私募股权投资基金,什么是私募股权投资基金, 私募股权投资基金(PE)：通过非公开方式向特定投资人募集资金，建立基金，以此对未上市企业进行股权投资；最后通过企业上市等方式卖出股权获得收益，回报投资人。,投资人 私募 基金 股权投资 目标企业 退出获利,私募股权投资基金的资金募集, 通过非公开方式面向少数特定的机构投资者或个人募集, 它的销售 和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的 投资人一般是： 投资公司 证券公司 保险公司 资金富裕的企业 资金富裕的个人 社保基金/各种基金会 政府引导基金 承诺出资，根据投资项目需要分期出资，但不超过法定期限,私募股权投资基金的投资对象, 私募股权投资基金的投资对象是未上市企业 广义私募股权投资，涵盖企业上市前的各个阶段（种子期、初创期、发展期、成熟期、上市前） 狭义私募股权投资，主要是对已形成一定规模的、已产生稳定现金流的企业投资,广义私募股权投资（PE）,狭义私募股权投资（PE）,风险投资（VC）/创业投资,私募股权投资基金是如何运作的, 私募股权投资基金主要采用三种形式： 公司制 有限合伙制 信托制 基金管理人（普通合伙人） 项目团队 投资决策委员会 外部专家机构（律师、会计师、行业专家） 基金托管人（非必要）,公司制私募股权投资基金, 投资人出资组建有限公司或股份有限公司，作为基金的存在形式 基金公司的对外投资、日常运营委托基金管理人办理，双方签订委 托管理协议 基金公司委托基金托管人监管资金拨付、回收，双方签订托管协议,基金,投资人,管理人,托管人,公司制企业,委托管理协议,托管协议,有限合伙制私募股权投资基金, 投资人、基金管理人（一般为自然人）组建有限合伙企业，不具有 独立法人资格。投资人负责提供资金，承担有限责任；基金管理人 不出资或少量出资，负责企业日常经营、对外投资、投资回收，承 担无限责任。国际上采取合伙制的基金较为普遍,基金,投资人,管理人,有限合伙制企业,无限责任,有限责任,合伙协议,信托制私募股权投资基金, 信托公司设立信托计划产品，向投资人销售募集资金 信托公司作为对外投资主体 在扣除信托公司佣金后，投资本金及收益归投资人,基金,投资人,管理人,信托计划产品,委托管理协议,委托投资公司,私募股权投资基金的投资与退出, 目标企业的选择（行业、产品、技术、团队、盈利能力、规范性） 目标企业估值 中长期投资（3-5年） 监督与增值服务 退出（上市、转让、公司和大股东回购、清算） 投资回报率（25%-30%）,私募股权投资基金的利益分配,基金的全部收入,支付基金管理费,返还投资人的本金,支付投资人的收益,投资人与基金管理人分成,1.5%-4%,80% : 20%,2010年中国创业投资及私募股权投资基金市场情况,2010年中国创业投资情况,2010年中国创业投资情况,2010年中国创业投资情况,2010年中国私募股权投资情况,2010年中国私募股权投资情况,2010年中国私募股权投资情况,扩张期64%,获利期24%,发展期10%,早期2%,扩张期49%,获利期45%,发展期3%,早期3%,2010年中国创业投资及私募股权投资退出情况,2010年中国创业投资及私募股权投资退出情况,2010年中国创业投资及私募股权投资退出情况,2010年中国创业投资及私募股权投资退出情况,达晨创投, 公司于2000年4月19日注册成立，目前管理八期基金，受托管理资 金近亿 投资领域：文化传媒、消费服务、现代农业、节能环保 投资阶段：成长期（70-80%）、中早期（10-15%）、PRE-IPO （10-15%）,达晨创投投资案例：同洲电子, 同洲电子由一个内地工程师于1993年在深圳创立，1997年底进入数 字电视领域，做数字电视机顶盒 2000年，数字电视市场刚起步，同洲电子居行业第二，产值6000万 元，利润500-600万元 2001年4月，达晨投资960万元，其中93万元作为注册资本，867万 元作为资本公积金，占10%股份 同时投资的还有三个创投机构：深港产学研、深圳创新投、深圳高 新投 四家创投机构利用高校、市场、政府、金融等方面的资源，为同洲 电子提供了全方位的增值服务,达晨创投投资案例：同洲电子, 到2003年，同洲电子产值增长到5亿多元，利润增长到3000多万元 2004年，同洲电子产值7亿元，利润5000万元，通过证监会上市审 核 2005年，同洲电子产值近9亿元，利润6000多万元 2006年重开IPO，同洲电子在深交所挂牌 上市后，同洲电子经过几次送股和转增股份，达晨创投持股数量由 上市前的648多万股，升至1680多万股 2007年底，达晨卖出一半股票，套现1亿元，这已经是2001年960万 元投资的10多倍 该项目投资回报30倍,达晨创投其他投资案例, 拓维信息，从事电信行业软件、无线增值业务，2008年上市 达晨投资2001年入资，投资回报40倍 圣农发展，产业化养殖龙头企业，2009年上市 达晨投资2006年入资，投资回报20倍,谢 谢,