第五章 海运,第五节 海运运费,运价的不稳定性 供给与需求角度大宗商品 强周期性,（一）. 基本运费 （Basic Freight）,指对每批货物所应收取的最基本的运费，包括基本运价和计费吨的计算而得出。定价原则：成本定价原则。确定费率的主要因素是各种成本的支出，主要有船舶的折旧或租金，燃油，修理费，港口使用费，管理费，人员工资等。 市场供求关系也是影响费率的一大主要因素。,计费标准,1、运费吨是计算运费的一种特定的计费单位。通常，取重量和体积中相对值较大的为计费标准。运费吨一般表示为FT （Freight Ton）,2、包箱费率,包箱费率（BOX RATE）：这种费率以每个集装箱为计费单位，常用于集装箱交货的情况，即CFS-CY或CY-CY条款，常见的包箱费率有以下三种表现形式：,（1）FAK 包箱费率（FREIGHT FOR ALL KINDS）-即对每一集装箱不细分箱内货类，不计货量（在重要限额之内）统一收取的运价。均一费率（Freight for All Kinds Rates，简称FAK）是指对所有货物均收取统一的运价。它的基本原则是集装箱内装运什么货物与应收的运费无关。换句话说，所有相同航程的货物征收相同的费率，而不管其价值如何。它实际上是承运人将预计的总成本分摊到每个所要运送的集装箱上所得出的基本的平均费率。,这种运价形式从理论上讲是合乎逻辑的，因为船舶装运的以及在港口装卸的都是集装箱而非货物，且集装箱占用的舱容和面积也是一样的。但是，采用这种运价形式，对低价值商品的运输会产生负面影响，因为低费率货物再也难以从高费率货物那里获得补偿。这对于低费率商品的货主来说可能难以接受。,这种包箱费率是对每一集装箱不细分箱内货物的货类级别，不计货量（当然是在重量限额以内），只按箱型统一规定的费率计费，也称为均一包箱费率。 采用这种费率时货物仅分普通货物、半危险货物、危险货物和冷藏货物类。不同类的货物，不同尺度（ ）的集装箱费率不同。 这种费率在激烈竞争形势下，受运输市场供求关系变化影响较大，变动也较为频繁。一般适用于短程特定航线的运输和以，方式交接的货物运输。,（2）FCS 包箱费率（FREIGHT FOR CLASS）-按不同货物等级制定的包箱费率，集装箱普通货物的等级划分与杂货运输分法一样，仍是1-20级，但是集装箱货物的费率差级大大小于杂货费率级差，一般低级的集装箱收费高于传统运输，高价货集装箱低于传统运输；同一等级的货物，重货集装箱运价高于体积货运价。,（3）FCB 包箱费率（FREIGHT FOR CLASS 或BASIS）-这是按不同货物等级或货类以及计算标准制订的费率。 包箱费率是指按不同货物的类别、等级（）及计算标准（）制定的包箱费率。在这种费率下，即使是装有同种货物的整箱货，当用重量吨或体积吨为计算单位（或标准）时，其包箱费率也是不同的。这是与费率的主要区别之处。,3、计算运费标准,(1) 按货物重量(weight)计算，以“W”表示。如1公吨(1000公斤)、1长吨(1016公斤)或1短吨(907.2公斤)为一个计算单位，也称重量吨。(2) 按货物尺码或体积(measurement)计算，以“M”表示。如1立方米(约合35.3147立方英尺)或40立方英尺为一个计算单位，也称尺码吨或容积吨。,(3) 按货物重量或尺码，选择其中收取运费较高者计算运费，以“W/M”表示。(4) 按货物FOB价收取一定的百分比作为运费，称从价运费，以“AD VALOREM”或“ad.val.”表示。这原是拉丁文，按英文是按照价值的意思(即according to value)。(5) 按货物重量或尺码或价值，选择其中一种收费较高者计算运费，用“W/M or ad.val.”表示。,(6) 按货物重量或尺码选择其高者，再加上从价运费计算，以“W/M plus ad.val.”表示。