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资源描述
制作人:叶莲秀2009级市场营销 报告分析结构n一、 年报摘要n二、 公司简介n三、 上市介绍n四、 9年报表分析n五、 公司财务状况分析n六、 筹资使用状况行业分析n七、 行业分析n八、 公司前景分析n九、 特别关注事项n十、 美邦视觉欣赏公司简介n一、 公司法定中文名称:上海美特斯邦威服饰股份有限公司n二、公司中文名称缩写:美邦服饰n三、公司法定英文名称:Shanghai Metersbonwe Fashion&Accessories Co.,Ltd.n四、公司首次注册登记日期:2000年12月6日n五、本公司及其子公司(统称“本集团”)主要从事服装设计开 发;服装、鞋、针织品、皮革制品、羽绒制品、箱包、玩具 、饰品、工艺品(除金银)、纸制品的销售n六、美邦介绍.doc上市介绍n 不走寻常路”的服装连锁零售商,上海美特斯邦威服饰股 份有限公司(下称“美邦”),在扩大营销网络受阻时,选择了 一条诸多同行走过的老路涉足资本市场。n 在上市传言发出两年多后,2008年6月20日,美邦终于 正式表态将A股上市。目前,美邦已经处于中国服装行业领 先地位。公开资料显示,目前其市场占有率为0.95%,整个 中国服装行业前20大品牌的合计市场份额为5.9%,且其中 无一家公司的市场份额超过1%。n 美邦在招股书中称,将选择在A股市场发行7000万股, 计划募集18亿元 而美邦内部人士表示,领先国内同行是 第一步,巩固网络是手段,之后,美邦将定位国际市场。n 募集资金拟投资的营销网络建设项目包括建设68家店铺 ,其中包括5家直营旗舰店、26家直营形象店、3家加盟旗舰 店和34家战略加盟形象店。n “美邦的终极目标是国际服装零售企业,营销网络的建 设自然是重点,”上述美邦内部人士介绍。n 09报表分析指标金额营业收入5,217,518,137营业利润561,657,937营业外收支净额71,166,417利润总额632,824,354归属于上市公司股东的净利润604,228,529扣除非经常性损益后归属于上市公 司股东的净利润548,541,762经营活动产生的现金流量净额856,309,636现金及现金等价物净增加额-585,951,139公司前三年主要会计数据和财务指标2009年2008年本年比上年增减()2007年营业总收入5,217,518,1374,473,679,91216.63%3,156,516,825利润总额632,824,354841,171,493-24.77%432,519,295归属于上市公司 股东的 净利润604,228,529587,516,0972.84%363,991,332归属于上市公司 股东的 扣除非经常性损 益的净 利润548,541,762580,790,612-5.55%277,258,946经营活动产生的 现金流 量净值856,309,636469,924,77182.22%217,964,8452009 年末2008 年末本年末比上年末 增减()2007 年末总资产5,451,161,8444,576,963,11619.10%3,858,335,361归属于上市公司 股东的所有 者权益2,990,986,6242,587,758,09515.58%664,745,082股本1,005,000,000670,000,00050%400,000,000资产负债 利润表n资产 负债 利润表.doc 09年08年流动资产合计 3,813,256,6253,841,430,113非流动资产合计 1,650,822,678922,287,854资产总计 5,464,079,3034,763,717,967流动负债合计 2,020,142,134 1,604,145,852负债合计 2,220,142,1341,804,145,852营业收入 4 4,154,159,518 4,174,258,052营业利润 440,845,8971,069,734,096净利润 485,365,054 804,606,956流动比率分析09年08年升降问题流动动比率1.8882.395降从上表可以看出 美邦09年的流动比率有所下降 但也保持在1:1以上 表面看似 短期偿债能力没有问题 但是从前面分析可以看出 该公司流动资产心目中增幅最大 的是存货 而货币资金则出现较大下降 所以 美邦的短期偿债能力值得怀疑资产负债率分析:n08年资产负债率约为37.8%n09年资产负债率约为40%n总的来说美邦的资产负债率为百分之四十左右,资金较为 安全,不能偿还到期债务的风险小,财务结构合理美邦筹资使用状况分析:n2008 年9 月18 日,公司以自筹资金人民币 46,396,776 元预先投入了信息系统改进项目 。n公司计划用募集资金投入到营销网络建设项目 和信息系统改进项目的金额共计180,000 万元 。n扩大市场占有份额,在全国大部分地区建立了 子公司,扩大市场影响力度。行业分析n从长远发展看,纺织服装是人类生存最基本的需求之一,随着人口数量 的增长和生活质量的提高,纺织服装业只能以不断的增长来满足人们的 需求,因此,纺织行业并非夕阳产业而是永恒的产业。