第七章 纵向一体化战略 介绍纵向一体化战略的相关概念； 掌握纵向一体化战略的类型； 理解纵向一体化战略的理论依据； 能够用交易费用理论解释纵向一体化战略；一、纵向一体化战略的定义 任何产品或服务的生产都涉及到相当多的活动； 从获取原材料开始到最终产品的分配和销售过程， 被称为纵向链条；企业战略的一个中心问题就是如 何组织纵向链条； 对任何厂商来说，一个基本问题就是确定纵向链条 中哪些活动应该自己完成，哪些活动应该交给市场 上的独立厂商去完成，这类问题被称为“生产或采购 ”问题。企业在这一问题上的决策就是是否选择一体 化战略的问题。 所谓一体化战略是指企业充分利用自己在 产品、技术、市场上的优势，依据企业的 控制程度和物资流动的方向，使企业不断 地向深度和广度发展的一种战略。 一体化战略包括纵向一体化、横向一体化 ，而纵向一体化又可分为前向一体化和后 向一体化。 横向一体化又叫水平一体化，企业常采用 并购的方式来实现。这章一体化特指纵向 一体化。1、一体化战略 纵向一体化就是一个企业沿着某种产品 或服务的价值链的前后方向进行延伸和 扩展。 一个企业所从事的价值链中的阶段数越 多，其纵向一体化程度就越高。反之， 则纵向一体化程度越低。 当企业增加所从事的价值链阶段数，且 使他它们更加靠近一种产品或服务的最 终用户，叫前向一体化。 当企业增加所从事的价值链阶段数，且 使他它们更加远离最终用户时，叫后向 一体化；2、前向一体化 企业将业务向消费它的产品或服务的行 业扩展，包括对自己的产品做进一步的 深加工，或对资源进行综合利用，或建 立自己的销售组织和渠道销售产品或服 务等。 前向一体化战略的实质是获得分销商或 零售商的所有权或对其加强控制。 比如，当今越来越多的制造厂商正在通 过建立网站向用户直销而实现前向一体 化。例如，美国的家庭用品公司曾经告 诫其供应商不要通过网上直销而与其进 行竞争。 沃尔玛等传统零售商正在通过商店及网 络的多渠道促销而回击纯粹网上商店的 进攻。适合采用前向一体化战略的情况： 企业现在利用的销售商或成本高昂，或不可靠， 或不能满足企业的销售需要； 可利用的高质量销售商数量有限，采取前向一体 化的公司将获得竞争优势； 企业所参与竞争的产业明显快速增长或预计将快 速增长。 企业具备销售自己产品所需要的资金和人力资源 ； 当稳定的生产对企业十分重要时； 现在利用的经销商或零售商有较高的利润；3、后向一体化 企业向为它目前的产品或服务提供作为原 料的产品或服务的行业扩展，包括企业自 己生产原材料、自己形成配套体系等。 后向一体化战略的实质是获得供方公司的 所有权或对其加强控制。 当公司目前的供货方不可靠、供货成本 太高或不能满足公司需要时，尤其适合 采用后向一体化战略。 如：钢铁企业自己拥有矿山和炼焦设施 ，烟草公司为烟农提供技术和服务，服 装公司自己拥有纺织厂等。 纵向一体化战略是企业的一种非常重要的 成长战略，它有利于深化协作，提高资源 的利用深度和综合利用效率。 例如：美国福特汽车公司拥有一个牧羊场 ，出产的羊毛用于生产该公司的汽车坐垫 ；美国某报业大王拥有一片森林，专为生 产新闻纸提供木材。 推行纵向一体化战略的目的是为了加 强核心企业对原材料供应、产品制作 、分销和销售全过程的控制，使企业 能在市场竞争中掌握主动，从而增加 各个业务活动阶段的利润。二、纵向一体化战略的理论依据1、机会主义威胁 该理论认为企业选择纵向一体化战略的主 要依据是在经营活动中存在机会主义威胁 。 