-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 四月热钱流入再抬头 专家建议虚拟经济吸收流动性【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 本报记者 陈家林 5 月 13 日，中国人民银行发布的 4 月金融运行稳定报告显示，在 1 月份 外汇存款下降 86 亿美元，2、3 月份仅 增加 15 亿、16 亿美元的情况下，4 月 份金融机构外汇存款大幅增加 90 亿美 元。在股市和房地产行业经过一段时间 调整之后，外汇存款的再次大幅增长， 给我国经济和宏观调控带来一定挑战。 外管局已经开始针对银行外汇资金来源、 运用以及资产负债表外业务等有关外汇 业务的专项检查，加强对热钱的监管。 热钱流入内地房市股市 一些银行内部人士对本报记者表-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 示，目前外汇存款增加非常迅速，境外 资金以各种方式汇进来。而股市和地产 仍是其进军的两大领域。外资在 3500 点左右进入股市，银行人士认为，估计 外资会在指数超过 4000 点撤出。也有 部分外汇资金以各种各义进来，增援目 前正在兴建的房地产，因为国内调控， 地产企业很难获得银行贷款。而这些外 汇中，相当部分是热钱。 尽管房地产市场面临的宏观调控 并未放松，楼市也处于调整之中，但海 外基金却逆势而上掀起又一波大规模投 资上海高档房地产市场的热潮，今年前 三个月就有 40 亿元外资重金介入上海 高档楼盘。 有关房地产观察人士表示，从去 年下半年以来，第一批进入中国市场的 境外公司开始逐步套现。由于次贷危机 的影响，花旗高盛两大投行分别出售其 在上海的大型办公物业，紧随其后，多 年来只进不出的摩根士丹利也开始将投 资变现。而接手方依然还是境外机构，-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 但部分性质已经由纯投资基金转向偏长 期持有型的基金。 货币政策推行难度增大 央行在刚发布的2008 年第一季 度货币政策执行报告中表示，未来一 段时期，由于世界经济增长的不确定因 素依然存在，中美之间保持正利差，国 际资本套利机会增多，短期内流入我国 的资金有可能进一步增加，将加大实施 从紧货币政策的难度。 央行认为，外汇资金的大量净流 入，主要是因为国内经济基本面总体较 好，贸易顺差规模较大，外商直接投资 持续流入。此外，由于次按风波持续发 展，国际金融市场动荡，中国也可能成 为了国际资金的“避风港”。 一位名为唐君的复旦大学金融研 究生留美之后混迹华尔街，在 2005 年 至 2006 年成功募集到 2 亿美元资金， 通过某种方式进入中国资本市场，一年 后即获利 50%.他表示，在国外募集到 资金，成立一个基金后，有些投资者甚-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 至通过地下钱庄等方式把美元黑汇进来， 在国内申购新股或者购买国债、基金等， 到期后再黑汇出去。当然，采用地下钱 庄方式的还是比较少，一般还是通过注 册投资公司或者贸易公司的名义转入资 金。目前外国对中国直接投资的数额巨 大，国际贸易也非常频繁，监控部门很 难查找到这些资金。 投机资金可能随时撤离 海通证券（爱股,行情,资讯）宏 观研究部的陈勇估算，如果国际经济没 有发生大的不确定性事件，2008 年，人 民币升值和美国经济走软将使我国贸易 顺差减少 11%以上，如果剔除虚假贸易 因素，贸易顺差甚至将减少 30%左右。 当顺差减少的趋势形成， “人民币升值是 否到位”将成为重要议题。贸易顺差的 减少，对于困扰中国的外汇储备过快增 长问题，显然是一个有利事件。但藏身 于我国境内的 5000 亿美元的外汇资金， 正在等待获取人民币升值带来的相关收 益，一旦顺差减少弱化了人民币的升值-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 预期，这些投机资金可能拥出中国，使 我国的流动性发生逆转，流动性紧缩的 风险将增大。 可考虑灵活运用利率手段 据悉，今年外汇局将加大跨境资 金流动的外汇检查力度，以外汇资金流 入和结汇后人民币资金流向为重点，开 展贸易、外债、外商投资企业资本金、 个人等外汇资金流入及结汇的专项检查， 以及对银行代位执行外汇管理政策执行 情况的专项检查。 国务院发展研究中心金融研究所 综合研究室副主任陈道富表示，我国调 节国际收支失衡的思路应为，以解决内 部结构性失衡为根本出发点，减少不必 要的外汇流入，控制外汇过度流入导致 的风险，使经济金融在可控的前提下实 现稳定增长。他认为在政策工具上，仍 以央行票据与存款准备金率为主，在加 强资本管制，平等外贸、外资政策的基 础上，可考虑灵活运用利率手段。与此 同时，央行还应积极推动外汇、资本市-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 场(企业债)的发展，扩大虚拟经济的池 子，利用虚拟经济吸收一部分流动性， 避免过多流动性对实体经济造成的危害。外汇流入渠道 央行在报告中指出，货物贸易是 外汇流入的主渠道。其他渠道还包括， 外商直接投资(FDI)项下和 FDI“投注差” (即投资总额与注册资本的差额)外债直 接结汇、个人利用国际收支经常转移项 下的赡家款项目办理的结汇、企业和金 融机构境外股本融资渠道、服务贸易、 合格境外机构投资者(QFII)、利用黄金 交易及期铜等大宗商品交易进行融资性 质的操作达到套利的目的。 【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】