n国际贸易促进了全球纺织产业的国际分工和产业调整。目前西欧、北美 和日本是世界纺织品服装的主要消费市场,而以中国为主的亚洲发展中 国家则是世界纺织品服装的制造中心。n自1991年以来,中国纺织行业工业总产值年均递增9.9%,略高于同期 GDP9.3%的增长速度。纺织行业全面步入快速成长期始自1998年,是年 国家出台了一系列针对纺织行业扭亏解困的政策,加之社会资本对2005 年取消配额的良好预期,从而导致纺织行业投资额大幅增长。2003年全 行业实现利润444亿元,为1998年的51.6倍。未来,预计上升势头仍将长 期延续。n纺织服装业是典型的劳动密集型产业,其低耗能、高就业、与农业密切 相关、出口创汇等特征符合中国国情。同时,纺织行业的内生性增长强 劲,中国企业消化和传递成本的能力也在日益增强。n在带动劳动力就业具有很重要的作用,网络营销 美特斯邦威和森马n15-30岁的青年阶段,作为年轻的服务消费群体,引发了众多 商家的广告战、口水战、店面争夺战,如今这场战争已经延 伸到了网络上,由实物消费变成了虚拟消费,其中以美特斯 邦威和森马最为突出。n 那么,美特斯邦威和森马分别是以什么来占领网民市场 呢?在过去互联网迅速发展的两年里,在B2B、B2C、C2C等 电子商务的助推下,不凡有很多传统企业开展网络营销起得 很大突破的成功案例。然而,虽说,这些交易都是通过网络 进行的,可交易的对象也仅限于实行服装,很少服装企业会 想到,在网上卖虚拟服装照样有大的发展前景。成为网络营 销的受益者,对于森马来讲,也仅是两年的光景。其中要归 于森马的对于年轻网民习惯的深刻理解,选择以年轻时尚人 群为主体的1亿多qq用户为宣传对象。笔者作为qq成员,也 常常会为自己的QQ秀换服装,也知道,作为年轻的QQ网民 ,不仅喜欢漂亮的QQ形象,也极有品牌意识。而森马正是抓 住了QQ网民的心理,推出了森马服饰QQ秀,让网友选择体 会森马带来的“美、时尚、靓丽”等感觉,并一举大获成功。n 同样做为休闲品牌的美特斯邦威,把目标瞄准了另外一个 100%年轻时尚群体?D?D“劲舞”玩家。而且“劲舞”这款网络游戏同时在线 人数高达几十万人,并不次于QQ秀平台,这对于美特斯邦威来讲,拓展 形象,提升品牌,促进销售有更多的可操作空间。因为“劲舞”里面跳舞的 女孩子所穿的衣服相比QQ秀更真实,游戏中所展示的是立体服装,消费 者能够想象出来自己穿上好会是什么效果。在实际市场运作中,美特斯邦 威更把营销开展到了网上网下,消费只要购买美特斯邦威衣服,就可得到 赠送的劲舞服装。然后美特斯邦威给劲舞所属的游戏公司返利。这是一项 双赢的合作,对双方都有很大的好处。在劲舞商城里添加一个美特斯邦威 专区就可以让玩劲舞的玩家知道这一活动。n 此外,美特斯邦威一方面是利用现有的taobao、paipai等b2c平台, 另外一方面还在自己在网络上建服装专卖店,这个网络平台的构成包括: 网络销售平台,自主广告平台,服装业咨询平台,互动平台,平台之间相 互联系,引入了商务即时通讯系统。各平台之间相互提供支持,成为一个 立体的全效营销平台。如今的美特斯邦威,已于去年8月28日成功上市, 对于未来的发展,依旧野心勃勃。公司董事长周成建希望用上市募集资金 开始B2C网络建设以及渠道拓展。n 随着越来越多的品牌服装企业的涉足网络营销,势必会对传统的网下 营销造成不小的冲击。企业只有参照森马和美特斯邦威的做法,及早改变 营销方法,抢夺网络营销高地,才不致于在以后的市场竞争中处于被动挨 打的劣势。美邦竞争优势分析n公开资料显示,08年目前美邦市场占有率 为0.95%,整个中国服装行业前20大品牌的 合计市场份额为5.9%,且其中无一家公司 的市场份额超过1%。n公司无重大担保、违规诉讼,信誉较好 n根据CTR 于 2007 年在全国范围内进行的 市场调研, 美特斯邦威品牌在14-35 岁消 费群所熟悉的 157 个休闲服装品牌中的第 一提及率达35.6,位居业内第一;同时在 知名度、购买率、品牌忠诚度和推荐度指 标上,美特斯邦威也都处于行业的最前列 。前景分析n潜力巨大:直营业务收入未来三年保持很大的增长; 2010年“ME&CITY品牌”引入加盟;n投资亮点:近两年来公司在一二线城市密集开设的直营店 收入效应将逐步释放,未来店铺将保持稳健增长,我们预 计未来三年直营业务收入将保持30%40%的增长。公司 中高端品牌“ME&CITY”几乎全部采用直营店方式运营,目 前在全国范围内开设了70家直营店和1家加盟店。2010年 公司计划引入加盟业务,他们预计2010年该品牌加盟店铺 开设应比较稳健,长期而言,将成为公司业绩新的增长点 。n成本控制:2010年公司将着手从原辅料采购、店铺开办、 装修陈列、人力资源、融资成本等方面进行成本控制,避 免外延式扩张带来成本的过快增长n股价催化剂:终端零售持续好转带动业绩改善;股权激励 顺利进行 服装行业注意事项:n问题一:产品质量问题n问题二:产品过剩 n问题三:品牌意识较淡n问题四:没有强有力的产业集群n问题五:国际化道路尚处于初级阶段 美邦代言人美邦服饰展览美邦控制人 :周成建
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