-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 宁德时代更新招股书 “独角兽效应” 引 IPO 排队提速？【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】 “作为新能源车动力电池的供应商， 宁德显然是当前监管层所鼓励新经济范 畴的重要代表， ”3 月 13 日，一位接近宁 德时代的投行人士则表示， “特别是目前 宁德时代电池动力销量已经是世界冠军 了，是名副其实的独角兽 。 ”伴随着监管层的表态，更多“独角 兽”企业的发审状态正在吸引 A 股市场 的更多目光。3 月 12 日晚，处于 IPO 排队等待 中的宁德时代更新披露了其招股说明书-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 申报稿（下称招股书） ，而这家动力电 池领域龙头企业的 2017 年经营情况也 得以公开。数据显示，宁德时代 2017 年动力 电池系统销量一举超过松下电器、比亚 迪，跃居世界首位；而在销售带动下， 其营业收入和净利润也分别同比增长超 过三成以上。行业地位的再次提高和仍然稳健的 业绩，正在进一步强化业内对宁德时代 从属监管层鼓励上市的“独角兽”企业之 判断；由于设立未满 3 年的富士康刚刚 才创下 36 天内过会的纪录，而宁德时 代因“独角兽效应”而实现 IPO 排队速度 的加快，也被业内所预期。3 月 13 日，一位接近监管层的华泰 联合证券保代表示，当下更新预披露仍 然属于 IPO 审核中的正常行为，不过在 独角兽概念被支持下，不排除监管层将-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 发审流程优化等环节给予更多支持性政 策的可能。销售居首与新能源车补贴2017 年的宁德时代，正式从一家动 力电池领域的龙头企业晋升为行业第一 名。据招股书披露，宁德时代 2015 年、 2016 年和 2017 年的动力电池系统销量 分别为 2.19GWh、6.80GWh 和 11.84GWh。2016 年，时宁德时代动力电池销量 尚为 6.8GWh，而松下电器与比亚迪则 分别以 7.2GWh 和 7.1GWh 分列世界一、 二位。据其引用高工产研锂电研究所 （GGII）的一份数据显示，2017 年其 11.84GWh 的动力电池系统销量已一举-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 超过松下与比亚迪，成为全球动力电池 销量排名首位的企业；而在国内市场中， 宁德时代也已占据 27%的市场份额，较 排名第二的比亚迪高出 11 个百分点。宁德时代的业绩变化也反映了其市 场地位的跃升。招股书显示，2017 年的营收、净 利增长均颇为明显。招股书显示，2017 年宁德时代实现营收达 199.97 亿元，实 现归母公司净利润 39.72 亿元，两项数 据分别同比增长达 34%和 31.4%。此外，宁德时代此前的高客户集中 度问题也在 2017 年逐步化解。数据显 示其 2015 年、2016 年前五大客户销售 金额占比均在 80%左右，而 2017 年这 一数字已降至 51.90%。“新能源汽车行业的快速发展、公 司业务规模的扩大、客户覆盖范围的增-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 广，客户集中度呈下降趋势。 ”宁德时代 对这一现象如此解释。3 月 13 日，一位北汽新能源人士告 诉 21 世纪经济报道记者， “大量资本都 在进入新能源汽车领域，作为市场龙头 的宁德时代容易成为这些新入围者的第 一选择，这也让宁德时代的客户范围不 断扩容。但在分析人士看来，宁德时代靓眼 的销量和业绩背后，仍然与国内对新能 源车的政策、补贴等支持力度不无关联。“国内目前是将新能源汽车视为工 业弯道超车的一个载体，所以在大力扶 持， ”北京一家中型券商的汽车行业分析 师表示， “但这种政策支持未必是可持续 的，包括新能源车补贴的政策也在调整， 如果政策进入退出期，不排除会对新能 源汽车及相关产业链上的供应商造成影-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 响。 ”记者发现，虽然宁德时代进入宝马、 大众等国际车场供应体系，但其主要客 户仍然为宇通、上汽、北汽、吉利等国 内涉足新能源的大型车企。“有两个因素需要关注，一个是国 际大型车企进入新能源领域；另一个是 以特斯拉为代表的新兴车企的入华冲击， 尤其是今明两年特斯拉 model3 的量产 情况， ”上述汽车行业分析师表示， “虽然 国内车企在新能源领域有先发优势，但 未来的竞争也是客观存在的。 ”事实上，宁德时代也对偶发性因素 可能拖累其毛利率表达了担忧。“若未来市场竞争加剧或国家政策 调整等因素使得公司产品售价及原材料 采购价格发生不利变化，公司毛利率存 在下降的风险。 ”宁德时代在招股书中坦-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 言。独角兽提速 IPO？由于监管层此前表态对“独角兽”企 业的上市提供特别支持，因此业内人士 认为，宁德时代龙头地位的加强有可能 推动其 IPO 进度的提速。“申报的时候并没有走 IPO 绿色通 道，但在这个政策下是否能获得程序上 的支持，目前还没有收到有关这方面的 信息。 ”3 月 13 日，一位宁德时代人士表 示。“作为新能源车动力电池的供应商， 宁德显然是当前监管层所鼓励新经济范 畴的重要代表， ”3 月 13 日同日，一位接 近宁德时代的投行人士则表示， “特别是 目前宁德时代电池动力销量已经是世界 冠军了，是名副其实的独角兽 。 ”-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 8 独角兽受到 A 股上市政策支持的 趋势并非没有案例佐证日前，电子 消费品代工龙头富士康在注册设立未满 三年的情况下，仅用 36 天完成了从申 报到过会的闪电速度，正是“独角兽”支 持政策下的典型样本。“既然富士康能够快速推进，宁德 时代为什么不行。 ”前述接近宁德时代的 投行人士称。值得一提的是，另一家与宁德时代 有关的新能源整车企业也进入了上市筹 划的“明牌”阶段那就是北汽新能源。 今年年初，S*ST 前锋（600733.SH）公 告其股东北京国资正在筹备北汽新能源 的借壳上市。而与宁德时代的市场地位类似，北 汽新能源也在 2017 年超过特斯拉，成 为全球纯电动车销量最高的企业。-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 9 “宁德时代和北汽新能源一个是 IPO，一个是借壳，但两者具有相似性， 两家公司都是在政策补贴退出前夕谋划 上市的。 ”前述华泰联合证券保代表示， “两家公司都已经成长为新能源汽车领 域的龙头 ，一方面本身具有以独角 兽上市的能力，另一方面尽快上市的愿 望应该很强，这样也能避免后续几年可 能受到政策退出、市场竞争剧烈等影响 的不确定性。 ” 【各位读友，本文仅供参考，望 各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文， 可点击下载下载本文，谢谢！】