非财务人员的财务管理,林俊,国际会计硕士、数学专业学士 澳大利亚注册会计师公会会员 CSS成本体系标准创始人 精准成本控制学创始人 管理会计心理学创始人 唯对象主义认识论哲学创始人,管理是什么？,结果管理,过程管理,战略管理财务管理绩效管理目标管理,采购管理生产管理营销管理技术管理质量管理项目管理安全管理,结果管理 VS 过程管理： 哪一个管理优先 ？,财务管理是什么？,财务管理：把握一个中心和两个基本点。,以利润为中心,以现金管理为基本点：净现金 = 现金流入现金流出 0；解决是否可生存问题。,以成本控制为基本点：利润 = 收入成本 0；解决是否可持续发展问题。,现金管理,目的:1) 保证资金的安全，防止现金资产的流失；2) 为企业经营和发展提供所需的资金，严控资金链断裂风险;3) 提高资金使用效率，降低融资成本，为企业创造价值。,方法：1）规划企业资本结构，合理匹配资产和负债;2）通过构建资金管理体系，全面实施资金管理和风险控制。,融资,应收帐款,存货管理,资本运作(并购),固定资产,合理避税,联想并购案例评点,2005年联想公司通过借债和发行新股融资共25亿美元，收购IBM全球PC业务。,2009年联想重组，柳传志重新出任联想集团董事长，全球裁员2500人，占总员工数11%。,2014年联想公司以现金和股票29亿美元，收购了摩托罗拉移动。,2015/2016年度联想净亏损1.28亿美元，2016年全球裁员近千人，大部分来自摩托罗拉。,财务管理决策一：经营决策,经营利润,成本,销售收入,产品成本,应收帐款,现金收入,质量成本,效率成本,资金占用成本,人力资源成本,销售客户成本,风险成本,环保成本,安全成本,税务成本,成本管理,现金流入管理,决策要点：如何增加经营利润？,（现金流出管理）,财务管理决策二：融资决策,资金来源,负债,股东投入股本,长期负债,流动负债,现金流入管理,决策要点：如何取得最低的融资成本？,主营业务现金利润,财务管理决策三：投资决策,资本运营,外部投资,内部投资,固定资产投资,无形资产投资,股权投资,债券投资,基金投资,外汇投资,期货投资,现金流出管理,决策要点：如何提高投资回报率？,目录,一、企业战略定位和销售收入分析 二、现金流分析与管理 三、精准成本分析与控制,一、企业战略定位和销售收入分析,1.1 企业战略定位 1.2 长虹与康佳的战略比较案例分析 1.3 西方企业定价策略 1.4 销售收入分析 1.5 中国企业的低成本领先战略,1.1 企业战略定位,1、什么是企业战略？ 企业战略是关于如何形成企业长期差异化竞争优势的政策； 战略规划的目的就是通过SWOT的分析，确定使企业能够可持续发展的战略； 战略规划需要思考的核心问题是：客户为什么给我订单。2、通常的企业战略有： 低成本(低价格)战略(如奇瑞、格兰士)； 产品多元化战略(如海尔)； 技术领先战略(如微软、通用电器、英特尔)； 品牌战略(如麦当劳、劳力氏手表)； 垄断战略(如中国石油、中国铁路)； 关系优势战略(如国有企业)； 以上战略的组合。,1.2 长虹与康佳的战略比较案例分析(1),1995-1999年长虹与康佳的主营业务收入对比,1.2 长虹与康佳的战略比较案例分析(2),1995-1999年长虹与康佳的净利润对比,1.2 长虹与康佳的战略比较案例分析(3),主营毛利率 =(主营业务利润/主营业务收入) X 100%,1.3 西方企业定价策略,新产品上市：毛利率35%； 正常销售：毛利率25%； 价格战：毛利率15%。