中国在线教育产业调查分析报告中国在线教育产业调查分析报告多点开花的教育大时代。随着越来越多上市公司转型标的跨界进入教育领域，以及未来可以期待的教育上市股将越来越多，二级市场可谓进入了教育的大时代。从子行业层面上来看，可谓多点开花，横跨幼教、K12、国际教育、高等教育和职业教育。关注新教育：多元化和证券化的教育大时代。教育法修改在即，营利性教育组织/公司有望大规模崛起，解决普惠教育之外的多元化等市场效率问题。因而，A 股迎来教育资产证券化大浪潮，主要关注相关上市公司在民办教育领域的布局，以及相关培训辅导机构的证券化。从民办教育品牌的崛起和教育资产证券化和资本整合的角度，我们当前最看好的分别为幼教市场、职业教育市场和国际教育！因为这三个行业都相对于其他细分领域格局更加分散，民办教育法修改加速证券化，非常适合具备较强的资本整合能力的上市公司的成长路线。关注新科技：教育技术创新者，才是引领时代的王者。就关注新技术这个投资角度而言，我们重点推荐投资者关注 K12 领域。K12 由于市场规模大，也得到了风投的重金投入。目前代表教育行业的新科技的相关企业主要在一级市场。同时，上市公司也进入了对部分优质项目进行战略投资的阶段。此外，我们还看到部分拆除美元架构，进入 A股的优质公司。这些公司的长期投资价值值得重点关注。一、教育大时代到来，关注新教育、新科技1、一级市场投资：赛道卡位完毕从细分市场来看，K12、在线语言学习和出国作为前两大市场，历经 XX 年、XX 年的火爆，XX 年依然保持较高的占比。而在 C/D 轮拿到融资也差不多来自这两个最大的细分市场。其次受到青睐的是儿童早幼教市场和职业培训项目。一级市场巨额估值企业逐渐增多，赛道卡位基本结束。语言方面，沪江网 XX 年 C 轮估值已经高达 60 亿元，又于XX 年 10 月获得 10 亿元人民币融资，估值预计接近百亿。K12 方面，猿题库、一起作业网和几大 O2O 平台都拿到大额融资。2、二级市场进入教育大时代，多点开花二级市场教育标的主要来自于跨界并购，独立 IPO 的相关标的较少。当前估值水平来看，整体市值在 50-300 亿之间。随着越来越多上市公司转型标的跨界进入教育领域，以及未来可以期待的教育上市股将越来越多，二级市场可谓进入了教育的大时代。从子行业层面上来看，可谓多点开花，横跨幼教、