,2012-2013学年第二学期教室： 7教404,财务报表分析Aanalysis of Financial Statements,第三章 资产负债表分析,第一节 资产负债表分析概述第二节 资产负债表的全面分析第三节 资产项目分析第四节 负债及所有者权益项目分析,第一节 资产负债表分析概述,资产负债表分析的内涵资产负债表分析的意义资产负债表分析的程序,思考： 为何要进行资产负债表分析？,第一节 资产负债表分析概述,引例,进行资产负债表分析的必要性,说明,案例：下面是某上市公司2009年4月21日，在监管机构的监督下，对2008年账务进行自查，披露的资产负债表中隐藏的问题。一、公司经与2008年财务审计机构沟通，预计2008年经营情况将出现重大亏损，亏损额约5000万元。亏损原因：审计机构对公司2008年度报告期末资产状况进行了分析，认为公司2008年度计提的减值准备金额不足以反映公司报告期末账面资产状况，应当增加计提专项减值准备二、经查，发现存在公司大股东通过关联方占用资金情况，占用金额正待核实.,.,第一节 资产负债表分析概述,引例,续,随后（4月30日）公布的2008年报显示，公司当年净利润亏损1.16亿元。年报还对以前年度的会计差错进行了更正。1.公司于 2008年对账龄较长的预付账款进行了集中清理，发现2006年及以前年度分别有659万元、1738万元属于未收到发票的运费。由于上述会计差错更正，2007年末的资产负债表中的预付账款调减了587万元，固定资产减少了2339万元！,第一节 资产负债表分析概述,引例,续,2.由于存货中易拉罐存放的特殊性，很难实施盘点程序获得准确的数量，因此公司在结转成本时按当期出口罐头的重量估计易拉罐的耗用数量。由于预估误差，造成2006年少暂估出库167万元，2007年少暂估出库390万元。由于上述差错更正，2007年末的资产负债表中的存货调减了557万元！,第一节 资产负债表分析概述,引例,续,3. 公司于2008年对与烟台某物贸中心的票据业务进行了清理，发现2006年漏记其他应收款1.8亿元、漏记短期借款1.4亿元、漏记应付票据4000万元；2007年漏记新增其他应收款3.46亿元, 漏记应付票据等科目4.09亿元、漏记银行存款1.87亿元。 因上述会计差错更正, 2007年末的资产负债表中的银行存款调减了1.87亿元、其他应收款调增5.96亿元、坏账准备调增1788万元、短期借款调增3亿元、应付账款调增1.19亿元、应付票据调减950万元,第一节 资产负债表分析概述,引例,续,4. 公司所属子公司2006年少摊销开办费514万元，2008年对账龄较长的预付账款进行了集中清理，发现2006年有788万元属于未收到发票的运费。 因上述会计差错更正2007年末的资产负债表中的长期待摊费用减了514万元，预付账款调减了788万元,第一节 资产负债表分析概述,引例,推论,如此大量且金额巨大的会计差错，说明该公司以前年度的会计报表中存在重大不实。究其原因，有可能是管理层的“主观故意”也有可能是“无心之失”。无论怎样，带给股东的都是无法言语痛！,我们不禁要问，一张资产负债表可以容下多少错？我们能不能在上市公司业绩变脸之前（该公司前三季度还是盈利4417.25万元，年报却亏损1.16亿元），看穿资产的迷雾，避免或减少投资者的损失呢？,一、资产负债表分析的内涵,四问：NO1.资产负债表是？反映企业某一特定日期财务状况的报表NO2.通过该表使报表使用者了解？企业资产、负债、所有者权益状况NO3.披露的财务数据与原始数据的关系？ 是财务人员运用职业判断对会计政策和方法进行选择，不同的人员会有不同的判断，不同的选择，因此同样的原始数据，可能会有不同的报表生成,一、资产负债表分析的内涵,四问,续,NO4.导致财务信息失真的原因是？,管理层,业绩考核获取信贷资金发行股票上市资格维护政治目的,一、资产负债表分析的内涵,四问,需要,“评估”报表质量,财务报表信息是财务效率分析的主要信息资料和重要依据，使用虚假的财务信息进行财务分析，指导财务决策，结果将是灾难性的，为了确保 财务效率分析的有效性，有必要在财务效率分析之前对财务报表信息的质量进行一次“评估”.,本章讲解的资产负债表分析就属于这样一种评估,产生,报表分析,二、资产负债表分析的意义,了解,财务状况的反应程度及所提供的会计信息的质量,评价,企业资产和权益的变动情况及财务状况,概括：,二、资产负债表分析的意义,具体：（4个方面）,资产负债表中相关资产、负债及权益项目的内涵,揭示,途径,通过,了解企业所依据的会计政策和使用的会计方法，进而解读报表,NO.1.,NO.2.,了解,了解企业财务状况的变动情况和变动原因,途径,通过,分析资产的规模、结构及资金的来源,二、资产负债表分析的意义,具体：（4个方面）,续,NO.3.,评价,企业会计对企业经营状况的反映程度,途径,通过,分析会计信息质量，解读真实的财务报表,NO.4.,修正,资产负债表的数据,通过,途径,揭示资产负债表所反映的财务状况与实践状况的差异,三、资产负债表分析的程序,基本步骤：（4步）,了解企业的经济环境和业务特征,目的,是否采用了最为恰当的会计处理方法,例如,资产减值计提坏账比率折旧期限等是否合理,NO.1.,NO.2.,确认企业关键会计政策并分析会计政 策弹性,原因,不同的会计政策会产生不同的报表信息企业的经济行为是通过会计政策反映在报表中的,会计准则在制定过程中对涉及重大判断的业务，需要给管理人员留有较多的空间。