(7) 按每件为一单位计收，如活牲畜和活动物，按“每头”(per head)计收;车辆有时按“每辆”(per unit)计收;起码运费按“每提单”(per B/L)计收。(8) 临时议定的价格(open rate)。由承、托运双方临时议定的价格收取运费。一般多用于低价货物。,集装箱运输运费的基本构成,集装箱班轮运费的计算,1. 按普通班轮运费的计算方法（拼箱货） 2. 采用包箱费率 （整箱货）,例题 2,某托运人通过中远集装箱公司承运一票货物（220ft FCL），采用包箱费率，从黄浦港出口到勒哈佛（Le Havre）港。另有货币贬值附加费10%,燃油附加费5%. 另：查中国-欧洲集装箱费率表知：从黄浦港到勒哈佛港，须经香港转船，运费为直达基础上加USD150/20ft. 从黄浦港出口直达费率为1550USD/20ft.,解题：,海运运费计算公式：F=Fb + S 即海运运费=基本运费+货币贬值附加费+燃油附加费 基本运费=(1550+150) 2=3400 (USD) 货币贬值附加费=3400 10%=340(USD) 燃油附加费=3400 5%=170(USD)所以，海运运费为：3400+340+170=3910（USD）,租船费用TCE 指Time Charter Equivalent，等价期租租金 （程租总运费（燃油费+港口使费+其他航次费用）/实际程租航次天数, 通常以美元/天为单位。,中国出口集装箱运价指数 (China Containerized Freight Index，CCFI)为了适应中国集装箱运输市场迅猛发展的需要，由交通部主持、上海航运交易所编制发布的中国出口集装箱运价指数（简称“CCFI“）于1998年4月13日首次发布。现成为继波罗的海干散货运价指数之后的世界第二大运价指数,被联合国贸发会海运年报作为权威数据引用。中国出口集装箱运价指数客观反映了集装箱市场状况，成为世界了解中国航运市场的重要指标，为各大航贸企业日常经营决策提供有力依据。,中国出口集装箱运价指数编制与发布方式：1 基期。中国出口集装箱运价指数以1998年1月1日为基期，基期指数1000点。2 样本航线的选择。根据典型性、地区分布性、相关性三大基本原则，筛选出11条航线作为样本航线，分别为香港、韩国、日本、东南亚、澳新、地中海、欧洲、东西非、美西、美东、南非南美航线，其国内出发港口包括大连、天津、青岛、上海、南京、宁波、厦门、福州、深圳、广州等十大港口。,3 运价信息的采集。目前，有16家商誉卓著、航线市场份额大的中外船公司，按照自愿原则，组成运价指数编制委员会，提供运价信息。他们是（以英文名称首字母排序）：法国达飞轮船（中国）有限公司、中远集装箱运输有限公司、中海集装箱运输有限公司、韩进海运（中国）有限公司、赫伯罗特船务（中国）有限公司、川崎汽船（中国）有限公司、马士基（中国）航运有限公司、大阪商船三井船舶（中国）有限公司、日本邮船（中国）有限公司、东方海外货柜航运（中国）有限公司、铁行渣华（中国）船务有限公司、太平船务（中国）有限公司、上海海华轮船有限公司、上海市锦江航运有限公司、中外运集装箱运输有限公司、新海丰船务有限公司。4 发布方式：上海航运交易所每周五编制、发布中国出口集装箱综合运价指数及11条分航线指数。,波罗的海干散货运价指数 (Baltic Dry Index) 该指数是由若干条传统的干散货船航线的运价，按照各自在航运市场上的重要程度和所占比重构成的综合性指数。,波罗的海巴拿马型船运价指数 (Baltic Panamax Index)波罗的海海岬型船运价指数 (Baltic Capesize Index)波罗的海超灵便型船运价指数 (Baltic Supramax Index),好望角型散货船指载重量在15万吨以上的散货船，它以运输铁矿石、煤炭为主。由于尺度限制不可能通过巴拿马运河和苏伊士运河，需绕行好望角海峡，故称好望角型。 巴拿马型船舶就是指船宽小于等于32米，可以通过巴拿马运河的船舶，这类散货船属于中型船舶，吨位在15万吨以下。