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w初论商业银行财务分析中 的风险分析一、金融环境的变化与金融体制的变革推进了财务分析从收益分析向风险收益分析演变一场席卷东南亚甚至波及全球的东南亚金融危机使人们真正体会到了金融风险稍微了解近现代西方金融发展历史的人就会知道金融风险是随着现代金融制度的形成相伴而生的金融风险的大小并不取决于人们对它的认识程度 70 年代以来随着世界经济宏观波动的增大以及西方各国相继放宽金融监管体制金融机构面对的变数增大风险随之大幅度提高了而过去的十年正是中国现代金融体制构建金融业快速发展的时期这段时期人们更多关注的是金融行业的高利润率股市的出现也仅仅让人们意识到证券业的风险银行业一直被人们看作是稳定高收益的行业显然人们对银行业的风险认识不足目前的银行财务分析体系就可以反映出这点从普遍的情况来看我国银行财务分析实践中比较重视对财务收益的分析分析体系、技术也较为成熟但缺乏对风险的分析这是有一定的历史原因的w在计划体制下银行的资金是按国家确定的计划分配的单一银行体制下银行一度成为财政部门的会计和出纳此时是以单纯的资金计划管理为核心的无需考虑收益;改革开放后多家产权较为明晰、具有真正企业性质的股份制商业银行相继建立国有独资银行也开始了商业化进程对商业银行的探索使银行业更加注重吸收资金的成本和资金运用的收益性追求股东权益最大化的企业目标促使银行在进行资金计划管理的同时也要注重财务计划的实施;随着金融体制改革的深化和金融市场风险的日益显现银行业普遍推行与国际惯例接轨的资产负债比例管理资产负债比例管理的核心就是风险管理因此商业银行对资金营运计划的分析从最早的单纯对信贷资金计划执行情况的分析发展到以盈利为出发点对信贷资金计划和财务计划执行情况的分析最终发展的方向是以盈利为出发点、以风险分析为核心的资产负债比例管理综合分析真正体现商业银行流动性、盈利性、安全性目标商业银行财务分析的发展方向是风险收益分析这是与商业银行财务管理由收益管理向风险管理方向演变相适应的现代商业银行财务管理作为资产负债比例管理体系中的重要组成部分应该是以风险收益管理为核心内容的风险管理这是由于w1风险收益是财务管理的基本观念商业银行的财务管理必须首先树立风险收益观念以风险管理为核心内容2是稳健经营的要求银行是高负债的企业本身财务风险很高决定了银行业是高风险的行业同时银行是经营货币资金的特殊行业经济发展中的风险会向银行集中经济危机往往伴随着银行危机在金融风险环境中为确保稳健经营商业银行的财务管理必须以风险管理为内涵3是银行自身生存发展、开展集约化经营的要求在前几年我国银行业快速扩展时期各家银行普遍实行粗放式经营战略传统银行发展思路是以高投入为代价获取市场份额在利率差较为稳定未采取谨慎性会计原则的情况下规模的扩张能体现出账面收益的增加;但同时由于我国银行业缺乏对风险的认识忽略了风险管理缺少对经营行为的风险约束也积累下了无穷的风险目前已严重抑制了健康发展海南发展银行和多家非银行金融机构的倒闭已经对中国的银行业敲响了警钟因此由粗放式经营向集约化经营首先就要开展风险管理4是推行资产负债比例管理、与国际管理接轨、参与国际竞争的要求 80 年代以来至东南亚金融危机发生之w前西方国家已有多家银行因忽视风险控制而倒闭教训惨痛巴塞尔协议已经把风险性原则上升到第一位因而推行资产负债比例管理就是要推行风险管理提高银行运营对风险的承受能力随着我国金融市场的开放不仅银行业竞争加剧风险也日益增加;同时银行业的国际化促使我国银行要面临国际金融市场的风险环境这些都迫切要求商业银行财务管理向风险管理转变商业银行财务管理向风险管理模式的转型重要的一步就是财务分析的重点由收益分析向风险收益分析的转变这是由于财务分析是站在财务管理的角度发现银行经营中存在的问题、分析原因、提出解决问题方案的重要环节其目的是对银行历史和现实经营状况和工作实绩作出全面衡量和评价为制定经营方向和发展战略决策提供直接的依据因而是财务管理发挥为经营决策服务的具体体现