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浅析电子货币论文浅析电子货币论文 1 浅析电子货币论文 1 导读: 电子货币对货币政策的影响分析 摘要电子货币的出现是人类社会 发展进步的体现,是电子信息技术与互联 X 高度发展的 产物。电子货币的出现在为人们的日常消费带来方便的同时, 也对现实 货币政策产生了一系 列影响。本文在分析了电子货币的概念和产生原因的基础上, 分析了电子 货币对货币政策的 影响,并在我国货币政策的完善方面提出了自己 的见解。关键词电子货币 货币供求 货币政策 货币对人类社会的进步和 发展起着重要的推动作用, 回顾人类发展的历史, 每一次科技 进 步都会引发货币政策的变革和进步, 而货币作为商品交易的媒介也 在一定程度上推动了人 类社会的进步和发展。 从货币形态的演变过程看来,当代的货币经历了从实物货币、金属 货 币到纸币的演化。随着电子信息技术的发展和互联 X 的普及, 一种新兴的商品交易 媒介出现 了, 它就是只存在于 X 络虚拟交易环境中但是却对现实 社会存在着客观影响的电子货币。在 我国,货币电子化的进程也经历了二十多年的发展,现在,电 子货币已经成为国人非常熟悉 的一种货币形式了。值得肯定的是, 电子货币的出现为人类的 X 上交易和货币流通提 供了极 大的方便, 但是电子货币对货币政策所产生的影响也是不 可忽视的。如何正确认识规范使用 电子货币, 使得电子货币继续为人类社会 的进步和发展做出积极的贡献是一个值得探讨的问 题。一、电子货币概述 (一)电子货币的定义 所谓的电子货币,是指 以电子化的金融 X 络为基础,以计算机技术和互联 X 通信技术 为 手段,以电子数据形式为存储方式,通过建立在互联 X 上的交易系 统,以电子信息传递的 形式实现流通和支付功能的一种虚拟货币 。 目前的电子货币是以实体货币为基础存在的, 具备实体货币的价值 尺度和价值保存的职能。(二)电子货币的种类 在我国目前比较流行的电子货币主要有以 下四种类型: 1、储值卡型 储值卡型的电子货币,一般以预存储值 的磁卡或 IC 卡形式出现。 日常常见的 IC 卡有 IC 卡、商场 IC 消费卡、校园 IC 卡或公交 IC 卡等。 这类 IC 卡的发行主体在预先收取 客户的 后, 发给客户一个可以在一定范围内自由使用的储值卡, 而客户预先交付的费用 就 视作客户的“存款” 。 当客户在规定范围使用该 IC 卡时,IC 卡发行主体通过降低 IC 卡 地 11 殷孟波 曹廷贵著.货币银行学M.西南财经大学出版社.2007 第 1 页, 共 7 页“余额”来实现 IC 卡的支付功能。2、信用卡型 信用卡型电子货币, 是指以各商业银行或具备信用 卡发行资质的信用卡公司为发行主体 发行的贷记卡或准贷记卡。 信用卡可在发行主体规定的额度和使用途径“贷记”消费,只要 互 用在使用后按照规定的时间将 “归还”给信用卡发行机构,信 用卡便可正常使用,在 用户的日常消费中实现支付功能。3、储蓄卡型 储蓄卡型 5 6 浅析电子货币论文 1(2)导读: 电子货币,主要有借记卡、电子支票等几种类型。 用户需要预先在自己的账户 内存入 ,卡片的发行机构才会以电 子转账的方式满足用户的消费 支付、转帐、划拨 资金等需求。4、模拟型 模拟型电子货币主要有两种: 一种是将仅限于在 X 络 虚拟支付环境中固定的支付环境使 用的代表货币价值的二进制数据 保管在计算机终端硬盘内的“电子 ” ;另一种是将实体 货币 的 以电子化的形式保存在 IC 卡内并可脱离银行支付系统流通 的 “电子货币” 。这类 电子货币具备 的匿名性特点, 可用于认可该电子货币价 值的个人间的 支付、 转账等, 在一定氛围内具有代替实体 的作用。(三)电子货币与实体货币的区别 电子货币与实体货币的区别主 要表现在以下几个方面:首先,两者的存在方式不同。 前 者虽然存在却看不见摸不到,后者以实物形式存在看得见摸得到; 其次。 