-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 农行或刷新 A 股最大规模定增纪录 一行三会明确支持【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 农行今天抛出的千亿再融资（定增） 计划搅动市场！如果农行该定增预案最 终实施，将成为 A 股历史上最大规模的 再融资。农行之后下一个补血的银行是 谁？-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 3 月 12 日，农业银行公布了近千 亿的定增计划，用于补充银行的核心一 级资本。就在同天， “一行三会”等多部 委联合发布关于进一步支持商业银行 资本工具创新的意见 （下称“意见 ”） ，进一步支持商业银行拓宽资本补充渠 道，提升银行体系稳健性。银行业资本 补充“大潮”或将临近，制度障碍正在一 一击破。千亿计划成 A 股历史上最大规模 定增农行当天公告称，拟以非公开发 行方式发行不超过 274.73 亿股 A 股， 募集资金不超过人民币 1000 亿元（含） 。 扣除相关发行费用后将全部用于补充本 行的核心一级资本。募集资金规模以经 相关监管机构最终核准的发行方案为准。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 在定增对象上，分别为汇金公司、财政部、中国烟草总公司、上海海烟 投资管理有限公司、中维资本、中国烟 草总公司湖北省公司、新华保险等 7 家。申万宏源证券首席银行业分析师 对记者称，农行定增是解决历史遗留问 题，已酝酿多年。农行 IPO 时间较晚， 2011 年工、中、建行配股农行并未参与， 与另外三大行一直存在资本缺口，解决 长期历史遗留问题，是本次定增的原因 之一。券商中国记者查阅发现，如果农 行该定增预案最终实施，将成为 A 股历 史上最大规模的再融资。相比之下，中-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 国平安在 2008 年初时公布过一个 1600 亿的拟再融资计划，但最终未能成行。除了发行规模之大外，此公告一 出，外界还将焦点放在了农行当前股价 “破净”的问题上。按照公告，发行价格 为定价基准日前 20 个交易日（不含定 价基准日）本行 A 股股票交易均价的 90%（按“进一法”保留两位小数）与发 行前本行最近一期末经审计的归属于母 公司普通股股东的每股净资产值的较高 者。据农行同日公布的业绩快报显示， 截至 2017 年末，农行每股净资产为 4.15 元，高于当日农行 A 股 4.03 元收 盘价，也就是说，目前农行股价处于 “破净”状态。对于这一问题，马鲲鹏称，-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 预计定增将在 2017 年年报之后完成， “不破净”的底线将参考 2017 年每股账 面净值（4.15 元） ，4.15 元即是本次定 增底价，高于今日收盘价 4.03 元。另一个有意思的细节，是此次定 增对象中再次出现了“烟草系”身影，根 据券商中国记者统计，中国烟草总公司 通过定增等方式持股了多家银行，包括 中信银行、兴业银行、交通银行，以及 此次的农业银行。此外，中国烟草总公司还通过旗 下的全资企业云南合和（集团）持股华 夏银行和云南红塔银行。去年以来 A 股上市银行补血-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 5900 亿，还有 4200 亿在途有观点认为，农行今日公布的千 亿再融资计划，叠加监管放松银行资本 补充渠道，意味着银行业将开启新一轮 资本补充潮。但实际上，去年以来，上市银行 “补血”频频。券商中国记者统计数据显示， 2017 年初至今，25 家 A 股上市银行去 年通过定增、优先股、可转债、二级资 本债 4 种方式合计募资超 5934.71 亿元， 其中二级资本债发行占比 57%，仍然是 最主要的资本补充方式。此外，12 家 A 股上市银行再融 资计划尚未完成，包括：4 家银行尚未-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 完成的定增预案，涉及资金 1550 亿元； 3 家银行尚未完成的优先股发行预案， 涉及资金 750 亿元；7 家银行尚未完成 的可转债发行预案，涉及资金 1915 亿 元。具体来看，兴业银行、北京银行、 浦发银行去年合计通过定增实现募资超 过 610 亿元，其中浦发银行还在去年 10 月推出 500 亿元可转债发行预案，目前 已获股东大会通过。建行、招行则通过优先股发行分 别募资 600 亿元、350 亿元，除此之外 这两家银行没有通过其他方式“补血”。 杭州银行、上海银行、江苏银行 3 家上 市城商行也在去年合计披露 500 亿元优 先股发行计划，并陆续完成，其中杭州 银行还完成 80 亿元二级资本债发行， 江苏银行则在今年 2 月发布 200 亿元可-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 8 转债发行计划。可转债也是去年最受上市银行欢 迎的再融资方式。数据显示，去年初至今，有 5 家 商业银完成可转债发行，合计规模达 480 亿元，此外尚未完成的可转债发行 计划涉及资金 1915 亿元。而过去十年， 仅有中行、工行、民生 3 家银行发行过 85 亿元可转债。整体来看，去年 25 家 A 股上市 银行均已发布甚至完成资本补充计划， 其中工行、交行、中行、华夏银行都只 通过二级资本债进行资本补充，并无再 融资计划。光大银行则是将“补血”工具 用的最广的 A 股上市银行，该行去年通 过可转债、二级资本债分别募资 300 亿-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 9 元、400 亿元，310 亿元 H 股定增、500 亿元优先股发行仍在途中，合计涉及 1510 亿元资金。意见传达四方面监管意图意见与本月初央行发布的 2018 年第 3 号公告（简称“3 号文”）一 脉相承。3 号文的核心要义是，资本补 充债券可以在触发事件发生时实施减记， 也可以实施转股，并鼓励银行业金融机 构发行具有创新损失吸收机制或触发事 件的新型资本补充债券。意见也传达了四方面的监管 意图：-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 10 一是积极扩宽资本工具发行渠道。 充分发挥境内外金融市场的互补优势， 有效运用境内外市场资源，支持商业银 行通过多种渠道发行资本工具，通过多 种渠道稳步扩大资本工具的发行规模。二是积极研究增加资本工具种类。 总结经验并研究完善配套规则，为银行 发行无固定期限资本债券、转股型二级 资本债券、含定期转股条款资本债券和 总损失吸收能力债务工具等资本工具创 造有利条件。三是扩大投资者群体。在防范风 险的前提下，研究社保基金