投资风险管理李丰团内容安排第一节 概述第二节 投资风险的识别与衡量 第三节 投资风险的评价、应对与监控第四节 主要投资种类的风险管理李丰团第一节 概述一、风险及风险管理1.风险的定义事件发生的不确定性事件遭受损失的机会李丰团第一节 概述一、风险及风险管理2.风险的特征（1）客观性（2）普遍性（3）损失性（4）不确定性（5）可变性李丰团第一节 概述一、风险及风险管理 3.风险的分类自然风险社会风险政治风险经济风险o按照产生的原因分 李丰团第一节 概述一、风险及风险管理 3.风险的分类静态风险动态风险o按照产生的环境分 李丰团第一节 概述一、风险及风险管理 3.风险的分类基本风险特定风险o按照损失的范围分 李丰团第一节 概述一、风险及风险管理 3.风险的分类纯粹风险投机风险o按照产生的性质分 李丰团第一节 概述一、风险及风险管理 3.风险的分类可分散风险不可分散风险o按照分担的方式分 李丰团第一节 概述二、风险管理 1.风险管理的概念风险管理是研究风险发生规律和风险控 制技术的一门新兴管理科学，是指风险管理 单位通过风险识别、风险衡量、风险评估和 风险决策管理等方式，对风险实施有效控制 和妥善处理损失的过程。李丰团第一节 概述二、风险管理 2.风险管理的策略（1）避免风险策略（2）控制风险策略（3）分散与中和风险策略（4）承担风险策略（5）转移风险策略李丰团第一节 概述三、投资风险及其分类 1.投资风险的概念投资风险就是从作出投资决策开始到投 资期结束这段时间内，由于不可控因素或随 机因素的影响，实际投资收益与预期收益的 相偏离。李丰团第一节 概述三、投资风险及其分类 2.投资风险的分类自然风险社会风险经济风险技术风险o按照产生的原因分 李丰团第一节 概述三、投资风险及其分类 2.投资风险的分类纯粹风险投机风险o按照风险的性质分 李丰团第一节 概述三、投资风险及其分类 2.投资风险的分类系统风险非系统风险o按照风险涉及的范围分 李丰团第一节 概述四、投资风险管理的概念、原则和程序 1.投资风险管理的概念投资风险管理是指通过风险识别、风险衡量、风 险评价和风险应对，采用多种管理方法、技术和工具 ，对投资活动所涉及的各种风险实施有效的控制和管 理，采取主动行动，尽量使风险事件的有利后果最大 ，而使风险事件所带来的不利后果降到最低，以最少 的成本保证投资安全、可靠的实施，从而实现投资的 总体目标。李丰团第一节 概述四、投资风险管理的概念、原则和程序 2.投资风险管理的原则经济性原则整体性原则全程管理原则李丰团第一节 概述四、投资风险管理的概念、原则和程序 3.投资风险管理的程序（1）投资风险的识别（2）投资风险的衡量（3）投资风险的评价（4）投资风险的应对（5）投资风险的监控李丰团第二节 投资风险的识别与衡量一、投资风险的识别投资风险识别是风险管理人员运用有关的知识和 方法，系统、全面和连续地发现投资活动所面临的风 险的来源、确定风险发生的条件、描述风险的特征并 评价风险影响的过程。李丰团第二节 投资风险的识别与衡量二、投资风险的识别 1.投资风险识别的过程（1）发现或者调查风险源（2）认知风险源（3）预见危害（4）重视风险暴露李丰团第二节 投资风险的识别与衡量二、投资风险的识别 2.投资风险识别的方法（1）流程图法（2）财务报表分析法（3）现场调查法（4）事故树分析法（5）专家论证法李丰团流程图法流程图法是将风险主体即投资活动按照 其工作流程以及各个环节之间的内在逻辑联 系绘成流程图，并针对流程中的关键环节和 薄弱环节调查风险、识别风险的方法。李丰团财务报表分析法财务报表分析法是通过一定的分析方法 分析企业的资产负债表、利润表、现金流量 表等相关的支持性文件，以分析企业的财务 状况，以此来识别投资活动的潜在风险。李丰团现场调查法现场调查法是风险管理人员亲临现场 ，通过直接观察风险管理单位的设备、设施 、操作和流程等，了解风险管理单位的投资 活动，调查其中存在的风险隐患，并出具调 查报告书。李丰团事故树分析法事故树分析法就是从某一事故出发，以 图解的方式来表示，运用逻辑推理的方法， 寻找引起事故的原因，即从结果推到引发风 险事故的原因。李丰团专家论证法专家论证法采用匿名发表意见的方式， 即专家之间不得互相讨论，不发生横向联系 ，只能与调查人员联系，通过多轮次调查专 家对问卷所提问题的看法，经过反复征询、 归纳、修改，最后汇总成专家基本一致的看 法，作为投资风险识别和预测的结果。