两者所在的空间不 同,前者是虚拟空间,后者则在现实空间;再有, 两者的传递方式不一样,前者以电子数据 的变更实现传递,而后者 则是简单意义上的传递;还有,两者的安全保障措施不同。 前者的 保全靠的是设置复杂 或防火墙等信息技术, 而后者的 保全则储蓄、 投资性消费等多种方 式;最后,两者的发行机制不 同。 前者的发行机构可以是银行、金融类企业,也可以是非金 融类企业。但是实体货币的发行机构只有中央银行一家单位。二、电子货币产生的原因分析 在二十世纪五十年代美国人麦克纳 马拉发明信用卡以来的半个世纪里, 电子货币已经衍 生出智能卡、 数字 、电子支票、电子钱包等多种形式。 具体地讲,电子货币出现的原因 主要有以下几个方面: (一)产 生电子货币的历史原因 回顾货币的演化史, 每一种货币的出现都 遵循着被认可为货币的物质的自身价值与其代第 2 页, 共 7 页表的商品价值相剥离的原理。 货币形状、大小甚至表现形式的演化,遵循的则是提高货币的 流通 效率、降低货币的流通费用这一基本原理。 从这个角度上出发,在电子商务发展的过程 中,电子货币的出现是 电子商务领域货币流通效率提升和降低货币的流通费用的必然结果。这既是电子货币产生并发展的历史原因,也是电子货币产生并发展 的根本原因。(二)产生电子货币的市场原因 电子货币的出现既有金融行业竞 争日益激烈, 传统业务微利化情况加剧各金融企业试图 通过不断 的创新来弥补颓势的行业原因, 也有电子商务行业不断发展, 经 营 X 上贸易的公司 希望通过电子货币提升货币流通效率的原因, 还有 X 络游戏、 电视电影的在线支付业务的发 展需要用电子货币 来带动新的利润增长点出现的原因。(三)产生电子货币的技术原因 电子信息技术的发展促进了各种 形式现实交易的数字化发展, 刷卡消费的观念已经深入 人心,X 上炒股的做法已经非常普遍,在这种社会现实情况下,随着加密技 术和信息技术的 进步, 新的更加安全的交易形式逐渐替 5 6 浅 析电子货币论文 1(3)导读:从而造成了商业银行超额存款准备金也 会相应减少。由于法定准备金率是由中央银行制定的,所以当商业 银行在货币流通量减少的情况下降低超额准备金时现实货币的供应 量就会随之减少,另一方面,由于电子货币对现实货币的替代作用, 使得现实货币的流通率降低,人们会将手中不需要流通的货币存入 银行,从而促使存款非合理性增加。 代了传统的需要用户频繁往返于家和银行之间才能实 现的货币流通 和支付交易。 换言之,电子货币本身是安全的、有价值的,由于技术的不成熟 容 易导致人们在实现电子货币的支付功能时遭受 被盗用、被破解 以致造成不必要的损 失, 所以垫子信息技术和加密技术的进步为 人们广泛的使用和拓展电子货币的交易渠道解除 了后顾之忧,促进 了新的电子货币形式的出现和电子货币的发展。(四)我国电子货币的成长过程 我国的第一张 是由中国银 行在一九八五年刊印发行的 “中行卡” 。中行卡的出现 是我国电子货币诞生的标志。在此后的发展过程中, 我国货币电子化的发展显示出巨大的成 长 潜力。 据统计,在一九九六二零零九年间,我国的 市场成长迅猛。在二零零九年 更是打破二十亿万张的保有量, 年均增添率高达百 分之三十二点一三, 其中信用卡年均增百 分之十九点九八, 借记 卡年均增添百分之三十八点七九。回顾近些年来我国的货币电子化发 展进程, 的发卡量持续 上升但是增幅稳步回落。货币电子化增长趋向大致相同的是电 子货币替代率呈迟缓的上升 趋势, 这一上升趋势在二零零年增速加速, 到了二零零八年电子 货币的替代率一跃升至百分之一点九三七。在看到电子货币近几年来的快速成长的同时, 也 应看到的是电子 货币替代率的上升将放大货币乘数效应, 提高货币的流动性, 造 成大量 被替代并转化为银行长期存款的结果,从而影响我国的 货币政策。