会计政策的灵活性主要体现在会计政策选择的行业、地区差异、会计估计的不确定性及会计披露时间的选择,原因,三、资产负债表分析的程序,NO.3.,进行资产负债表的 全面分析,水平分析,垂直分析,定义,通过对企业各项资产、负债和所有者权益的横向比较揭示企业经营导致的财务状况变动及分析其变动原因,将资产负债表各项目与总资产或总权益进行对比，分析企业的资产、负债、所有者权益构成揭示资产和资本结构的合理性,定义,NO.4.,进行资产负债表项目分析,定义,在全面分析的基础上对项目进行深入分析,包括,项目发生变动的可能原因,项目被认为操纵的可能性分析,会计政策、会计估计变动对相关项目的影响,第二节 资产负债表的全面分析,资产负债表的水平分析资产负债表的垂直分析,一、资产负债表的水平分析,分析的目的：,资产、权益的变动情况，从总体上概括的,揭示,了解,资产、负债、所有者权益变动的差异,分析,差异产生的原因,分析的依据：,资产负债表,通过,水平分析法,比较,选定的标准和报表实际数,编制,水平分析表,水平分析,进 行,一、资产负债表的水平分析,案例分析： 根据给出的A公司的资产负债表(见Excel表3-1)及相关资料，对A公司资产负债表进行水平分析。,一、资产负债表的水平分析,编制资产负债表的水平分析表 （见Excel表3-2/3-3）,！,考虑布局及放映的效果,将该表分资产部分和 负债及所有者权益部分分别在表3-2及表3-3中列示 实际操作时应合并为1张表,一、资产负债表的水平分析,分析评价资产负债表的规模变动情况,变动情况：,总额较上年增加19.57%，增加额为85997万元，增幅较大。,变动原因：,资产,流动资产减少0.47%，减少额为362万元，减幅不大。主要是因预付账款大幅减少所致。,非流动资产增长23.38%，增长额为86358万元，增幅大主要是由固定资产大幅增长所致，企业生产能力增加,一、资产负债表的水平分析,分析评价资产负债表的规模变动情况（续）,负债,变动情况：,变动原因：,增长额为59513万元，增幅为18.67%。,流动负债增长69.31%，增长额55110万元，增幅大一定程度表明短期偿债风险有所增大,非流动负债变动较小，比较稳定,股东权益,变动情况：,增长额为26484万元，增幅为21.94%。,变动原因：,利润增长。,结论：,从水平分析看，资产规模及权益规模均有所增加，负债也在合理范围内有所增加。,二、资产负债表的垂直分析,定义：,评价,资产结构的变动情况及变动的合理性,资本结构的变动情况及变动的合理性,分析的目的：,垂直分析又称结构分析，通过计算资产负债表中各项目占总资产或权益总额的比重，分析评价企业资产结构和权益结构变动的合理性。,二、资产负债表的垂直分析,案例分析： 根据给出的A公司的资产负债表(见Excel表3-1)及相关资料，对A公司资产负债表进行垂直分析。,二、资产负债表的垂直分析,编制资产负债表的垂直分析表 （见Excel表3-4/3-5）,！,考虑布局及放映的效果,将该表分资产部分和 负债及所有者权益部分分别在表3-4及表3-5中列示 实际操作时应合并为1张表,二、资产负债表的垂直分析,资产结构的分析评价 评价角度：（4项） NO.1.从流动资产与非流动资产比例角度分析,2011/2010年流动资产占总资产的比例分别为14.62%/17.56%流动资产占总资产的比例较低,反映了资产流动性较差.另一方面,结合公司能源行业的特点,由于该公司的非流动资产比例较大,可观察出公司的生产能力水平较高.,NO.2.,从有形资产和无形资产比例角度分析,2011/2010年其无形资产占总资产比例均不高,2011年较2010年有所下降.!随着科技进步和经济的发展,无形资产的比重本应呈增长趋势.,二、资产负债表的垂直分析,评价角度:(4项续) NO.3.从固定资产和流动资产比例角度分析,固定资产与流动资产之间的结构比例通常称为固流结构该结构比例是企业资产结构体系中最重要的内容。在企业经营规模一定的条件下，若固定资产存量过大，则会使正常的生产能力不能充分发挥，造成固定资产的部分闲置或生产能力不足；若流动资产存量过大，又会造成流动资产闲置，影响企业的盈利能力。,企业具体采取哪种固流结构，应结合盈利水平与风险 行业特点、企业经营规模等各因素综合考虑。,！,二、资产负债表的垂直分析,评价角度:(4项续) NO.3.从固定资产和流动资产比例角度分析（续）,可供选择的固流结构策略：（主要有3种）,适中的固流结构策略,特点：固定资产存量与流动资产存量的比例保持平均水平。,对盈利水平的影响：盈利水平一般，风险程度一般,保守的固流结构策略,特点：流动资产比例较高,对盈利水平的影响：资产的流动性增强，风险降低，盈利降低,冒险的固流结构,特点：流动资产比例低，固定资产比例较高,对盈利水平的影响：,盈利水平提高，资产的流动性低风险增大,二、资产负债表的垂直分析,A公司固流结构分析结论：,2011年,固定资产/总资产=76.38%,流动资产/总资产=14.62%,.,.,5.22 : 1,说明该公司采取的是冒险型的固流结构策略,该种结构是否合理,还要结合 该公司的行业特点等相关信息才能做出正确的判断.,!,二、资产负债表的垂直分析,评价角度:(4项续) NO.4.流动资产结构分析,企业流动资产内部结构是指各类流动资产在全部流动资产中所占的比重。因流动资产的变现能力不同，通常将流动资产分为速动资产和存货两类，因此研究流动资产内部结构，可通过计算与分析流动资产中存货和速动资产的比重进行。,