,2016-2017 趋势预测,中国顶级教育投资人,2,01,近期投融资趋势,3,1.1,近期教育项目估值水平,教育投资人普遍认为，近期教育项目估值被高估, 整体而言,投资人认为当前资本市场 过热,项目估值普遍被高估 部分投资人认为原因主要在于“优 质项目稀缺,当前项目估值与质量不 成正比“,投资人观点：,否 14%,不确定 14%,是 72%,VC,否,20%,不确定 20%,是 60%,教育上市公司,否 18%,不确定 9%,是 73%,教育投资人集体,4,1.2,近期教育项目估值走势,教育投资人认为2016-17年教育项目估值将维持现有水平或下降, VC机构大多认为，近期项目估值将 下调 教育上市公司观点以估值持平为主 非教育上市公司对近期教育项目估 值仍持乐观态度,投资人观点：,下降 20% 持平 37% 下降 50%,上升 13%,VC,持平 60%,上升 20%,教育上市公司,持平 47%,上升 20%,下降 33%,教育投资人群体,5,1.3,教育投资集中趋势,项目数与金额综合考虑，2016-17年教育行业投资将更集中在晚期投资, 上市公司倾向认为，投资将集中在晚期 “天使轮和pre-A会增多，C轮之后的并 购数量也会增加“ “项目数集中在早期，而金额应该集中 在晚期”,投资人观点：,不变 34%,更集中在晚期投资 33%,更集中在早期投资,33%,VC,不变 20%,更集中在晚期投资 60%,更集中在早期投资 20%,教育上市公司,不变 23%,更集中在晚期投资 54%,更集中在早期投资 23%,教育投资人群体,6,1.4,教育投资总金额变化,教育投资人对2016-17年教育行业整体投资金额比较乐观, VC机构对未来投资金额预期看法多 元 教育上市公司预期乐观 非教育上市公司预期乐观,投资人观点：,总投资额不变 13%,总投资额减 少 27%,总投资额增 加 60%,教育投资人群体,总投资额不变 16%,总投资额减少 17%,总投资额增加 67%,教育上市公司,总投资额不变 14%,总投资额减少 43%,总投资额增 加 43%,VC,7,1.5,教育投资项目数变化,教育投资人认为2016-17年教育行业投资项目数将会减少, VC机构和教育上市公司均预期获投 的项目数将会减少,投资人观点：,总被投项目数不变 7%,总被投项目 数减少 60%,总被投项目 数增加 33%,教育投资人群体,总被投项目数不变 16%,总被投项目数增加 43%总被投项目数减少 67%,教育上市公司 总被投项目数增加 17%,总被投项目数减少 57%,VC,8,近期投融资趋势,越少的优质项目，得到越多的投资,投资人普遍认为估值偏高，有一定下调压 力，但是预判明年的项目估值走势还是大致 持平教育投资将会更集中在晚期投资，预期投资 项目数将会减少，但是总投资金额将会提高教育上市公司对于估值走势和投资金额，均 比VC更乐观，显示2016-2017资金来源可 能将大多来自于教育上市公司,9,1.6,其他投融资趋势,教育投资人,10,02,投资者偏好,2.1,最有发展前景的垂直领域（可复选）,教育投资人认为，职业教育和K12教育是最有发展前景的垂直领域,74%,58%,47%,42%,37%,26%,21%,教育投资人群体,88%,88%,50%,38% 25%,13%,13%,VC,63%,50%,50%,50%,50%,50%,38%,教育上市公司,在职业和K12教育之外, VC和上市公司均看好早教 VC较看好留学相关赛道 教育上市公司则看好企业内训 关注收购的非教育上市公司更关注 职业教育,投资人观点：,10,12,2.2,最感兴趣投资的垂直领域（可复选）,教育投资人愿意投资的垂直领域和感兴趣的垂直领域重合度较高,79%,53%,47%,37%,37%,21%,16%,教育投资人群体, 在K12领域，相对于素质教育需 求，投资人更会选择应试刚需作为 投资标的 一半受访的教育上市公司均表示， 对于投资企业内训领域感兴趣,投资人观点：,88%,88%,50%,38%,38%,13%,13%,VC,13,2.3,最看好的产品模式（可复选）,自适应学习和直播产品为教育投资人最看好的产品模式,75%,63%,50%,38%,38%,38%,VC,63%,37%,32%,32%,32%,21%,教育投资人群体, 在上述观点以外, 直播产品类型中，VC机构对一对一 直播更感兴趣，教育上市公司则对 小班直播更感兴趣。