在企业经营过程中，尽管相关的利益群体 有强烈的合作动机，也存在强烈的欺骗动 机。这种威胁可存在于任何经济交换中， 包括那些通过市场机制和企业内部组织形 式进行管理的交换。这种威胁称为机会主 义威胁。机会主义威胁的决定因素：1、交换中涉及的专用性资产程度； 2、一项交换中的不确定性和复杂性程度；专用性资产与机会主义 资产专用性是指在不牺牲生产价值的条件 下，资产可用于不同用途和由不同使用者 利用的程度。 如果交易涉及专用性资产，机会主义行为 的问题就会特别严重。别人利用的程度越 高，资产专用性就越低，反之则资产专用 性就越高，如飞机上的某些零部件； 资产专用性有多种形式，包括物资资产 的专用性、地点的专用性、人力资本的 专用性等； 当交易包含专用性资产，交易的当事人 不可能不耗费成本而转换贸易伙伴。不确定性、复杂性与机会主义 当交换各方在交换实际发生之前能够预料 到交换在所有细节上将如何开展，就能够 签订比较完善的合同。在这种确定和相对 简单的交换中，机会主义威胁不大。 但实际上在交换过程中存在较多的不确定 性和复杂性，因此，机会主义威胁的可能 性较大。2、交易费用 交易费用由科斯提出。 科斯提出的问题：既然经济理论强调了 市场竞争机制的效率，为什么许多经济 活动发生在这个价格系统之外，也就是 在以集中指挥取代市场交易的厂商内部 ？ 结论：使用市场一定产生了成本，并可 以在厂商内部得以消除。这些成本就被 称为交易费用。 所谓交易费用是指市场交易中为了寻找 交易对象、签约交易合同、监督、执行 和履行合同、建立保证合同履行的机构 等能够使市场交易顺利进行的活动所需 要的费用或付出的代价。 节约交易费用是实行纵向一体化的一个 重要依据。 交易费用的大小主要受交易依赖程度的 影响。 企业对某一项交易的依赖程度越高，则 交易时的交易费用越高。用交易费用理论解释企业 为什么采用纵向一体化战略： 企业实行纵向一体化后，企业为了有效地 管理新增加的生产部门要付出一定的管理 费用。因为该部门失去了市场竞争的压力 ，在日常生产经营中的动机机制将弱化， 进而带来机会成本的损失。另外，企业实 行纵向一体化后，整个生产链将会延长， 给生产能力平衡带来困难，使原来可能是 规模经济的企业变成规模不经济。 企业纵向一体化后新增的管理费用用B表 示，它由原来的企业规模和纵向一体化 后的企业规模的差距程度决定。 管理费用B与资产专用性之间没有直接的 联系。 实行纵向一体化后的生产成本和市场购买 价格之间的差异C是由该产品的生产是否 具有规模经济性以及该产品的特殊性程度 所决定的。 从生产成本的角度看，专门为本企业生产 不如集中生产而通过市场销售给各企业， 因为后者可以做到专业化生产。 企业的市场购买还是纵向一体化的战略选 择，是通过比较市场的交易费用M与一体 化后的管理费用加新增成本（B+C）的大 小所决定的。 MB+C，企业将选择纵向一体化战略； MB+C，企业将选择市场购买； 以上的分析是从买方的角度来考虑选择 市场购买还是纵向一体化的问题，但是 ，买方企业的选择也会受到卖方企业对 买方企业的依赖程度、双方实力的大小 等因素的影响，因此还应分析交易双方 对交易的依赖程度和双方企业力量的大 小。买卖双方的战略选择长期合同 参股协议市场购买 一体化低 买方资产专用性 高高 卖方资产专用性 低买方企业战略前提条件：选择战略时， 不会遇到由于企业力量不 够而导致的困难。当交易双方的资产专用性相同时，双方战略会一致；当双方 资产专用性不对称时，双方战略会矛盾，其结果由双方力量 的大小决定。