只卖对的，不卖贵的。-银华对冲一对多产品销售精要,陈敏 2011年9月3日,E（ri）=rF+E(rM)-rFi E（ri）-某项资产的收益率 rF -无风险收益率 。 E(rM) -市场预期收益率。 i -某项资产与市场的相关性。,先温习一下：资本资产定价模型CAPM,E（ri）=+rF+E(rM)-rFi,演变,本产品的设计思路就是用对冲工具对冲掉与市场风险相关的rF+E(rM)-rFi ，也就是市场风险，只赚取,这个产品风险是很低的。,为什么是对的？1,为什么低？-对冲了市场系统风险，也就是大 盘波动的风险。近似于保本产品的风险。 怎么做到？-现货建多头，股指期货放空 ，从而对冲 市场风险。,这个产品是能赚钱的。产定价,为什么是对的？2,赚什么？-赚，也就是某些具有特质的股 票带来的比一般股票更多的回报。估计年化收益在15%-25%是相当有把握的。 怎么做到？-量化模型，投资策略 ，建立一个相当大（100-120只）股票组合。,这个产品是符合当下的市场状况的。,为什么是对的？3,为什么？-这个产品在熊市能挣钱。 -这个产品在震荡市也能挣钱。,这个产品是严格按照纪律运作的。,为什么是对的？4,怎么讲？-7:3的资金分配； -连续的多空对冲；-稳定的量化模型；-精确的交易执行：两点一刻系统选股两点半交易完成,这个投资团队是可信赖的。,为什么是对的？5,谢谢！,