证券投资学金融学院 亓晓,第七章 证券投资决策依据 证券投资信息,证券投资信息概述 证券投资信息体系 证券投资信息的具体来源,第一节 证券投资信息概述,信息的概念 信息的要素 证券投资信息的概念 证券投资信息的特征 证券投资信息的重要性,一、信息的概念,R.VHartly在信息传输中认为：信息是指有新内容、新知识的消息。 百度百科：是指事物发出的消息、指令、数据、符号等所包含的内容。 数学家香农：信息是用来消除随机不定性的东西。 美国数学家、控制论奠基人诺伯特维纳：是“我们在适应外部世界，控制外部世界的过程中同外部世界交换的内容的名称”。 英国学者阿希贝：信息的本性在于事物本身具有变异度。 维基百科：狭义上，信息就是符号的排列顺序。一般来说，信息是人们在适应外部世界并使这种适应反作用于外部世界过程中，同外部世界进行互相交换的内容和名称。 互动百科：信息是能够通过文字、图像、声音、符号、数据等为人类获知的知识。 一般来说，信息是指来自现实生活中的、与客观事物相联系，反映客观事物状态与发展变化情况，并通过一定的物质载体发出、传递、被感知，能对接受对象的思维产生影响并可用以预测未来变化趋势、指导接受对象应对行为的信号与消息。,你是否听说过以下故事，来自货币战争,交易大厅里终于有人发出惊叫：“罗斯柴尔德知道了！”“罗斯柴尔德知道了！”“威灵顿战败了！”所有的人立刻像触电一般回过味来，抛售终于变成了恐慌。每个人都想立刻抛掉手中已经毫无价值的英国公债，尽可能地留住一些所剩无几的财富。经过几个小时的狂抛，英国公债已成为一堆垃圾，票面价值仅剩下5%。 此时的内森像一开始一样，仍然是漠然地看着这一切。他的眼睛以一种不是经过长期训练绝不可能读懂的眼神轻微地闪动了一下，但这次的信号却完全不同。他身边的众多交易员立即扑向各自的交易台，开始买进市场上能见到的每一张英国公债。 6月21日晚11点，威灵顿勋爵的信使终于到达伦敦，消息是拿破仑大军在8个小时的苦战后被彻底打败了，损失了1/3的士兵，法国完了！ 这个消息比内森的情报晚了整整一天！而内森在一天内，狂赚了20倍的金钱，超过拿破仑和威灵顿在几十年战争中所得到的财富的总和！ 滑铁卢一战使内森一举成为英国政府最大的债权人，从而主导了英国日后 的公债发行，英格兰银行被内森所控制。,二、信息的要素,信源 语言符号 载体 信道 信宿 媒介,三、证券投资信息的概念,与证券活动相关的， 以文字、数字、符号、语言、图像 等介质来表示的， 用来作为证券投资决策依据 的各种消息的总和。,四、证券投资信息的特征,证券投资信息的价值性 证券投资信息的时效性 证券投资信息的可扩充与可压缩性 证券投资信息的可传递性与可扩散性 证券投资信息的可开发性 证券投资信息的共享性,五、证券投资信息的重要性,证券投资信息是研判、分析证券投资状态、进行证券投资决策的基本依据 准确、充分、及时地把握证券投资信息是证券监管有效进行的基本前提 收集、处理和利用证券投资信息的能力是证券投资成败的关键所在 证券投资信息产业本身是现代经济、金融的重要构成部分,第二节 证券投资信息体系,信息的属性:原始信息/研究信息/互动信息 信息发布的频度:定期信息/不定期信息 内容:宏观经济信息/行业经济信息/上市公司信息,一、按信息的属性分类,原始信息:未做过任何加工的各种与证券投资相关的源信息 初级信息:做过初步加工的信息，如经过处理的数据库信息、带有某种主观认识的新闻报道信息、经过初步的统计归纳及带有粗略、非深层次评析的信息 高端增值信息:经过复杂加工、可以直接用以指导决策的、带有研究成果性质的信息,二、按信息的发布频度分类,定期信息就是定期发布的信息，不定期信息则是根据信息公开要求，在发生了需要公布的信息后随时发布的临时信息。 上市公司定期发布的信息主要是年度、中期报告等。 上市公司的不定期信息主要是各种临时报告。,三、按反映的具体内容,宏观经济信息 行业经济信息 上市公司信息,第三节 证券投资信息的具体来源,国家及政府部门制定、颁布的相关法规与政策 证券监管机构发布提供的信息 证券交易所发布提供的信息 上市公司发布的信息 证券中介机构提供的信息 公众媒体提供的相关信息 专业网站提供的相关信息 专业操作与分析软件中提供的信息,北京操盘手李克华的信息来源 2001年5月CCTV-2商界名家采访节选,国际国内的一些宏观的政策，经济方面的一些新闻，包括中央电视台的早间新闻、午间新闻、新闻联播。 从网上三大报的网络版来获取一些关于股市政策方面的新闻 关于个股的一些新闻公告 了解一下周边股市的最新动态。 http:/www.bjcps.com.cn/,主持人：二次世界大战的时候，英国出了本小册子，这个小册子准确地描述着德国各个部队的人数以及武器装备和情况，德国人感到非常地吃惊，就把写这个小册子的英国人秘密地押到德国，审讯的结果让他们更是目瞪口呆。,因为这个写小册子的英国人只是普通的一个军事爱好者，他只不过是在战前，把德国报刊上刊登的所有的军事新闻给搜集起来，进行了归纳整理，就写出了这么个小册子。从这一点可以看出，只要你是有心人，可能每一个人都可以成为某一个方面的专家。,李克华：我也可以给你讲这样一个小故事，在我的工作室里面，我是把股票的走势，包括基本面的和技术面的，把它分成了45个大类，350多个小类，进行认真地归纳分析总结，那么对大盘，在我的工作室有一张非常长的坐标纸。我对这个三年来的大盘走势，用这K线图我把每一项政策，政策出台的时间都标明出来，同时把每一次大盘激烈波动的原因，我也在这个上面标出来。因为我相信在这个股市里面，历史总会重演的。,比如说在一个大盘出现高位的情况下，如果说是连续利空，或者是偏向利空的消息比较集中出现的时候，基本意味着大盘要见顶。在底部如果说出现一些利好，或者偏向利好的消息集中出现的话，应该说是就有大盘的反转。,