-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 央行发出强烈降息信号 反弹能否起死回生【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 金融界网站编者注：近日公布的经济数 据不容乐观，但另一方面，通缩迹象也 使央行再次降息可能性大增。经济数据 为股市反弹带来的压力，能够被降息利 好预期化解吗？三大迹象暗示降息临近：CPI 涨幅持续回落打开降息空间 央票收益率创新低 等着降息？持续近两年负利率局面终结 央 行降息空间进一步加大-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 机构发出降息预报：摩根士丹利：中国央行明年将大 幅降息 162 基点高盛：09 年 CPI 增速将为负 年 内或进一步降息市场反弹能否继续：数据不佳引发市场政策利好期盼不利数据或是积极信号 CPI 涨幅持续回落打开降息空间 本报记者 韩晓东 北京报道 11 月居民消费价格指数（CPI） 同比上涨 2.4%，使得我国一段时间以 来的“负利率”现象得以扭转。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 专家认为，未来货币政策仍有调 整空间，但抵御通缩风险不应仅指望货 币政策，还应在稳定农产品价格、推进 资源要素改革等方面多管齐下。防范通货紧缩风险CPI 涨幅已经是连续 7 个月回落， 并处于去年 1 月以来的最低点。申银万国宏观经济首席分析师李 慧勇认为，三大原因导致 CPI 持续回落。 首先是国际大宗商品价格下跌，使得输 入型通胀压力减轻。其次是前期投资产 能释放以及需求放缓，越来越多的商品 供过于求，价格涨幅放缓。最后是流动 性从泛滥转向收缩，加剧了物价下跌速 度。去年 10 月份以来 M1 增速持续回 落，对物价的累积影响开始显现。具体分析，食品类价格同比涨-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 5.9%，其中猪肉价格下降 9.3%，继续 成为食品价格涨幅回落的重要原因。与 三季度不同，食品价格回落不再成为 CPI 下行的绝对原因。非食品价格涨幅则回落至 0.6%，其中水、电、燃料等价格回落最 为明显。专家认为，与食品价格的周期 性变动相比，非食品价格的大幅度下降 表明出口企业对国内产品供给的增加， 而房地产等相关行业的放慢也对国内需 求增长带来了压力。尽管 2.4%的 CPI 涨幅仍然为正， 但值得警惕的是，11 月环比跌幅高达 0.8%。高盛发布的研究报告认为，经季 节调整后，CPI 月环比已经连续 4 个月 下跌，而 11 月的环比跌幅已经达到历 史通缩水平。因此将明年 CPI 的预期由 1.0%调整至-0.5%。货币政策操作空间加大-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 由于 CPI 涨幅快速回落，以一年 期存款基准利率 2.52%计算，目前实际 利率为 0.12%。这意味着较长一段时间 存在的“负利率”状况得以扭转，同时为 货币政策留下了更大的操作空间。李慧勇认为，物价是总供求的集 中体现，防范通货紧缩需要更具扩张性 的货币政策，同时物价下跌也为更大力 度的降息提供了空间。预计未来一年央 行将降息 108 基点，2010 年一年期存款 基准利率将降到 0.9，贷款利率降至 3.96。高盛预计，由于 CPI 和 PPI 的超 预期回落，近期央行再次降息的可能性 上升。2009 年央行可能会分别下调贷款 利率和存款利率 200 和 150 基点。但是，防范通缩不能完全依赖货 币政策。银河证券腾泰认为，从历史经-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 验看，我国消费和投资对利率变动不敏 感，价格型货币政策工具的作用要弱于 数量型工具。目前全球都处于降息周期， 央行降息应适时相机抉择。国家信息中心首席经济师范剑平 认为，日前中央上调粮食最低收购价格， 增加居民收入刺激消费等措施，有助于 避免物价快速回落。完善金融调控手段， 加快发展资本市场，则有助于扩大货币 乘数，增加货币有效供应。 上一页 1 2 3 4 5 6 7 下一页 【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 可点击下载下载本文，谢谢！】