来自 www.3722.cn 中国最大的资料库下载商业计划书的财务部分来自 www.3722.cn 中国最大的资料库下载天天在发生的故事nGoogle的故事n百度和李彦宏n国美和黄光裕n盛大与软银亚洲基础投资及陈天桥与唐俊n网易丁磊和香港霸菱投资及徐新n蒙牛与牛根生及摩根斯坦利n2005CCTV年度经济人物中芯微电子邓中翰来自 www.3722.cn 中国最大的资料库下载企业目标与财务目标 持续为其股东创造财富国家私人企业$组织机构来自 www.3722.cn 中国最大的资料库下载股东价值可持续增长及具体表 现nEBIT持续增长,nEPS持续增长, n总资产营业利润率持续增长, n总资产净利润率持续增长，n净资产收益率（权益资本报酬率）ROE持续增长，nEVA及EVA回报率持续增长，n净资产经营净现率持续增长，n股票在市场的表现从一个长期趋势看持续增长。来自 www.3722.cn 中国最大的资料库下载企业“三角”定律投资者员工客户1. 企业存在，投资者、客户、员工利益都要满足。2. 主体：客户、员工主导：投资者（企业家）来自 www.3722.cn 中国最大的资料库下载该企业简化的资产负债表 单位：万元资产资产负债负债 及所有者权权益 流动资产动资产 ：货币资货币资 金 50应应收帐帐款 100存货货 200 长长期投资资 100 固定资产资产 ：物业业 200设备设备 200 无形资产资产 150负债负债 ：流动负债动负债 300长长期负债负债 200 所有者权权益：实实收资资本：现现金 150固定资产资产 200技术术 100管理 50 资产资产 合计计 1000负债负债 及所有者权权益合计计 1000引例：创办高新技术企业来自 www.3722.cn 中国最大的资料库下载销售收入2000万增值税340万 税前利润500万 成本费用1160万企业所得税170万 税后利润330万留存盈余180万 股利150万案例的分析 ：来自 www.3722.cn 中国最大的资料库下载关于现代企业产权制度及产权理论公司法人产权公司法人产权经营权经营权占用权占用权控制权控制权原始所有权原始所有权处置权处置权使用权使用权来自 www.3722.cn 中国最大的资料库下载公司法人产权公司法人产权经营权经营权决策权决策权控制权控制权原始所有权原始所有权监督权监督权经理经理董事会董事会监事会监事会关于现代企业产权制度及产权理论来自 www.3722.cn 中国最大的资料库下载创业的战略分析使命目标发展战略 对内的管理型战略 对外的交易型战略 竞争战略各职能子战略R&D 人力资源 市场营销 财务 生产运作来自 www.3722.cn 中国最大的资料库下载创业的发展模式剖析1.聚变(nasa) 2.克隆裂变(hengx,)3.衰变 （jiangx） 4. 要素积聚(jing)5.灌木丛 (gz) 6.四两拨千斤(langh)7.四优驱动+名牌扩张 8.小马拉大车(zig,)9.攀高结贵(zhifu,) 10.链式裂变(wens)11.白杨树 (lianx) 12. 多元化(haier)13.水果拼盘(fengxi) 14. Mbo(meidi,sitong)15.扎木成排(zhongji) 16国际化(jiadu).问题：各种企业发展模式适用的前提条件是什么？以上这些企业发展模式我们应该如何借鉴？来自 www.3722.cn 中国最大的资料库下载创业者应具备的十大财会理念(郭晋龙 深圳盐田港股份公司独立董事 深圳注册会计师协 会副秘书长认为：) 1、会计要素观念 2、会计政策观念 3、契约制度观念 4、现金流量观念 5、会计谨慎理念 6、会计控制理念 7、成本效益理念 8、预算管理观念 9、财务人才观念 10、独立审计观 念来自 www.3722.cn 中国最大的资料库下载创业者对财务报表、 财务风险和财务政策的分析 制定 n1、读懂财务报 表 老总要了解财务报 表 的基本知识和编制原理，建立与财务经 理和 人员沟通的基本语言。 