商业银行财务管理向风险管理模式的转型首先要从财务分析开始商业银行股东权益最大化的目标直接表现为追求银行价值最优化由于宏观经济波动和市场环境的变化各种不同类型的风险使银行管理者必须在极其不确定的状况下实现银行价值最优化目标因此需要对收益和风险进行平衡分析和选择这就是风险收益财务分析w国内银行业在借鉴西方银行管理模式建立自己的资产负债比例管理指标体系时都考虑了风险控制指标但由于缺乏对银行风险的深刻认识并没有因此实现真正的风险管理开展风险管理必须首先针对风险控制指标实施风险分析只有对银行目前面临的风险程度作出评价才能采取相应的风险管理策略可见风险分析是认清风险、量化风险、反馈风险信息和实施风险控制的首要环节财务分析作为资产负债比例管理分析体系中的重要部分也必然向风险分析转变二、商业银行面临的几类风险及与收益的关系银行风险是指一切与银行业务有关的不确定性及因此给银行带来损失的可能性一般而言商业银行可能面临四大类风险1环境风险商业银行所处的宏观经济环境、经济金融政策、法规所决定的风险例如我国银行法的出台和监管政策变化已经促使银行业相应的作出变革央行的货币政策的调整也会影响到银行的经营策略2管理风险由于管理人员素质与能力因素决定的风险近年来银行业中违规经营、大案要案所引起的一系列风w险在很大程度上阻碍我国商业银行的健康发展3交付风险由于银行提供金融服务所导致的风险例如由于电子化手段滞后或金融创新所带来的风险4金融风险银行业面临的金融风险是指在资产负债管理中存在的风险如流动风险、信贷风险、利率风险和资本风险在银行的经营过程中银行收益与所面临的某些风险存在相互交替的关系一般来看环境风险属于不可控制风险与银行收益之间不存在交替关系环境风险的增加并不能促使银行收益的上升相反却构成银行收益增长的限制因素而金融风险与银行收益存在正向相关关系当金融风险增加时银行收益也随之增长并对收益实现和未来收益预期有一定影响交付风险与银行收益之间也存在一定的替代关系而为提高银行收益能力管理风险应严格加以控制三、商业银行财务分析中风险分析内容银行财务分析中的风险分析侧重对风险收益的分析w即对风险和收益的交替关系进行分析以获得在承担较低风险的情况下的较高的收益对风险和收益交替关系的分析实际就是现代商业银行财务分析的特征为与传统财务分析相区别、突出风险分析我们暂且称现代商业银行财务分析为“风险财务分析”在股东权益最大化的企业目标下风险财务分析是股份制商业银行的资产负债管理、风险管理的核心工作风险财务分析为信贷资金计划分析提供收益导向为信贷计划和资金管理提供决策依据金融风险是银行在资产负债管理中面对的风险是风险财务分析主要分析对象不同阶段风险财务分析侧重点不同在经济发展平稳、利率管制严格的时期人们可能会更关心信贷风险;而在利率频繁波动、利率市场化时期人们会更多地关注利率风险;而流动风险、资本风险直接关系到银行的生存问题一直为人们所关心各种金融风险之间存在着一定相关度这综合体现在银行资产负债结构上为便于操作建议在目前开展风险财务分析时可以从资产负债结构分析和利率分析入手1、资产负债结构风险分析主要是通过分析资产负债结构(资产负债对应结构和自身结构)、资产质量分析资产风险度和资本杠杆来分析流动风险、信贷风险、资本风险w流动性对商业银行至关重要是银行的生命线银行的流动性也涉及到整个金融体系乃至整个经济体系对流动性的需求的保证而流动性与盈利性是流动性风险管理首要解决的矛盾银行持有高流动性资产流动性风险会降低但同时也降低了银行收益;反之高资产收益而低流动性会使银行面临过大的流动性风险风险财务分析首先应对资产负债结构进行风险分析分析的内容是对流动性和收益性相互关系的分析资产负债结构不仅是流动性也是收益性的决定因素最佳资产负债结构应是在流动性和收益性求得最佳平衡的结构资产风险分析的一个侧重点是对资产质量的分析资产质量的好坏是信贷风险的直接体现信贷风险也称违约风险是指借款人不能按约偿还贷款的可能性因此是商业银行的传统风险至今仍是银行的主要风险西方国家许多银行的倒闭从表面上看是因为流动性危机但其实质