一体化 参股市场购买 长期合同协议卖方企业战略另外： 企业选择纵向一体化战略的另一个重要依据是 生产成本。钢铁产业就是一个很好的例子。 在该产业中，热金属在鼓风熔炉中生产出来， 接着以熔融的液态形式被运送到邻近的地方， 并在那里铸造成各种形状。显然由一家公司负 责生产金属，并在金属冷却之后将之出售给另 外一家公司，那么买方公司在开始铸造之前还 必须重新给金属加热，导致整个生产过程都缺 乏效率。所以，两个过程几乎总是同时在一家 公司的生产活动中。三、纵向一体化有效缓解供需矛盾1、纵向一体化确保企业在产品供应紧缺时得 到充足的供应，或在总需求很低时能有一个 产品输出渠道。但是，一体化能保证的需求 量以下游需求单位所能吸收上游单位的产量 为限。因此，一体化战略只能减少企业随意 终止交易的不确定性。2、虽然纵向整合能力能够减少供应和需求 的不确定性，并且能够规避产品价格的 浮动，但这并不意味着内部转移价格不 会反映市场变动。 在一个一体化公司中，产品以转移价格 从一个单位到另一个单位，而转移价格 应反映市场价格，这样可以保证每一个 单位可以正常管理它的业务。3、纵向一体化在解决供需方矛盾时，富有 成效。虽然纵向一体化企业的内部之间 会出现协调的问题，但更困难的协调问 题却往往发生在独立企业之间的市场契 约交易之中。主要因为，在纵向一体化 企业内部进行某项活动时，可以通过集 权控制达到协调，而在市场上，独立企 业之间进行契约交易时，则不存在这种 控制。1、纵向一体化可以提高行业的进入壁垒。 企业通过纵向一体化可以得到某些战略优 势，如控制最佳或主要的原材料来源、占 据最有利的地理位置、控制或掌握现有的 分销渠道、形成更强的学习效应等，从而 提高产业的进入壁垒。四、纵向一体化可以有效抵御竞争对 手的攻击2、纵向一体化可以获得产业信息，并避免 私有信息的泄漏。 以铝土矿精炼厂为例，该厂需要能够预测 铝土矿的价格。 如发现新的矿藏等，拥有矿藏的企业会封 锁许多这方面的信息，并且很难通过竞争 性市场获取这些信息。私有信息常常为企 业提供市场上的优势，这些信息包括生产 的特有技术、产品设计或消费者信息等。3、纵向一体化可以达到价格歧视 如果一个企业在与它的供应商或顾客做生 意时，供应商或顾客有较强的议价能力， 且它的投资收益超过了资本的机会成本， 则即使一体化不会带来其他益处，企业也 值得一体化。通过一体化抵消侃价能力不 足降低供应成本（通过后向一体化）或者 提高价格（前向一体化），而且企业通过 消除与具有很强实力的供应商或者顾客进 行的无价值活动，使企业经营效率更高。五、纵向一体化战略的实施步骤 分解产业价值链； 分析企业竞争优势； 分析市场失灵原因； 研究需要协调环节； 明确诱因的重要性； 企业纵向边界的确定；一、分解产业价 值链：是否确定 进行纵向整合？二、分析企业竞 争优势：是否确 定进行纵向整合？三、分析市场失 灵原因：是否确 定进行纵向整合？五、明确诱因重 要性：是否确定 进行纵向整合？四、研究需要协 调环节：是否确 定进行纵向整合？企业纵向边界否否否否市场交换是是是是是小结 纵向一体化是指企业沿着某一产品或服 务价值链的前后方向纵向拓展企业。 当市场不确定性高，机会主义威胁大， 造成交易费用高时，应当考虑进行纵向 一体化。 纵向一体化可以带来竞争和管理上的一 些收益，但也会带来成本，应仔细权衡 一体化的收益和成本，审慎选择外购、 合作还是一体化。课堂作业 请用交易费用理论解释企业为什么 选择进行纵向一体化。