2、分析和评价公司财务业绩 和风险 老 总要学会如何应用财务分析方法评价自己企 业的经营业绩 和面临的风险。 3、参与讨论和制定财务政策老总要掌 握公司财务政策制定的要点，借助财务报 表 分析结果，了解企业存在的问题和财务政策 的含义，学会参与讨论财务计 划和制定财务 决策！来自 www.3722.cn 中国最大的资料库下载三大会计报表回顾n损益表企业参加市场游戏的“记分卡”n资产负债表企业财务状况的“快照”n现金流量表沟通资产负债表和损益表的“桥梁”和“纽带”来自 www.3722.cn 中国最大的资料库下载资产资产负债及所有者权益负债及所有者权益流动资产流动资产货币资金货币资金短期投资短期投资应收账款应收账款存货存货 长期资产长期资产长期投资长期投资土地（国外）土地（国外）厂房及设备厂房及设备减：折旧减：折旧无形资产无形资产资产总额资产总额流动负债流动负债应付账款应付账款应付票据应付票据应付工资应付工资 长期负债长期负债抵押借款抵押借款应付债券应付债券 所有者权益所有者权益实收资本实收资本( (股本股本) )资本公积资本公积保留盈余保留盈余负债及所有者权益总额负债及所有者权益总额资产负债表资产负债表2018/8/1815来自 www.3722.cn 中国最大的资料库下载主营业务收入- 主营业务成本及税金主营业务利润（毛利） +其它业务利润 -期间费用(管理费用营业费用财务费用）营业利润 +投资收益 +营业外收支净额税前利润 - 所得税净利润 -普通股及优先股股利保留盈余损损 益益 表表来自 www.3722.cn 中国最大的资料库下载经营活动中 产生的现金流创业企业现金流的来源投资活动中 产生的现金流筹资活动中 产生的现金流1销售商品或提供劳务 2税费返还及其它1购买商品接受劳务 2支付工资及奖金等 3支付税金及其它1取得投资收益 2收回投资 3处置资产及其它1购建固定资产无形资产 2对外投资1吸收现金投资 2取得借款1偿还借款 2支付利息及股利当期现金流量净额来自 www.3722.cn 中国最大的资料库下载损益表损益表by owners经营现金流 投资现金流 融资现金流净现金流现金流量表现金其它资产资产总额-负债所有者权益资产负债表资产负债表期初存量 流量期末存量股东权益表 股东投资及撤资 净利润及其它收益股东权益变动净额收入 费用 净利润现金其它资产资产总额 -负债所有者权益资产负债表资产负债表报表之间的关系2018/8/1818来自 www.3722.cn 中国最大的资料库下载财务是企业经营与管理的仪表 盘 思考：CFO与CEO的定位有何不 同？来自 www.3722.cn 中国最大的资料库下载创业与赢利模式 研究赢利模式的目的n1） 研究某一公司的赢利模式或同一行业不同企业的若干种赢利模式n2） 对于初次创业和二次创业的企业进行赢利模式设计3）对于正在运营中的企业进行赢利模式 诊断与优化设计 来自 www.3722.cn 中国最大的资料库下载案例：大众轮胎2004年的运营性赢利模式 它主要向客户提供三方面的价值（见图中的3个椭圆形） 图1图1经营的角 度：来自 www.3722.cn 中国最大的资料库下载案例：大众轮胎2004年的策略性赢利模 式 大众轮胎公司采取了如图所示的策略性商业模式，它将公 司所达到的生产规模行业领先的生产规模（在图中用 椭圆表示）加以发挥和利用，通过增加生产规模和降低成本来做文章。 