议题 装载机行业研究 挖掘机行业研究 道路机械行业研究 小型设备行业研究装载机行业研究主要内容 市场总量判断 市场结构分析 战略主张分析在过去几年中，装载机获得了高速发展，国内销售数量 达到了10万台，主要的驱动因素来源于全社会固定资产 投资的增长关键驱动因素全社会固定 资产投资额 的不断增长装载机价格 的不断下降销售网络 不断完善 消费观念 不断改变 资料来源：工程机械商贸网面向未来，我国装载机市场的总体价值仍会保持一定的 增长，预计至2010年市场规模达到300亿装载机销售额 亿元人民币资料来源：统计年鉴、远迅战略分析但是，未来全社会固定资产的投资对装载机的销量拉动 效应将有所减弱装载机销售数量 （台）全社会固定资 产投资额 （10亿元）装载机行业销售 （百万元）资料来源：统计年鉴、远迅战略分析保有量不足， 销量大增保有量很高，减弱新设备购买社会保有机器可 以满足大部分工 程需要，增量需 求降低国外市 场成为 有益的 补充挖掘机 替代存量利 用率社会保有量大幅增加，未来产品存量的利用率将逐步提 高，固定资产投资对整机的增量需求减弱市场的保有量的发展趋势*工程机械的更新换代以中长期为主 （3年）,而以8-10年为最高,所占 比例为23.9%。闲置产品的处理上， 以出租、出售为主，这两种处理方 式的比率之和达到61.7%，为租赁 市场的发展奠定了基础 二手设备市场将逐步兴起单位：万台2004年末 西安西北二手 工程机械交易市场投入 运营1 2 3北京二手工程机械市场 正在筹建，预计2005年 开业 工程机械租赁呈快速发展趋势装载机存量的利 用率将大幅提高资料来源：统计年鉴、远迅战略分析*没有计算设备报废数量在未来挖掘机对装载机的替代效应将充分体现2003年装载机和挖掘机占工程机械 市场价值比例装载机挖掘机械2010年装载机和挖掘机占工程机械 市场价值比例注：其他包括电梯和扶梯、工程机械零部件、路面机械、压实机械、工程起重机械、混凝土机械其它1 2 3铲土运输机械挖掘机械资料来源：工程机械商贸网、远迅战略分析关键原因源于性能上挖掘机比装载机更有优势， 2010年 国内挖掘机和装载机每年的销售数量比例将达到1比1挖掘机可以替代装载机60%的功能 挖掘机对装载机高 端用户影响较大 小型挖掘机对装载 机构成比较大的威 胁 挖掘装载机在未来 具有更大的成长空 间挖掘机挖掘装载机评述挖掘机具有更好的性能和效率信贷配套体系的完善将促进挖掘机的进一步消费挖掘装载机未来形成规模化后竞争力将进一步加强挖掘装载机更适合于小规模客户使用挖掘装载机可以替代小型装载机的全部功能装载机行业分析 市场总量判断 市场结构分析 战略主张分析装载机行业产品趋于同质化，主要厂家的销售收入近年 都保持大幅增长2004年2003年2003年到2004年前八名 厂家的销售数量变化资料来源：工程机械商贸网 2004年2003年装载机行业竞争激烈，市场集中度逐步加强来源:远迅战略分析20012003年装载机的市场集中度2001 2002 20032004年主要厂家销售收入、主营利润和净利润对比主营业务收入主营利润净利润单位：百万元装载机行业主要厂家的利润水平有很大差距，差距源于 产品结构的差别和内部控制水平的高低20012004装载机主要厂家利润增长情况单位：百万元2001200220032004资料来源：上市公司年报未来的销售增长区域将集中在东北、西北及中部地区，江 苏江苏、山西等重要的销售区域由于保有量的快速上升将 呈现逐步下降趋势单位：台1 2 3 4中低端产品向高端产品的消费倾向明显，在未来装载 机的销量中，30型、50型仍将为销量的主力机型，小 型装载机、挖掘装载机的需求将逐步增长，2003 20042003-2004年装载机的产品主要机型增长图2003年装载机的产品主要机型比例2004年装载机的产品主要机型比例未来主机销量收入将逐步向服务收入转化，主机销售利 