加息对寿险产品的影响,2006年9月,前言,2006年8月19日，人民币存贷款基准利率再次上调，一年期定期存款利率上调为2.52%，5年期定期存款利率上调为4.14%。 接下来，将从寿险产品定价原理来分析加息对寿险产品的影响。,寿险产品的定价原理,预定死亡率 预定利率 预定费用率,定价假设-死亡率 根据保险公司实际运用的生命表,影响寿险定价的因素,现行保险公司采用的生命表为: 中国人寿保险业经验生命表(20002003),预定死亡率,定价假设-投资收益 经济发展趋势 投资渠道 投资策略 政府监管 长期性与复利效应,预定利率,影响寿险定价的因素,定价假设-附加费用 各种经营成本（费用附加） 股东的利润（利润附加） 退保、失效 自然灾害及其它意外成本（风险附加）,影响寿险定价的因素,预定费用率,保费,纯保费,附加保费,储蓄保费,危险保费,佣金 运营成本 ,（利差）,（死差）,（费差）,寿险产品保费结构图,加息对寿险产品的影响,由寿险定价原理和保费结构图可见, 银行利率的变动对储蓄保费的增值有影响。,银行利率变动表,利率(%),时间,复旦大学保险系主任徐文虎在接受记者采访时表示：“加息对寿险行业总体影响是利大于弊 “,加息对寿险产品的影响,在上世纪九十年代中期的高利率时代，寿险保单的预定利率也相应很高，有的险种高达8%以上。当银行利率一路下调到年利率不足2%，于是一大批老保单的利差损失使保险公司“不能承受之重”。利差损失显然已经成为中国保险业面临的主要问题。加息后,过去所签保单的利差损将会降低，保险公司亏损减少。与此同时，由于目前市场上销售的大量保单都是在降息至负利率时代的过程中设计出来的，这部分保单存在的利差，将会加大保险公司的赢利。,加息对寿险产品的影响,目前非分红保险的预定利率由保监会统一规定为2.5%，因此银行加息，会使得非分红保险因收益固定而不能享受加息带来的收益增长。如果保险公司采取调高利率的办法来应对央行加息，那么养老险的整体价格将下跌，下跌幅度与新利率有关。而且，具有现金价值的终身寿险、健康险等也会因为利率提高而降价。意外险、定期寿险和纯保障型健康险依据风险原理定价，利率的调整则不会影响到现有价格。,加息对寿险产品的影响,分红险和万能险资金主要投资于大额协议存款、国债、定向募集债券等与利率密切相关的市场，所以加息后，投资收益亦会随之增长。当然如果利率下调，投资收益也会降低，但由于万能险有保底利率，因此可以充分避免利率变动的风险。,加息对寿险产品的影响,谢谢大家,