,1.4 销售收入分析,1.4.1 产品对销售收入贡献分析 1.4.2 销售弹性系数分析,1.4.1 产品对销售收入贡献分析(1),1.4.1 产品对销售收入贡献分析(2),3507个品种,占品种比例54.23%,占 1%销售额,2960个品种,占品种比例45.77%,占 99%销售额,54.23%,45.77%,总共6467个品种,1.4.2 销售弹性系数分析,弹性系数 =,销售地区成本增加率%,销售地区销售收入增加率%,1) 弹性系数1, 富有弹性.,2005-2006年同行业单位销售费用的销售收入分析,2005-2006年同行业单位销售费用的销售收入分析,1.5 中国企业的低成本领先战略,1.5.1 成本领先战略的细分 1.5.2 美的的效率成本领先战略 1.5.3 中国企业的最佳战略模式,1.5.1 成本领先战略的细分(1),1、以研发创新为驱动的成本领先战略 通过研发创新性产品，淘汰市场现有产品，创造市场新需求； 通过价值工程等研发手段，改进现有产品设计和生产工艺设计，降低产品纯生产成本。2、以质量改善为驱动的成本领先战略 通过供应链全过程质量改善，降低质量损失成本； 实现“价格同等质量优先，质量同等价格优先”的差异化竞争优势。3、以效率提升为驱动的成本领先战略 通过提升供应链运营效率，降低效率损失成本； 实现“价格同等效率优先，效率同等价格优先”的差异化竞争优势。,1.5.1 成本领先战略的细分(2),4、以库存削减为驱动的成本领先战略 通过削减库存积压，降低库存资金占用成本； 实现“销量同等库存最少，库存同等销量最多”的差异化竞争优势。5、以总体成本领先为驱动的成本领先战略 以产品目标成本为导向，平衡质量成本、效率成本和库存资金占用成本之间的矛盾关系，达至最低的产品制造成本； 从价值链的角度，运筹和控制好三大运营成本(全面采购成本、产品制造成本、全面营销成本)，达至最低的总体成本。,1.5.2 美的的效率成本领先战略(1),1.5.2 美的的效率成本领先战略(2),P22页：2011年下半年，美的启动战略调整，从注重规模增长转变为利润增长，通过重视技术、效率优先来提升产品质量和盈利水平。2014年上半年美的与格力财务数据对比：,1.5.2 美的的效率成本领先战略(3),2016年美的收购德国机器人公司库卡,1.5.3 中国企业的最佳战略模式,最佳战略模式：“成本领先战略 + ”成本竞争战略 = 成本领先战略 + 差异化战略组合,成本竞争战略 = 成本领先战略 +,差异化战略组合,产品多元化技术领先品牌聚焦(产品/区域)垄断关系优先其他,二、现金流分析与管理,2.1 不同现金来源的质量评价 2.2 资金周转危机的原因分析 2.3 现金流量表关注的问题 2.4 三一重工与中联重科的利润与现金分析 2.5 增加现金收入的主要途径 2.6 控制现金占用的主要手段 2.7 恒大的资本架构 2.8 从易经的角度看企业的投融资管理,2.1 不同现金来源的质量评价,2.2 资金周转危机的原因分析,销售收入下跌 存货积压 应收帐款及坏帐的增加 固定资产投资过大 成本费用支出失控 融资计划未能实现 对外投资未能取得预期的回报 债务出现危机 汇率损失,2.3 现金流量表关注的问题(1),取得和运用现金的能力：净现金额0？ 现金流产生的合理性：1) 经营活动产生的净现金流量0 (正常情况)2) 投资活动产生的净现金流量0 (正常情况),2.3 现金流量表关注的问题(2),2.3 现金流量表关注的问题(3),2.3 现金流量表关注的问题(4),2.4 三一重工与中联重科的利润与现金分析,三一重工 利润与经营活动净现金流量对比分析,中联重科 利润与经营活动净现金流量对比分析,2.5 增加现金收入的主要途径,从销售收入中增加现金：增加资金周转率 从新增股金中增加现金：资本收益 从贷款中增加现金：借鸡生蛋、按时还款 从对外投资中增加现金：选择现金流好的企业进行投资,2.6 控制现金占用的主要手段,降低应收帐款：规定应收帐款周期 降低库存积压：落实责任, 计算存货跌价并定期清理 控制设备投资规模：1) 进行投资项目的可行性和回收期分析；2) 防止产能过剩。 