三、电子货币对货币政策的影响 电子货币对货币政策的影响主要 表现在电子货币对货币供求关系的影响、 对货币政策中第 3 页, 共 7 页介指标的影响和对货币政策工具的影响三个方面 。(一)电子货币对货币供给的影响 在中央银行的货币发行制度下,货币的供应是通过央行创造的现实货币经过银行体系的 货币乘数 派生作用形成的。现实货币的供应量是由流通 和商业银行存入央行的由法定存 款准备金和超额存款准备金组成的存款准备金两部分构成。电子货币对货币供给的影响主要 体现在:其一,电子货币对流通 中的 的替代作用日益明显,造成了流通的 数量的减 少;其 二,由于电子货币的高流动性,造成了商业银行为应对用户的日常 支付行为所准备的 资金的减少, 从而造成了商业银行超额存款准 备金也会相应减少。由于法定准备金率是由中 央银行制定的, 所以当商业银行在货币 流通量减少的情况下降低超额准备金时现实货币的供 应量就会随之 减少,另一方面,由于电子货币对现实货币的替代作用,使得现实 货币的流通 率降低,人们会将手中不需要流通的货币存入银行,从 而促使存款非合理性增加。 通常情况 下,法定存款准备金率、超额准备金率和居民存款的比利 关系是相对稳定的,而电子货币的 广泛流通会造成央行对货币供应 量的测算失准,造成金融秩序的混乱。(二)电子货币对货币需求的影响 由于电子货币在很 5 6 浅析 电子货币论文 1(4)导读:短了,央行对利率的关注必须更加密切才 能准确及时的运用利率政策实现货币政策的目标。(四)电子货币 对货币政策工具的影响 1、电子货币与法定准备金央行控制开货币 流通总量的办法是通过提高或降低存款准备金率来增加或减少法定 存款准备金。由于电子货币的发行机构并不都是金融机构,所以在 电子货币的发行和流通中并没有 大程度上可以替代现实货币的支付作用, 而且由于加密技术的提升 有 助于电子货币交易的安全性的增强, 所以在电子货币的流通逐 渐呈现上升趋势的同时, 人们 对现实货币的依赖会逐渐减弱, 换 言之, 在某些完全不需要现实货币结算只用电子货币即可 实现结 算的领域,人们对现实货币的需求量会大幅下降。 而随着电子商务行业的不断发展, 人们还得到了通过在 X 上付出 劳动获得电子货币报酬的获得电子货币的方式, 这就更增加了 人 们对现实货币的需求。尽管目前电子商务的发展距离对整体金融市场的正常稳定构成影响 还有很大的差距, 但是, 电子货币的出现使货币需求减少的情况 却是可以预见的电子货币对 货币需求的影响。(三)电子货币对现实货币利率的影响 利率, 是由资本借贷市场上的资本供应量和需求量共同决定的, 与现实货币相比具有相 当 明显的稳定性,它不会因货币形式的变化而改变。 换言之,在电子货币出现的情况下,将 利率作为货币政策的中介目 标,其可测性、可控性和相关性上要优于货币总量。 央行可以采 用包括直接干预等的方式来实现对利率的调节, 从而 直接影响资本市场主体的投资决策, 进 而间接影响到资本市场的 资金供求水平。电子货币的出现, 使得货币供应量的调控难度加大, 央行的资产 负债规模被逐渐降低、 利率调控力被逐渐减弱, 再加上电子货币 出现后带来的货 2 2 陈静 著.电子货币对货币政策的影响分析J.消费导刊理论版.2008,22 第 4 页, 共 7 页币流通速度加快等情况,使得利率的变化幅度变小了,利率的浮动 期限变短了,央行对利率 的关注必须更加密切才能准确及时的运用 利率政策实现货币政策的目标。(四)电子货币对货币政策工具的影响 1、电子货币与法定准备金 央行控制开货币流通总量的办法是通过提高或降低存款准备金率来 增加或减少法定存 款准备金。由于电子货币的发行机构并不都是金融机构, 所以在电子货币的 发行和流通中并 没有存款准备金率的概念。正是这种情况客观上对商业银行的超额存款准备金存储造成了影 响。 电子货币的出现,加快了货币的流通速度和效率,人们手中的 滞留
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