,投资人观点：,63%,38%,25%,25%,25%,25%,教育上市公司,14,2.4,最感兴趣投资的产品模式（可复选）,交互或游戏化为教育投资人短期不特别看好，但具有投资兴趣的产品模式,在上述产品模式以外, 非教育上市公司对智能答疑产品较 感兴趣,47%,37%,37%,26%,26%,21%,16%,教育投资人群体,63%,50% 38%,38%,38%,VC,投资人观点：,50%,25%,25%,25%,25%,25%,教育上市公司,15,投资人偏好总结,16,2.5,教育投资人眼中的 2015-2016热门项目,教育投资人,英语学习,留学考试：小站教育 To School：盒子鱼 英语实用能力： VIPKID,应试教育,拍照搜题：阿凡题,美术教育：美术宝,素质教育,职业教育,IT教育：蓝鸥科技,17,其他投资偏好,教育投资人,自适应学习,18,03,创业热点 vs. 投资者偏好,19,创业热点素质教育内容,内容型项目数 30 工具型项目数 8 平台型项目数 5,在天使轮的创业中，中小学素质教育内容成为创业热点非内容类教学,教务管理 11%,教学管理 8%,应试教育 27%,软硬件 4%,工具 10%,内容 37%,平台 3%,素质教育 50%,20,教育投资人,自适应学习,投资者偏好To B内容项目,在to C天使轮的项目中，看到职业教育是个仅次于学科应试的大宗需求,考证 互联网 培训,To C 项目需求 体育/健身 4%,提高职业技能 17%,养育孩子 7%,提高科学素养 5% 提高外语实用 能力 5%,其他 38%,提高其他兴趣 素养 5%,提高学科成绩 19%,创业热点To C职业教育,20,22,投资者偏好职业教育,教育投资人认为，职业教育和K12教育是最有发展前景的垂直领域,74%,58%,47%,42%,37%,26%,21%,教育投资人群体,88%,88%,50%,38% 25%,13%,13%,VC,63%,50%,50%,50%,50%,50%,38%,教育上市公司,在职业和K12教育之外, VC和上市公司均看好早教 VC较看好留学相关赛道 教育上市公司则看好企业内训 关注收购的非教育上市公司更关注 职业教育,投资人观点：,23,从授课型产品模式（如O2O,录播和直播）为主，到数字化内容与游戏为主,第一期,第二期,第三期,O2O教学,65,66,2,12 10 0,46 21 交互化或游戏 19 大班直播 16 数字化教学内容 13 录播网校,23,22 20,项 目 数,创业热点数字化内容与游戏,24,投资者偏好交互或游戏化,交互或游戏化为教育投资人短期不特别看好，但具有投资兴趣的产品模式,在上述产品模式以外, 非教育上市公司对智能答疑产品较 感兴趣,47%,37%,37%,26%,26%,21%,16%,教育投资人群体,63%,50% 38%,38%,38%,VC,投资人观点：,50%,25%,25%,25%,25%,25%,教育上市公司,25,投资者偏好,创业者与投资人的偏好颇为相近; 主要关注 领域皆为to B 内容，职业教育和互动/游戏 化内容,26,投资人们告诉大家,教育上市公司开始关注企业内训细分领域， VC关注留学相关，两类投资机构均关注早 教，K12 和职业教育,越少的优质项目，将会得到越多的投资,估值偏高，但是估值走势还是会大致持平,谢 谢,