,FFA是英文ForwardFreightAgreement（远期运费协议）的简称，它是买卖双方达成的一种远期运费协议，协议规定了具体的航线、价格、数量等，且双方约定在未来某一时点，收取或支付依据波罗的海航交所的官方运费指数价格与合同约定价格的运费差额。从本质上说，它是一种运费风险管理工具。,目前FFA市场的参与者 1.航运商：从事国际大宗散货运输的航运企业及运营商。比如挪威的KLAVENESS，丹麦的NORDEN、德国的OLDENDORFF、法国的CETRAGPA、意大利的DEIULEMAR、希腊的NAVIOS/OCEANBULK、新加坡的PCL/IMC、韩国的KOREANLINE/STXPANOCEAN等；,2.贸易商：从事矿石、煤炭、粮食等大宗散货进出口的贸易企业。比如世界粮食农产品行业的四大“天王”，路易达孚、嘉吉、邦基、ADM等。他们在CBOT等商品期货交易所长袖善舞，自然成为海运费期货衍生品市场的先驱；,3.生产商：从事矿石冶炼、粮食加工、电力、炼油等大宗原材料消耗的生产企业。比如世界矿业巨头BHPBILLITON和RIOTINTO，欧洲最大能源公司RWE，英国的KOCHCARBON以及2001年倒闭的美国最大的能源商安然公司等； 4. 金融公司：各种投资银行、对冲基金、期货公司等。比如高盛、摩根士丹利、法国兴业银行、澳大利亚麦格理银行、美林证券等。,从标的来看，FFA通常包括两种，一种是航租FFA，即以某一航线作为标的，每手1000吨；一种是期租平均FFA，即以某种船型的四条航线平均租金为标的，每手一天。期租平均FFA由于流动性较好，已成为主要的交易品种。其中，巴拿马型(Panamax)和海岬型船(Capesize)是主要的交易船型。,2003年5月份某进口企业以FOB方式签订8月份的远期贸易进口合同，主要利用巴拿马型船大西洋至远东航线运营（2A），但担心运费上涨，货主想在当前市场上锁定利润，当前市场该条航线8月份日租金为18000美元/天。该货主买入8月份2A航线合约。 合约主要内容如下：买方：ABC公司；卖方：BCD公司；航线：2A 航线；合同月份：8月份；合同天数：60天；合同价：18000美元/天；结算期：合同月份最后7个BPI指数日；合同类型：FFABA；佣金：根据合同约定。,现假定运费在8月份真如货主所担心的大幅上涨，8月份日租金上涨到20000美元/天。该货主在FFA市场获取盈利为（20000-18000）60=120000美元。除支付少量手续费外，该部分收益用于弥补运费价格上涨的亏损，成功锁定运费。如果该货主在市场上什么都不操作，那么该货主将承受120000美元的亏损。,航运业是资金密集型产业，投资额大，回收周期长，风险系数高，上述特点决定了航运企业不可能完全依靠自身力量进行投资活动。从全球航运业的发展来看，也通常是由航运公司、船东、货主及金融机构等多方参与，不仅借助外部力量为其提供资金支持，而且还要合理地化解海上运输的巨大风险。,通常，航运金融是指航运企业运作过程中发生的融资、保险、货币保管、兑换、结算、融通等经济活动，以及由此而产生的一系列相关业务的总称，可分为船舶融资、航运保险、资金结算和航运价格衍生产品四大类型。 从全球航运业的百年实践来看，不仅形成了一批专业的航运服务机构，而且出现了若干个航运金融服务集聚区，如伦敦、纽约、香港、新加坡、汉堡、东京等城市都是著名的国际航运中心。上海正努力成为新的国际航运中心。,据统计，目前全球每年与航运相关的金融交易规模大概在几千亿美元，其中船舶贷款的规模大概是3000亿美元，船舶租赁交易规模大约700亿美元，航运股权和债权融资规模大约150亿美元，海上保险市场规模约达250亿美元。根据FFABA2006年12月20日发布的统计，2006年第三季度散货和油轮FFA合约总共成交511105手，据此保守估计，全年成交不低于150万手，交易金额超过1万亿美元。,