润将逐步向服务利润转化销售收入利 润201520102004 2006 20082015201020042006 2008服务包括：三包服务、工时费、设备大修、配件销售、信贷服务、二手设备经营及设备租赁2002年卡特200亿 的销售收入中售 后服务产生的占 25%从产品售后到报废 阶段产生的利润接 近30%，产品销售 本身的利润不过5% -10%服务销售主机销售装载机行业分析 市场总量判断 市场结构分析 战略主张分析来自上游的原材料上涨，再加之装载机价格下降导致装 载机主要厂家利润微薄单位：万元在新的价值链里下游的代理商将快速成长，谈判能力将 逐步加强价值链各环节零部件提供 商 制造商经销商配件 维修 服务租赁商二手设备 交易市场保有量客户当期购买客 户使用需求的客户代理商功能复合 化，利润来源多 样化，对制造商 的依赖逐步降低制造商的横向整合及 巨大的产能闲置将使 对代理商的争夺更加 激烈，代理商和制造 商的双向整合加剧终端客户对装载机产品关键购买因素发生了一定改变， 对制造商提出新的挑战运行成本 油耗成本 维修成本 保养成本舒适性 噪音 环保售前 -金融信贷售后 -服务时间延长未来新的要求关键购买因素1. 可靠性2. 平均首次故障 时间3. 价格4. 售后服务5. 零配件供应6. 品牌7. 噪音、排放等 技术措标重要性排序综上，尽管市场容量保持增长，但在上游、下游及客户 的压力下装载机制造商的产业生态环境逐步恶化，这改 变了诸多装载机生产企业的战略主张原材料价格的上升及市场竞争的 加剧，中型、甚至大型厂商都生 存艰难，客观上提供了并购的可 能，大型和中型以上厂商的并购 ，将拉开和竞争对手的差距，提 高对行业的影响力并购扩张未来技术培训、信贷支持等售前服务 和售后的保修期限、维修效率以及一些 增值服务对销售的影响越来越大，做 好服务等于做好品牌，未来的竞争是基 于服务为核心的竞争产品的国际化不仅仅体现在出口数量和 金额上，更多的体现在国际化对国内技 术水平和管理水平提高的驱动力上，未 来能够实现真正国际化的厂商将大大提 升其品牌形象和竞争力，获得巨大的竞 争优势技术领先产品的同质化是价格竞争的根源，国内 领先厂商将纷纷改善产品结构、提高产 品技术含量，未来率先在产品技术上有 突破性提高的厂商，将获得强有利的市 场竞争力服务制胜进军国际战略主张几年来装载机市场的高速发展是国内其他行业巨头进入 市场的主要原因，国外巨头将通过并购来加强在国内市 场的竞争力，国内厂商也将通过并购来提升竞争能力20052003200420021 2 3 4并 购 活 动2004年卡特卡特并购山工， 加强在国内装载 机市场的竞争力2005年凯雷凯雷欲收购徐工 集团，进入工程 机械市场20062003年宇通 福田宇通并购郑工，福田 并购宣工，大举进入 装载机行业以制造为核心的装载机价值链向以服务为核心的价值 链转移，产业竞争将从制造能力的竞争转向服务能力 的竞争 价值链各环节零部件提供 商 研发制造销售经销商配件 服务产品供不应求制 造能力是产业链 的主导环节 研发薄弱，以仿造 为主，主要产品配 件来源于外购 ，主 要厂家优势集中于 制造环节销售代理商 实力弱，依 附于制造商 存在 用户更加 注重服务1 2 3 4客户金融机构维修服务销售服务技术服务金融服务未来装载机的技术发展将以提高可靠性、操作舒适性、 环保性为发展的主要方向资料来源：格林市场研究室2005年市场调研报告柳工是300400小 时,卡特是800小时1 2 3 4主要技术发展在于机、电、液、信一 体化，注重驾驶的舒适性、低噪音、 机器之间的实时通信，GPS定位等国际市场的高性能、高价格的单一产品格局，为以中性能、低价 格为主要特点的国内装载机制造商提供了广阔的国际市场空间2000-2004年世界主要装载机 销售数量构成 （台）20002001200220032004资料来源：英国工程咨询公司中国欧洲 北美 日本低性能、低价格的装载机产品结构 为国内厂商培育了巨大的市场空间 ，中性能、低价格的产品也将提升 世界其它地区装载机的市场份额北美欧洲日本200020012002200320041 2 3 4国内装载机企业的国际化已经不是一种战略选择而是一种 发展趋势，这种趋势一方面体现在国际市场上的布局和摸 索，另一方面体现在国际化对国内制造和技术水平的驱动$形成国际品牌全球领导者尝试性国际化战略国际化真正国际化出口增大、国外代 理商网络的建设国外目标市场的系统研究、开发和国际化 人才的培养，了解国际市场竞争规则，了 解前沿的技术和产品国外建厂、产品技 术达到国际化要求具有国际化的竞争 力，获得一定的市 场份额竞争策略形成产品的知名度 和美誉度获取品牌的附加价 值，注重财务收益中国 装载 机厂 商的 国际 化表 现重 点国内的 激烈竞 争国外厂商加 入国内 竞争一定量的出口 参与国外的展览会观察和了解国际市 场从不会游泳到 游泳健将国内装载机市场的激烈竞争将加速国内大型厂商加强国 外市场的开拓，在发展中国家建设生产基地和经销网络 ，在发达国家市场采取合资合作的方式拓展市场本地化有利于形成竞争优势，规避宏观风险主要印度、东南亚、非洲和俄罗斯 已有案例：常林与马来西亚代理商合作建厂汇率上升促进国内资本输出到发展中国家建厂自建合资或独资的销售公司销售和服务外包渠道和服务网络的合作贸易方式的国际销售定位于制造厂，为国外品牌做代工来 实现国际化 在国外建设分销渠道与国外工程机械厂商进行合作寻找代理商建设分销网络和服务中心已有案例：柳工澳大利亚建 销售分公司制造生产厂的合作收购国外的工程机械厂或分销网络国内装载机厂商 的国际化战略议题 工程机械行业发展趋势研究 装载机行业研究 挖掘机行业研究 道路机械行业研究 小型设备行业研究挖掘机行业研究 国内挖掘机行业审视 挖掘机的市场分析 挖掘机的市场驱动分析 挖掘机的采购分析 挖掘机价值链分析我国挖掘机厂家主要以合资和独资品牌为主 产品分类情况主要生产企业名称挖掘机主要生产厂家 小松山推工程机械有限公司合肥日立挖掘有限公司卡特彼勒徐州有限公司成都神钢建设机械有限公司大宇重工业烟台有限公司 常州现代工程机械有限公司贵州詹阳机械工业有限公司小松常州工程机械有限公司西安黄河挖掘机厂柳州工程机械有限公司合肥万方矿山机械有限公司广西玉柴工程机械有限公司山东临工挖掘机有限公司抚顺挖掘机有限公司长江挖掘机有限公司厦门工程机械有限公司徐州挖掘机制造公司北京建筑机械厂上海彭力浦巨力工程机械公司到2003年前，维持年均50%左右的稳步增长势头；市场需求旺盛。我国挖掘机市场的总体数量变化呈现三个方面的特点东南沿海地区市场销量大，内陆地区销售量较小。购买者主要为投资性购买, 将来市场的新增容量主要由大部分投资性购买和小部分的自用性购买的增长来实现。增长速度方面：市场结构方面：增长驱动方面：挖掘机行业研究 国内挖掘机行业审视 挖掘机的市场分析 挖掘机的市场驱动分析 挖掘机的采购分析 挖掘机价值链分析在总销量中，90%的销量被合资品牌所占据，其中韩国 等世界二流企业的挖掘机品牌占据了主要的市场份额2003年挖掘机销售数量中韩国企业占 有38.2%,日本企业占有31.2% 2004年挖掘机销售数量中韩国企业 占有38.9%,日本企业占有30.5%。 韩国品牌比日系品牌及卡特等世界 一流企业的销售更好的主要原因在 于韩国企业拥有完善的销售网络， 具有更强的促销力度。国内产品的技术不成熟，质量不稳 定、可靠性不高是国内产品销量较 小的主要原因。资料来源：来自工程机械与维修挖掘机地区市场分布以东南沿海为主,中西部需求较少2004年 地区份额从高到低排名识别出竞争对手的优势地区及劣势地区资料来源：来自工程机械与维修选择