对集团公司而言，减少现金在集团内部的流动 严格审批预付款 严格审批和控制对外并购或投资项目 减少现金红利的分配,2.7 恒大的资本架构,2.7.1 恒大集团董事长许家印 2.7.2 恒大地产的财务数据 2.7.3 恒大长期融资的新途径：永续债券 2.7.4 易经的观点：天时,2.7.1 恒大集团董事长许家印,要么不做，要做就一定要做好；做别人不可能做的事情，做别人想不到的事情，做别人不敢去想、去做的事情；2016年全年实现合约销售额3733.7亿元，超越万科夺得全年销售冠军，同比增长85.4% 。 2017年销售额目标是4500亿元，实现核心净利润243亿，同比增长20.52% 。,司机、保安 恒大集团董事局主席 全国十一届政协委员 2017年9月18日，许家印身价增至391亿美元，成为中国首富。,2.7.2 恒大地产的财务数据(单位：亿元),资料源于：中国恒大(03333.HK)公告,2.7.3 恒大长期融资的新途径：永续债券,永续债定义 也称为无期债券，它不固定到期期限，只需支付利息而无需支付本金。它是英美近十年来发展最快的金融产品； 永续债起源于18世纪，英国政府为了准备英法战争而创立的一种金融产品； 由于债券不设期限，所以根据境外会计准则可作为“永久资本工具”计入股东权益项，以降低企业的资产负债率。恒大永续债自2013年以来，恒大分别与民生银行、平安银行做了永续债业务，累计金额1093亿，其中今年6月还了805亿，利好消息推动恒大股价从4块多暴涨至最高17块多。,2.7.4 易经的观点：天时,三元九运：20年为一运，三运为60年，60年为一元； 上元：一运、二运、三运，共60年； 中元：四运、五运、六运，共60年； 下元：七运、八运、九运，共60年。上元：1864年 1923年 中元：1924年 1983年 下元：1984年 2043年 现在：2004年 2023年，下元八运，艮卦当令 未来：2024年 2043年，下元九运，离卦当令 2017年：坎卦，水。,2.8 从易经的角度看企业的投融资管理,2.8.1 会计恒等式的太极思维 2.8.2 易经的两个卦：既济卦和未济卦 2.8.3 乐视财务危机的原因,2.8.1 会计恒等式的太极思维,资产 = 负债 + 股东权益,资金去向(资产),资金来源(资本),资金去向,资金来源,2.8.2 易经的两个卦：既济卦和未济卦,63卦 既济卦,64卦 未济卦,以资本换资产(投资)； 象曰：火在水上，未济。君子以慎辨物居方； 水性下注，火势向上，水火不交，阴阳不得正位，未能完成和未能成功之意。,坎 6,离 3,坎 6,离 3,以资产换资本(融资) ； 象曰：水在火上，既济。君子以思患而预防之； 水性下注，火势向上，水火相济，成功之意。盛极必衰，物极必反，居安思危。,2.8.3 乐视财务危机的原因,火风鼎卦：锐意进取、创新、稳重图变、一言九鼎。,未济卦：投资风险大、未能成功。,2012年的LOGO,2014年的LOGO,三、精准成本分析与控制,3.1 成本控制的基础 3.2 精准成本核算方法 3.3 精准成本分析与控制,三大热身问题,1、企业成本控制对象是什么？ 2、在企业总成本里面： 哪些是该花的成本？ 哪些是不该花的成本？ 3、在不该花的成本里面： 哪些是质量损失成本？ 哪些是效率损失成本？ 哪些是资金占用成本？ 哪些是风险损失成本？ 哪些是安全损失成本？,因管理上的错误而造成的人为浪费或损失：质量损失成本效率损失成本风险损失成本 安全损失成本环境破坏成本资金占用成本其他浪费,什么是管理不善成本？,产品缺陷 - 质量损失成本 过量生产 - 资金占用成本 过量库存 - 资金占用成本 等待时间 - 效率损失成本 无效运输 - 效率损失成本 低效工序 - 效率损失成本 错误动作 - 效率损失成本或质量损失成本,说明： - 表示对应产生的成本,丰田汽车公司定义的七大浪费,人员的高流动率- 人力资源成本 安全事故- 安全损失成本 污染环境- 环境损失成本 部门之间管理上的不协调- 效率损失成本 投资失误- 风险损失成本 产能剩余或浪费- 效率损失成本 新产品设计不符合市场要求- 风险损失成本 存货跌价损失- 风险损失成本 应收帐款- 资金占用成本 应收帐款坏帐- 风险损失成本,