是资产中存在巨额呆坏账所致资产中的有问题贷款不仅会导致流动性危机而且因占用信贷资产规模在资产负债比例限制下直接导致了资产收益能力的下降资产风险分析中另一个重要分析是对资产风险度的衡量巴塞尔协议建立于银行资本规定及其与资产风险的联系w银行资本充足的标准是以银行资产风险为基础的对银行资本风险的管理取决于风险资产确定在全球经济频繁波动的今天维持一定的资本充足率已成为各国银行界的首要关心的问题与资本充足度紧密相关的是资本的杠杆作用由于银行是高负债企业有着比一般企业更高的资本杠杆度因此银行资本收益率高于一般企业但杠杆作用对银行风险和收益交替效应的放大作用决定了这种高杠杆度不是无节制的过高杠杆度会引起高财务风险同时降低了资本充足率最终危及到安全性和收益性适度的资本杠杆与银行价值最优化的平衡是风险分析中的一个重要方面可见财务分析中对资产负债结构风险分析与计划、信贷部门分析的侧重点不同财务分析更侧重于寻求银行资产价值最优化即在收益最大化和风险最小化之间寻求平衡从而能为资金计划管理提供风险盈利的可靠依据2利率风险分析利率风险是银行的基本风险之一因而西方银行业曾一度认为资产负债管理就是对利率风险的管理当然目前来看这种观念未免失之偏颇而过去我国银行业并不重视对利率风险的管理原因是我国利率没有真正市场化也较少应用利率政策在严格利率管制下存在稳定的高利差只要扩张规模即可获得可观的收益增长但近年来经济形势发生w了很大变化利率政策成为调节经济常用手段而利率市场化成为金融市场化改革的内容由于过去缺乏对利率风险的认识在最近几次利率调整中银行业普遍缺乏应变、调整能力可见利率风险分析是目前财务风险分析中的重点银行利率风险主要是由两大方面决定的一是银行自身资产负债结构和数量;一是外部宏观经济形势与经济政策因此对利率风险的分析一方面要及时了解国家宏观经济环境的变化另一方面是根据自身的资产负债结构情况分析利率波动下所产生的利率风险由于我国银行业资金运用渠道狭窄资产结构简单、利润来源单一利差收入占利润的绝对比重利率风险的分析与控制就尤为重要了传统的利率风险分析是对利率敏感性资产和利率敏感性负债差额风险的分析(缺口分析)用于衡量银行利差收入对利率波动的敏感程度这种分析首先要对资产负债的利率期限结构和对称性进行深入分析这对目前银行业来讲是难以解决的问题现行的会计账务体系和统计报表在设计的当初并没有考虑这种需求如果不能准确了解到资产负债利率期限匹配结构就无法确定一段时期的差额风险更谈不上对利率走势预w测和利率敏感性资产负债差额的调整因此开展利率风险分析首先要对目前的会计账务和统计体系进行改革以客户管理代替账户管理借助计算机数据库技术建立每个客户和每笔业务的会计、统计档案利率风险分析还包括在利率波动情况下因收息资产和付息负债利率变动幅度差异而引起的基差风险和客户对利率期限重新选择的选择权风险另外开展外汇业务的银行除了面临前述几类风险还会面临汇率风险这种风险来源于汇率的波动汇率和相关国家的经济发展和政治稳定密切相关央行的干预对汇率的波动也产生很大的影响利率的变动也会影响汇率的变化这取决于本国的货币政策和外汇监管制度在金融全球一体化和银行业务国际化的潮流下银行面临的汇率风险将越来越引起人们的关注全面的风险财务分析还应对表外业务进行风险收益分析四、对风险财务分析的几点考虑1与信贷资金计划分析的协调关系我国银行业的资产负债比例管理体系尚在探索之中各家银行相应的组织结构也有所差异在资产负债比例管理分w析体系中风险财务分析应以风险收益为基本观念参考信贷、资金管理计划分析结论侧重于对风险与收益的交替关系的分析反过来为信贷资金计划分析提供风险收益的依据2必须借助计算机、网络手段在计算机网络时代借助手工进行风险财务分析已经不大现实了银行业务数据的繁杂性和系统性要求利用计算机、网络等先进手段以利率风险分析为例要准确了解银行的资产负债利率期限结构及变动规律必须利用计算机详细记录每个客户和每笔业务构建大型的
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