策略基金的指导意见 ， 意见将连带责任担保机制取消，现存续 基金到期后不符合规定的资产要转为其 他类型的基金或被清盘。该意见旨在减 少过快膨胀的“保本基金”保障机制上的 潜在风险，意见实施至今，四成到期 “保本基金”则直接选择清盘。3 月 7 日，证监会向各公募基金 管理人、托管人下发了机构监管通报 ，通报明确划分了机构定制基金和普通 基金的界限：单一持有人的比例是否超 过 50%。5 月 23 日，证监会网站公布了 机构监管情况通报 2017 年第 5 期 ， 通报对过期批文方案允许基金管理人自 行选择是否延期募集。此前，基金公司 出于去库存压力，大批旧题材产品只能-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 选择“到点成立”，拥堵了发行渠道的同 时也造成公募市场产品同质化现象加剧， 此方案旨在疏通发行渠道的拥堵，有利 于未来发行的新基金更加符合市场的需 求。6 月 2 日，深交所、上交所相继 发布了修订后的证券投资基金上市规 则 ，规则对分级基金设置了更为严格 的终止上市条件。此方案旨在促进存量 分级基金通过市场加速优胜劣汰，近三 成迷你分级基金或因此走上清盘之路， 少量 LOF、ETF 基金也受到影响。 【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】