李丰团第二节 投资风险的识别与衡量二、投资风险的衡量投资风险衡量就是在投资风险识别的基础上对 投资风险进行定量分析和描述，运用概率和数理统计 的方法估算出各投资风险发生的概率及其可能导致的 损失大小，从而找到该投资的关键风险，为重点处置 这些风险提供科学依据，以保证投资的顺利进行。李丰团第二节 投资风险的识别与衡量二、投资风险的衡量1.计算期望值随机变量的各个取值以相应的概率为权 数的加权平均数叫随机变量的期望值。李丰团注意期望值反映的是随机变量取值的平均化，它不能衡量风险的大小。李丰团第二节 投资风险的识别与衡量二、投资风险的衡量2.计算标准离差标准离差是各种可能的报酬率偏离期望 报酬率的程度。李丰团注意只有在期望值相同的情况下，才能用标准离差来衡量风险的大小。李丰团第二节 投资风险的识别与衡量二、投资风险的衡量3.计算标准离差率李丰团第三节 投资风险的评价、应对与监控一、投资风险的评价1.投资风险评价的概念投资风险评价是在投资风险识别和衡量的基础 上，从整体上考虑投资所面临的各个风险，各风险 之间可能的相互作用、相互影响以及对投资活动的 影响，投资主体是否能够承担这些风险等，进而对 投资风险的综合状况作出认识和评价的过程。李丰团第三节 投资风险的评价、应对与监控一、投资风险的评价2.投资风险评价的标准正常期望损失可能的最大损失最大可能损失李丰团第三节 投资风险的评价、应对与监控一、投资风险的评价3.投资风险评价的方法风险度评价法检查表评价法德尔菲法决策树法李丰团风险度评价法风险度评价法是对投资风险事故造 成损失的频率或者损害的严重程度进行 的综合评估。李丰团检查表评价法检查表评价法根据检查表，将检查对象 按照一定标准给出分数，对于重要的项目确 定较高的分值，对于次要的项目确定较低的 分值，再按照每一检查项目的实际情况评定 一个分数，每一检查对象必须满足相应的条 件时，才能得到这一项目的满分。当不满足 条件时，按照一定的标准将得到低于满分的 评定分，所有项目评定分的综合不超过100 分，由此，就可以根据被调查投资活动的得 分，评价风险因素的风险度和风险等级。李丰团德尔菲法德尔菲法本质上是一种反馈匿名函询法 ，其大致流程是：在对所要预测的问题征得 专家的意见之后，进行整理、归纳、统计， 再匿名反馈给各专家，再次征求意见，再集 中，再反馈，直到得到稳定的意见。李丰团决策树法决策树法是利用树枝形状的图像模 型来表述投资风险评价问题，投资风险 的评价可直接在决策树上进行。李丰团第三节 投资风险的评价、应对与监控二、投资风险的应对1.预防投资风险工程物理法教育法程序法李丰团第三节 投资风险的评价、应对与监控二、投资风险的应对2.减轻投资风险分散投资风险单位备份投资风险单位李丰团第三节 投资风险的评价、应对与监控二、投资风险的应对3.回避投资风险完全拒绝承担投资风险放弃原先承担的投资风险李丰团第三节 投资风险的评价、应对与监控二、投资风险的应对4.投资风险转移5.接受投资风险李丰团第三节 投资风险的评价、应对与监控三、投资风险的监控1.投资风险监控的概念投资风险监控是通过对投资风险识别、估计 、评价、应对全过程的监视和控制，从而保证投 资风险管理能达到预期的目标，它是投资实施过 程中的一项重要工作。李丰团第三节 投资风险的评价、应对与监控三、投资风险的监控2.投资风险监控的任务跟踪已识别投资风险的发展变化情况根据投资风险的变化情况调整风险管理计划李丰团第三节 投资风险的评价、应对与监控三、投资风险的监控3.投资风险监控的方法审核检查法风险图表示法费用偏差分析法李丰团第四节 主要投资种类的风险管理一、项目投资风险的管理投资前时期的风险管理投资执行期的风险管理生产运行期的风险管理李丰团投资前时期的风险管理项目决策环节的风险管理项目筹资环节的风险管理项目概预算审查环节的风险管理李丰团投资执行期的风险管理工程保险工程担保李丰团生产运行期的风险管理生产运行期的成本管理生产运行期的质量控制项目后评估李丰团第四节 主要投资种类的风险管理二、债券投资风险的管理（1）利率风险1.债券投资风险的种类（2）通货膨胀风险（4）违约风险（3）政策风险（5）流动性风险李丰团第四节 主要投资种类的风险管理二、债券投资风险的管理认真进行投资前的风险评估2.债券投资风险的管理制定规避和控制风险的投资原则运用有效的投资方法和技术李丰团第四节 主要投资种类的风险管理三、股票投资风险的管理（1）系统风险1.股票投资风险的种类（2）非系统风险利率风险 汇率风险 购买力风险 市场风险 宏观经济风险 经营风险 筹资风险 流动性风险 操作性风险险 李丰团第四节 主要投资种类的风险管理三、股票投资风险的管理股票投资风险的识别2.股票投资风险的管理股票投资风险的评估股票投资风险的控制