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-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 勿信“新股不败”神话【各位读友,本文仅供参考,望 各位读者知悉,如若喜欢或者需要本文, 可点击下载下载本文,谢谢!】 “炒新”,是广大证券投资者并不陌生的 词汇。长期以来,特别是近几年来,新 股上市首日的炒作颇为盛行。在股价暴 涨现象的迷惑下,投资者不仅容易忽视 上市公司的基本面情况和专业机构的估 值分析意见,也不关注上市公司和交易 所的风险提示和临时停牌公告,盲目跟 风炒作,结果高位被套,损失惨重。 随着新股发行制度的改革和 IPO 的重启,深交所为警示和防范股票上市 首日过度炒作的风险,于近日发布关 于完善中小企业板首次公开发行股票上 市首日交易监控和风险控制的通知 (以下简称通知 ) 。为此,回顾既往-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 的“炒新”教训,警惕当中可能的巨大风 险,有着极为重要的现实意义。 小心“博傻”风险 新股上市首日股价往往飙升, “一 夜暴富”的神话是众多投资者参与炒作 的原始动力。然而投资者错误迷信“新 股不败”,沉醉于击鼓传花的差价游戏 之中。往往明知是在“博傻”,却自信地 认为永远都有下一棒的资金。然而多项 统计分析结果与实例均表明,这种行为 的风险极大: 从深交所金融创新实验室实证统 计结果看,对于 2006 年 6 月至 2009 年 6 月期间发行的 223 只中小板股票,上 市首日买入的投资者亏损比例过半,其 中个别股票的投资者账户亏损比例甚至 高达 99。 从深交所综合研究所的分析研究-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 结果看,1991 年至 2009 年期间,在绝 大多数情况下,投资者“炒新”发生亏损 的可能性接近甚至超过 60。 现实的案例也充分印证了以上的 统计与分析结论。在每次新股上市首日 爆炒中,均有大量的投资者亏损严重, 以下便是两个典型案例: 典型案例一:“拓邦电子”首日炒 作后全线套牢 2007 年 6 月 29 日,中小企业板 上市的新股“拓邦电子”出现过度炒作, 当日该股以 39 元开盘,盘中股价最高 涨至 71 元,较发行价的最高涨幅达 577.48,随后连续四个交易日跌停, 截至 7 月 11 日,盘中股价最低跌至 31.97 元,较首日最高价跌幅达 54.97。首日买入的投资者几乎全线 “套牢”,损失惨重,据统计,当日参与 该股买入账户共有 11483 个,截至 7 月-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 10 日共有 11368 个账户亏损,占比 99,其中首日在 50 元以上买入账户 就有 5179 个。 典型案例二:“川润股份”和“水 晶光电”首日爆炒后无量跌停 2008 年 9 月 19 日, “川润股份”和 “水晶光电”在上市首日出现了过度炒作。 两只新股开盘价格分别为 13 元和 20 元, 当天最高成交价分别达到 37.00 元和 55.30 元,收盘价为 37 元和 50.8 元,收 盘涨幅达 254.41和 232.24。上市首 日之后, “川润股份”和“水晶光电”连续 10 个交易日跌停,均跌破了上市首日的 开盘价格。连续跌停的 10 个交易日多 为无量跌停,前 8 个跌停交易日累计换 手率仅为 4.99和 0.85,95以上的 投资者无法卖出上市首日买入的股份。 8 天之内股票市值损失过半,参与“炒新” 的投资者全线亏损。事隔半年多,经历 了股市企稳回暖, “川润股份”和“水晶光-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 电”的最高价格也仅有 24.88 元和 25.87 元,仍远低于上市首日的最高价。 关注风险提示和临时停牌公告 深交所对上市首日股票都实施了 重点监控,当盘中股价出现异常波动或 过度投机时,将根据相关规则对股票实 施临时停牌,其目的是警示交易风险,冷 静过热气氛,警告异常行为。 通知在股票上市首日交易监 控和风险控制制度方面做了两大修改, 一是改革停牌阀值的计算指标,以盘中 成交价格较开盘价的变动幅度作为计算 实施临时停牌阀值的依据;二是实行两 档停牌制度,即当盘中涨幅或跌幅达到 或超过 20和 50时,各停牌 30 分钟。 相比旧规则,新规定凸显了临时停牌措 施在警示和控制股票上市首日风险中的 核心作用,同时采用盘中成交价格较开 盘价涨幅的停牌指标,并减少停牌次数,-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 缩短停牌时间,体现了尊重股价的市场 化形成机制与打击违规操纵行为并重、 保障投资者交易权与警示股票交易风险 并重的监管理念。投资者参与股票上市 首日的交易,一定要不断关注交易所的 风险提示和临时停牌公告,及时了解市 场风险状况,冷静思考,审慎交易,避 免遭受不必要的损失。 了解基本面,参考专业估值意见 无论新股的股价如何暴涨,最终 仍要受上市公司基本面的约束,回归理 性估值。新股的价值评估和市场定价受 公司业绩、净资产、成长性、行业定位 和市场状况等多种因素影响。有能力的 投资者应仔细阅读招股说明书、上市公 司相关公告、报告,同时还可利用参加 上市公司“路演”等机会,尽量获得最直 接、最可靠的信息,据此对公司经营业 绩、行业特点、发展前景和潜在风险进 行分析。如果投资者获取信息渠道较少-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 或自己专业分析能力有限,综合参考专 业机构对新股上市交易的估值定价分析, 也不失为一个明智之举。只有充分做到 这一点,才能对股票的合理定价范围有 清醒认识,减少首日交易的盲目性。 谨防“炒新”违规风险 在首日交易中,个别投资者为追 逐投机利润,采用虚假申报、大笔集中 申报、连续申报、高价申报、或频繁撤 销申报等方式引起股价大幅异常波动, 孰不知此种行为已经涉嫌违规。深交所 刚刚公布的通知强化了上市首日交 易监控和对重大交易异常账户的处理力 度,并对证券公司在新股上市首日合规 交易和风险控制中的责任与义务提出了 明确要求。深交所将密切监控上市首日 的委托和交易,并可根据市场情况采取 进一步的风险控制措施;对存在违规交 易情形的账户将依据有关规定采取限制 交易、提请中国证监会稽查提前介入或-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 8 立案调查等措施。因此,投资者务必要 充分认识到违规交易的风险,做到依法 合规交易。 (深交所投资者教育中心) 【各位读友,本文仅供参考,望 各位读者知悉,如若喜欢或者需要本文, 可点击下载下载本文,谢谢!】
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