图2经营的角 度：来自 www.3722.cn 中国最大的资料库下载基于股东价值可持续增长的新创或 二次创业企业赢利模式设计（案例）WDM：nW沃尔玛：自选廉价（低价满意的超值商品）nD戴尔，定制化直销模式（按订单生产，直接与 顾客建立联系，高效流程降低成本，产品技术标准化 ，低成本高效率好服务，力求精简，注重树立产 品品牌和提高服务质量，多元化经营战略）nM麦当劳，标准化复制模式结果：为客户提供了产品或服务链上增值的能力，持续获得现金净流入的能力。 经营的角 度：来自 www.3722.cn 中国最大的资料库下载杜邦分析法的赢利模式解析 分析：销售经营利润率取决于行业的利润水平（取决于投资）和成本 控制水平. 成本取决于研发和设计（70）、采购（30的70）、 制造（30的30）。技术领先型策略（持续的研发投入）；品牌经营型策 略（服务、宣传、广告）；行业标准型；资源垄断性（提价限产） 资产转转率取决于市场潜力和企业的资产管理能力。规模型；低成本竞 争型；市场扩张型 财务费用比率与财务结构比率取决于融资决策水平。低/高财务杠杆型 税收效应比率取决于税收政策与企业性质、所在地及企业税务筹划能力财务的角 度：来自 www.3722.cn 中国最大的资料库下载赢利模式的创新台湾刘助博士系统的角度：来自 www.3722.cn 中国最大的资料库下载怎样选择好的投资项目？项目投资决策的四个必要性原则： 1、经济学原则2、比较优势原则3、产业政策原则4、技术选择原则 案例研究来自 www.3722.cn 中国最大的资料库下载n这个项目有市场吗？市场有多大？这个市场是我 的吗？n这个项目能赚钱吗？能赚多少钱？n这个项目有风险吗？有哪些风险？风险有多大？ 我能控制吗？我最大能承受多大的风险？如果不 能完全承受，我能转嫁吗？转嫁给谁？如何转嫁 ？n这个项目符合投资决策的4个必要性原则吗？n谁来实施此项目？项目评估要回答的5个问题来自 www.3722.cn 中国最大的资料库下载项目评估常用的定量分析方 法 NPV、PI、IRR、MIRR动态回收期、静态回收期 盈亏平衡法、概率统计法、敏感性分析法 回归分析法、统计预测法、计量经济分析法 比较分析法、比率分析法、趋势分析法、杜邦 分析法、LP法、HP法、决策树方法 杠杆分析法 SWOT法、价值链分析法、波斯顿矩阵法 企业诊断法、GE分析法来自 www.3722.cn 中国最大的资料库下载项目的风险分析风险分析宏观环境决定的风险 行业环境决定的风险企业内部因素决定的风险1.国家经济发展风险2.政治与经济事件风险6.国外进出口政策5.税收风险4.WTO的风险3.进出口政策7.原材料供应风险9.替代品风险8.竞争风险10.营业风险13.财务风险12.技术风险11.产品策略风险来自 www.3722.cn 中国最大的资料库下载风险投资的项目评价指标体系来自 www.3722.cn 中国最大的资料库下载融资决策要解决的问题n融多少资金？融资规模n从哪里来？融资来源n怎样来？融资方式n不同融资方式所占比例？融资结构n代价是多少？融资成本n带来的风险怎样？ 融资风 险n 融资环境要解决以上问题，先要明确 融资战略融资原则来自 www.3722.cn 中国最大的资料库下载融资 结构融资 规模融资 风险融资 方式资（金）本成本期限结构 现金性风险资本结构 收支性风险 了解每种融资方式资产规模、结构投资计划融资战略环境分析杠杆利益风险报酬融资原则来自 www.3722.cn 中国最大的资料库下载资本成本1 资本成本的作用 2 单项资本成本的计算n债券成本（名义、税前、税后），优先股成本n普通股成本，保留盈余成本 3 综合资本成本（加权平均的资本成本）4 加权边际资本成本的确定来自