铜品目基础知识介铜品目基础知识介 绍绍 上海镒力电子商务有限公司上海镒力电子商务有限公司 投资分析部投资分析部 张园张园目录n1.铜的基本特性介绍n2.铜的产业链结构介绍n3.铜的冶炼流程n4.铜材分类与下游终端介绍n5.铜定价模式简介n6.铜现货交易模式介绍n7.升水铜平水铜www.cbichina.com铜是重要的工业金属，应用广泛l铜的性能及应用比例l铜的导电性能与导热性能非常高，仅次于 银，但价格比银便宜很多性能导电性耐蚀性结构强 度装饰性应用比 例64%23%12%1%www.cbichina.com铜的产业链结构介绍电力行业建筑行业家电行业交通运输机械电子其 他线材（杆、丝、线 ）管材棒材板带箔材其他铜精矿粗铜阳极铜阴极铜（精铜 ）铜加工材废杂铜www.cbichina.com铜的冶炼流程硫化矿（1%-2%）铜精矿（13-30%）冰铜 粗铜90% 阳极板（=99.3%）阴极铜（=99.95%）（精铜）标准阴极铜：（铜+银=99.95%） 高纯阴极铜：（铜+银=99.99%）www.cbichina.com铜材分类与下游终端介绍n按金属成分：（以颜色俗称）n 1、紫铜：系指纯铜。 2、黄铜：系指铜与锌为基础的合金。 3、白铜：系指铜镍系合金4、青铜：系指除铜镍、铜锌合金以外的铜 基合金，主要品种有锡青铜、铝青铜、特 殊青铜（又称高铜合金）； www.cbichina.com铜材分类与下游终端介绍n按地域产量来分：www.cbichina.com铜材分类与下游终端介绍n按形态种类分：www.cbichina.com铜材分类与下游终端介绍www.cbichina.com铜材分类与下游终端介绍www.cbichina.com下游终端应用www.cbichina.com铜材应用n铜板带：电子、电信设备及家用电器的接插件及配件、室 内装潢、服装饰件、车用水箱、电池。其中高精 度引线框架用铜带于集成电路、大中功率管、发 光二极管及三极管。n铜管：空调管及制冷设备用管 建筑用铜水管、气管、采暖管 冷凝器用铜合金管 （海洋工程、舰船、海水淡化、化工、造纸 ） www.cbichina.com铜材应用n铜棒：水暖管件卫浴及机械配件（如龙头）、电器开关等导电率 较高的配件 ，主要是重新熔铸然后成型用n铜箔：主要应用领域为电子产品，其中覆铜板是铜箔的主要产品 之一。n铜杆：分为无氧铜杆和有氧铜杆。主要用于电线电缆，（电力、 电气装备，通信电缆，绕组线等）www.cbichina.com铜定价模式n期货价格：LME，SHFE，COMEXn现货价格：期货+现货升贴水备注：n现货升水=现货价格高于当月期货价格现货贴水=现货价格低于当月期货价格n国内通常的报价都是报的升贴水，价格就是升贴 水+相应时间期货的价格 www.cbichina.comSHFE与LME铜价走势对比图www.cbichina.com非常独特的交易模式n升贴水定价模式！n基本公式：n现货价格=期货价格+升贴水www.cbichina.com铜现货交易模式类型定义区域定价模式升贴水备注升贴水确定方式产业链传导 长单较长时期 内相对稳 定的交易 方式（年度， 季度，月 度）国内长单价格：期货价格+年度升水对采购商为能够获 得稳定供应量，而 向供应商支付的溢 价年末由供需双方协 定，采购商获得升 水幅度并不相同冶炼企业贸易商，贸易商下游消费商冶炼企业下游消费 商进口长单价格：LME价格+年度升水 （Premium)对采购商为能够获 得稳定供应量，而 向供应商支付的溢 价市场以年末智利国 营铜业公布出口中 国升水报价作为基 准价上下浮动国际供应商国内采 购商零单通常指现 货现货价格：SHFE当月期铜及时 价格+现货升贴水期货市场波动剧 烈，通过升贴水方 式能够通过套期保 值，规避风险根据当日现货供需 情况而波动www.cbichina.com升水铜平水铜www.cbichina.com国内主要贸易商必和必拓、Codelco、嘉能可、荷兰托克、瑞士矿业、杰拉德、三星物产、奥 信国际矿源、三菱商事。五矿有色金属、迈科、万向、中钢、北大方正、靖升、海亮、物贸物资国内主要下游南京华新、江铜铜材、常州金源、天津大无缝、河南金龙、海亮、浙江宏磊 、 宁波金田、中铝洛铜、宁波兴业、安徽鑫科、宁波博威、远东集团、江 苏上上、宝胜股份中国铜市场top playerwww.cbichina.com连续现货、上期所、LME、NYMEX交易规则 对比www.cbichina.com连续现货与上期所融资功能对比 www.cbichina.com铜价主要影响因素 n1、供求关系 n2、宏观经济形势 n3、进出口政策 n4、铜消费的拓展和替代 n5、铜的生产成本n6、基金的交易方向 n7、汇率波动www.cbichina.com天津渤海商品交易所阴极铜主要条约（征求意见 稿）www.cbichina.comThank you!www.cbichina.com